本周铁矿石期货价格大幅下挫，截至21日下午收(shōu)盘(pán)，大商(shāng)所铁矿石期货主力合(hé)约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨。截至下午(wǔ)5点(diǎn)，新加坡铁(tiě)矿石(shí)指(zhǐ)数期货跌(diē)近(jìn)6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期(qī)货(huò)日报(bào)记者注意(yì)到，本周后几个(gè)交易日，铁矿石期货一直处于下跌的(de)态势，本周进口铁矿(kuàng)石价格(gé)指数呈现(xiàn)振荡运行(xíng)态(tài)势。

　　兰格(gé)钢铁网(wǎng)监测数据显示，截(jié)至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元(yuán)/吨，较上周(zhōu)同期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较(jiào)上周(zhōu)同期下跌(diē)4美元/吨；62％澳块指数126美(měi)元/吨(dūn)，较上周同期下(xià)跌4美元/吨。

　　对此，方(fāng)正中期期货铁矿石研(yán)究员梁海(hǎi)宽认为，铁(tiě)矿石本周(zhōu)加速下行，直接原因(yīn)源(yuán)于(yú)成材表需(xū)继(jì)续走弱，二季(jì)度以来成材消费持续(xù)低迷，市场对“旺(wàng)季(jì)不旺”担(dān)忧进(jìn)一(yī)步发酵。成材价格下降(jiàng)使得钢厂(chǎng)利润被进一步压缩，本周铁水产量(liàng)出(chū)现见顶回落，下游需求走弱开始对炉(lú)料端价格形(xíng)成(chéng)负反馈，焦(jiāo)炭(tàn)、焦煤价格跌幅(fú)更(gèng)为明(十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思míng)显(xiǎn)。当前铁矿的5-9价差已扩大至(zhì)历史同期最(zuì)高(gāo)水(shuǐ)平，铁矿石(shí)现货价格受高铁水产量(liàng)的(de)刚(gāng)性支撑相较(jiào)坚挺，支撑近月合约价格。而远月合约开始计价(jià)终端需求走弱(ruò)和铁(tiě)矿石受自身供需趋于宽松的悲观预期影(yǐng)响，跌幅更(gèng)为明显。

　　“3月中旬以来，由(yóu)于(yú)需求复(fù)苏不畅，成(chéng)本(běn)中枢下(xià)移，叠加外围风险(xiǎn)冲击，黑(hēi)色(sè)系期货整体(tǐ)走弱，品种间形成负反(fǎn)馈局面。从终端需求看(kàn)，尽(jǐn)管地(dì)产(chǎn)销售明显好转(zhuǎn)，但传导(dǎo)至投资端尚需时间，一(yī)季度房(fáng)屋新开工(gōng)同比(bǐ)仍下(xià)滑19.2％。这也导(dǎo)致钢材需求复苏乏力，旺季期(qī)间螺纹钢(gāng)表需基本和(hé)去年同期持平(píng)，整体较为疲弱，钢厂减(jiǎn)产降库(kù)意(yì)愿(yuàn)增(zēng)强，对原料需(xū)求(qiú)构(gòu)成压力。”国投安信期(qī)货高级分析师何(hé)建(jiàn)辉说(shuō)。

　　国泰君(jūn)安期货铁矿石分析师马(mǎ)亮认为，近期市场对于国内钢厂减(jiǎn)产担忧(yōu)的不断加重导致铁矿石出现连续下(xià)跌。

　　基(jī)本面方(fāng)面(miàn)，外(wài)矿短期到港压力(lì)不大，疏港依旧维持高位，铁矿石库存总量(liàng)矛(máo)盾不明显。港(gǎng)口库(kù)存本周止跌回升，重回13000万吨(dūn)上(shàng)方，钢(gāng)厂厂(chǎng)内(nèi)库存明显低于历(lì)史平(píng)均水平，低(dī)库存(cún)有望成为常(cháng)态，对补库不(bù)应有过(guò)高期(qī)待。海外主流铁(tiě)矿石二季(jì)度将逐步进(jìn)入(rù)发(fā)运旺季，力拓一季度铁矿石发运创同(tóng)期纪录(lù)，淡水(shuǐ)河谷一季度产量(liàng)也同比增加，到港压力将增(zēng)加。“国产矿产量近期持(chí)续回升，铁矿石供应将逐(zhú)步转向(xiàng)宽松。而铁水继(jì)续提产(chǎn)空间有限，开始面(miàn)临减产压力，铁矿石供需将逐步(bù)转向宽松，下(xià)半(bàn)年这一趋势(shì)将(jiāng)更为清晰(xī)，远月合约的估值有中长期(qī)的下调压力。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马亮则认为，受(shòu)澳洲飓(jù)风等因素影响，目(mù)前铁矿石发运依然偏低(dī)，港口(kǒu)库存(cún)维持下降态势，不(bù)过由于终端需求疲(pí)弱，政策调(diào)控力度增(zēng)大，价格逐渐承(chéng)压下行。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意的(de)是(shì)，上海钢(gāng)联4月(yuè)21日调研247家钢厂的数据显示，247家钢厂日(rì)均铁水产量245.88十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思万吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿(kuàng)库存(cún)为(wèi)13034.54万吨，环比(bǐ)增123.03万吨(dūn)；日均疏(shū)港量320.18万吨增(zēng)0.95万吨(dūn)。全国钢厂进口(kǒu)铁(tiě)矿石库存总量(liàng)为9123.65万(wàn)吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂的进(jìn)口(kǒu)矿日(rì)耗为298.17万吨(dūn)，环比减少0.18万(wàn)吨，库(kù)存消费比30.60，环(huán)比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高(gāo)炉(lú)铁水产量(liàng)止增转(zhuǎn)降，拐点出现，铁(tiě)矿(kuàng)石需(xū)求端支撑减弱(ruò)；港(gǎng)口库(kù)存止降转增，钢厂低库存按需补库为主。澳巴极端(duān)天(tiān)气导致4月底(dǐ)5月(yuè)初港口到货(huò)将有(yǒu)缩量(liàng)。”中(zhōng)辉(huī)期货铁矿石研究员李海蓉(róng)说。

　　梁海宽认为(wèi)，铁水产量见顶，铁矿石供需(xū)总体将转向宽松(sōng)，价格中枢将面临下移(yí)。2309合约当前整体估值水平偏高，旺(wàng)季后面(miàn)临回调(diào)压(yā)力，维持逢高(gāo)沽空的策略(lüè)。

　　对于后市(shì)，兰格钢(gāng)铁研(yán)究中心王国(guó)清(qīng)认为(wèi)，近期市场振荡调(diào)整，钢厂采购仍相对谨(jǐn)慎，多(duō)以(yǐ)按需补库为主，整体(tǐ)交投氛围较为冷清。五一假期将(jiāng)至，下(xià)周补库需求或有增(zēng)加。综(zōng)合(hé)来看，预计下周进口铁(tiě)矿石价格指数(shù)将继续振荡(dàng)运行。

　　“随(suí)着钢厂减产(chǎn)检修范围扩大，高需求对(duì)铁矿石的支(zhī)撑(chēng)转弱(ruò)，近期供应端表(biǎo)现缩量，五一(yī)节前钢厂低(dī)库存补(bǔ)库对价格或形成(chéng)支撑。可逢(féng)高布(bù)局空单。”李海(hǎi)蓉说(shuō)。

　　对于黑色板(bǎn)块的后市，何建(jiàn)辉认为，目(mù)前终(zhōng)端需求尚未有太大起色(sè)，市场情绪仍偏悲观，黑色系整体依然承压。持续(xù)调整后压(yā)力得到基(jī)本释放，下行(xíng)节奏将会放缓(huǎn)，波动有所加剧(jù)。拉长时间周期看(kàn)，今年(nián)大(dà)基调是(shì)经济(jì)复(fù)苏，尽管节奏上较为波折，供需(xū)边际上仍有改善，整体(tǐ)矛盾并不是太突出，价格波动幅度较(jiào)前两(liǎng)年(nián)将有(yǒu)明显下降(jiàng)。这(zhè)也意味着，以(yǐ)内需为主的(de)黑色系(xì)下方仍有支撑，当前(qián)位(wèi)置不宜过分悲观。预计市场整(zhěng)体(tǐ)以区间(jiān)振荡为主，节奏上或先抑后扬(yáng)，后期关(guān)键仍是需求复苏力(lì)度(dù)。

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