投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情(qíng)绪(xù)、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股价(jià)连(lián)续上涨，截至6月1日(rì)收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题(tí)的投资能火(huǒ)热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先(xiān)进技(jì)术(shù)，英(yīng)伟(wěi)达公司的(de)股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价(jià)最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一度(dù)突破万亿美元(yuán)。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧(jiù)有望再次突破(pò)万亿(yì)美元的(de)市(shì)值。

　　英(yīng)伟达(dá)公司(sī)在中国官网(wǎng)宣称(chēng)：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工作正(zhèng)在(zài)改变全球大型行业，并将为社(shè)会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司(sī)也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据(jù)显示(shì)，截至(zhì)6月2日(rì)，今年以来(lái)涨幅(fú)最高的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热(rè)炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随其(qí)后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局(jú)英伟达(dá)或(huò)相关(guān)概念股(gǔ)。交(jiāo)易软件通(tōng)达信推出了英伟(wěi)达概念股(gǔ)，该(gāi)软件信息(x拙荆是什么意思，拙荆是什么意思ī)显示，相关概念股一(yī)共包含32家A股上市公司(sī)，这些公司与英伟达(dá)在某些方面有(yǒu)业务上的合作。从公募基金一季度(dù)末的(de)数据来(lái)看，部分(fēn)被纳(nà)入(rù)重仓股名(míng)单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达公司股(gǔ)票(piào)的公募(mù)基金主要集中在(zài)能投(tóu)资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达且基金(jīn)规模最(zuì)高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中包括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球(qiú)科技(jì)公(gōng)司(sī)。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有英(yīng)伟(wěi)达且规模最高的是(shì)广发全球精选，该只(zhǐ)基金(jīn)今年(nián)一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达(dá)是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台(tái)积(jī)电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊告诉(sù)《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在(zài)AI领域加(jiā)大了投资(zī)，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿(yì)美元，这是(shì)AI领域史(shǐ)上规模(mó)最(zuì)大的一(yī)笔投资。作为(wèi)一站式解决方案的提供商，英伟达公司是(shì)今年AI概(gài)念热潮中的另一大(dà)赢家，该公司今年一季度的业(yè)绩(jì)远超预(yù)期，AI芯片所在数据中(zhōng)心(xīn)业务的营收创历史新高，远好(hǎo)于市(shì)场预期。

　　如何把握(wò)投(tóu)资(zī)机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资(zī)机会(huì)的投拙荆是什么意思，拙荆是什么意思资者而言，英伟达和微软在(zài)内的众(zhòng)多美股科技股(gǔ)公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋(qū)势来(lái)看，AI应用已是科技革(gé)命最新的突破口。能够率先建(jiàn)立起良好(hǎo)商(shāng)业模式的(de)公司与掌握AI应(yīng)用核(hé)心竞争力的公司将(jiāng)会成为未来(lái)最有潜力的大(dà)赢(yíng)家。显然，微软、英伟(wěi)达(dá)已具备这些特质(zhì)，他们的中长期(qī)基本面有(yǒu)所改善。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业(yè)未来的故事看起来很美好，但(dàn)实际(jì)投资中还受(shòu)诸多因(yīn)素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板(bǎn)块，受(shòu)到资金关注，行业成交热度上(shàng)升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其(qí)上涨(zhǎng)并未得(dé)到(dào)业绩的验证，半导体(tǐ)行业一季(jì)度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产业数(shù)据的(de)跟踪，目前全球半(bàn)导(dǎo)体产(chǎn)业整(zhěng)体(tǐ)仍(réng)处于主动去库存(cún)阶段，行(xíng)业并(bìng)未迎来拐点。在(zài)缺乏基(jī)本面支(zhī)撑的情况下，4月(yuè)中旬(xún)以来半导体重回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽(suī)然(rán)有所企稳，但也(yě)很(hěn)难说(shuō)行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师(shī)秦(qín)洪(hóng)告诉记者：“半导体板块(kuài)回暖(nuǎn)的(de)驱动(dòng)力(lì)主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的算力(lì)芯片业务快速增长，美(měi)股英伟达的(de)股价表现以(yǐ)及背后的产(chǎn)能扩张信息就是最好(hǎo)的例证。而从(cóng)未(wèi)来的一(yī)段时间来(lái)看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产(chǎn)业周期尚未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导(dǎo)体设(shè)备业绩高(gāo)增长等利好因素支撑下，当前位(wèi)置也不(bù)悲(bēi)观。

　　站在投资的(de)角度考(kǎo)虑，秦洪认为拙荆是什么意思，拙荆是什么意思，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就A股的过(guò)去经(jīng)验来看，大热(rè)必死、均值回归的(de)规(guī)律永(yǒng)不(bù)变色，所(suǒ)以(yǐ)投资(zī)与产业发展之间(jiān)存(cún)在(zài)着较大差异。在(zài)操(cāo)作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气(qì)亢奋时买入，而是(shì)需要在相(xiāng)对低(dī)位(wèi)或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投资者(zhě)除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外(wài)，还需要关注业(yè)绩验证以及估(gū)值等因(yīn)素。在具体投资的时候(hòu)要选择(zé)掌握核(hé)心技术、真正具(jù)有核心竞争(zhēng)力的投(tóu)资标的，确(què)保(bǎo)产(chǎn)业景气能够(gòu)反(fǎn)映在未(wèi)来的业绩上，要避(bì)免没有业绩支持(chí)的跟风炒作(zuò)。另外，好的(de)投资标(biāo)的(de)也要以(yǐ)合适的价(jià)格买入，否(fǒu)则(zé)很(hěn)可能会赚了(le)景气亏了(le)钱。最后，投资者要做好分散配置，不要将资(zī)金全(quán)押一(yī)个(gè)赛道。

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