券商今年一季度业绩“妥了”，基(jī)于股市(shì)良好表现以及去年较低的基数，行业业绩(jì)全面(miàn)爆发。券商板(bǎn)块(kuài)也在周五呈(chéng)现集体大涨行(xíng)情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主体披(pī)露一季(jì)报，至此(cǐ)51家上(shàng)市(shì)券商(shāng)或(huò)上市主体(tǐ)一(yī)季报悉数披露(lù)，券商整体(tǐ)一季度表现较好(hǎo)，增速中位数达(dá)214.54%。

　　一(yī)季度(dù)归母净利增速较(jiào)为显著的有20家，净利增(zēng)1倍乃至(zhì)数倍之多(duō)，分别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰(tài)证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海(hǎi)证(zhèng)券（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依照今年一(yī)季度归母净利(lì)排名，新的十大分别是中信证券(quàn)（54.17亿(yì)元）、华泰(tài)证券（32.45亿元）、国(guó)泰君安（30.41亿(yì)元）、海通证(zhèng)券(quàn)（24.34亿(yì)元）、中信建(jiàn)投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公(gōng)司(sī)（22.57亿元）、中(zhōng)国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元(yuán)）。简单算(suàn)数平均计算，中信证券一季度“月赚”超18亿元(yuán)。

　　股市对券商一季报的优(yōu)秀(xiù)表现给予(yǔ)了(le)正(zhèng)面回应，4月(yuè)28日，证(zhèng)券板(bǎn)块指数收涨2.8%，49只券商(shāng)股收红，其中35只涨幅超2%；华(huá)西证券(quàn)、中国银河盘一度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连(lián)续(xù)3个交易日收阳线，累计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券商净利(lì)增15倍

　　52家上市券商(shāng)或(huò)上(shàng)市主(zhǔ)体中，50家归母净(jìng)利同(tóng)比(bǐ)增速(sù)为正(zhèng)，其中20家增(zēng)速达1倍至数倍。

　　一季度归母净利增速超过(guò)10倍的有2家券(quàn)商及1家上市主体，分别是(shì)长江证券(quàn)（1522.01%）、太平(píng)洋(yáng)（1503.35%），以及安(ān)信证券母公司国投(tóu)资本（1260.24%）；增(zēng)速(sù)超过6倍的有2家，分别是长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增(zēng)速超过5倍的有2家(jiā)，分别是国元证券（533.05%）、东(dōng)方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增(zēng)速(sù)超过(guò)4倍(bèi)的(de)有3家，分别(bié)是兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券(quàn)（412.84%）；增速(sù)超过3倍的有3家，分(fēn)别(bié)是华创阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的有(yǒu)3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此(cǐ)外(wài)，一(yī)季度归母(mǔ)净(jìng)利扭亏为盈的券(quàn)商多达9家，分别是天风证券、华西证券、东北(běi)证券、西(xī)部证券、西南证券、红塔证券、江海证券、湘财股(gǔ)份、国盛金控。

　　此外，仅2家(jiā)券商股净(jìng)利润同比(bǐ)增速为负值，分别(bié)是(shì)东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券净利与营收均(jūn)出现下滑，公司一季报(bào)显示，报告期内公(gōng)司(sī)实现营业总收入(rù)为2.43亿元(yuán)，同比(bǐ)下滑25.95%；归母净(jìng)利润(rùn)为0.63亿元，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽管头部券商(shāng)的增速不如中(zhōng)小券商“夸张”，但头部券商(shāng)的业绩表(biǎo)现(xiàn)同样具有可圈可点之(zhī)处。

　　同比增速超(chāo)过(guò)五成的头部券商包(bāo)括海通证券（62.24%）、中(zhōng)信(xìn)建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家(jiā)头部券(quàn)商及(jí)增速为(wèi)华泰(tài)证券（46.49%）、国(guó)泰君安(ān)（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则以54亿的绝对优势，保持(chí)着业绩的稳(wěn)定性(xìng)。

　　此外，上(shàng)市公司(sī)指南(nán)针(zhēn)在一(yī)季(jì)报中透(tòu)露(lù)，2023年一季度麦(mài)高证券经纪业务开展取得一定成绩(jì)，但营业利润仍(réng)未(wèi)实(shí)现盈利，一定程度上(shàng)拖累了公司整体(tǐ)。

　　十余家券商营收增一倍(bèi)以上

　　一(yī)季度营(yíng)收规(guī)模增速方面，51家券商(shāng)中44家同(tóng)比增速为正、7家增速为负，同比增(zēng)速中位数为40.93%。

　　西(xī)南证券增速(sù)领(lǐng)衔，其今年一(yī)季(jì)度同比增速(sù)为1795.85%，这与(yǔ)其去年同期营收不(bù)足亿(yì)元(yuán)的低基(jī)数有关，其(qí)今年一季度营收规(guī)模为7.38亿元，去年同期营(yíng)收为0.39亿(yì)元。

　　今年一季度营(yíng)收(shōu)增(zēng)速(sù)超过(guò)2倍的有2家(jiā)券商，分别是天风(fēng)证(zhèng)券(quàn)（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证(zhèng)券（165.65%）、华(huá)西证(zhèng)券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西(xī)证券(quàn)（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另有2家券商营收增幅(fú)接近1倍，分别(bié)是(shì)华(huá)安(ān)证券（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商(shāng)一季度营收同比下滑幅度较大，分别是国(guó)盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财股(gǔ)份(fèn)（-56.61%）；另外(wài)4家(jiā)营收(shōu)下(xià)滑(huá)的(de)券(quàn)商(shāng)或上市(shì)主体分别是中六的大写是什么字，六的大写是什么怎么写(zhōng)银(yín)证(zhèng)券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一(yī)季度(dù)营收排(pái)名(míng)前十券商分别(bié)是中(zhōng)信证(zhèng)券（153.48亿元）、国泰君(jūn)安（92.88亿元）、华(huá)泰证券(quàn)（89.93亿(yì)元）、中国银河（86.97亿(yì)元）、海通(tōng)证券（85.20亿(yì)元）、中(zhōng)信建投（67.00亿元）、广(guǎng)发证券(quàn)（64.77亿元(yuán)）、中金(jīn)公司(sī)（62.09亿元）、申(shēn)万(wàn)宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部(bù)券商中，海通(tōng)证券营收同比增幅(fú)最大，为106.25%；浙商证券以(yǐ)较高的增(zēng)速(sù)杀入营收排名前十(shí)，其(qí)一季度营收(shōu)同比增(zēng)57.37%，招商证券反而被挤出前十，招商(shāng)证(zhèng)券一季度营收增速为28.74%；中信证券与中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)营收增幅显著较(jiào)小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季(jì)报高增

　　自营业务(wù)驱动行业业绩(jì)高增(zēng)，这一(yī)观点被卖方研(yán)究普遍认可。

　　开源证券在解读东方证券一季报时称，东(dōng)方(fāng)证券自(zì)营投资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿(yì)元(yuán)，改(gǎi)善明(míng)显，期末金融(róng)资产(chǎn)规模(mó)为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一季报高增，全年盈利增速有望领跑。

　　兴业证券认为，中信证券加大杠杆经营投资(zī)致使利息(xī)支(zhī)出有所增(zēng)长，市场回暖(nuǎn)下投资业务表现亮眼，收(shōu)入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓(zhuó)越的创(chuàng)新业(yè)务能力，看(kàn)好公司在(zài)政策放松(sōng)预期下实现估值(zhí)提升。

　　西部证券在关于国(guó)金证券的研(yán)报(bào)中(zhōng)称，自营投资成为影响国金证券业绩核心因素，一季度自营(yíng)业(yè)务收入(rù)提(tí)升至7.16亿元，自公司完成再融资后，公(gōng)司金融(róng)投资规模稳步提升420亿元较去年底增(zēng)加11%。

　　西部证券认为(wèi)，自营(yíng)投资成为影响券商业绩的核心，预期将在一季度迎来(lái)反(fǎn)转(zhuǎn)。投资(zī)业(yè)务方面，下(xià)半年重(zhòng)点关注差异化监(jiān)管的措施(shī)落地(dì)，或(huò)将打(dǎ)开(kāi)头部券(quàn)商的(de)ROE上限。

　　西(xī)部(bù)证券表示(shì)，2023年预期将是(shì)券商业绩(jì)大幅修复的一(yī)年(nián)，尤其是受到自(zì)营业务冲击大的公(gōng)司预(yù)期将(jiāng)在年内实现较大幅度的改善。

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