在股市高点(diǎn)成立的主(zhǔ)动权益类定(dìng)开基金密集迎来(lái)开放日(rì)，近(jìn)三个月(yuè)即将开放的产品超3成跌破面(miàn)值(zhí)，破净率达33％，亏损最大产品(pǐn)成立(lì)满两年亏损43％，部分(fēn)产品甚至面临清(qīng)盘危险。

　　多(duō)位(wèi)行业内人士表(biǎo)示(shì)，主动权益定(dìng)开基金(jīn)的整体破净率与基金(jīn)成立时间、基金投资(zī)策略，以及统(tǒng)计样本数量等众多因素有(yǒu)关。其中，高点成立是基金破净的重要原因。同时，他们(men)也建议基金公司要更加前瞻性布(bù)局产品，克服短期盲目规模扩(kuò)张(zhāng)冲动(dòng)，从客户(hù)利益和导向开展产(chǎn)品的(de)布局(jú)和发(fā)行。

　　近(jìn)三月60只(zhǐ)定开(kāi)权(quán)益基金开放

　　破净率超30％

　　近日，华南一(yī)家基金公司发(fā)布公告称(chēng)，根据基金法(fǎ)、基金运(yùn)作管(guǎn)理办(bàn)法、基(jī)金合同的有(yǒu)关规(guī)定，公司旗下主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)一年定期(qī)开放基金最近一个开放期为2023年4月20日至2023年5月22日，若(ruò)该开放期最后一个开放日（即2023年5月22日）日终(zhōng)，基(jī)金出现触发基金合同(tóng)终止(zhǐ)的情(qíng)形，基(jī)金管理(lǐ)人(rén)将终止《基金合同(tóng)》，并按照《基(jī)金合同(tóng)》约定履行基金财产清算(suàn)程序，无须召(zhào)开基金份(fèn)额持有人大会。

　　根(gēn)据公(gōng)告(gào)，该只基金的基金合同生效后，若(ruò)登(dēng)记机构完成每个(gè)开放期最后一个(gè)开放日(rì)的申购、赎回(huí)或转换(huàn)业务申(shēn)请确(què)认(rèn)时，基金的基(jī)金份额(é)持有人数量不满200人或者基金资产净值低(dī)于(yú)五千万(wàn)元，基金管理人在履行相关监管报告(gào)和信(xìn)息披露程序后终止基金合(hé)同，无需召开基金(jīn)份(fèn)额持有人大会。

　　截(jié)至2023年(nián)一季报，该只偏债混合型基金管理规模0.79亿元(yuán)，2021年(nián)4月成(chéng)立以来两年多收(shōu)益率-4.3％，最新净值为0.957元，为(wèi)“固收+”基金中的破(pò)净产品(pǐn)。

　　据记者统(tǒng)计，截至5月20日，5-7月份(fèn)即将到期(qī)的主(zhǔ)动权益类定(dìng)期开放基(jī)金(jīn)有(yǒu)60只（份额合并计(jì)算）即(jí)将迎来(lái)开放日(rì)，目(mù)前(qián)破(pò)净产品（统计复权净值(zhí)）为20只，占比达到33.33％。破净率最高的(de)产(chǎn)品成(chéng)立(lì)两年来亏(kuī)损(sǔn)超43％，目前基金(jīn)净值仅为0.57元。七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思>

　　分月度来(lái)看，主动权益类定开基金5-7月份破净率分别为33.33％、26.92％、39.29％。而8-9月份，破净率更是达到35.71％、80％。整体来看(kàn)，破净率呈现逐月震荡上(shàng)升态势。

　　上海证券基金评价研究中心高级分(fēn)析师孙(sūn)桂(guì)平对此表示，一(yī)般而(ér)言，随着基(jī)金开放日(rì)临近，为了应对基金集(jí)中申赎影(yǐng)响，基金(jīn)的投资策略可能倾向于保(bǎo)守，权益仓位可能会有所降低。因此，在(zài)权益市(shì)场表(biǎo)现不(bù)好(hǎo)时，距离开放日(rì)越远，整体(tǐ)上破净率可能有增加(jiā)趋势。当然，整体(tǐ)破净率情况也与基金(jīn)成立时间、基金投(tóu)资策略，以及统(tǒng)计样本数(shù)量等众多因素有关。

　　一位基金销售(shòu)机构负责(zé)人也分(fēn)析，今年8、9月份到期的定开基金大多成立于2020年下半年，高点成(chéng)立是基金破净的重要原因(yīn)；另一方面(miàn)，8、9月份到期的定开基金数量明显少于5、6月份，虽然8、9月份(fèn)破(pò)净基金(jīn)的数量较6、7月份并没有明显上涨(zhǎng)，破净率仍(réng)较高，可(kě)能也与(yǔ)基金的发行节奏存在关系。

　　建(jiàn)议前瞻性布(bù)局产品

　　市场高点避免盲目规模(mó)扩张

　　据记者观察，从近三月即将迎来(lái)开放(fàng)的(de)定(dìng)期(qī)开(kāi)放式基金来看(kàn)，多数成立于2020年下(xià)半年-2021年1季(jì)度(dù)，高点成立可(kě)能是(shì)部分基(jī)金破净的重要原(yuán)因。

　　针(zhēn)对上述现(xiàn)象，孙桂平表示，从基金发(fā)行角度(dù)而言，权益市场高点时基金发行相对容(róng)易，而且规(guī)模也容易做大(dà)，基(jī)金公司有动力去做；但从投资者而言(yán)，高点入市就容易出现一段时间内(nèi)基金业绩表现不佳，甚至出现大幅下跌的情形。

　　因(yīn)此，孙桂(guì)平认为，对基金公司而言，在市场(chǎng)高点时要(yào)保(bǎo)持(chí)冷静，相(xiāng)对谨慎(shèn)发行产品，不盲(máng)目追逐市场热(rè)点，克服短期盲目规模扩(kuò)张冲(chōng)动，从客户利益(yì)导向(xiàng)进行产(chǎn)品(pǐn)布(bù)局和(hé)发行。此举既(jì)可(kě)以(yǐ)保(bǎo)护(hù)投(tóu)资者(zhě)利(lì)益，也可以树立(lì)基(jī)金公司良好口碑，有利(lì)于(yú)基金公司长期(qī)管(guǎn)理规(guī)模(mó)提升。

　　上(shàng)述基(jī)金销售机构负(fù)责人也(yě)表示，在市场高位、情(qíng)绪火热时发行基金往往伴随着(zhe)较高的风险。一方面(miàn)，近(jìn)两年(nián)权益市场的整体波动增大，风格轮动现象加剧(jù)。所以，近两(liǎng)年不同的(de)投资策略、不(bù)同投资范围(wéi)的基金收益率差距较大。另(lìng)一方面，市场情绪火热时(shí)容易(yì)出现爆款基金，较(jiào)大规模给基金经理(lǐ)带来的灵活性限制(zhì)很可能会(huì)影响产品未来的超(chāo)额收益。同时，优质资产(chǎn)的资(zī)金容量通常有限，且短期快速上涨很可(kě)能估值虚(xū)高。过(guò)高(gāo)的管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模要求基金经理(lǐ)不得不跨出舒适(shì)圈，覆盖更多投(tóu)资机会，调(diào)整投资分布，也可能会增加(jiā)错(cuò)判的风险，对(duì)获取超额(é)收益影(yǐng)响很大。

　　同时，该基(jī)金销售(shòu)部门(mén)机构(gòu)负责人也建议基金公司前瞻性布(bù)局产(chǎn)品，并将(jiāng)规模控制在基金经理(lǐ)能力范围内，高点成立(lì)的(de)产(chǎn)品(pǐn)，如果通过(guò)均衡和多(duō)元化的(de)布局，避免(miǎn)单押一个赛道，并通过抓(zhuā)取(qǔ)阶段(duàn)性投资机会、控(kòng)制(zhì)回撤等(děng)方法，也能在中长期斩获一(yī)定(dìng)的超(chāo)额收益。

　　事实上，随着(zhe)定(dìng)期开放(fàng)式权益类基金表(biǎo)现不及预(yù)期，近(jìn)一年新成立(lì)的定开权益类基金仅有7只，同比减少(shǎo)24只；平(pí七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思ng)均发行规(guī)模2.71亿(yì)元(yuán)，同比也下滑42％，该(gāi)类基金的发行陷入低迷。

　　“定开基金表现不及(jí)预期时，投(tóu)资(zī)者的心态会受到(dào)一定程度的影响，甚至可能(néng)打(dǎ)击投资者的(de)投资信心。如(rú)果破净(jìng)率持续上(shàng)升的话，投资者对于(yú)后续新发基金的(de)购买意愿可能会下降。” 上述基金销售机构负责(zé)人称。

　　孙桂平也(yě)认为，定开基金在基金经(jīng)理(lǐ)更好施展投资决策，有效(xiào)阻(zǔ)止(zhǐ)投资(zī)者频(pín)繁交易等方面具有明显(xiǎn)优势，有利(lì)于为(wèi)投(tóu)资者创(chuàng)造(zào)更好收(shōu)益。但是定开基金也受市(shì)场波动影响，跌破净值也是正常现象。

　　“因此(cǐ)，未来定(dìng)开基金发行(xíng)时，一(yī)是(shì)要避(bì)免高位发行，二是要(yào)做好投(tóu)资者教育。”孙桂(guì)平称。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思