3月份，全国居民消费价格指数(shù)（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预(yù)期，同时(shí)信贷投放保持(chí)较(jiào)快增长。货币信贷较快增长与物(wù)价回(huí)落并存，引发了中(zhōng)国(guó)经济(jì)是否进入通缩的(de)议论。

　　讨论(lùn)经济(jì)是(shì)否进入(rù)通缩，首先要厘清概念。国(guó)际(jì)上通常认为，通(tōng)货紧缩是指总体物价水(shuǐ)平在一段时间内持续(xù)下降，同时伴随着(zhe)货(huò)币供应量(liàng)持续下(xià)降和(hé)经济(jì)衰退。研究(jiū)显示，典型的通缩有三个主要特点：一是总体物(wù)价紧缩(suō)而(ér)非(fēi)局部物价紧缩，二(èr)是(shì)物价(jià)连续(xù)一段时间负增(zēng)长，三是伴随货币供应量持续下降和经济衰(shuāi)退(tuì)。

　　结(jié)合(hé)一季度经济(jì)运行表现，当前中国经济显(xiǎn)然并不符合(hé)通缩的典型特征，因此(cǐ)，所谓中国(guó)经济通缩是(shì)个伪命题。

　　从物(wù)价来看，2022年我国加强(qiáng)重(zhòng)要民生商品和(hé)大宗商(shāng)品保供稳(wěn)价，物价总水平持续平稳运行，“全球胀”与“中国(guó)稳”形成鲜明(míng)反差。 今(jīn)年(nián)一(yī)季度(dù)，我(wǒ)国CPI同比上(shàng)涨(zhǎng)1.3％。分月度(dù)看，1月份，受春节效(xiào)应(yīn爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗g)和疫情防控政策优化调整(zhěng)等因素影响(xiǎng)，CPI同比上(shàng)涨(zhǎng)2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需(xū)求季(jì)节性(xìng)回落(luò)，加之市场(chǎng)供应充足(zú)，2月份、3月份CPI同比涨幅分(fēn)别回(huí)落至1％和(hé)0.7％，环比分别下(xià)降0.5％和0.3％。3月份，扣(kòu)除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比(bǐ)上(shàng)月扩(kuò)大0.1个百分(fēn)点。由此(cǐ)可见，今(jīn)年(nián)以来物价月度涨幅虽在收(shōu)窄，但仍然(rán)为正，核心CPI保持基本稳定(dìng)，物价(jià)总(zǒng)水平(píng)并(bìng)未出现持(chí)续而全面的(de)下降。

　　从货(huò)币供应量来看，2月(yuè)末，广义货币(bì)（M2）余额同比(bǐ)增长12.9％，增速创7年来新高(gāo)；3月末M2同(tóng)比增长12.7％，保持较(jiào)快增速。从经济增长来看(kàn)，一(yī)季(jì)度我国(guó)经济开局(jú)良好，GDP同(tóng)比增(zēng)长4.5％，生产需求企稳回升，经济循(xún)环加快畅通，市场预期(qī)明显(xiǎn)改善。二季(jì)度经济增速可能比一季度明显加快，全年经济增长有(yǒu)望呈现逐步回升态势。近期，多个国际机(jī)构纷纷(fēn)上(shàng)调对中国(guó)经济增速的预期。

　　总(zǒng)的来看，我国物价仍在温和上涨，M2和社融增长相对较快，经济(jì)运行持(chí)续好转，与通缩有明显区别。 随着金融支持效果进(jìn)一步显现，消(xiāo)费需(xū)求有(yǒu)望进一爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗line-height: 24px;'>爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗步回(huí)暖，下(xià)半年物价涨幅可能逐步回归(guī)至(zhì)往(wǎng)年(nián)均值水平(píng)，全年CPI呈(chéng)“U”型走势(shì)。中长期看，我国经济总供求基本平(píng)衡，货币条件合理适(shì)度，居(jū)民预期稳(wěn)定(dìng)，不存在(zài)长期通缩或通胀的基础。

　　也(yě)要看(kàn)到，当前经济尚处于复苏阶段，总需求不(bù)足仍是经济运行面临的突(tū)出矛盾(dùn)。从这一角(jiǎo)度来看，对通(tōng)缩的担忧情(qíng)绪一定程度(dù)上反映了人们对经济复苏动力和强度(dù)的关切，需引起高度重视(shì)。当务(wù)之急(jí)，要继续科学精准实施宏观政策(cè)，把实施扩大(dà)内需战略(lüè)同深化供给侧(cè)结构性改革有机结合起来，在稳定就业和提高居(jū)民(mín)收入上(shàng)下更大功夫，提振市场信心和发展预(yù)期，推动经济运行持续好(hǎo)转。

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