今年以(yǐ)来(lái)基金(jīn)代销机构被基金(jīn)公司(sī)解约的(de)情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基(jī)金公司发(fā)布与基金代销机构解约的公(gōng)告(gào)。截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)已有18家基金(jīn)公(gōng)司(sī)宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。而从(cóng)机构类型看，中小型独立基(jī)金销售机构居(jū)多，此(cǐ)外，也(yě)有(yǒu)银(yín)行(xíng)和保险。

　　值得一(yī)提(tí)的(de)是，近年来由(yóu)于经营不(bù)善或违规，已(yǐ)有多家基(jī)金销售机构主(zhǔ)动或被(bèi)动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，基金公司与基金(jīn)销售机构(gòu)之间的(de)合作本就是双向选择，在高质(zhì)量发展背(bèi)景下，基金公司严格筛选代(dài)销机构也(yě)是降本(běn)增(zēng)效的主流选择(zé)。未来(lái)，基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月(yuè)1日(rì)，西部(bù)利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗(qí)下基金的相(xiāng)关(guān)销(xiāo)售(shòu)业务。值(zhí)得注意的是，今年以来，还(hái)有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金(jīn)停止(zhǐ)了与浦领基金的基金(jīn)销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经(jīng)与北(běi)京虹(hóng)点基(jī)金销售(shòu)有限(xiàn)公司、上海凯石财富(fù)基金(jīn)销售有(yǒu)限公司(sī)协(xié)商一致(zhì)，自(zì)2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构将(jiāng)不再代理销售公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代(dài)理有限公司、民商(shāng)基金销(xiāo)售(shòu)（上海(hǎi)）有限公司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基金销售机(jī)构将不再代理公司旗(qí)下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。自公(gōng)告之日起(qǐ)，上述公司不再办理本公司旗(qí)下(xià)基金的(de)开户、认购、申购等基金(jīn)买(mǎi)入的相(xiāng)关业务，只保留(liú)赎回业务，直至所有客户赎(shú)回全部(bù)份额。而(ér)在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合作(zuò)，上银(yín)基金则于2月终(zhōng)止与该机(jī)构的合作关系，但(dàn)也有宝盈(yíng)基金、万家基(jī)金新增(zēng)与民商基金的(de)销售合作(zuò)。

　　据中国(guó)基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基(jī)金公司终止合计7家独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计(jì)17家独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的(de)代(dài)销(xiāo)合(hé)作，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终(zhōng)止了合(hé)计6家(jiā)独立基金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则(zé)已有9家基金(jīn)公司宣布终止了合(hé)计12家基金代销机构的合作，这其中包(bāo)括独立(lì)基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销(xiāo)机(jī)构中，正融基金解除合作关系的基金公司最多，年(nián)内已有5家；而基金公司(sī)中，长盛基(jī)金(jīn)解除(chú)合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月(yuè)都(dōu)会(huì)和基金代销机构解除合(hé)作关系，目(mù)前已累计解约11家，海富(fù)通基金今(jīn)年2月(yuè)和3月分别(bié)解除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代(dài)销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整(zhěng)体来看，前述(shù)被解(jiě)约(yuē)的基(jī)金销售机构(gòu)多(duō)为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及(jí)监管趋严(yán)，近几年公募(mù)基金公司对于代销(xiāo)机构的(de)选择标(biāo)准(zhǔn)也在提高。在(zài)高质量发展背景下(xià)，严格筛选基金代(dài)销机构，也是实现降本增(zēng)效的一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示(shì)，基(jī)金公(gōng)司终止与销售机(jī)构的合(hé)作，无非(fēi)是(shì)以(yǐ)下(xià)三(sān)种情况：一是基金销量一直(zhí)得(dé)不到有效(xiào)增长，对基金公(gōng)司整体(tǐ)基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚(fá)；三是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这(zhè)样终止过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内部人员也(yě)坦言，今年以(yǐ)来(lái)权(quán)益(yì)市(shì)场低迷，基金销售困难也加速了(le)对(duì)尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太(tài)多销售合作机构，没有太大意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志(zhì)也表(biǎo)示(shì)，基(jī)金公司终止(zhǐ)与代(dài)销机构的合(hé)作(zuò)，通常是(shì)基金代(dài)销机(jī)构销(xiāo)售能(néng)力较弱(ruò)，且又受到(dào)监管的处罚(fá)，就会很果(guǒ)断地解除合作关(guān)系。“基金公(gōng)司与基金代销(xiāo)机构的合(hé)作(zuò)是市(shì)场化的，要考(kǎo)虑维护成本与(yǔ)合(hé)作的潜(qián)力，基金公司会依据(jù)自身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择的与(yǔ)基金(jīn)代销机(jī)构合(hé)作。”

　　北方一家(jiā)公(gōng)募公司渠道(dào)负责人透露，其(qí)所(suǒ)在(zài)公司选(xuǎn)择基金(jīn)销售公司，有一套完(wán)整的(de)基金销(xiāo)售(shòu)评估办法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构成(chéng)立时间、综合(hé)能(néng)力，以及与哪些公司(sī)合作等都是考核的要素(sù)，其中，要求(qiú)其(qí)公(gōng)募基金(jīn)销售(shòu)保有规模(mó)排名(míng)排名前(qián)100，是(shì)硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销售机构(gòu)合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一年的保有量(liàng)也没有多(duō)少(shǎo)，甚(shèn)至都覆盖不了成(chéng)本。”据该(gāi)负(fù)责人透露，即便是前100名(míng)，也有相(xiāng)当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来，基金(jīn)公司与基金代销机构的合作是双向选择，基金公司希望能有销售能(néng)力(lì)强的(de)机构合作，头部代销机构也会对基金公(gōng)司的(de)投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称(chēng)，目(mù)前基金代销的机构主(zhǔ)要(yào)分(fēn)为银行、第三方基金销售(shòu)机构，以及券商，从(cóng)禀(bǐng)赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅(shàn)长固收(shōu)类产品的服务，第三方销(xiāo)售(shòu)渠(qú)道线上渠道较(jiào)强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网(wǎng)平台流量形(xíng)成显著护城河(hé)，随着AI演进(jìn)，领先地位将更(gèng)加夯实，而(ér)券商是以(yǐ)线下(xià)营业部(bù)为抓手，对权益(yì)类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主要(yào)还(hái)是在银(yín)行渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作为后起之(zhī)秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应(yīng)显著

　　基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣(liè)汰(tài)或(huò)将持续

　　近年(nián)来，马太效(xiào)应(yīng)依然是(shì)基金销售行业所面(miàn)临(lín)的重要趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金业协会最新公布的公募基金销售保有量数据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网(wǎng)流量(liàng)优势继续发力(lì)，银(yín)行(xíng)、三方(fāng)、券(quàn)改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独(dú)立(lì)基金销售(shòu)渠道中，头部机构竞争优势更(gèng)为突出。截至今年一季(jì)度末，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金销售(shòu)机构保有2.81万(wàn)亿非货(huò)币市场公(gōng)募基金。而(ér)前(qián)三名蚂蚁基金、天天基(jī)金(jīn)、腾安基金合(hé)计保有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这21家中排在(zài)末位的(de)泛华普益(yì)基金销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)，其非货币(bì)市场(chǎng)公募基(jī)金保有规模(mó)为54亿元，首尾差(chà)距十(shí)分明显，未上榜的(de)独立基金销售(shòu)机构(gòu)保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月(yuè)1日，在(zài)全市场473家基(jī)金代销机构(gòu)中，目前共有26家基(jī)金销售(shòu)机构的代销(xiāo)基金数量在7000只以(yǐ)上，与此(cǐ)同时(shí)，也有111家(jiā)基金销(xiāo)售机构代销数(shù)量不足(zú)百只。而在115家(jiā)独立基(jī)金销售机构中，15家代销数量(liàng)在(zài)7000只以上，17家代(dài)销(xiāo)不足白只。其中(zhōng)，还(hái)有(yǒu)6家(jiā)目前只跟1家基金(jīn)公司(sī)合(hé)作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行业(yè)分化(huà)更趋明显，不少中小型基金销售(shòu)机构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会(huì)网站(zhàn)显(xiǎn)示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向中国证券监督管(guǎn)理委员(yuán)会提交了注销公募(mù)证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可证的申请(qǐng)，根(gēn)据(jù)《行政许(xǔ)可法》《证券投资基(jī)金法》《公开募集证券(quàn)投资(zī)基(jī)金销售机构监(jiān)督管理办法》等(děng)有关规定，中国(guó)证券监督(dū)管(guǎn)理委员会决定注(zhù)销深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样(yàng)是在(zài)4月，上海证监局挂出(chū)了注销永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险(xiǎn)销(xiāo)售服务有限公司公募(mù)证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许可证的(de)公(gōng)示。永鑫保险销售(shòu)也是(shì)目前第一(yī)家(jiā)主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照的(de)保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不(bù)少基金代销机(jī)构由于(yú)经营(yíng)困难等原(yuán)因，主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售(shòu)牌(pái改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁)照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安存(cún)基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下(xià)基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等(děng)原因被吊(diào)销牌(pái)照，比如，去年12月，上(shàng)海证监(jiān)局发布消息，宣布注销上海久富财富基金(jīn)销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰(tài)金石基金等第三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认(rèn)为，严(yán)监管态(tài)势下，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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