因市场(chǎng)需求(qiú)减少，正(zhèng)在(zài)持续发力的存储芯片巨头(tóu)兆(zhào)易创新（603986），一季(jì)度归母净(jìng)利润(rùn)同比大降78.13％。

　　而从2022年四季度至2023年一季(jì)度，蔡嵩(sōng)松掌管的(de)诺(nuò)安成长混(hùn)合基金(jīn)，已累计减(jiǎn)持该(gāi)公(gōng)司股票约603万股，混沌投资老板葛卫东则仅在2022年四季度(dù)小幅减持44.8万(wàn)股。不过(guò)，实际(jì)控制(zhì)人朱一明(míng)的一致(zhì)行动(dòng)人香港赢富得(dé)有限公司，将减持不超过1190.5万(wàn)股。

　　目前，兆易创(chuàng)新股(gǔ)价为(wèi)112.48元，总市值为750亿元(yuán)。

　　一季(jì)度(dù)净利(lì)突降78％

　　兆(zhào)易创新4月27日披露的2023年一季报显示，公司(sī)一季度归(guī)母净利润(rùn)1.5亿元，同比(bǐ)下降78.13％，其主要原因(yīn)是(shì)芯片产品市(shì)场需(xū)求减少，公(gōng)司营业收入同比(bǐ)下降，毛利率下降(jiàng)，导致毛(máo)利润同比(bǐ)减少。

　　当(dāng)日同时发布的2022年年报(bào)显示(shì)，公(gōng)司2022年(nián)营业收入(rù)81.3亿元，同比减少4.47％。

　　其中，存(cún)储器(qì)业务(wù)收入减(jiǎn)少约6.25亿元(yuán)，较2021年度(dù)减少(shǎo)11.46％；传感器业务收入减少约1.11亿元，较(jiào) 2021年度减少20.35％；微控(kòng)制器业(yè)务增加(jiā)约3.73亿元，较2021年(nián)度增(zēng)加约15.19％。

　　存(cún)储器业务、传感器(qì)业务收入减(jiǎn)少主要是受消费市场需求(qiú)疲软影响，而(ér)微控(kòng)制器业务收入增加得益于公司多元(yuán)化产(chǎn)品布(bù)局，其来(lái)自工业、网(wǎng)通领(lǐng)域的收入增加弥补了(le)消费(fèi)领域(yù)的收入(rù)下滑，并带动微(wēi)控制器业务收入增长。

　　在净利润方面，2022年(nián)兆易创新为20.53亿元，同比减(jiǎn)少12.16％。

　　这主要(yào)受如下方面(miàn)的影响(xiǎ只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了ng)，一方面，财(cái)务费(fèi)用减(jiǎn)少约(yuē)2.22亿(yì)元，主要是美元(yuán)兑(duì)人民币汇(huì)率上升，汇兑收益(yì)增加(jiā)。另一方面，收入(rù)减少，毛利同(tóng)比减(jiǎn)少约(yuē)0.86只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了亿元；销售费用、管理费用和研(yán)发费用同(tóng)比增加约(yuē)1.73亿元，主要是人工、折旧(jiù)摊销(xiāo)等费用(yòng)的增(zēng)加；资产减值损失同比(bǐ)增(zēng)加约2.18亿元，其中存(cún)货计提减(jiǎn)值同(tóng)比增加(jiā)1.32亿元、商誉(yù)减值(zhí)同比增加0.86亿元(yuán)。

　　二级市(shì)场(chǎng)上，从2022年四季度至2023年一季度，蔡嵩(sōng)松掌管的诺安成(chéng)长混合基金(jīn)，已累计(jì)减持约(yuē)603万股，混沌投资老板(bǎn)葛(gé)卫东则仅在2022年四季度(dù)小(xiǎo)幅减持44.8万股。

　　实(shí)控人的一致行动人

　　拟减持1190万(wàn)股

　　兆易创新同日还公告，实际控制人朱一明的一致行动人香港赢富得(dé)有限公司，拟自披露该减持计划公(gōng)告日起15个(gè)交易(yì)日(rì)后的(de)6个月内，采取集(jí)中竞价交(jiāo)易方式(shì)，减持不超过1190.5万股股份，约占公司股份总数1.78％。

　　目前，兆易创(chuàng)新(xīn)的业务主要有三块，分(fēn)别(bié)是(shì)存储芯片、MCU（微控制器）、传感器(qì)，其中，存储芯片占比约为(wèi)59％。

　　在存储器方(fāng)面，兆易(yì)创新(xīn)的产品(pǐn)包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品(pǐn)上，兆易创新目前市(shì)占(zhàn)率排(pái)名全球(qiú)第三，竞争(zhēng)对(duì)手主要有(yǒu)旺(wàng)宏、华邦等企业。

　　在SLC NAND Flash产品上，行业(yè)内(nèi)供应商(shāng)包括铠侠、华邦(bāng)电子、旺(wàng)宏电子(zi)等企业占(zhàn)据(jù)了较高的市场份额。兆易(yì)创新通过差(chà)异化产(chǎn)品需求切入该细分领域市场(chǎng)，以实(shí)现局部应用(yòng)领先。如小容(róng)量 SPI NAND Flash 产品，可广(guǎng)泛应用于手(shǒu)机(jī)、机顶盒(hé)、数据卡、网通产品、通讯(xùn)设备等消费类产品，公司在技术、产品(pǐn)以(yǐ)及(jí)市场应用方面都(dōu)处于领先地(dì)位。随着(zhe)公司车规级SLC NAND Flash 的量产，将更一步拓展应用领域至(zhì)汽车市场。

　　在DRAM领域，目前全球存储器(qì)产业(yè)处于(yú)高(gāo)度垄断，主要的DRAM厂商包括韩国的(de)三星(xīng)电子、SK海力士和美国的美光(guāng)科技(jì)，占(zhàn)据全(quán)球90％以上(shàng)的市(shì)场份额，排名(míng)其后的多为中国台湾地区的(de)企业(yè)。兆易(yì)创新主要通过其兄弟公司长鑫存储参与竞(jìng)争，从趋势(shì)来(lái)看，其产(chǎn)业技术开始(shǐ)起(qǐ)步发展(zhǎn)，但占比依旧很(hěn)低。

　　根据世界半(bàn)导体贸易统计组织(zhī)（WSTS）的(de)数(shù)据，2022年全(quán)球半导(dǎo)体市场(chǎng)规模(mó)为5735亿(yì)美(měi)元(yuán)，比2021年增长(zhǎng)了3.2％，与2021年的26.2％增幅相比显著放缓(huǎn)，而(ér)2023年(nián)全球半导体市场的销售额(é)预计则将小幅下滑到5566亿美元(yuán)。

　　在存储市场，CFM闪存市场(chǎng)数据显示(shì)，2022年全球存储市场(chǎng)规模为1391.87亿美元，同比下跌15％，结束连(lián)续两年的双位(wèi)数增(zēng)长，其(qí)中DRAM市(shì)场规模为790.61亿美元，同比下跌17％。

　　蔡嵩(sōng)松旗下(xià)基金减仓(cāng)

　　兆易创新是基金重仓股，截(jié)至一季末(mò)，多家(jiā)基(jī)金公司(sī)旗下被(bèi)动和主动型(xíng)基金持有该股(gǔ)。

　　从前(qián)十大流通(tōng)股东(dōng)变化看，一季度银河创新成长和蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理的(de)诺安(ān)成长是持有(yǒu)该股最多的主动偏股基金，不过，两只基金均在一季度减持了兆易(yì)创新，其中(zhōng)诺安成(chéng)长(zhǎng)减持近272万股，减持(chí)比例超(chāo)25％。

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