近期市场(chǎng)风向(xiàng)变动，北(běi)向(xiàng)资金调仓换股，外资基(jī)金也纷纷行(xíng)动(dòng)。记(jì)者梳理发现，欧洲巨头施罗(luó)德(dé)旗下三只旗(qí)舰基金(jīn)同(tóng)时大手(shǒu)笔加仓“宁(níng)王(wáng)”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡(dàng)上(shàng)行，虽(suī)较高(gāo)点(diǎn)仍有距(jù)离，但部分资金开始(shǐ)行动。透露什么(me)信(xìn)号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三(sān)大基(jī)金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为中国平(píng)安、招商(shāng)银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金(jīn)“施罗德国(guó)际精选基金(jīn)大(dà)中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规(guī)模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁(níng)德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能(néng)。4月，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只旗(qí)舰基金也(yě)加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德(dé)国(guó)际(jì)精选基金(jīn)中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模(mó)14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、美团、宁(níng)德时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁(níng)德(dé)时代80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中(zhōng)国新能源(yuán)车产业(yè)链

　　同一家机构旗下三大旗(qí)舰基金同(tóng)时(shí)加(jiā)仓(cāng)80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这三只基金中，施罗德国际(jì)精选基(jī)金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国(guó)际(jì)精(jīng)选基(jī)金大中华和(hé)施罗德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新(xīn)的基(jī)金材料中(zhōng)并(bìng)未解释为何基金在4月大(dà)手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现(xiàn)，施罗德对(duì)中国新能源车产(chǎn)业链的(de)看重是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释道：长(zhǎng)期来看，关注三大(dà)主题。一是(shì)电动车供应链；二是(shì)技术自主可(kě)控(kòng)；三是医疗(liáo)健(jiàn)康基(jī)础设施。

　　为(wèi)何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随(suí)着(zhe)气(qì)候变化的影响日益显现，全球各国(guó)的脱(tuō)碳(tàn)行动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳(tàn)”行动的一个方面。中国在这方面(miàn)为投资者提供了重(zhòng)要的机会。中国(guó)在电动汽车价值(zhí)链的供应方面是全球的领导者，同时(shí)中国对成品车辆的需(xū)求方面也占据重要地位(wèi)。可能很多人不知道的是，全(quán)球(qiú)2022年销售的所有电动(dòng)汽(qì)车中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基础设(shè)施最完善的国家之一。以充电桩为例，中国(guó)平均一(yī)个公共(gòng)充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是(shì)16、美(měi)国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施(shī)罗德官网。

　　在(zài)电动(dòng)汽车(chē)供应链中，有许多公(gōng)司正在在各自的(de)领域(yù)中建立主(zhǔ)导地位(wèi)，以某智能(néng)组件为例(lì)，它是电动汽车中用于(yú)电池和电机温控(kòng)的关键组件的生(shēng)产商(shāng)。该公(gōng)司在空调阀行业全球市(shì)场占有约60％的份额(é)，并在电动(dòng)汽车阀(fá)门行业拥有超过90％的市(shì)场份额。客户包括(kuò)特斯拉等全(quán)球电动(dòng)汽车专(zhuān)家以及福特(tè)、宝马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽(qì)车在全(quán)球范(fàn)围内(nèi)继续占据市场份额——在(zài)法规的支(zhī)持下，该公司的增(zēng)长潜力(lì)是可预见(jiàn)的。

　　事实(shí)上(shàng)，施罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金(jīn)安(ān)联神州A股基金也在3月大手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这(zhè)只基金最新规模(mó)47亿(yì)美元，截至3月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、中信证券(quàn)、宁德时代、中(zhōng)国中免、东(dōng)方财富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦(jǐn)江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股(gǔ)逐一加(jiā)仓(cāng)，其中加仓(cāng)幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基金对中国(guó)中(zhōng)免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余(yú)公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工业(yè)协会）近日发(fā)布的数据显示，2023年4月，我国动力(lì)电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增(zēng)89.4％；新(xīn)增6.7万台公(gōng)共充电桩(zhuāng)，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管(guǎn)我(wǒ)国(guó)新能(néng)源汽车市场共计36家动力(lì)电池企业(yè)实现(xiàn)装(zhuāng)车配套(tào)，较去年同期增加(jiā)2家。但是(shì)排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池(chí)企业动力电池装车(chē)量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高。

　　企业(yè)排名来看，根据中国(guó)汽车动力(lì)电池(chí)产业创新联盟数(shù)据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占(zhàn)比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能(néng)源、蜂巢能(néng)源、孚(fú)能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为(wèi)动力电池行业(yè)的龙头企业，宁(níng)德(dé)时代于2023年一季度(dù)实现营业(yè)收入(rù)890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单季利润(rùn)增速创历史(shǐ)新(xīn)高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　中国欠别国钱吗g alt="罕见！欧(ōu)洲巨头(tóu)三大旗舰基金，同时出手！这只大(dà)白马要火了？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214824251.png">

　　或(huò)许是基于(yú)优异(yì)的业绩，来(lái)自Wind的数(shù)据显示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)14日，最(zuì)近7天北向(xiàng)资(zī)金净流(liú)入宁德时代15.75亿元，位居(jū)北向净流入榜首。北向(xiàn中国欠别国钱吗g)资金净流入较多的其它个股还包(bāo)括宁德时代、工(gōng)业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中国石化(huà)。北(běi)向资金净流出较多(duō)的(de)个股包括格力电器、中国建(jiàn)筑(zhù)、东方财富、中国中免、阳光电(diàn)源、中(zhōng)兴通讯、科(kē)大(dà)讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电(diàn)力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还(hái)包括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基(jī)在谈及(jí)为何持有宁德(dé)时代时，写道(dào)：宁(níng)德(dé)时代所处的(de)位置(zhì)是令人羡慕的。它背后有(yǒu)两大增(zēng)长机遇(yù)一(yī)是电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷(lín)酸铁锂电池，这方(fāng)面它(tā)的市场份额是(shì)领先(xiān)的。此(cǐ)外，磷酸(suān)铁锂电池因为安全性、生(shēng)命周期和不含钴等特征而(ér)受到(dào)欢迎(yíng)；动力电池(chí)的(de)企业发展与政府的(de)脱碳计划是一致(zhì)的(de)。CATL的领导者(zhě)也(yě)非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也(yě)解释(shì)了：他们(men)如何(hé)通过 “柏(bǎi)基十问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同所有的(de)投资者，他们的(de)判断也可能是错的。例如(rú)，若未(wèi)来(lái)新的(de)电池技(jì)术出现，宁德(dé)时代的竞争优势(shì)不复(fù)。随着电池成本下降，宁(níng)德时(shí)代若不(bù)能(néng)保持(chí)利润率。宁德时(shí)代和电动车厂商的关系若不能维(wéi)系。这(zhè)些因素都(dōu)会影响(xiǎng)柏基对于(yú)宁德(dé)时代的判(pàn)断。

　　但并非所(suǒ)有的外资都在加仓(cāng)宁德时代。4月另一欧洲巨头安(ān)本投(tóu)资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减(jiǎn)仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十(shí)大重仓股为贵州茅台(tái)、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱(ài)尔眼科(kē)、华测检测(cè)、招商(shāng)银行(xíng)、美的(de)集团(tuán)、广联达(dá)、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基(jī)金“摩根基(jī)金(jīn)-中(zhōng)国A股机(jī)遇(yù)基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一季度末，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台(tái)、金山软件、中国平(píng)安、招商银行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月(yuè)基金加仓幅度(dù)最大的为泸(lú)州(zhōu)老窖，加仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇(yù)基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元中国欠别国钱吗。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股(gǔ)、贵州(zhōu)茅台(tái)、网易(yì)、阿里巴巴、中国平(píng)安、招(zhāo)商银(yín)行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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