OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库科技，引发了公(gōng)募(mù)REITs扩(kuò)募风(fēng)波，如今(jīn)，二级市场的影响仍未停歇。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华安张江光大园REIT开盘继续延续此前几日的下跌走(zǒu)势，午(wǔ)后跌幅一(yī)度扩大，尾(wěi)盘(pán)有(yǒu)所拉升，全天收跌(diē)6.22％，最近3个交易日跌幅(fú)超过9.69％。

　　此前，华安张江光大园REIT曾(céng)发布公(gōng)告，紧急回应称，哲库科技是其扩募拟新(xīn)购入(rù)基础设施资产张润大厦(shà)的(de)重要承租方(fāng)之一(yī)，目前未收到(dào)哲库科技及OPPO方面关于停止执行已签(qiān)租赁协议的通知。同时，在公告中，华安张(zhāng)江光大(dà)园(yuán)REIT进一步表示(shì)，原始权(quán)益人将继续密切(qiè)关注哲库科技后续情况，积极做好相关应对。

　　此外，张江REIT拟扩募(mù)购入项目的原始权益人(rén)相(xiāng)关负责人也表示(shì)，近期已(yǐ)同步启(qǐ)动(dòng)了应急(jí)预案，排摸储备租户，积极(jí)情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说应对(duì)哲库提前退租的可(kě)能(néng)事项。由于张润大厦是全国首批REITs申报扩募项目，公司领导高度重视，浦东新区国(guó)资(zī)委也高度关注(zhù)。

　　多(duō)位业内人士(shì)表(biǎo)示，华(huá)安张江光大园REIT近期(qī)市(shì)场波动较大，但其实(shí)不(bù)动产(chǎn)公募REITs项目短(duǎn)期出租率(lǜ)下跌(diē)并不会从根本上影响其内(nèi)外价值(zhí)，投资者应理性(xìng)看待。

　　张江光大园REIT

　　二级市场价格(gé)继续波动

　　本(běn)周，OPPO关停(tíng)旗下芯片子公司哲库科技的事件(jiàn)继续扰动公募REITs市场(chǎng)。

　　Wind数据(jù)显示，5月(yuè)15日(rì)，华安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT以3.726元的价(jià)格小幅低(dī)开，此后二级(jí)市场价格(gé)开(kāi)始震荡走低(dī)，午盘收跌(diē)6.17％。午(wǔ)后，华(huá)安张江光大园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后价格有所回升，最终报收3.512元(yuán)，全(quán)天跌幅(fú)6.22％。

　　受(shòu)近(jìn)期不利消息影响，华安(ān)张江光大园(yuán)REIT最近几个交易日二级市场价(jià)格表现欠(qiàn)佳，5月11日(rì)以来，3个交易日(rì)跌(diē)幅达到9.69％，今年以(yǐ)来跌幅7.76％。不过，自(zì)2021年6月21日上市以来，华安张江光大园REIT累计涨(zhǎng)幅超过(guò)24％，在全市(shì)场公募REITs中位居前列。

　　从(cóng)5月15日公(gōng)募REITs市场(chǎng)整(zhěng)体(tǐ)表(biǎo)现上看，目(mù)前上市的8只(zhǐ)产业园(yuán)区基础设施REITs中，仅博时招商蛇口产业园REIT微幅(fú)上涨，其余7只均(jūn)有不同程度下跌(diē)，8只(zhǐ)产业园区基(jī)础设施REITs5月15日平(píng)均跌幅1.38％。今年以来平均跌幅(fú)5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已经(jīng)披露(lù)张江光大园项目出租(zū)率有所下(xià)降，如今(jīn)拟扩募的(de)项目又遭遇突发(fā)事件(jiàn)，因(yīn)此导致二级市场(chǎng)价(jià)格出(chū)现波动(dòng)。”一位(wèi)业(yè)内人士分析称。

　　不(bù)过，在上述人士看来(lái)，尽管(guǎn)出(chū)于风险规(guī)避(bì)的原因，最近(jìn)几个(gè)交易日场(chǎng)内资金有所流(liú)出，但是(shì)，不动产公募REITs项目短期出租率下(xià)跌并不会从根本上影(yǐng)响(xiǎng)其内外价(jià)值。

　　他也(yě)同(tóng)时(shí)表示，目前随着二级市场价格(gé)下跌，风(fēng)险也得到一定释放，但(dàn)是价格涨跌(diē)会受到(dào)基本面、情绪(xù)面等多重因素影响(xiǎng)，不好(hǎo)判断价(jià)格是不是(shì)已经完全触(chù)底。

　　此外，还(hái)有一(yī)位业内人(rén)士(shì)表(biǎo)示，今年整体REITs市场表现(xiàn)低迷，不少(shǎo)产品年(nián)内(nèi)二级市(shì)场跌(diē)幅较(jiào)大，其实有些(xiē)隐含收益率高的产品具备一定(dìng)的投(tóu)资价值，很适(shì)合稳健类投资(zī)者。此(cǐ)外，伴(bàn)随(suí)着经济复苏(sū)的步(bù)伐，产业园区、物流(liú)类等REITs产品具备一定的投资(zī)价值。

　　先(xiān)锋瑞驰私募(mù)基金执行董事高(gāo)如星对此表示，若张江(jiāng)园区最终(zhōng)能顺利解(jiě)决招(zhāo)商(shāng)，平稳(wěn)过(guò)度对经营现(xiàn)金(jīn)流没有造成大的(de)影(yǐng)响，“事件(jiàn)性利(lì)空下调(diào)至得这么(me)急(jí)、这么深(shēn)，加(jiā)上前期本身(shēn)园区类资(zī)产就回调不少了(le)，这就是黄金(jīn)坑。”不(bù)过，他也强调，最终(zhōng)还(hái)是落到租金收入受不受影(yǐng)响，影响多大，估计园(yuán)区(qū)会最(zuì)终(zhōng)解决。

　　张江(jiāng)REIT紧急回应

　　扩募路(lù)上再迎接考(kǎo)验(yàn)

　　5月12日(rì)，OPPO宣(xuān)布关停(tíng)旗(qí)下芯片子公司(sī)哲库科技。随后(hòu)5月12日晚(wǎn)，华安张(zhāng)江光大(dà)园(yuán)REIT发(fā)布公告，紧急(jí)回应称，哲库(kù)科技是(shì)其(qí)扩募(mù)拟新购入基础设施资产张润大厦的重(zhòng)要承租(zū)方之(zhī)一，目前(qián)未收到哲库科技(jì)及OPPO方面关(guān)于停止执行(xíng)已签租(zū)赁协议(yì)的(de)通(tōng)知。同(tóng)时，在公告中(zhōng)，华安张江光大园REIT进一(yī)步表示，原(yuán)始权益人将继续密切(qiè)关注哲库科技(jì)后续情况(kuàng)，积极做好相(xiāng)关应对。

　　此前，张江REIT因(yīn)其一季报中披露(lù)的(de)张江(jiāng)光(guāng)大园项目出租率(lǜ)下降事项，一度二级市(shì)场(chǎng)价格(gé)出现回(huí)落。在随后(hòu)召开的(de)业(yè)绩说明会中管理(lǐ)人就相关事项(xiàng)进行了(le)解释说明，市场信心得到了一定提振，二级(jí)市场(chǎng)价格表(biǎo)现也(yě)趋于平稳(wěn)。据了(le)解，张江 REIT在5月11日(rì)召开(kāi)的线上和线下的扩募说明(míng)会上(shàng)，运营团(tuán)队表示了对张江光大(dà)园项目的(de)信(xìn)心，预计签署(shǔ)意(yì)向书和合同谈判中的储(chǔ)备(bèi)租户正(zhèng)常转化后，项目出租(zū)率将得到回(huí)升。没想(xiǎng)到仅过了(le)不到三周的(de)时(shí)间(jiān)，张江REIT的扩募(mù)之路又(yòu)迎(yíng)来了新(xīn)的考验。

　　因张(zhāng)江REIT的上(shàng)述公告引起了市场各(gè)方的广泛关(guān)注(zhù)，张江(jiāng)REIT拟扩募购入项目的原始权(quán)益人(rén)相关负责(zé)人坦言，事(shì)发突(tū)然确(què)实始料未及(jí)，在获悉(xī)OPPO关(guān)停哲库(kù)科技(jì)消息(xī)的第一时间即奔赴现场进行(xíng)了沟通和(hé)核实工作(zuò)，并同步启动(dòng)了应急预案，排摸储备租户，积极应对(duì)哲库提(tí)前退租的(de)可能事项。由(yóu)于张润大厦是全国首批REITs申报扩(kuò)募项目，公(gōng)司领导(dǎo)高度(dù)重视，据悉新区国资委也(yě)高(gāo)度关注。

　　当(dāng)谈及情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说(jí)储备租(zū)户情(qíng)况，相关负责人介(jiè)绍说，目前储备租(zū)户(hù)还(hái)是(shì)比较(jiào)丰富的，覆盖了(le)芯(xīn)片(piàn)测试、人工智(zhì)能(néng)、航天产业、信息技术等(děng)产业客户，租赁(lìn)意向面积超过了2万方。从意向储备转化为实际租户需要一些时间(jiān)。

　　“我们正在(zài)着手通过签(qiān)署租赁意向(xiàng)书来尽快锁定一些(xiē)重要租户。虽然收了三个月履约保证(zhèng)金给了我们一些空间，但本(běn)着对(duì)首批扩(kuò)募、对市场负(fù)责的态(tài)度，我(wǒ)们肯定要全力与时间赛跑，把这(zhè)些面积在短(duǎn)期内(nèi)完成去(qù)化(huà)。”相关负责人说道。

　　张江(jiāng)REIT已(yǐ)持有的同区域的(de)张江光(guāng)大园(yuán)项(xiàng)目一季度(dù)末也有(yǒu)将(jiāng)近30％的空置率，原始(shǐ)权(quán)益人有(yǒu)那么多(duō)储备租户，之前的空置(zhì)率为何未(wèi)能得到解决。

　　对(duì)此相关(guān)负责人解释，张(zhāng)江光大园一(yī)直(zhí)以(yǐ)来都坚持以(yǐ)市场化运营(yíng)为导向，历史运营表现稳定，租户的调租和换租都属于正(zhèng)常情况，而这次项目的大租户(hù)退(tuì)租正好发生在市场活跃度的短期低(dī)点(diǎn)，目前市场情况已有(yǒu)所好转。在(zài)看到出(chū)租率下滑(huá)情(qíng)况没(méi)有得(dé)到及时修复后，张江这边(biān)也作了一定的资(zī)源调配和倾斜，引入了一些储备(bèi)租(zū)户。

　　另外，张润大厦和张江(jiāng)光大园(yuán)项(xiàng)目(mù)在给(gěi)租户的分隔空间、交付标准、租金(jīn)水平等方(fāng)面也(yě)有一(yī)些差异(yì)化，张润大厦多是两(liǎng)千多平(píng)的大平层(céng)，楼(lóu)的成新度高一(yī)些，单价也贵(guì)一些(xiē)，张江光大园单(dān)层(céng)以(yǐ)一千(qiān)平(píng)的面(miàn)积(jī)为主，还有一些(xiē)独(dú)栋形态的物业。租户自(zì)身也会有诉求，也会根(gēn)据自(zì)身需求和预算挑选区(qū)域(yù)内的不同物(wù)业。

　　“如果扩(kuò)募完成以后(hòu)，新老资(zī)产的管理人都(dōu)变成了一家，后续我们在(zài)资源共享(xiǎng)和联合营销方面能更加充分发(fā)挥协同效应(yīng)，相信可以做(zuò)得更好。”上述(shù)负责人(rén)补充(chōng)说道。

　　最后谈及对于(yú)张江REIT的(de)定位和展望，相关负责人(rén)表示，张江集团和张江高(gāo)科目前(qián)在管资产(chǎn)约五百万方(fāng)，还有一些其(qí)他在开(kāi)发的(de)储备项目，这些都(dōu)将(jiāng)成为(wèi)张江REIT实(shí)现(xiàn)打造张江园(yuán)区产(chǎn)业空间资产上市平台目(mù)标的坚实(shí)后盾和储(chǔ)备资(zī)源。“我们非常重视张(zhāng)江(jiāng)REIT这个资(zī)本(běn)平(píng)台和它未来的(de)发(fā)展(zhǎn)。”相关负责人表示，“这次扩募是我(wǒ)们实现基金扩容(róng)的第一步(bù)，也是(shì)至关重要的一(yī)步，眼下我们(men)可(kě)能面临了一(yī)些突发(fā)情况需(xū)要解决，但是这和我们在张(zhāng)江(jiāng)科学城(chéng)这三十年建设发展过程中所经历的相(xiāng)比，只能算是(shì)一个非常小的插曲。我们有信心排除万难，尽一切(qiè)可能(néng)化(huà)解当(dāng)前(qián)突发事件(jiàn)的所有负面影响，维持预期(qī)和市(shì)场的(de)信心。”

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