在投资日经225ETF的(de)“基金吧”里，基金(jīn)的大涨大跌(diē)走(zǒu)势，激起了基(jī)民的热烈讨论，“这个日经正经(jīng)不？”“还要有个跌停板才和净(jìng)值一样”“这基涨(zhǎng)跌这(zhè)么大(dà)，吓人”……到(dào)底发生(shēng)了什么？

　　5月23日，华夏、易方达(dá)基(jī)金两(liǎng)大公募巨头纷纷公(gōng)告，对公(gōng)司(sī)旗下高(gāo)溢(yì)价日经225ETF提示风(fēng)险(xiǎn)，目前折溢价率已经大(dà)幅回(huí)落。与此同时，科创(chuàng)50、创业(yè)板指继续受到资金的青睐(lài)，今年(nián)以来(lái)创业板ETF净买入资(zī)金(jīn)已达165亿元，而沪深300、上证50ETF等净(jìng)流出(chū)居前，热(rè)门板块传媒、基建ETF受到(dào)资金“落袋为安(ān)”，但部分(fēn)机构看好传媒、顺(shùn)周期板块的(de)长(zhǎng)期配置价(jià)值。

　　提示高(gāo)溢价风险

　　日经ETF溢价已有(yǒu)所回落(luò)

　　5月23日，华夏(xià)、易方达基金两大(dà)公(gōng)募巨头纷(fēn)纷公(gōng)告，两家公募(mù)旗(qí)下(xià)的“野村日经225ETF（QDII）”、“日兴资(zī)管日经225ETF（QDII）” 二(èr)级市(shì)场交易价格波动较大。截至5年22日，两(liǎng)只产(chǎn)品的溢价率分别为5.5％、9.12％，并(bìng)特此提示投资者关(guān)注二级市场交易(yì)价格溢价风险，如果(guǒ)盲目投资，可能遭受(shòu)重大损(sǔn)失(shī)。

　　从(cóng)两只产(chǎn)品的表现看(kàn)，今年两只ETF近日走势(shì)凶悍，今年(nián)以来(lái)涨幅都(dōu)超(chāo)过了(le)16％。截(jié)至(zhì)5月23日(rì)下午(wǔ)1点开盘，两(liǎng)只产品(pǐn)溢价(jià)率都(dōu)回落到4％以(yǐ)内，投(tóu)资者的追捧热情在风险提示后有所降温，正(zhèng)在回归(guī)理性。

　　而(ér)从资金流向看，由于两只(zhǐ)产(chǎn)品规(guī)模仅有1个(gè)亿左右(yòu)，流(liú)通(tōng)盘偏小(xiǎo)，昨(zuó)日净流入资金都不到2千万(wàn)体量(liàng)。

　　从全市场看，目前跟踪日经指(zhǐ)数的产品共(gòng)有4只(zhǐ)，总规模5.4亿元，今年以来资金净流入2.42亿元，涨幅(fú)最(zuì)高(gāo)的产品已经达到27％，体现了很好的(de)赚钱效应。

　　目前，四只(zhǐ)产品(pǐn)跟踪的指数都是日经225指(zhǐ)数(shù)收益率（经汇率调(diào)整后），从该(gāi)指数表现看，今年也(yě)大涨(zhǎng)18％，指数(shù)涨(zhǎng)幅在亚太市(shì)场高居前列。

　　一位股(gǔ)票ETF基金(jīn)经理告(gào)诉记者，日经ETF跟踪的指数近(jìn)期涨势较大，涨幅(fú)犀利，叠加产品流(liú)通盘(pán)不够大，短期内受到资金的净买入，产生了供不(bù)应求的情况，就会推高二级市场价格，让价(jià)格走在(zài)指(zhǐ)数涨(zhǎng)幅的前面，这个情况(kuàng)就会(huì)产(chǎn)生基(jī)金产品的高(gāo)溢(yì)价。

　　“日经ETF的(de)底层资产(chǎn)是跟踪(zōng)日(rì)经225指数(shù)表现的，如果短期(qī)出现高溢(yì)价，也就意(yì)味着当前的价格超出了指数(shù)的涨幅，未来(lái)会(huì)回归到指数正常走势(shì)和(hé)涨(zhǎng)跌(diē)幅的状态，也就是会逐渐消除溢价。而高溢价回(huí)归的过程，就会产(chǎn)生二(èr)级市场价格的下(xià)跌，因此(cǐ)，建议(yì)投资者不要盲(máng)目买入高溢价品(pǐn)种，避免(miǎn)下跌风险。”该基(jī)金经(jīng)理称。

　　而从日(rì)本股市表(biǎo)现看，今(jīn)年年初以来日本股(gǔ)市(shì)持续上涨(zhǎng)，日(rì)经(jīng)225指数超(chāo)越(yuè)30000点大关，达到1990年泡沫经(jīng)济破裂以(yǐ)来的最高点。

　　中信(xìn)建投证券认为，近期日本股市(shì)上涨受多(duō)重因素驱动：一是随着美(měi)联储加息预(yù)期下降和日央行紧缩预期上升(shēng)，吸引国(guó)际资本回流日本市场；二是随着疫后经济(jì)活动复(fù)苏和去(qù)年日元持续(xù)贬(biǎn)值，东京交易所上(shàng)市公司多表现良好；三(sān)是(shì)今年(nián)东(dōng)京(jīng)交易所(suǒ)提出将改革公司治(zhì)理监督(dū)机制。在(zài)这(zhè)一改(gǎi)革下，预计部分低(dī)估值(zhí)企业可能采取股票回购等方式(shì)提振股价，截(jié)至本周，已有价值3900万亿日元的(de)股票被宣布回购(gòu)；四(sì)是(shì)近(jìn)期(qī)部(bù)分(fēn)利好消息带动市场情绪。包(bāo)括G7峰会在日召开、巴(bā)菲特赴日(rì)考察(chá)并表(biǎo)示大(dà)举投资(zī)日本股市等，推(tuī)动市场(chǎng)对(duì)日本股市的整体情绪提振。

　　也有基(jī)金(jīn)经理(lǐ)提示短期过快上(shàng)涨带来的(de)投资风(fēng)险，并提示(shì)投资者(zhě)，海外投资可能会涉(shè)及相(xiāng)关的(de)汇率风险，对相关市(shì)场熟悉程度不高等问题，建(jiàn)议投资(zī)者在(zài)自己能力(lì)圈内投资(zī)，避免盲目追高带来的风(fēng)险。

　　科创50、创业板指(zhǐ)继续受(shòu)青睐(lài)

　　创业板ETF净流入(rù)资金已达165亿(yì)

　　除(chú)了(le)关注(zhù)市场热点(diǎn)ETF外，再来(lái)看(kàn)下ETF市场最新风向。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月22日收(shōu)盘，全市场728只(zhǐ)股票ETF总(zǒng)规模1.39万(wàn)亿元，比去年末规模新(xīn)增1293亿元，规模(mó)增幅10％。在本周震荡市场中，昨日净申购份额13.23亿份(fèn)，按照区(qū)间成交均价测(cè)算，净流入资(zī)金(jīn)微(wēi)增3.89亿元。

　　从资金净(jìng)流入(rù)方向来看，资(zī)金净流入宽基ETF中，科创50ETF、创业板ETF昨日(rì)净(jìng)流入都是3.39亿元，位居(jū)行业前列。另外，易方达(dá)科创50ETF、中证1000ETF、恒生(shēng)ETF也都有1亿元(yuán)以上(shàng)资金的净(jìng)流入。

　　行业和主题(tí)产品中，半导(dǎo)体、游戏、证券(quàn)ETF等净(jìng)流入资金(jīn)居前，都超过了(le)2亿元资金体量(liàng)。另外，触(chù)底反弹的医药ETF、高(gāo)位回(huí)调的传(chuán)媒(méi)ETF，也(yě)同样吸引资(zī)金关(guān)注，净(jìng)流(liú)入资金相对(duì)居前(qián)。

　　拉长时间(jiān)看，今(jīn)年(nián)以来净流入资(zī)金(jīn)最多(duō)的(de)是(shì)易方(fāng)达创业板ETF，今年净(jìng)流(liú)入资(zī)金165亿元，位居行业首位。另(lìng)外，创业(yè)板(bǎn)50ETF、科创50ETF分(fēn)别净流入(rù)70亿元、67亿元(yuán)，都位居行业前列。

　　而今年景气(qì)度回升的(de)半导体(tǐ)、酒ETF，具备估(gū)值(zhí)吸引力(lì)的医(yī)疗(liáo)、恒生互联(lián)网等，也都受到资金的追(zhuī)逐，净(jìng)流(liú)入资金(jīn)都(dōu)在50亿元(yuán)体量及以上(shàng)。

　　谈及创业板相关指数的(de)“越跌(diē)越买”，华安基金(jīn)指数与量化投资部(bù)表示，随着前期(qī)创业板50指数的回(huí)调，当前估值已来(lái)到30倍的(de)文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求历史低(dī)位区间，且一季(jì)报显示(shì)成分股净(jìng)利(lì)润(rùn)同比(bǐ)增长52.69％，基本(běn)面向(xiàng)好趋势明显(xiǎn)，持续关注板块趋势(shì)反转(zhuǎn)机会。

　　该机构分析，在政策层面(miàn)，4月底的政治(zhì)局会议提出“要(yào)夯实科(kē)技自立自强根基，培育壮大新动(dòng)能。要巩固和扩大新能源汽(qì)车发展优势(shì)，加快推(tuī)进充电桩、储能(néng)等设施建设和配套电(diàn)网(wǎng)改造。要重视通用人工智能发展，营造创新生态，重视防范(fàn)风(fēng)险”，这宣示着国内经济发展(zhǎn)动能要加快转(zhuǎn)变，新能源及人工智(zhì)能(néng)将是经济(jì)转型的两(liǎng)大动(dòng)能，汇聚(jù)战(zhàn)略性新(xīn)兴产业的创业板持续受(shòu)益于政策红(hóng)利，该机构建议关(guān)注(zhù)创(chuàng)业板50指数的投资机(jī)会。

　　沪(hù)深300、上证50ETF等(děng)净流出居前

　　传媒、基建“落袋为安”

　　而从(cóng)资金净流(liú)出方(fāng)向看，表现相对强势(shì)的(de)上证50ETF遭遇资(zī)金(jīn)净卖出，当日(rì)基金份额流失4亿(yì)份，资金净流(liú)出(chū)超过11亿(yì)元(yuán)。另(lìng)外，南方(fāng)中证1000ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF等宽(kuān)基指(zhǐ)数，也分别有超过1个亿(yì)的资金净流(liú)出。

　　行业(yè)和主(zhǔ)题ETF中，芯片、煤炭、中药ETF等近期(qī)出现阶段性行情(qíng)的板块，遭遇资金的卖出(chū)，天弘银行(xíng)ETF、恒生科技ETF等多只(zhǐ)产品净流出(chū)资(zī)金也(yě)有1个(gè)亿以上。

　　拉长时(shí)间期限，今年以来宽基(jī)ETF中，中证500ETF、沪深300ETF等(děng)都出(chū)现(xiàn)百(bǎi)亿体量的(de)资金(jīn)净流出。上证50ETF也有57亿(yì)元资(zī)金净流出。

　　而行业和主题ETF中，今年涨幅超(chāo)40％的传媒(méi)ETF净流出(chū)资(zī)金24亿元，位(wèi)居行业首(shǒu)位(wèi)。5G、证券ETF、基建50ETF等也出现越涨越卖(mài)，整体资金净流(liú)出位居前(qián)列。

　　虽然部(bù)分热门主题行(xíng)业的资(zī)金出(chū)现流出，但部分机(jī)构仍建(jiàn)议从(cóng)中长(zhǎng)期(qī)角(jiǎo)度，观察各类板块的投(tóu)资(z文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求ī)机会和行情演绎。

　　中欧(ōu)基(jī)金表(biǎo)示，预计(jì)复苏仍是(shì)中国经济中(zhōng)长期(qī)的(de)趋势，但市(shì)场展现出更多结构性(xìng)机会(huì)，当前市场对(duì)题(tí)材(cái)的追捧热度仍持续偏(piān)高。“传媒(méi)板块近(jìn)期(qī)跌幅居前，主因前期涨幅较大，炒作有(yǒu)逐(zhú)步退潮趋势。”

　　短期内，中欧基金建议继续关注(zhù)资金合力最(zuì)强(qiáng)的人工(gōng)智能(néng)与央企相关品种(zhǒng)，中(zhōng)期在市场炒作热度回落、且经济复苏(sū)趋势确立(lì)后关(guān)注(zhù)“顺周期”板块的(de)整体机会(huì)，尤其是大众(zhòng)消费等领域；而长(zhǎng)期来看，可以积极关注数字化对(duì)生产力的提升(shēng)，重点关注计算机、互联网和(hé)传媒等行(xíng)业。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求