5月12日晚(wǎn)间，根据美国证券交易委员会(huì)（SEC）披露，国内(nèi)千亿私募景林资(zī)产(chǎn)递交(jiāo)了截至2023年(nián)3月31日的第一季度(dù)持仓报告（13F）。

　　景(jǐng)林资(zī)产是国(guó)内管(guǎn)理超千(qiān)亿(yì)元(yuán)人民币的对冲基金机构，亦是内地少有的(de)进行大手笔持有美(měi)股的买方机(jī)构之(zhī)一，景林的动(dòng)向受到了(le)市(shì)场广泛的关注。

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　　千亿私募景林资产持仓曝(pù)光

　　报(bào)告期内，景(jǐng)林资产整(zhěng)体持仓规模小幅提升(shēng)至17.29亿美元，折合人民币(bì)120.2亿(yì)元，相较于2022年(nián)四季度的16.29亿(yì)美元(yuán)规(guī)模，环(huán)比增幅6.14％。

　　数据显示，截止(zhǐ)2023年一(yī)季度末，景林资产在美股市场(chǎng)持有(yǒu)34家上市公司的股票。其中(zhōng)，前十(shí)大持仓标的在总市值中的占比下降到77.89％，上(shàng)季度这一数据为82.33％。

　　一(yī)季度，景林共建仓5只(zhǐ)股票，分别为英伟达、谷歌、爱奇(qí)艺、好(hǎo)未来、booking。清仓和减持(chí)方面，景林资产(chǎn)一季(jì)度前(qián)五大(dà)卖出(chū)标(biāo)的(de)包括(kuò)：京东、满帮(bāng)、贝壳、雾芯科技(jì)、拼多多。

　　景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)美(měi)股持仓前十大重仓股分别为：拼多多、新东方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达(dá)、微软、BOSS直聘、360数科(kē)。

　　景(jǐng)林美股头号重仓股依旧(jiù)是拼多多，与上季度对比，景林资产减(jiǎn)仓了133.85万股，较上季度持仓数量下(xià)降24％。

　　此前，景林连续三个季度(dù)增持(chí)拼多(duō)多(duō)。2022年二季(jì)度增持拼多多24.02万股(gǔ)，三季度(dù)增(zēng)持(chí)123.39万股，四季度则增持233.75万股，一次比一次猛(měng)。拼多多(duō)也(yě)不负众望，从(cóng)股价表现看，拼多多(duō)去年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上(shàng)涨势(shì)头在今年2月初(chū)便戛然而止了，景林资产在(zài)此(cǐ)前“越(yuè)跌(diē)越买”的(de)策略奏效后，或许在股价“掉头(tóu)”之际进行(xíng)了止盈操作。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的英伟(wěi)达，空(kōng)降前十大(dà)重仓(cāng)股第七位(wèi)，一(yī)口气(qì)买入(rù)32.53万股，一季度末持(chí)仓市值为0.9亿元。截止(zhǐ)至5月12日，今年(nián)以来英伟(wěi)达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局(jú)教育股，与高毅(yì)“唱反(fǎn)调”

　　一季度，景林资产在美股(gǔ)的操(cāo)作(zuò)中，最为亮眼的(de)当属(shǔ)重点加仓教育股(gǔ)。

　　数据显示，截至今年一季(jì)度末，景林资产持有(yǒu)新东(dōng)方430万(wàn)股，环比去年底加仓368.8万股，期末(mò)持(chí)股市(shì)值超1.6亿美(měi)元，一跃成为(wèi)景林资产的第二大重仓股。与此同时，景林资产一(yī)季(jì)度还建仓(cāng)了(le)好(hǎo)未来，期(qī)末持股(gǔ)数量达224.6万(wàn)股。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，上述两只(zhǐ)教育个股(gǔ)股价均处于震荡态势(shì)，并无太多亮眼表现。

　　景林(lín)资产认为，从全行(xíng)业来看，不同年龄层的(de)用(yòng)户对“教(jiào)育”的需求依然旺盛，除了应对考(kǎo)试(shì)，还包括开拓眼界、增长知识、潜(qián)力挖掘、提升综合(hé)能(néng)力(lì)等。双减(jiǎn)政策推行(xíng)之后，目前行业政策环境趋于(yú)稳定，但过程中很多公司(sī)退(tuì)出离(lí)开，使得行业竞争格局趋缓，对于存量公司(sī)有利。

　　“从(cóng)行(xíng)业龙头公司本身来说，凭(píng)借多年积累的口碑和公信力，品牌的(de)护城河依然很深。个别(bié)头部企业在(zài)K9学科之外的教育领(lǐng)域(yù)业(yè)务基础(chǔ)扎(zhā)实(shí)，原有的留学等(děng)业务恢(huī)复增长，同时(shí)素质教育(yù)、直播电商业(yè)务等新业务成为新(xīn)的(de)增长驱动力。且(qiě)公司的利润和现金(jīn)流稳中转好(hǎo)，同时账上(shàng)资金充(chōng)足(zú)，当时的估(gū)值下有(yǒu)足够的安全边际。在过去几个季度的(de)财(cái)报(bào)中，我们(men)看到(dào)了相关的(de)积极信号。”景林资产表示。

　　值得一提(tí)的是，高毅资产(chǎn)对于教(jiào)育领域也颇为看好，但是标的选择(zé)似乎与景林资产存在分(fēn)歧。

　　美(měi)国(guó)证(zhèng)券交易委员(yuán)会(huì)公开资料显示，截至今年一(yī)季(jì)度末，高(gāo)毅(yì)资产持有(yǒu)新东方(fāng)24.4万股，相比于(yú)去年底减仓超10万股，减仓比例接近三成。而(ér)一季度高毅资产大举买(mǎi)入近156万(wàn)股好未来，相比(bǐ)于去年底增(zēng)持幅(fú)度达112％。

　　3利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗p>

　　但斌深夜(yè)难眠，炮轰(hōng)市场投机之风(fēng)

　　自五(wǔ)一节(jié)过后，传媒、游(yóu)戏板块(kuài)成为资金炒(chǎo)作AI的重点方向，中特(tè)估支线也由暗(àn)转利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗明，晋升(shēng)市场第二大主线。

　　可好景不长(zhǎng)，本周中特估仅热闹了一两天，随后便开始持(chí)续下(xià)跌，传媒、游戏板块更是(shì)大幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本(běn)文内容为客观(guān)数(shù)据信息罗列，不构成任何投资(zī)建议(yì)）

　　此前(qián)连续24个交易日成(chéng)交额超万亿元阶(jiē)段(duàn)纪录，在本周遭遇(yù)终结。周三(sān)时，市(shì)场成(chéng)交(jiāo)量尚(shàng)且保持在1.2万(wàn)亿(yì)水(shuǐ)平，周四便(biàn)陡然(rán)跌破万亿，5月11日和5月12日成交额连续两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷入缩量震荡阶段。

　　面对市场(chǎng)的(de)急剧降温，市场(chǎng)观(guān)点(diǎn)认为(wèi)，主要原(yuán)因(yīn)是5月11日(rì)晚间(jiān)发布的金融数据大幅低于预(yù)期。

　　据(jù)国盛证券，4月新(xīn)增信贷7188亿元，虽然同比多增734亿元，但是考虑到去年4月(yuè)基数(shù)的异常，因而与往(wǎng)年相比，今(jīn)年4月信贷则是明显跌落，而今年4月(yuè)信(xìn)贷低于2021年同(tóng)期7512亿元(yuán)。居民贷款回落再(zài)度(dù)成为信贷回落的主要(yào)原因(yīn)。而企业(yè)中长期(qī)贷款继(jì)续保持同比多增(zēng)，4月同比多(duō)增(zēng)4017亿元至6669亿元。信贷下滑带动社融增(zēng)速回落(luò)，4月新增社融1.22万亿，与2021年(nián)4月(yuè)相比，今年(nián)4月同比(bǐ)少(shǎo)增6370亿元。

　　署名光大证券(quàn)的(de)点(diǎn)评称(chēng)，4月下旬票据(jù)利率先下后上，并不意味(wèi)着贷款好(hǎo)转了，主要因为(wèi)今年国股(gǔ)行NIM和营收压(yā)力很(hěn)大，一直(zhí)在压降票据等低(dī)效资产，对分行利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗收票额(é)度控制很(hěn)严。4月前两旬已(yǐ)经收(shōu)了很多票(piào)，后面改用其他贷款来冲。5月上旬票据已经快要接近零利率了，信贷再度出现深度负增长(zhǎng)，这是4月(yuè)信贷(dài)斜(xié)率(lǜ)过(guò)于陡峭化产生的后果(guǒ)，5月份的(de)贷(dài)款可(kě)能仍然不太乐观。

　　在这种(zhǒng)背景之下，市(shì)场要想好起来，必然要(yào)让大家看到宽信(xìn)用(yòng)的信号(hào)出现(xiàn)，而这可(kě)能还需(xū)要一定的时间。

　　当前(qián)市场存量资金博弈的背景不改，而两大主(zhǔ)线人工智能(néng)和(hé)中特估，今(jīn)年已(yǐ)然累计(jì)不(bù)小的涨(zhǎng)幅。中特估这边，本月还有多只央企ETF等待进(jìn)场(chǎng)，而人工智能这边，在未有增量资金进场的情况之下，再想继续向上，压力不(bù)小。

　　本周大跌之后(hòu)，但斌更(gèng)是罕见的在(zài)深夜抒发(fā)感(gǎn)想。大(dà)谈公募基金经(jīng)理的难处，在业(yè)绩和投资信仰之间(jiān)无法两全。紧接着(zhe)，炮轰当下市场投机之风大盛，认为当下市(shì)场(chǎng)交易机(jī)制(zhì)应(yīng)要(yào)有所改(gǎi)变(biàn)。

　　相信，这不仅(jǐn)仅(jǐn)只是但总(zǒng)一个人的(de)心声。

　　今年以(yǐ)来，市场(chǎng)看着(zhe)红红火火，但很多(duō)投资者都是“买在(zài)3000点(diǎn)，套在3400点”。公募基金(jīn)经(jīng)理更(gèng)是(shì)有苦难言(yán)，市场上大热的人工智能，游资炒作的“星辰大(dà)海”，根本不符(fú)合他们的机构审美。直(zhí)白点说，市场根(gēn)本就(jiù)是绕(rào)着公募持仓(cāng)在涨。

　　大家都(dōu)是有苦难(nán)言.......

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