投(tóu)资者除了关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪(xù)、政策等因素外，还(hái)需(xū)要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以及估值等(děng)因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智(zhì)能主题(tí)的热(rè)炒，全球(qiú)AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价(jià)达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美(měi)元(yuán)大关。

　　英伟达(dá)今年股价的(de)强劲表现，带(dài)动(dòng)了国(guó)内AI投资热(rè)。Choice数据显示(shì)，多只云计算(suàn)、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热(rè)多久？

　　公募基金(jīn)提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进(jìn)技术，英(yīng)伟达公司的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美元，敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思公(gōng)司(sī)市值(zhí)一(yī)度突破万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其(qí)股价(jià)回落(luò)至397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧有望再(zài)次突破万(wàn)亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司(sī)在(zài)中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球(qiú)大(dà)型行业，并将为社会带(dài)来(lái)深远(yuǎn)的(de)影响。”除(chú)了英伟达公(gōng)司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公司也加大(dà)了(le)AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注热(rè)情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅(fú)最高的股票型ETF是(shì)游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的(de)大涨也与(yǔ)AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成(chéng)）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒、云计算、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能(néng)主题ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基(jī)金(jīn)也早已布局英伟达或相关概念股。交易软(ruǎn)件(jiàn)通达信推(tuī)出了英伟达概念(niàn)股，该(gāi)软(ruǎn)件信息显示，相(xiāng)关概念(niàn)股(gǔ)一(yī)共包(bāo)含32家A股上市公司，这些公司(sī)与英伟达在某些方面有(yǒu)业务上的合作。从公募基金一季度末的数据来看，部分(fēn)被纳入(rù)重仓股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接或(huò)间(jiān)接持有英(yīng)伟达公司(sī)股票的(de)公募(mù)基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且(qiě)基金规模最高的是广(guǎng)发纳斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只基金今年一(yī)季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数(shù)为纳(nà)斯达克100指数(shù)，前(qián)十大重仓股中(zhōng)包括(kuò)苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和(hé)谷歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有(yǒu)英(yīng)伟达且(qiě)规模最高的是广发全球精选，该只基(jī)金(jīn)今年一季度(dù)末规(guī)模为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二(èr)大重(zhòng)仓股，持有12.6万(wàn)股，持(chí)仓市值占(zhàn)净值比(bǐ)例为9.39％。除了英(yīng)伟达(dá)，该基(jī)金还(hái)持有微软、AMD、台(tái)积电(diàn)、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊(hào)告诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软(ruǎn)、英伟(wěi)达(dá)等美股科技股年(nián)初至今(jīn)的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来(lái)，微软就(jiù)在(zài)AI领域加大(dà)了投资，先是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又(yòu)将(jiāng)其整合(hé)进Office办(bàn)公(gōng)套件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是AI领(lǐng)域史上规模最大的(de)一(yī)笔投资。作为一站式解决(jué)方案的提供商，英伟达公司是(shì)今(jīn)年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季(jì)度的业绩远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思(xīn)片所在数(shù)据(jù)中心业务的(de)营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投(tóu)资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机(jī)会(huì)的投(tóu)资者而言，英伟达(dá)和(hé)微软(ruǎn)在(zài)内的众多美股科技股公司是(shì)其(qí)关注的(de)焦点。

　　“从目前(qián)的产业(yè)发展趋势来看，AI应(yīng)用(yòng)已是科技革(gé)命最新的突破口。能够率(lǜ)先建立起(qǐ)良好商业模(mó)式的公司与掌握AI应用核心竞(jìng)争力的(de)公司将会成为未来最(zuì)有潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已具备(bèi)这些特(tè)质(zhì)，他们的中(zhōng)长(zhǎng)期基本面有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看起来很美好，但实际投资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，半导体作为(wèi)AI受益板块，受到(dào)资金关注(zhù)，行业成交热度上(shàng)升，从(cóng)3月中(zhōng)旬一直涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其上涨(zhǎng)并未得(dé)到业绩的验证，半导(dǎo)体行(xíng)业一季度整(zhěng)体(tǐ)营收(shōu)同比下降2.9％，净(jìng)利润(rùn)同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业数据的跟踪，目前全球(qiú)半导体产业(yè)敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思整体仍(réng)处于(yú)主动(dòng)去(qù)库存阶段，行业并未迎来(lái)拐点。在缺乏(fá)基本(běn)面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来(lái)半(bàn)导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽(suī)然有所(suǒ)企稳，但也(yě)很难(nán)说行(xíng)业已经迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板(bǎn)块回(huí)暖的驱动力主要来源于(yú)AI产(chǎn)业(yè)的大(dà)发展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形处理(lǐ)器）为代表(biǎo)的算力(lì)芯片业(yè)务(wù)快速增长(zhǎng)，美股英(yīng)伟达的股价(jià)表现以及背后的产能(néng)扩张信息(xī)就是(shì)最好的例证。而从未来(lái)的一段(duàn)时间(jiān)来(lái)看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲(jìn)有力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业周期尚未反转，但(dàn)在(zài)资金情(qíng)绪、政策扶持和半导体设备业绩(jì)高增(zēng)长等利好因素(sù)支撑下，当(dāng)前位置(zhì)也(yě)不悲观。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得期待(dài)，但投资需(xū)要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经(jīng)验(yàn)来看，大(dà)热必(bì)死(sǐ)、均值回归的规律永不变(biàn)色(sè)，所以投资与产(chǎn)业(yè)发(fā)展之(zhī)间存在着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在(zài)股价高(gāo)涨、人(rén)气亢奋时买入(rù)，而是需(xū)要在相对(duì)低(dī)位或调整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投(tóu)资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关(guān)注业绩验证(zhèng)以及估值等因(yīn)素。在具体投资(zī)的时候要选择掌握核心技术、真正(zhèng)具有(yǒu)核心竞(jìng)争力的投资标的，确(què)保产业景(jǐng)气能够反映在未来的业(yè)绩上(shàng)，要(yào)避免没有业绩支(zhī)持的跟风(fēng)炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也要以合适的(de)价格(gé)买入，否则很(hěn)可能(néng)会赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好分散(sàn)配置(zhì)，不要将资金全(quán)押一个赛道。

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