大家好(hǎo)，简单看一个(gè)基金经(jīng)理(lǐ)，把新(xīn)能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金(jīn)经理，海富通的吕(lǚ)越超(chāo)老(lǎo)师。

　　从其(qí)管(guǎn)理的海富(fù)通(tōng)股票混合来看，截至去年(nián)年底，持仓基本为(wèi)新能源板块股票。

　　结(jié)果到(dào)了(le)今年(nián)一季(jì)度(dù)末，已经基本(běn)清仓(cāng)了新(xīn)能(néng)源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股票混(hùn)合(hé)外，其(qí)他三只(zhǐ)产品也(yě)基本重仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一(yī)季报称，在一季(jì)度(dù)的操作中，本基(jī)金(jīn)总体把握(wò)住了市场的节奏变化(huà)和(hé)结构转马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么换，降低了(le)新能 源板块(kuài)的配置权重，较好地把握了(le) TMT 板块的(de)投(tóu)资机会(huì)，组(zǔ)合调整取得了(le)明显的超(chāo)额收益(yì)。

　　另外(wài)，他称，中国特色(sè)估值体系(xì)所代表的传(chuán)统实体(tǐ)行业(yè)正在被(bèi)市(shì)场一部(bù)马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么分“聪明钱”定价(jià)，后续可(kě)能成为市场最有持(chí)续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票(piào)混合今年(nián)以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)认为，AI主题板块在短期高度依(yī)赖交易，阶(jiē)段(duàn)性失去靠配置获取超额(é)回报的特征。TMT板块成交占全市场(chǎng)比重超40％的天数已累计达(dá)到22天，上一次出现持续(xù)成交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年(nián)7月底的(de)电力设(shè)备及新(xīn)能源，持续约28个交易日，在此(cǐ)期(qī)间新能源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高累计(jì)回报(bào)率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期(qī)TMT板(bǎn)块也呈(chéng)现出类似特征，尽管热闹，但(dàn)不(bù)赚钱(qián)。过去两(liǎng)周，科创(chuàng)芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现过6马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么次、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的(de)行(xíng)情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在(zài)内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元，但总市(shì)值(zhí)反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典型的减量(liàng)博(bó)弈。

　　而(ér)招(zhāo)商证券认(rèn)为，TMT大(dà)年通常分为“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四波(bō)行情，春季(jì)躁(zào)动后往往(wǎng)会有一波(bō)明显的(de)调整，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳(jiā)策略，因为往往后续盛夏攻势大概率创新高。如(rú)果今年在业绩披露(lù)期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可控(kòng)等(děng)大产业(yè)趋(qū)势以政府(fǔ)支持(chí)力度进一步(bù)加大(dà)、资本(běn)开支增加、订单增加和(hé)产品销量业绩的改善逐渐(jiàn)被市场所确(què)定，则TMT将会重回上行趋势，进入(rù)盛夏(xià)攻势。

　　中(zhōng)泰(tài)证券认为，AI等板(bǎn)块或(huò)阶段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成(chéng)本(běn)轮(lún)调整标志着AI等高位(wèi)板块或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整(zhěng)主要还是因为在AI相关板(bǎn)块市场(chǎng)情绪处于极值的情况下，叠加上述(shù)基本面风险因素逐(zhú)步发酵，市场内生调整需求出现集中释放。就资本市(shì)场而言，或代表本(běn)轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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