关注市场(chǎng)热点消息。

　　美联储布拉(lā)德：利(lì)率可能需(xū)要进一步(bù)提高

　　周五，圣路易(yì)斯联储行(xíng)长布拉德表示，决策者可能不(bù)得不进一步提高利率以给通胀降温，但他补(bǔ)充称，自己将(jiāng)观望一定时(shí)间，看(kàn)看(kàn)经济数据表现再决定(dìng)6月应(yīng)该采取何种行动。

　　“我们(men)过去15个月采取(qǔ)的激进政(zhèng)策遏制了(le)通胀(zhàng)的上升，但目(mù)前还不清(qīng)楚通(tōng)胀(zhàng)是(shì)否处于通往(wǎng)2％的(de)道路上(shàng)。” 布拉德表(biǎo)示，需要看到“通胀实质(zhì)性下降”才能确信没有(yǒu)必要加息。

　　布(bù)拉德(dé)还表示，他认为美联储仍然可以(yǐ)实现软着陆，在不触(chù)发经济严重下(xià)滑的情况下帮(bāng)助通(tōng)胀率一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖回到2％目标。

　　“经济可能陷入衰退(tuì)，但(dàn)这不是基线情景。我认为(wèi)基(jī)线情境是(shì)经济增长(zhǎng)缓(huǎn)慢，劳动力市(shì)场可能略有疲软，通(tōng)胀下降。”布(bù)拉德说。

　　布拉德(dé)是美(měi)联储决策(cè)者中鹰派官员的代(dài)表人物，素有“鹰王”之称(chēng)，但今年在联邦(bāng)公开市(shì)场委员(yuán)会（FOMC）没(méi)有投票权。

　　香(xiāng)港与(yǔ)内地利率互换市场互(hù)联互通(tōng)合(hé)作15日(rì)正式启(qǐ)动

　　中国人民银行5月5日表示，香港与内(nèi)地利(lì)率互换市场互(hù)联互通合作（即 “互换(huàn)通”）的各项准(zhǔn)备工(gōng)作进展顺利，初期先行开通“北向互换通”，“北向互换通”下(xià)的交易将于2023年5月15日启动。

　　“北向互换(huàn)通”，是香港及(jí)其(qí)他国(guó)家和地区的境外投(tóu)资者经(jīng)由香(xiāng)港与内地基(jī)础(chǔ)设施(shī)机构之间(jiān)在交易、清算、结算等方面互(hù)联(lián)互通的机(jī)制安排，参与内地银行间金(jīn)融衍生品市场。初期(qī)可交易(yì)品(pǐn)种为利率互换产品，报价、交易及结算币种(zhǒng)为人民币。

　　参与(yǔ)“北向互换(huàn)通”的境内投资者需(xū)与外(wài)汇交(jiāo)易(yì)中心签署报(bào)价商协议，并为上海清算所利率互换(huàn)集中(zhōng)清(qīng)算业务(wù)的清算会员(yuán)或该类会员(yuán)的清算客(kè)户(hù)。

　　参与“北向(xiàng)互换通”的(de)境外投资者为符(fú)合人民(mín)银行要求并完(wán)成内地银行(xíng)间债券市场准入备案(àn)的境外机构投(tóu)资者，并经外汇交易中心开通“北向(xiàng)互(hù)换通”交(jiāo)易权限。拟申(shēn)请开通“北向(xiàng)互换(huàn)通”交易(yì)权限(xiàn)的境(jìng)外投资者(zhě)需同时(shí)申请(qǐng)成为场外结算公司(sī)的清算(suàn)会员(yuán)或该(gāi)类会员的(de)清算客户。

　　初期全市场每日交易(yì)净限额为200亿(yì)元人民(mín)币，清算限额为40亿元人民币，后续可根据市(shì)场情况(kuàng)适时调整额度。

　　罕见大(dà)乌(wū)龙，上交所道歉

　　昨日，转债市(shì)场出现“大(dà)乌龙”。原(yuán)本公告停(tíng)牌的嵘泰转债，昨日(rì)早盘(pán)却(què)仍能正常交易，盘中一度上(shàng)涨近(jìn)15％。上(shàng)交所发现后(hòu)，于当日(rì)上午10时10分(fēn)实施停牌，并发布公告，就(jiù)相(xiāng)关原因进行排(pái)查。

　　5月5日盘后，上交所(suǒ)发布关于(yú)嵘泰转债停(tíng)牌及相关(guān)交易处理(lǐ)情(qíng)况的公告。公(gōng)告(gào)称，2023年4月26日，江苏嵘泰(tài)工业(yè)股份有限(xiàn)公司（以下简称公司）在(zài)上(shàng)交所网站发布关(guān)于实施“嵘泰(tài)转(zhuǎn)债(zhài)”赎回暨摘牌的(de)公告称(chēng)，嵘泰转(zhuǎn)债最后一(yī)个交易(yì)日(rì)为2023年5月4日，自2023年5月5日起将(jiāng)停止交易。公司后续分别于(yú)4月(yuè)27日(rì)、4月28日、4月29日、5月5日(rì)发(fā)布4次提示性(xìng)公告。2023年(nián)5月(yuè)5日早盘，因(yīn)技术原因，该可转债仍挂(guà)牌交易。上(shàng)交所发现(xiàn)后(hòu)，于(yú)当日上午10时10分实施停牌。经统计(jì)，嵘泰转(zhuǎn)债在匹配(pèi)成交(jiāo)阶段共成交8.35万(wàn)手，累计(jì)成交9754万元。

　　依据《上海证券(quàn)交易所债券交(jiāo)易规则》第一百三(sān)十条等相关(guān)规定，嵘(róng)泰转(zhuǎn)债2023年5月5日相关匹(pǐ)配成交取消，交易无效，不进行清(qīng)算交收。嵘泰转债的转股和赎回不(bù)受影(yǐng)响，正常进行。

　　对于(yú)该事件的发生，上交(jiāo)所深表歉意，并将妥(tuǒ)善(shàn)处置后续事宜。

　　油脂板块强势(shì)反弹

　　在宏观利空阶段性出尽后，市(shì)场情绪有所回暖，叠加油脂市(shì)场基本面迎(yíng)来(lái)改善，“五一”假期过后，油脂市场连涨两日。昨日，棕榈(lǘ)油主力合(hé)约(yuē)2309以(yǐ)3.39％的涨幅领涨油脂(zhī)，菜籽油(yóu)主力合约2309上涨(zhǎng)1.95％，豆油主力合约2309收涨1.31％。

　　“‘五一’假(jiǎ)期(qī)期间，伴随美联(lián)储继续加(jiā)息预期以及欧美银行业(yè)危机的继续发(fā)酵，国际原油(yóu)价格大幅下挫，外围市场(chǎng)环(huán)境整体偏弱(ruò)。5月4日凌晨(chén)，美(měi)联储如预(yù)期(qī)加息25个基点，这是本轮加息周期的(de)第(dì)十次加息(xī)，也(yě)可能是本轮紧缩周期(qī)的终(zhōng)点。同(tóng)时，欧洲央行周四决定放慢加息(xī)步伐(fá)。在外围利空(kōng)阶段(duàn)性(xìng)出尽后(hòu)，大宗商(shāng)品市(shì)场情绪出现反(fǎn)弹，油脂价(jià)格(gé)在假(jiǎ)期开盘(pán)走(zǒu)弱后也迎(yíng)来上涨。”中泰期货研究所油(yóu)脂油料分析(xī)师巩(gǒng)力赫(hè)表示，在此轮上涨过程(chéng)中(zhōng)，棕(zōng)榈油领涨油脂，产地(dì)供(gōng)给偏紧，同时国内棕榈油库存连续(xù)下降(jiàng)支撑(chēng)盘面走强，菜(cài)油紧随其后，而豆油因5—6月大豆到港压力涨幅(fú)相对有限。

　　在光大期(qī)货研究所油脂油料(liào)分(fēn)析师(shī)侯雪(xuě)玲(líng)看来，油脂市(shì)场的强(qiáng)力反弹是(shì)由基本面(miàn)的(de)改善(shàn)推动的。她(tā)表示，一方面源于餐饮端的利多(duō)预期。油脂相(xiāng)关上市企业一(yī)季(jì)度业绩大增，多因为销量(liàng)上涨和毛利率(lǜ)提升共(gòng)同推动；“五(wǔ)一”旅游出(chū)行火爆(bào)，交通运输部数据显示，假期(qī)前三天日均发送人数和2019年(nián)、2021年基本持平(píng)。这(zhè)意味着油脂餐饮端消费亮眼(yǎn)，假期(qī)后，现货普(pǔ)遍存(cún)在一轮补库需求。未来很(hěn)长一(yī)段时间，餐(cān)饮端(duān)将(jiāng)持续成为支撑油脂需求的(de)重要(yào)力量。另一方面，国内(nèi)大(dà)豆压榨企业5月上旬(xún)仍出(chū)现不同程度的停机计划，市场(chǎng)现货(huò)供应仍有偏紧(jǐn)张情况，豆油(yóu)累库速度放缓；而棕榈油(yóu)方面，产地库存出现超预期下降。GAPKI数据显示(shì)，印尼棕榈油2月库存(cún)环比下(xià)降15％至264万(wàn)吨，其中产量425万吨，出口291万(wàn)吨，印尼国内消费(fèi)180万吨，分项数据和1月几乎持平(píng)。机构预期马来西亚棕榈油4月产量环比增0.9％至130万吨，出(chū)口环(huán)比(bǐ)下(xià)降19.3％至120万吨，由此(cǐ)推(tuī)算4月库存环(huán)比减少10％至151万吨。

　　与此同(tóng)时，海外市场方(fāng)面，受到马(mǎ)来西亚棕(zōng)榈(lǘ)油库存减(jiǎn)少(shǎo)的预期支撑，BMD毛棕榈(lǘ)油期货价格在本周(zhōu)累计上涨(zhǎng)超7％。“节前马来(lái)西(xī)亚棕榈油整(zhěng)体(tǐ)数据(jù)偏弱，出(chū)口月(yuè)度环比下降，且产量降幅不足(zú)，导致市场情(qíng)绪略(lüè)显悲观。但在价格持续下(xià)跌(diē)后，利空落(luò)地效应以及机构对于4月马来(lái)西亚棕(zōng)榈油库存预估超(chāo)预期下降(jiàng)的乐观情绪，推动期价快速(sù)反(fǎn)弹，而库存预估下降的原因(yīn)来自于马来(lái)西亚国(guó)内消费需求(qiú)的增(zēng)加。”中辉(huī)期(qī)货(huò)油(yóu)脂油料分析师贾晖表示，外(wài)盘带动(dòng)内盘油脂价格上(shàng)行，而豆油及菜油自身(shēn)基本(běn)面(miàn)供(gōng)应增加(jiā)的利空因素逐(zhú)步(bù)弱化也(yě)对盘(pán)面带(dài)来(lái)一些(xiē)支持。

　　宏观和基本面，谁(shuí)将(jiāng)起到主导作用？

　　据外(wài)媒报(bào)道，周五公(gōng)布的一项调查显示，全球第(dì)二(èr)大(dà)棕榈油生产国——马来西亚(yà)截至(zhì)4月底的棕榈油库存(cún)料降至11个月以来最低水平(píng)，因产量持平且马(mǎ)来西亚国内使用(yòng)量增加。受(shòu)访(fǎng)的九位(wèi)分析师和贸易(yì)商预估中(zhōng)值(zhí)显示，棕(zōng)榈油库(kù)存(cún)料较3月减少9.8％至151万(wàn)吨，连续第三(sān)个月减少并触及2022年5月以来(lái)最低水平(píng)。

　　与此同时(shí)，国内(nèi)棕榈油库存(cún)也由升转降，刷新(xīn)5个半月的最低(dī)水平(píng)。中国粮油(yóu)商务网监(jiān)测(cè)数据显示，截至2023年(nián)第17周末，国内棕榈油库存总量为77.9万吨，较上(shàng)周(zhōu)减少4.5万吨(dūn)；合同量为4.7万吨，较(jiào)上周增加0.7万吨。其中(zhōng)24度及以(yǐ)下库存(cún)量为73.6万吨，较上周(zhōu)减少4.5万吨；高(gāo)度库存量为(wèi)4.2万吨，较上周减少(shǎo)0.1万吨。

　　“虽然马(mǎ)来西亚和(hé)国(guó)内棕榈油库存都在下(xià)降，但原因各有不(bù)同。马来西亚(yà)棕(zōng)榈油库存下(xià)降(jiàng)的主要原因来自于(yú)产量的(de)季节性减(jiǎn)产以及印尼国内出口政策限制导致(zhì)的(de)棕榈油(yóu)出口较好。而国内棕榈油库存大幅下降，主要是受到年(nián)初国(guó)内疫情防控措施优(yōu)化调整带(dài)来的餐饮(yǐn)消费的增加，同时豆棕(zōng)现货价差高(gāo)位运行(xíng)导(dǎo)致棕榈油替代性(xìng)能大大(dà)增强(qiáng)，也进一步刺激了棕榈油(yóu)的消费。

　　虽然马来西亚及中国棕(zōng)榈油库存(cún)下降，但(dàn)由于印尼5月(yuè)出口(kǒu)政策(cè)出现(xiàn)调整，将允许(xǔ)更(gèng)多的棕榈(lǘ)油出口，市场对于(yú)马来西亚(yà)棕(zōng)榈油5月出口数据(jù)保持谨慎态度(dù)。中国和印度作(zuò)为全(quán)球主(zhǔ)要的棕榈油进(jìn)口国，虽然库(kù)存都不同程度(dù)下降，但(dàn)都仍(réng)处于历史较高水平，若(ruò)棕榈油价(jià)格上涨，将抑制其消(xiāo)费和(hé)进口积(jī)极性。”贾晖表示(shì)。

　　据侯雪玲介绍，对于棕榈油产地(dì)来说，每年的(de)1—4月(yuè)属于(yú)去库周期(qī)，因(yīn)产量处于年(nián)内低位，无(wú)法满足当月需求。今年4月国际豆棕倒挂(guà)以及需求国库(kù)存偏高，棕榈油出口需求差，但依(yī)然(rán)没有扭(niǔ)转去库(kù)趋势。可以说，产量绝对水平(píng)低是(shì)去库(kù)的(de)主要(yào)原因。后期随着产(chǎn)量季节性(xìng)增(zēng)加，棕榈油重新累库也是必然趋势。

　　国(guó)内方面，侯雪玲(líng)认(rèn)为(wèi)，棕(zōng)榈油的去库(kù)更多是供需双重(zhòng)推(tuī)动的结果(guǒ)。随着产地挺(tǐng)价(jià)，进口利润(rùn)差，棕榈油到港压力下降，月均到港(gǎng)量30万吨左右。更为重(zhòng)要(yào)的(de)是，国内油脂餐饮(yǐn)需求旺盛，随着气温升高，棕(zōng)榈油使用限(xiàn)制减少，棕榈油表观(guān)消费同比几乎翻倍。国内棕榈油要(yào)想重新累库，需要(yào)进(jìn)口(kǒu)增加(jiā)，也(yě)就是说(shuō)进口利润打开(kāi)，产地(dì)让利，这(zhè)至(zhì)少需(xū)要(yào)产地库存压力明(míng)显恢复(fù)才有(yǒu)可能。因此，未来产地的累库(kù)必将早于国内，存(cún)在节奏差。

　　“从目前的市场情况来看，短期内缺乏明显利多因素驱动，因此棕榈油上涨(zhǎng)缺乏可持(chí)续性。不过(guò)，从(cóng)更长的年度时间(jiān)周期来(lái)看，在厄尔尼(ní)诺(nuò)气(qì)候的预期下，棕榈油有望逐步(bù)进(jìn)入中期企稳阶段。后续需要(yào)密切(qiè)关注厄尔尼诺气候(hòu)的(de)发生和持续情(qíng)况。”贾晖认(rèn)为。

　　在许多(duō)市场人士看(kàn)来，今年仍是“宏(hóng)观大年”，宏观层面对于(yú)大(dà)宗商品的影响仍然起到主导作用。那么，对于(yú)油脂市场来说是这样吗？

　　“美联(lián)储加息周期接近尾声，欧洲央行在周四(sì)也(yě)放慢了激进紧缩(suō)的步伐。在外(wài)围(wéi)利空阶(jiē)段性出尽(jǐn)后，大宗商(shāng)品市场情绪出现反弹。不过，随(suí)着美联储会(huì)议的(de)结束，市场焦点仍将集中在美国银行业的任何可能的风(fēng)险蔓延，对此仍(réng)需保持谨慎(shèn)态度。对于油脂来说(shuō)，目(mù)前基(jī)本面(miàn)仍然多空交织。当(dāng)前年度加拿(ná)大油菜籽的丰产对国(guó)内(nèi)市场的压力持(chí)续(xù)存在(zài)，5—6月进口大豆大量到港(gǎng)的(de)预期(qī)对豆系品种带来(lái)压力，另外国内棕榈油整体(tǐ)库存偏高也使(shǐ)得(dé)油脂整体的(de)行(xíng)情难以表现得(dé)特别强势(shì)。不过，油脂的估值在偏低的(de)油粕比和当前年(nián)度南(nán)美(měi)大豆(dòu)的减(jiǎn)产预期的逐渐兑现背(bèi)景下，又(yòu)显得(dé)处(chù)于偏低水平。在此(cǐ)情(qíng)况下，油脂(zhī)似乎难(nán)以表现(xiàn)出(chū)独立走(zǒu)势，单边(biān)行情仍将比较多(duō)地被宏观因素主导。”巩力(lì)赫(hè)表(biǎo)示(shì)。

　　而在(zài)贾晖看来，由于(yú)美联储加息已经在市场(chǎng)预期当中，因此对大(dà)宗商品市(shì)场(chǎng)的利空影响有限。对(duì)于油脂(zhī)市场(chǎng)来说，虽(suī)然生物柴油消费(fèi)占比不低，比如(rú)棕榈(lǘ)油工业消费占到产量(liàng)30％以上，欧盟(méng)工业(yè)消费和食用消费各(gè)占(zhàn)一半(bàn)，但各国生(shēng)物柴油(yóu)政策(cè)比例一(yī)段时期内是固定的，不会因为原(yuán)油及(jí)宏(hóng)观(guān)市(shì)场的(de)波(bō)动，而(ér)出(chū)现生物柴油产量的大幅波动，加上(shàng)油脂(zhī)食用作为(wèi)消费必需品，宏(hóng)观因素影响有限，因(yīn)此油脂自(zì)身基(jī)本面对价格(gé)波动仍然(rán)将(jiāng)起(qǐ)到(dào)主导作(zuò)用。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖