北交(jiāo)所(suǒ)开市至今一年半(bàn)，公募基金投(tóu)资北(běi)交(jiāo)所步伐不断推进，除了推出北证50指(zhǐ)数(shù)基(jī)金、北交所主题基金、“专精特新”主题基金(jīn)外(wài)，存量产(chǎn)品也加(jiā)大(dà)北交所布局力度，今年更(gèng)有新基金密集公告可(kě)投北交所股(gǔ)票(piào)。

　　多(duō)家公募机(jī)构及人士表示，随着北证50指数推(tuī)出(chū)，北交(jiāo)所活跃度抬升，部(bù)分(fēn)公(gōng)司表(biǎo)现良好，叠加较低的(de)估值水平，公募基金等专业投资者积极挖(wā)掘北交所投(tóu)资机遇，投向北交所的意愿(yuàn)也(yě)在增(zēng)加。从长期投资(zī)的(de)角度看(kàn)，北交所股票处于(yú)投资相(xiāng)对(duì)早(zǎo)期阶(jiē)段，更(gèng)具成长空间，符合(hé)“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军和科技、制造等行业，长期投资价(jià)值(zhí)受(shòu)到公募资(zī)金的青睐(lài)。

　　新(xīn)基(jī)金公(gōng)告(gào)可投北交所(suǒ)

　　专(zhuān)业机构(gòu)挖掘(jué)北交所(suǒ)投资机会(huì)

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来(lái)累计(jì)有(yǒu)申万菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元成(chéng)长驱(qū)动、银(yín)华心质(zhì)混(hùn)合、中庚港股(gǔ)通价(jià)值18个月等十多只次新(xīn)基金(jīn)公(gōng)告可投资于北京(jīng)证券交易所上市股票，并揭(jiē)示(shì)了相关风险。

　　除了基金产品(pǐn)外(wài)，还有华商、中庚、睿(ruì)远、朱雀基金等多家基金公(gōng)司也(yě)发(fā)布(bù)公告(gào)称，北交(jiāo)所上市股(gǔ)票是国内依(yī)法(fǎ)发行上市的股票，属于基金法规定(dìng)的“上(shàng)市交易的股票”。在遵守基(jī)金合同所规定(dìng)的投资目标、投(tóu)资策略、投资范(fàn)围、资(zī)产(chǎn)配置比例、风(fēng)险收益(yì)特(tè)征和相关(guān)风险控制指(zhǐ)标(biāo)等前提下，公司旗下基金(jīn)可参与北交所股票的投资。旗下新(xīn)增基金如果符(fú)合基金合同的有关(guān)规定，亦可投(tóu)资(zī)北交(jiāo)所(suǒ)上市股票。

　　谈(tán)及上述现(xiàn)象，中信建投基金相关(guān)投研人士表示，公募新基金之所以密集公告可投北交所，一方面(miàn)表(biǎo)明专业(yè)投资机构敏(mǐn)锐地发(fā)现了(le)北交所相关股票潜在的(de)投(tóu)资机会，开始加大布局(jú)力度；另一方面(miàn)，北交所上市(shì)公(gōng)司是除沪(hù)深两市以外国内最优质公司(sī)的代表，许多标的当(dāng)前(qián)估值水平偏低，具备(bèi)投资价值。

　　景顺长城基金也认(rèn)为(wèi)，一方(fāng)面从持仓数量和持股总量的角度(dù)来看(kàn)，公募参与北交所意愿(yuàn)在持续增加。另一方(fāng)面，相较于(yú)上证、深证(zhèng)，北(běi)交所上市公司数(shù)量、总体规模较(jiào)小，流动性(xìng)较弱，去年11月北交所推出北证50指数以(yǐ)来，被(bèi)动资金的加(jiā)入使得整个板块的成交变得更加活(huó)跃，同(tóng)时，部分公司的良好(hǎo)表(biǎo)现也(yě)使(shǐ)得越来(lái)越多投资者关注到北(běi)交所，自然(rán)也(yě)引来(lái)更多(duō)资金的关注。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公募基金的(de)配置意愿，主(zhǔ)要取决于北交所市(shì)场的(de)赚(z拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语huàn)钱效应、可投标(biāo)的稀(xī)缺性以及(jí)专(zhuān)精特新领域(yù)的景气度。而近(jìn)期北交所市场出现(xiàn)积(jī)极信号：2022年年报(bào)中，多只公募基金拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语产品(pǐn)出(chū)现在北交所公司前十大(dà)股东名单中；北交所较(jiào)大规(guī)模公司去(qù)年业绩涨(zhǎng)势良好，今(jīn)年一季度盈利表现继续向好；次新基金在(zài)北交所(suǒ)的持(chí)股(gǔ)集(jí)中度高。“预计随着后续市场(chǎng)流动(dòng)性的改(gǎi)善和创新型(xíng)中小(xiǎo)企(qǐ)业的高速成(chéng)长，北交所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流(liú)通市值(zhí)小(xiǎo)、流动性等制(zhì)约，初步“试水”北交所市场的公募基金，在投资比例、策略上也存在差异，但未来会加大对北交(jiāo)所市场的研(yán)究(jiū)和投资。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结合北(běi)交所(suǒ)的战略定位和(hé)上市(shì)公司(sī)“小(xiǎo)而(ér)美”的特(tè)征，预计(jì)次(cì)新(xīn)基金(jīn)投资(zī)将深入细分产业链的研究，挖掘(jué)市场前景大、竞(jìng)争壁垒高、业绩确定(dìng)性强的个股机会。同时，也可根据主板上一些成长赛道的公司(sī)估(gū)值水平，在北交所中进行映射(shè)，选择估值水(shuǐ)平显著(zhù)偏低的公司进行投资(zī)。在组合配置上，力求均衡和风险分散，降低中小企业(yè)经营波动大的风险。此外(wài)，北(běi)交所相关基金也会积极参与转板(bǎn)、新(xīn)股发行(xíng)等(děng)投资(zī)机会(huì)。

　　中(zhōng)信建投基金上述投研人士也称，我(wǒ)们高(gāo)度重视(shì)北交所投(tóu)资机(jī)会，目(mù)前有一只北交所主(zhǔ)题(tí)基(jī)金，未来一方面(miàn)会根据市场情况(kuàng)，择机发行更多以北交所股票为主要投资范围的基金产品，另(lìng)一方面，不排(pái)除(chú)将存量基金(jīn)产品的投(tóu)资(zī)范围(wéi)扩大至(zhì)北交所股(gǔ)票，同(tóng)时(shí)会增(zēng)加研究团队拓展对(duì)北交所股票的研究深度和广度。

　　持仓(cāng)总市值(zhí)达(dá)43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历史最高

　　从公募持(chí)仓北交所股票总市(shì)值(zhí)情(qíng)况(kuàng)看(kàn)，截(jié)至2022年(nián)底(dǐ)，全市场公募(mù)基金持有北交所个股数量82只，达到历史(shǐ)最(zuì)高水(shuǐ)平；持股(gǔ)总(zǒng)量2.44亿股(gǔ)，半年增(zēng)长24％；但持(chí)仓(cāng)总(zǒng)市值43.2亿元(yuán)，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市以(yǐ)来，公(gōng)募投资北交所总市值总(zǒng)体呈现震荡攀(pān)升的态势。

　　“北交所开板初期上市(shì)公司中(zhōng)，与(yǔ)新能源(yuán)行业(yè)相关的个股市值占(zhàn)比较高，而去年下半(bàn)年新能(néng)源行业整(zhěng)体回调(diào)幅度较大，带(dài)动投资北交所市值有所回落(luò)。”景顺长城(chéng)基金相关负责(zé)人称。

　　而从今(jīn)年年初看，北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数一度出现快速(sù)上(shàng)涨势头，2月份以来震荡下行，目前年(nián)内收(shōu)跌-0.23％。不过(guò)，从长(zhǎng)期投资(zī)的角度(dù)看，北交所的投资价值仍(réng)然受到公募资金(jīn)的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金表示，北交所当(dāng)下呈现(xiàn)的特征类(lèi)似于一级半的市场，即投(tóu)资阶段相比一级(jí)市场（股权投资）更加成熟(shú)，但对比上证、深证的大多数公(gōng)司(sī)而言(yán)又(yòu)相对早期，可投资标(biāo)的规模(mó)也相对更小；但(dàn)从(cóng)长期投资(zī)的角度(dù)来说，这也(yě)意味(wèi)着(zhe)更大的成长空间和收益率预(yù)期，故我们(men)认为北(běi)交(jiāo)所具备良(liáng)好(hǎo)的长期投资价值。

　　具体(tǐ)落(luò)实(shí)在投资层面(miàn)，景顺长城基金表示，我(wǒ)们对于(yú)具体行业没有明确的偏(piān)好，但是整体还是比较看好细(xì)分(fēn)行业的、符(fú)合(hé)“专精特新”属性的(de)拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语隐形冠军：这些公司虽然普遍规模(mó)较小、受到的关注度(dù)可能不(bù)高，但(dàn)在其所(suǒ)属行业中拥有较(jiào)强的竞争(zhēng)力，在研(yán)发(fā)投入(rù)的(de)强(qiáng)度上、成长性指标上，也不弱于(yú)创业板、科创板的上市公司，而且由于市值较小(xiǎo)，可能反而拥有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫元基金也(yě)表(biǎo)示，从中(zhōng)长期视角看(kàn)，随着北交所交易(yì)制度的不断完善(shàn)、已上市企业的投资价值不断明确，以及场内流(liú)动性不断提升，势必会吸(xī)引更多(duō)优秀(xiù)的(de)企业、活跃的资(zī)金(jīn)流入。北证50指数(shù)估值有向(xiàng)上修(xiū)复的空(kōng)间，当前配置的(de)性价比较(jiào)高，胜率和赔(péi)率都(dōu)非常(cháng)具(jù)备吸引(yǐn)力。

　　结合当前的北交(jiāo)所整体估值水平，叠加2023年下(xià)半(bàn)年打开的降息窗口(kǒu)，鑫元基金将重点关注成长赛(sài)道，尤其是具有(yǒu)专精(jīng)特新特性的成长股。在行业的稀缺性方面，投资者可重(zhòng)点关注具有高成长性、国产化逻辑强的(de)优质产业链。更多(duō)的(de)阿尔(ěr)法收益可能聚焦在(zài)科技和(hé)制造两大(dà)赛道(dào)，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴(yùn)藏较多左(zuǒ)侧投资机会。

　　中信建投基(jī)金(jīn)相(xiāng)关投研人士也称，北交(jiāo)所有一大批优秀的创新型中小企(qǐ)业，借(jiè)国家政策支持的东风和企业自身的努力(lì)，我们(men)相信(xìn)会有相当体(tǐ)量的企业成长成(chéng)为大型企业，这(zhè)个成(chéng)长(zhǎng)的过程会给(gěi)投资(zī)者带来丰(fēng)厚(hòu)回报(bào)，因此我们(men)认为北交所具备长期投资价值(zhí)。“具体细分而言，我(wǒ)们更加看好电力(lì)设备(bèi)、机械设备、医(yī)药生物等三个领域。”

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