金融界4月26日消息 国内(nèi)期货市场(chǎng)早盘收盘，商品(pǐn)期(qī)货跌多(duō)饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思涨少，沪(hù)锡(xī)、玻璃(lí)、焦煤跌(diē)超2％，沪镍(niè)、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜(cài)油、短纤(xiān)、低硫(liú)燃(rán)料油、纸(zhǐ)浆(jiāng)、沪铜跌超1％。涨(zhǎng)幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖(táng)涨超1％。

　　南(nán)华期(qī)货：纯碱向(xiàng)下看(kàn)胆量 向(xiàng)上无驱动(dòng) 玻璃(lí)行情波动较(jiào)大

　　短(duǎn)期SA属于估值(zhí)合适做多但是驱(qū)动有限的阶段。前(qián)期(qī)我们做空纯碱的原(yuán)因在于4月偏宽松的预期(qī)下，存在累库和(hé)订单(dān)下滑导致的现货价(jià)格下降，近几周现货也基(jī)本兑现(xiàn)，期(qī)货重心下移(yí)。从09可能的(de)向上驱动(dòng)来看，检修、可流通(tōng)现货、投产延迟(chí)这三点(diǎn)可能会构成(chéng)反弹(dàn)的驱(qū)动。而目前来看，投产(chǎn)的变数(shù)预计不(bù)大(dà)；中游库存(cún)偏低(dī)，但是现货反馈并(bìng)不存在(zài)缺货迹象，基差表现同样(yàng)偏弱；因此09反弹的驱动依旧是等待检修的兑(duì)现(xiàn)造成现货(huò)的趋紧反馈，短期确难见(jiàn)得。策略上，SA现货存在(zài)企稳的迹象，但是驱动依旧是等待检(jiǎn)修(xiū)兑现，可选择(zé)9-1正套的方(fāng)式(shì)入场，等待驱动。

　　从3-4月的(de)需求来看，玻璃的表现(xiàn)环比和同比上都是相当出类拔萃，日均水平(píng)持平去年8月份和2021年旺季的水平，而这一点和下游(yóu)反馈和实际(jì)地产的表现并(bìng)不匹配。同时，我们观察到下游(yóu)原片(piàn)库(kù)存基本补至2022年年初水平(píng)；进(jìn)入(rù)五月(yuè)，我们还(hái)是(shì)得(dé)考虑梅雨(yǔ)季的因素，往年下游(yóu)存在压缩原(yuán)片库(饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思kù)存的(de)可(kě)能性。但是从近期的现货反馈来(lái)看，各家玻璃(lí)厂继续(xù)上调现货价格(gé)，产(chǎn)销维持在较(jiào)高水平，因此近月确实难以出现回撤，总(zǒng)体还是正(zhèng)套(tào)思路。

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