总(zǒng)市值超6万亿的科创(chuàng)板(bǎn)市(shì)场，增添(tiān)风险管理新工(gōng)具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官网消息，为健全(quán)多层次(cì)资本(běn)市场产品体系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作(z适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么uò)。同(tóng)一天，上交所也(yě)发(fā)布(bù)消息，将在(zài)中国证监会(huì)指导(dǎo)下认(rèn)真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期权上市相(xiāng)关工作(zuò)。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作的启动(dòng)，将为科创板(bǎn)市场的科技(jì)创(chuàng)新投资带来风险管(guǎn)理工具，进一步丰富(fù)ETF期权品种，满足适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么投资者多元化的交易和风险管理需求(qiú)。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的规模、流动性和交投活跃度产生积极影响，同时为科(kē)创板市场投(tóu)资带来中长期(qī)资(zī)金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增风(fēng)险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日(rì)，中国证(zhèng)监(jiān)会消(xiāo)息显示，为健(jiàn)全多层(céng)次(cì)资本(běn)市场产品体系(xì)，丰(fēng)富资(zī)本市场风(fēng)险管理(lǐ)工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只基于科创50指数的场(chǎng)内(nèi)期权(quán)品种，科技创新特色鲜(xiān)明，与现(xiàn)有ETF期权品(pǐn)种形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻(chè)落实(shí)党的(de)二十大精神(shén)、“十四(sì)五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国(guó)务院关于推(tuī)进上海国际金融中心建设、支持(chí)浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平改革(gé)开放决策部署的重要(yào)安(ān)排。

　　证监会表示，上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸(xī)引(yǐn)长期资金配置科创板，激发科创板创新活力，满足多元化(huà)的交易和风(fēng)险管理需求，有助(zhù)于继续发挥好(hǎo)科(kē)创板改革(gé)先行先试的示(shì)范引领作用，不断提升(shēng)服务实体经济质效。

　　同期(qī)，上海证券(quàn)交易(yì)所官(guān)网也发布消息(xī)，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)将在中国(guó)证监会指导(dǎo)下(xià)认真(zhēn)做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)上(shàng)市，是上交所(suǒ)贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要(yào)》提出的(de)“完善(shàn)金融支持(chí)创新体系”、支持浦(pǔ)东新区(qū)高(gāo)水平改革开(kāi)放、支持创新驱动发展战略的重要举(jǔ)措，对促(cù)进科创(chuàng)板(bǎn)企业进一步发(fā)挥科创能效、支(zhī)持科创板建设具有积极意义(yì)。

　　据(jù)统计，2019年设(shè)立以来，科创(chuàng)板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示范效应(yīng)日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司(sī)519家，总市值(zhí)达6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块的科技创新属性持续强化(huà)。

　　上(shàng)交所表示(shì)，目前(qián)科创板尚缺少相应的风(fēng)险管理工具，上交所根(gēn)据市场需(xū)求积极推动科创50ETF期权(quán)新产品研(yán)发(fā)，将其作为完善(shàn)科创板配套产品体系(xì)、提升(shēng)科创板(bǎn)吸引力和流(liú)动性(xìng)、推进(jìn)科创板做(zuò)市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先(xiān)试示范引领作(zuò)用的重要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科(kē)创板(bǎn)投资者风险管理需要，有助于科创板更好发挥资(zī)本市场改革试(shì)验田作用(yòng)，对于(yú)促(cù)进科(kē)创板(bǎn)和股票期权(quán)市(shì)场长期持(chí)续健康发展意义重大。”上交所相关(guān)负责人(rén)称。

　　同时，监管机(jī)构还积(jī)极关注ETF期权市场的(de)稳(wěn)健运行(xíng)和(hé)风险防控工(gōng)作(zuò)，多举措(cuò)确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会表示，证(zhèng)监(jiān)会一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳健运(yùn)行和风险防控工(gōng)作，持续完善(shàn)制度规则(zé)体系，加强(qiáng)运(yùn)行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上(shàng)市后(hòu)，证监会将进(jìn)一步完善风险(xiǎn)防控(kòng)机制，并根据(jù)市场(chǎng)运行情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　上交所也(yě)表(biǎo)示，上交(jiāo)所高度重视(shì)ETF期权市(shì)场风险(xiǎn)防控工(gōng)作，基(jī)于(yú)我国ETF期权(quán)市场发展特点，实(shí)施了(le)投资者(zhě)适当(dāng)性管(guǎn)理制度、保证金制度(dù)、持仓(cāng)限额制度等一系列风控安排，保障了(le)期(qī)权市场平稳运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，上交所(suǒ)将总体沿用前期的风控措(cuò)施(shī)，并(bìng)根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适(shì)应性调整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上交所(suǒ)将在目前行之有效的风险防控(kòng)和市场(chǎng)监管措施的基础上，进一(yī)步(bù)做好风险研(yán)判，全(quán)面加强市场监管，确保新产品平(píng)稳(wěn)上市。

　　“下(xià)一(yī)步，将(jiāng)在中国(guó)证(zhèng)监会(huì)的指导下，会同市场各方扎(zhā)实做(zuò)好(hǎo)各项业务和(hé)技(jì)术准备工作，保(bǎo)障科创50ETF期权(quán)平稳上(shàng)市(shì)。”上(shàng)交(jiāo)所相(xiāng)关负责人称。

　　国内ETF期权(quán)产(chǎn)品将增至8只

　　龙头产品规(guī)模和流动性受益

　　ETF期权作为全(quán)球资本市(shì)场基(jī)础、成熟、普遍的(de)金(jīn)融(róng)衍生工(gōng)具，在价格发现、风(fēng)险(xiǎn)管理、完善市(shì)场多(duō)空平衡机制等方(fāng)面发(fā)挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组织(zhī)沪深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序，有效发(fā)挥(huī)了引(yǐn)入增量(liàng)资金(jīn)、稳定(dìng)现货市场的作用，为进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　据记者统(tǒng)计，作为股票市场的基础性风险管理工具，早在2015年2月(yuè)9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上(shàng)交所、深交所上市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月(yuè)19日，上交所上市(shì)中证500ETF期权，同(tóng)期深交(jiāo)所上市创(chuàng)业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日(rì)，深(shēn)证100ETF期权在深交所(suǒ)上市交易。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动上市，国内ETF期权(quán)产品(pǐn)将增至8只，投资者的风险管理工具(jù)将更加丰富和多元化。

　　一(yī)位公募投资人士对此表示，目(mù)前我国已经推出了(le)不同类型(xíng)的期权(quán)品种(zhǒng)，不同品(pǐn)种对应(yīng)市(shì)场不同(tóng)的市值的公(gōng)司和投资(zī)风格，科创(chuàng)50ETF期(qī)权的推出，将对科创(chuàng)板市场(chǎng)的(de)宽基(jī)指数形成覆(fù)盖，科技创新风(fēng)格投(tóu)资有了风险管理工具，这将(jiāng)有利于投资(zī)者做好风(fēng)险(xiǎn)管理，满(mǎn)足(zú)不同投资者的投资交易需求(qiú)。

　　同(tóng)时，按照记者观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头产品，目(mù)前包括华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都(dōu)是期权合约标的(de)。

　　而从(cóng)目前全市场跟踪(zōng)科创50指数(shù)的ETF产(chǎn)品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目前管(guǎn)理规模(mó)仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股票(piào)ETF市(shì)场管理规模第二(èr)名。另(lìng)外，易方达、工(gōng)银瑞信基金(jīn)旗(qí)下科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元(yuán)，在同类型指数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的合(hé)约(yuē)标的，华夏科创(chuàng)50ETF成(chéng)为(wèi)合约标(biāo)的的可能性较(jiào)大(dà)，管理规模(mó)和(hé)产品流动性都具备突(tū)出优势。”上述公募投(tóu)资人(rén)士称。

　　而(ér)根(gēn)据业内人士分析，相关合(hé)约(yuē)标(biāo)的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品(pǐn)的(de)规(guī)模、流(liú)动性和(hé)交投活(huó)跃度产生积极影响。

　　华南一位股票(piào)ETF基金经理(lǐ)表示，相关的ETF期权上市后(hòu)，投资(zī)者(zhě)可(kě)以借助相应(yīng)的风险管理工具(jù)进(jìn)行(xíng)方向性(xìng)投资、波动率投资等(děng)，在(zài)投资层面(miàn)的(de)配(pèi)套策略(lüè)也会丰(fēng)富起来。充分发(fā)挥上(shàng)适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么述作用，可以(yǐ)提升ETF期权(quán)产(chǎn)品交易(yì)需求，流动性进一(yī)步提高，进(jìn)而促进规模(mó)的提升。

　　“长期来看，有了风险管理(lǐ)工具，有利于吸引中长资(zī)资金，增强股票ETF产品(pǐn)关注度(dù)，这也会让相应的龙(lóng)头ETF产品的规模和(hé)流动性进一步巩固(gù)，市场吸(xī)引力(lì)也(yě)会不断(duàn)增强。”该股票ETF基金经理称(chēng)。

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