金融界5月23日(rì) 万物皆周期(qī),周期皆(jiē)供(gōng)需！

　　日前，六年一个(gè)周期轮回的白(bái)糖(táng)期(qī)货正在(zài)迎来疯(fēng)狂时刻。五一(yī)假期(qī)之前的最(zuì)后一个交易日，在(zài)郑(zhèng)州商品交易所交易的白糖(táng)主力期货合约收盘成功站上7000元(yuán)/吨关口。

　　让人遗憾(hàn)的是，如此关键的信息湮没在五一假期(qī)的兴奋与快乐之中(zhōng)，并(bìng)未引起市(shì)场关注。直至昨日（5月(yuè)22日(rì)），白糖主力(lì)合约收盘站上7100/吨关口，市场资金(jīn)虎(hǔ)躯(qū)一(yī)震，恍然醒悟(wù)。

　　5月23日，白糖主力合(hé)约盘中继(jì)续狂飙，盘中(zhōng)一(yī)度打破(pò)7200元(yuán)/吨关(guān)口，创(chuàng)下7202元/吨的(de)高点。

　　六年(nián)一次的白糖周期

　　而上一次白糖主力期货(huò)合约(yuē)打破7000元/吨大关还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼时的白糖(táng)主力(lì)合约(yuē)正在上演最(zuì)后(hòu)的末日(rì)疯狂，一(yī)天(tiān)之内，白糖主(zhǔ)力合(hé)约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三(sān)个(gè)关键点位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白糖主力合约盘中就创下7314元/吨的周期高点，随即白糖(táng)期货(huò)开始一路狂跌，直至2019年年初才(cái)勉强止住颓势。

　　真(zhēn)的注意的是，从白糖(táng)主力合约价格看(kàn)，2006年初、2011中(zhōng)、2016年(nián)末、2023年春大约六年(nián)一次的白糖周期十分(fēn)准时，从未缺席过。而形成(chéng)这种周(zhōu)期的原因与白(bái)糖期(qī)货的种(zhǒng)植周(zhōu)期(qī)有关，一般甘蔗的每三(sān)年一个种植周(zhōu)期，这从(cóng)根本决定了白糖周期到来。

　　此轮白糖(táng)周期(qī)已(yǐ)经渐入(rù)高潮

　　目(mù)前，此轮白糖周期已经(jīng)渐入高(gāo)潮，据生意社显示(shì)，截至5月22日，白糖(táng)现货市场价格报6962元/吨，较(jiào)去(qù)年底涨幅约(yuē)20%。与历史对比来看，白糖价格(gé)已经创(chuàng)下2018年以(yǐ)来的新高。

　　国内白糖(táng)供给方面，减产是大(dà)概率事件。

　　中(zhōng)国糖(táng)业(yè)协会发(fā)布的全国食糖产(chǎn)销数(shù)据(jù)显示，2022年(nián)/2023年制糖期截至今(jīn)年4月底(dǐ)，甜菜(cài)糖厂已全(quán)部停机(jī)，甘蔗糖厂除云南(nán)省(shěng)有(yǒu)3家尚在生(shēng)产外，其他省(区)糖厂已全部(bù)收榨。

　　广发割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思证(zhèng)券(quàn)认为，22/23年白(bái)糖(táng)生产(chǎn)季逐步进(jìn)入尾声，除云南地(dì)区(qū)外，广西等主(zhǔ)产区陆(lù)续收(shōu)榨。由于(yú)广西前期(qī)受不利天气影响(xiǎng)，甘蔗单(dān)产降幅高于预期，22/23榨季国(guó)内糖(táng)产量(liàng)延续下滑趋(qū)势(shì)。

　　据(jù)农业农村部预测(cè)，22/23榨季(jì)全(quán)国(guó)食糖产量(liàng)约(yuē)933万吨，同比下降2.4%，其(qí)中广西白糖产(chǎn)量约530万吨，同比减(jiǎn)少约(yuē)80万(wàn)吨。考虑国内白糖需求(qiú)量约(yuē)1450-1500万吨(dūn)，简单估算供(gōng)需缺口超过(guò)500万吨(dūn)。

　　短时间增(zēng)产对(duì)白(bái)糖来说并不(bù)现实，由于国内糖(táng)料作物种植面(miàn)积(jī)增长有(yǒu)限，国内糖料作(zuò)物产量也增长缓慢且有限，我国食糖产量(liàng)整(zhěng)体保持平稳，年产量在(zài)1000万吨左右。目前国内食糖消费量每年在1500万吨(dūn)左(zuǒ)右，缺口部(bù)分通过(guò)进(jìn)口糖(táng)补(bǔ)充。

　　但是，国(guó)际市场(chǎng)供需情况也不容乐观。

　　据消(xiāo)费日报报道，联(lián)合国粮食(shí)及农业组织（粮农(nóng)组织）发布的报告显示(shì)，4月国际食品价格指数出现(xiàn)1年以来的首(shǒu)次回(huí)升，食糖、肉类(lèi)及大米(mǐ)的世界报价上(shàng)涨。粮农组(zǔ)织(zhī)食糖价(jià)格指数(shù)4月环(huán)比上涨17.6%，创2011年(nián)10月(yuè)以来的新高。

　　白糖全球主(zhǔ)要(yào)生产国(guó)和地(dì)区(qū)包(bāo)括巴西、印度、欧盟、泰国、中国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦和澳大利亚(yà)等，其中前十(shí)位食糖产量约占(zhàn)全球总产量的76%；前四(sì)大出口国分(fēn)别是巴西、泰国(guó)、割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思澳(ào)大利亚和印(yìn)度，整体(tǐ)贸易量占全球比(bǐ)重超过67%。

　　但是作为全球主(zhǔ)要产糖国之一，印(yìn)度正面临甘蔗产量下(xià)降(jiàng)危机，加上政府实(shí)施的(de)出口限制，世界各地(dì)的(de)糖价可能会进一步(bù)飙升。

　　A股市场(chǎng)闻风而(ér)动

　　A股(gǔ)市场也是闻(wén)风而动，5月22日，两大白糖龙(lóng)头股中粮糖业、南宁(níng)糖业双双涨停。5月23日，南宁糖业继续(xù)大涨，收盘大(dà)涨超(chāo)4%。截至目前，今(jīn)年(nián)以来，中(zhōng)粮(liáng)糖(táng)业累计上涨幅(fú)度超过30%，南宁糖(táng)业年内(nèi)涨幅(fú)超过40%。

　　至于(yú)白糖主力合约(yuē)是否会重蹈覆(fù)辙，还是继续挑战极(jí)限，市场(chǎng)将会给(gěi)出答(dá)案。

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