OPPO宣(xuān)布关(guān)停旗下(xià)芯片子公司哲库科技，引发(fā)了公募(mù)REITs扩募风波，如今(jīn)，二(èr)级市场的影响仍未停(tíng)歇。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日，华安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT开盘(pán)继(jì)续延续此前几日的下跌走势(shì)，午后(hòu)跌幅(fú)一度扩(kuò)大，尾(wěi)盘有所拉升，全(quán)天收跌6.22％，最(zuì)近3个(gè)交易日跌幅(fú)超过(guò)9.69％。

　　此前，华(huá)安张江光大园REIT曾发布公告，紧急(jí)回应(yīng)称，哲库(kù)科技是其扩(kuò)募(mù)拟(nǐ)新购入基础设(shè)施资(zī)产张润大厦的重要承租方之一(yī)，目前未收到哲库(kù)科技及OPPO方面(miàn)关于停止执(zhí)行已(yǐ)签租赁协议(yì)的(de)通知(zhī)。同时，在公告中，华安张江光大(dà)园REIT进一步表示，原始(shǐ)权(quán)益人将继续密切关注哲库科(kē)技(jì)后续情(qíng)况，积(jī)极做好(hǎo)相关应对。

　　此(cǐ)外，张江REIT拟(nǐ)扩募购入项目的原始权益(yì)人相关(guān)负责人也(yě)表示，近期已(yǐ)同步启(qǐ)动了应(yīng)急预案，排(pái)摸储(chǔ)备租户，积极(jí)应对(duì)哲库(kù)提(tí)前退租的可能事项。由于张(zhāng)润大厦是全国首(shǒu)批REITs申报扩募项(xiàng)目，公司(sī)领导高度重视，浦东新区国资委也高度关注。

　　多位业内(nèi)人士表示，华安张江光大园REIT近期市场波动较大，但其实不动产公募REITs项目短期出(chū)租率下跌并不会从根本(běn)上影(yǐng)响其(qí)内外价值，投资者应理性看待。

　　张江光(guāng)大园REIT

　　二级市场价(jià)格(gé)继续波动

　　本周，OPPO关停旗下(xià)芯片子(zi)公(gōng)司(sī)哲库科技的事件继(jì)续(xù)扰(rǎo)动公募REITs市场。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华安张江光(guāng)大园REIT以3.726元的价(jià)格小幅低开，此(cǐ)后二级市场(chǎng)价(jià)格开始震荡走低，午盘收跌(diē)6.17％。午后(hòu)，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT跌幅(fú)一度(dù)扩大到8.30％，随后价格有所回(huí)升，最终报(bào)收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不(bù)利消(xiāo)息影响，华安张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大园REIT最近几个(gè)交易日二(èr)级市(shì)场(chǎng)价(jià)格表现欠佳，5月11日以(yǐ)来，3个交易日跌幅达(dá)到(dào)9.69％，今(jīn)年以(yǐ)来跌幅7.76％。不过，自2021年(nián)6月21日上市以来(lái)，华安张江染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的光大(dà)园(yuán)REIT累(lèi)计涨幅超过24％，在全市场公募REITs中位居(jū)前列。

　　从5月15日公募REITs市场(chǎng)整体表现(xiàn)上看，目(mù)前(qián)上市(shì)的8只产业(yè)园区基础设施(shī)REITs中，仅博时招商蛇口产(chǎn)业园REIT微幅上涨，其余7只均(jūn)有不同程度下跌(diē)，8只(zhǐ)产(chǎn)业园区基础(chǔ)设施REITs5月(yuè)15日平均跌幅1.38％。今年(nián)以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一(yī)季报中已经披露(lù)张江光(guāng)大园项目出(chū)租率(lǜ)有所下降(jiàng)，如(rú)今拟(nǐ)扩募的项(xiàng)目又遭遇突发事件，因此(cǐ)导致二级(jí)市场(chǎng)价格出现波动。”一位业内人士分析称。

　　不过，在上述人士看来，尽(jǐn)管出于风险规避的原因(yīn)，最近几个交易日场内资金有所流(liú)出，但是，不(bù)动产(chǎn)公(gōng)募REITs项目短期(qī)出租率(lǜ)下跌并不会从根本上影响(xiǎng)其(qí)内外价(jià)值。

　　他也同时表示，目前随着二(èr)级(jí)市(shì)场价格下跌，风险也得到一定释放，但是价格涨(zhǎng)跌会(huì)受到(dào)基本面、情绪面(miàn)等多(duō)重因素影响，不好判断(duàn)价格是不(bù)是已经完全触底。

　　此外，还有一位(wèi)业内人士表(biǎo)示(shì)，今(jīn)年(nián)整体(tǐ)REITs市场表(biǎo)现(xiàn)低迷(mí)，不少产品年内二级市场(chǎng)跌幅较大，其(qí)实有些隐含收益率高的产品具备一定的投资价值，很适合稳健类投资(zī)者(zhě)。此外，伴(bàn)随着经济复苏的步伐，产(chǎn)业(yè)园区、物(wù)流类等REITs产品具备一定的投资价值。

　　先锋瑞(ruì)驰私募基金(jīn)执(zhí)行董事(shì)高如星对此(cǐ)表示，若(ruò)张江(jiāng)园区(qū)最(zuì)终能顺利解决招(zhāo)商，平(píng)稳(wěn)过度对(duì)经(jīng)营现金流没有造成大(dà)的影响(xiǎng)，“事(shì)件性利空下调(diào)至得这么急、这么深，加上前(qián)期本身园区类资产(chǎn)就回(huí)调不少了，这就是黄金坑。”不过，他(tā)也(yě)强调，最终(zhōng)还是落到租金(jīn)收入(rù)受不受影响(xiǎng)，影响多(duō)大，估计园区会最终解决。

　　张江REIT紧(jǐn)急回应

　　扩募路上再迎接考验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下(xià)芯(xīn)片子公司哲库科技。随后5月12日晚，华安张江光大(dà)园REIT发布公告(gào)，紧(jǐn)急回应(yīng)称(chēng)，哲库科技是其扩募拟新购(gòu)入基础设施(shī)资产张润大厦的重要承(chéng)租方之一，目前未收到(dào)哲库科技及OPPO方面关于停(tíng)止(zhǐ)执行已(yǐ)签租赁协(xié)议(yì)的通知。同时，在(zài)公告(gào)中(zhōng)，华(huá)安张江(jiāng)光大园REIT进一步表示，原始权益人(rén)将继续密切(qiè)关(guān)注哲库科技后(hòu)续情况，积极做好相关(guān)应对。

　　此前，张(zhāng)江(jiāng)REIT因其一季报中披露的张江(jiāng)光大园项目出租(zū)率下降事项，一度二级市场价格出(chū)现(xiàn)回落。在随(suí)后召开的业绩说明会(huì)中(zhōng)管理人就相关事项(xiàng)进行了解(jiě)释说明，市场(chǎng)信心得(dé)到(dào)了一定(dìng)提振，二级市场(chǎn染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的g)价格(gé)表现也趋(qū)于(yú)平稳。据了解，张江 REIT在(zài)5月11日召开的线上和线下的扩募(mù)说明(míng)会(huì)上，运营团队表(biǎo)示(shì)了对张江(jiāng)光大(dà)园项目(mù)的信心(xīn)，预计签(qiān)署意(yì)向(xiàng)书(shū)和合同谈判(pàn)中的储备租户正常转化后，项目(mù)出租率将得到回升。没想到仅过了(le)不到三(sān)周的时间，张江REIT的扩募之路又迎来了(le)新(xīn)的考验。

　　因张(zhāng)江REIT的上述(shù)公告引(yǐn)起了市(shì)场(chǎng)各方的广(guǎng)泛关注，张江REIT拟扩募购(gòu)入项目的原始权益人相关(guān)负责人坦言，事发(fā)突然确实始料未(wèi)及，在获悉(xī)OPPO关停哲库(kù)科技消息的第(dì)一时间即奔赴现场进行(xíng)了(le)沟通和核实(shí)工作，并同步启动了应急预(yù)案，排(pái)摸储备租户，积极(jí)应对哲库提前退租的可能事项。由于(yú)张润大厦是全国首批REITs申报(bào)扩募项目(mù)，公司领导高度重(zhòng)视(shì)，据悉新区(qū)国资委也高度关(guān)注。

　　当谈及储(chǔ)备(bèi)租户(hù)情况，相关(guān)负(fù)责人介绍说(shuō)，目前储备租(zū)户还是(shì)比较丰富的，覆盖(gài)了芯片测试、人工智能、航天产业(yè)、信息技(jì)术等产(chǎn)业(yè)客户，租(zū)赁意向面积(jī)超过了2万方。从(cóng)意向储(chǔ)备转化为(wèi)实(shí)际租户需要一些时间。

　　“我们正在着手通过签署租赁意向书(shū)来尽快锁定一些重要租户。虽然收(shōu)了三个月履约(yuē)保证金给(gěi)了我们一(yī)些空间，但本(běn)着对首(shǒu)批扩(kuò)募、对(duì)市场(chǎng)负责(zé)的态度(dù)，我们肯定要全力与时间赛跑(pǎo)，把这些(xiē)面积在短期内完(wán)成去化。”相关负责(zé)人说道(dào)。

　　张(zhāng)江REIT已持(chí)有的(de)同区域的张(zhāng)江(jiāng)光大园项(xiàng)目一(yī)季(jì)度末也(yě)有将近30％的(de)空置率，原始权益人有那(nà)么多储备租(zū)户，之前(qián)的空置率为(wèi)何未能得(dé)到解决。

　　对此相关负责人解释，张江光(guāng)大园一直以来都坚持以市场化运营为导向，历史运染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的营(yíng)表现稳定，租户的调租和(hé)换租(zū)都属于正常情况(kuàng)，而这次项目的大(dà)租户退租正好发生在市场(chǎng)活跃(yuè)度(dù)的短期低点，目前市场(chǎng)情况已有所好转。在看(kàn)到(dào)出(chū)租率下滑情况没有得到(dào)及时修复后，张(zhāng)江这(zhè)边也作了一定(dìng)的资源调配和倾(qīng)斜，引(yǐn)入了一些(xiē)储(chǔ)备租户。

　　另外，张润大厦和张江光(guāng)大园项目在给租户的(de)分隔空间、交(jiāo)付标准、租金水平等方面也有一些差(chà)异化，张(zhāng)润大厦多是两(liǎng)千多平(píng)的大平层(céng)，楼的成(chéng)新(xīn)度(dù)高一些(xiē)，单价也贵一些，张江光大园单(dān)层以一千(qiān)平的面积为(wèi)主，还有一些独栋形态的物业。租户(hù)自身也会有(yǒu)诉(sù)求，也(yě)会根据自身需求和预算挑选(xuǎn)区域内(nèi)的(de)不同物业。

　　“如果扩募完成以(yǐ)后，新老资(zī)产的管(guǎn)理人都变(biàn)成了(le)一家，后续(xù)我们(men)在资源共享和联合营(yíng)销(xiāo)方面(miàn)能更加充分发挥(huī)协同效应，相信可以(yǐ)做得更好。”上述负责人补(bǔ)充说道(dào)。

　　最(zuì)后谈及对(duì)于(yú)张(zhāng)江REIT的定位和展望，相(xiāng)关(guān)负责人表(biǎo)示，张江集团和张江高科目(mù)前在(zài)管资产(chǎn)约五百(bǎi)万方，还有一些(xiē)其他(tā)在开发的储备项(xiàng)目，这些都将成为张江REIT实现打造张江园(yuán)区产业空间资(zī)产上市平台目标的坚实后盾和储备资源(yuán)。“我们(men)非(fēi)常重(zhòng)视(shì)张江REIT这个资本平台和它未来的发展(zhǎn)。”相关负责人表(biǎo)示，“这(zhè)次扩募(mù)是我们实(shí)现基金扩容的第一步，也是至关重要的(de)一步(bù)，眼下我们可(kě)能面临了一(yī)些(xiē)突发情况需要解决(jué)，但(dàn)是这和我们在张江科(kē)学城这三十年建设发(fā)展过程中所经(jīng)历的相(xiāng)比(bǐ)，只(zhǐ)能算是一个非(fēi)常小的插曲。我们有(yǒu)信(xìn)心排(pái)除万难，尽(jǐn)一切可能化(huà)解当前突发事件的(de)所有负面影响，维持预期和市场的信心。”

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