今年以来基(jī)金代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发布与基金(jīn)代销机(jī)构解(jiě)约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已有18家基(jī)金(jīn)公司(sī)宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合(hé)作(zuò)。而从机构类型(xíng)看，中小型独立基金(jīn)销售机构居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的(de)是，近年来由(yóu)于经营(yíng)不善或(huò)违规，已(yǐ)有多家基金销售(shòu)机(jī)构主(zhǔ)动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，基金(jīn)公(gōng)司与(yǔ)基金销售(shòu)机构之(zhī)间的(de)合作本就是双向(xiàng)选择，在高质(zhì)量发展背景下，基金公司(sī)严格筛选代(dài)销机构也是降(jiàng)本增效的主(zhǔ)流(liú)选择。未(wèi)来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止(zhǐ)与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗下基(jī)金的相关(guān)销售业务。值得(dé)注(zhù)意的(de)是，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安(ān)基金，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦领基金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛(shèng)基金发(fā)布公(gōng)告，经与北京虹(hóng)点基金销售(shòu)有限公(gōng)司、上海凯石(shí)财富基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将不再代(dài)理销售公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布(bù)公告称(chēng)，与(yǔ)方德保险代(dài)理有(yǒu)限公司、民商基金销(xiāo)售（上(shàng)海）有限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机构将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日(rì)起(qǐ)，上述公司不再(zài)办理本(běn)公(gōng)司旗下基金(jīn)的开户、认(rèn)购、申(shēn)购等基(jī)金买(mǎi)入的相关业务(wù)，只保留赎回业(yè)务，直至所有客户赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西(xī)部利得基金、上银基金也终止了(le)与(yǔ)民商基金(jīn)的基金销售合(hé)作，上(shàng)银基金则于2月终止与该机构的(de)合作关系，但也(yě)有宝盈基(jī)金、万家基金新增与民商基金(jīn)的(de)销售合作(zuò)。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来(lái)，已有18家基金公司(sī)宣布与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独(dú)立基金销售机构的(de)合作(zuò)；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机构(gòu)的代销合(hé)作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止了合计(jì)6家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布(bù)终止了合计12家(jiā)基(jī)金代销机构的(de)合作，这其中包括独立基金销售机(jī)构、银行(xíng)和保险。

　　目前(qián)这些代销机(jī)构中，正融(róng)基(jī)金解除合作(zuò)关系的基金公司最多(duō)，年内已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金(jīn)解除合作关系最为频(pín)繁，3月以来几(jǐ)乎(hū)每月都会和基金代销机构(gòu)解除合作关系，目前已累(lèi)计解(jiě)约11家，海富通(tōng)基金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关系，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述(shù)被解约(yuē)的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机(jī)构数量增多(duō)及监管(guǎn)趋严，近几年公募(mù)基金公司对于(yú)代(dài)销机(jī)构的选择标准也在提高(gāo)。在高质量发展背景下，严(yán)格(gé)筛选(xuǎn)基金代销机构，也是(shì)实现降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基(jī)金公(gōng)司内部(bù)人员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是(shì)以下三(sān)种情况：一是(shì)基金销量一直得不到(dào)有效增长，对基(jī)金(jīn)公(gōng)司整体基金销(xiāo)售贡(gòng)献不(bù)大；二(èr)是(shì)受到(dào)监管处(chù)罚；三是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以来权(quán)益市场低迷(mí)，基金(jīn)销售困难也加速(sù)了对尾部销售(shòu)机(jī)构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没(méi)有太大(dà)意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也(yě)表(biǎo)示，基金公司(sī)终(zhōng)止与(yǔ)代(dài)销机构的合(hé)作，通常是基(jī)金(jīn)代销机(jī)构销售能力较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很果断地解(jiě)除合作关(guān)系。“基金公司(sī)与基金代销机构的合作(zuò)是市场化(huà)的，要考虑维(wéi)护(hù)成本与合作(zuò)的潜力(lì)，基金公司会依据自身的发展状况有选(xuǎn)择的与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一(yī)家公募(mù)公司(sī)渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有(yǒu)一套完整(zhěng)的基金销售评估办法，比如基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)、机构成立时间、综合(hé)能(néng)力，以(yǐ)及与哪些(xiē)公(gōng)司合作等都(dōu)是考核的(de)要素，其中，要求(qiú)其公募基(jī)金销售(shòu)保有规(guī)模(mó)排名排(pái)名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机(jī)构合作后，需要对接(jiē)系统，每年要付(fù)出系统(tǒng)维护成本(běn)，很多销(xiāo)售公司一年的(de)保(bǎo)有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不(bù)了(le)成本。”据(jù)该负责人(rén)透露，即便是前100名，也有相当一部分(fēn)达不(bù)到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来，基金公(gōng)司与基金代销机构的(de)合(hé)作是双向选择，基金公司希望能有销售能(néng)力强的机构合作，头部代(dài)销机构也(yě)会对基金公司的投研能力，管理规模(mó)，也有一定的(de)要求。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基金研(yán)究(jiū)人(rén)士称，目前基金代销的机构主要(yào)分为银行、第三(sān)方基金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋(fù)来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在(zài)渠道方面基础较强，更(gèng)擅长固收(shōu)类产(chǎn)品的服务，第三(sān)方销(xiāo)售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平(píng)台流量形成显著(zhù)护城河(hé)，随着(zhe)AI演进，领(lǐng)先地(dì)位将更加(jiā)夯实，而券(quàn)商是以线下营(yíng)业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权(quán)益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售市场，主(zh病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语ǔ)要还是(shì)在银行渠道和头部互联网(wǎng)公司(sī)，券商(shāng)作为后起之(zhī)秀，也是(shì)不容(róng)忽视的力(lì)量。

　　马太效(xiào)应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来(lái)，马太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协(xié)会最(zuì)新公布的公募基金(jīn)销售保有量数据显示，一(yī)季(jì)度，三(sān)方机构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量优势继续(xù)发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠道中，头(tóu)部(bù)机构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年(nián)一季度末，公(gōng)募基金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立(lì)基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基(jī)金合计(jì)保有约2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中排在末位(wèi)的泛(fàn)华(huá)普益基金(jīn)销(xiāo)售有限公司(sī)，其非货币市场公(gōng)募基(jī)金保有(yǒu)规模为54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距(jù)十分明显，未上榜的(de)独(dú)立基金销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机构中，目(mù)前共有26家(jiā)基金销售机构的代(dài)销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家(jiā)基(jī)金销售机构代销数(shù)量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足(zú)白(bái)只。其中，还有(yǒu)6家目(mù)前只跟1家基(jī)金公(gōng)司(sī)合作。

　　实(shí)际上，近(jìn)些(xiē)年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金(jīn)销售(shòu)机构在行业大(dà)洗牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限公(gōng)司向(xiàng)中国证(zhèng)券监(jiān)督管理委员会提交了注销公(gōng)募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务(wù)许可证(zhèng)的(de)申请，根据《行政(zhèng)许(xǔ)可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集(jí)证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)监督管理办法》等(děng)有关规定，中国(guó)证券(quàn)监督管理委员(yuán)会(huì)决(jué)定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司公募证券投(tóu)资基金销售业(yè)务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出(chū)了(le)注销(xiāo)永鑫保险(xiǎn)销售病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语服务有限公司公募证券投资基(jī)金销售业务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也是(shì)目前第(dì)一家主动注(zhù)销基金销售牌照的保(bǎo)险(xiǎn)代理公(gōng)司(sī)。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销机(jī)构由于经营困难等原因，主动注销基金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照，退出(chū)竞争行业。比如河南安存(cún)基金、科地瑞富(fù)基金、晟(chéng)视(shì)天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多(duō)家机构都(dōu)选(xuǎn)择主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规等原(yuán)因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海(hǎi)证(zhèng)监局发布消息(xī)，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚(chéng)财富(fù)、财(cái)路(lù)基金、大泰金石基(jī)金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认(rèn)为，严监管态势下，未来基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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