公募基金一季报募集披(pī)露(lù)。张坤以(yǐ)超880亿元的(de)管(guǎn)理规模，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密集(jí)披露期，顶流基金(jīn)经理(lǐ)调仓路径和(hé)投资(zī)思路也(yě)随(suí)之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规(guī)模超880亿元(yuán)，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益(yì)类基(jī)金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘(liú)彦(yàn)春(chūn)一季(jì)度(dù)加仓古(gǔ)井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集(jí)团，减持中国(guó)中免、药(yào)明康德。另(lìng)一位700亿(yì)级(jí)基金(jīn)经理谢治(zhì)宇则(zé)加(jiā)仓了(le)晶(jīng)晨股(gǔ)份、海(hǎi)康威视(shì)，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积(jī)累(lèi)的长坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易方达(dá花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了)优质企(qǐ)业三年持(chí)有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选(xuǎn)股票（QDII）四只基(jī)金披露了(le)2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤(kūn)的基金(jīn)管理规模超越(yuè)葛(gé)兰，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益资产仓位均超过(guò)了92％。一季(jì)度张坤所持基金股(gǔ)票仓位基(jī)本稳(wěn)定，对结(jié)构进行了调整，增加了(le)消费等行业的(de)配置，降低了金(jīn)融等(děng)行业的配置。

　　从基金收益来(lái)看(kàn)，张坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季度均实(shí)现了正收(shōu)益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在(zài)一季(jì)度末(mò)的基金规(guī)模为562.09亿元(yuán)，报(bào)告期内基金份(fèn)额(é)净值增(zēng)长率(lǜ)为1.03％，同期业绩(jì)比较基(jī)准收益率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、腾讯控股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海(hǎi)洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝(lán)筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤(kūn)对(duì)中国海(hǎi)洋石油大(dà)幅加仓，使其进(jìn)入了易方达(dá)蓝筹精选第(dì)十(shí)大(dà)重仓(cāng)股。此外，张(zhāng)坤对重仓(cāng)的4只白酒股进行了不同的加(jiā)减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况来看(kàn)，易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了香港交易(yì)所、招商银行、美(měi)团-W等(děng)股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰(xī)、竞争力(lì)强(qiáng)的(de)优质公司。基本(běn)面价值投资很吸引(yǐn)人的一(yī)点是，投资者可以用(yòng)很长一段时间来充(chōng)分观察(chá)公司的发展(zhǎn)，等到它(tā)们用事(shì)实证明自己的成功和巨大的成长潜力之后(hòu)，再(zài)买入也不迟。基本(běn)面价(jià)值投资的优势之一(yī)在于可积累(lèi)性。如果只是针(zhēn)对某一次投资，积累的重要性(xìng)可能并不(bù)显著(zhù)。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并将长(zhǎng)期复合回报作为终级目标，可积累(lèi)性(xìng)就(jiù)是这一目(mù)标的最重要保障，选(xuǎn)择一条(tiáo)可积累的“很(hěn)长的坡”并(bìng)在坡(pō)上(shàng)“滚雪球”是很(hěn)重(zhòng)要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期(qī)行业中寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿(yì)元(yuán)，报告(gào)期内所管(guǎn)基(jī)金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)是(shì)刘彦春管理的规模(mó)最大的基(jī)金，一季度末(mò)规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度(dù)A类和C类份(fèn)额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)，景顺长城新兴成(chéng)长保持高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该(gāi)基金重仓贵州(zhōu)茅台(tái)、泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)、五粮(liáng)液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成长前(qián)十大(dà)重仓股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺(shùn)长城(chéng)新兴(xīng)成长一季度(dù)加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团(tuán)、迈(mài)瑞医(yī)疗(liáo)、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国中免、药明康(kāng)德、五粮液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指出，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将是今年主(zhǔ)要(yào)宏观背景。经济运行正常化需要一个过程，特别是居民(mín)和(hé)中小企业，需要时间(jiān)修复资产负债(zhài)表、修复信心(xīn)。随着(zhe)经(jīng)济逐步正常化，居民(mín)消费(fèi)信心回升、超额储(chǔ)蓄下(xià)降是必然事件，消费今年(nián)大概(gài)率(lǜ)超预期回升(shēng)。就近(jìn)期公布的社(shè)融(róng)和地产数(shù)据分析(xī)，二季度A股盈利增速(sù)有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在(zài)重回(huí)正轨的路(lù)上。除了(le)继(jì)续关注整个经济体(tǐ)发(fā)展状况之外(wài)，可以将目光花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了更多放在微观企业(yè)层面(miàn)。可以看到很多(duō)公司(sī)在过去几(jǐ)年(nián)始终做(zuò)正确(què)的事，经营效(xiào)率提升(shēng)，逆(nì)境中变得更加优秀(xiù)、更(gèng)加强(qiáng)大(dà)。不(bù)必总是关注(zhù)宏观数据，多(duō)看(kàn)看(kàn)微观(guān)企业变化(huà)可(kě)以让内心(xīn)更加平静(jìng)。我们对全年股票市(shì)场有信心，未来将继续保持合同(tóng)约(yuē)定较高仓(cāng)位运作，更多在顺(shùn)周(zhōu)期行(xíng)业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机(jī)会。”刘彦(yàn)春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能(néng)相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管(guǎn)4只基金在报(bào)告期内均(jūn)实(shí)现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全(quán)合润(rùn)基金管(guǎn)理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持高仓位运行，股票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为(wèi)三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华化学、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴全合(hé)润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大(dà)持(chí)仓变动情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，一季度兴(xīng)全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使这(zhè)两只(zhǐ)股票进入前(qián)十大持仓。此外，一季度兴全(quán)合润加仓三(sān)安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份(fèn)、健友股(gǔ)份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴全合润一季报(bào)中指出，今(jīn)年一季度疫情对经济的影响基本消除，整体经(jīng)济逐步回(huí)到复苏(sū)轨(guǐ)道。随(suí)着中国的稳(wěn)增(zēng)长政策落实与全球范围内的通(tōng)胀见顶，内需(xū)复苏加上(shàng)预期改善推动资本市场(chǎng)风(fēng)险(xiǎn)偏(piān)好回升。虽(suī)然(rán)海外银(yín)行出现了阶段(duàn)性危机，但各国政(zhèng)府较为迅(xùn)速地(dì)采取了对应措施，接(jiē)管相关银行(xíng)，市场情绪(xù)得(dé)到稳定(dìng)。

　　“随着(zhe)各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股板块分化更(gèng)花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了明显。随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光(guāng)模块等子版块带动的(de)人工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应用(yòng)端(duān)中(zhōng)游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金(jīn)报告(gào)期(qī)内对(duì)人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。未(wèi)来仍(réng)将(jiāng)坚持挖(wā)掘公(gōng)司长(zhǎng)期成(chéng)长价值(zhí)，不断寻找具有良好投资性(xìng)价比的优(yōu)秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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