券商今(jīn)年一季度业(yè)绩(jì)“妥了”，基于(yú)股(gǔ)市良(liáng)好表现以及(jí)去(qù)年较低(dī)的基(jī)数(shù)，行业(yè)业绩全面爆发。券商板块也在周五呈现集(jí)体大(dà)涨行情。

　　4月28日，又有17家(jiā)券商或上市主体披露一季报，至此51家上市券商(shāng)或上市主体一季报悉数披露，券(quàn)商(shāng)整体(tǐ)一季(jì)度表现较好，增速中位数(shù)达214.54%。

　　一季度归母净利增速(sù)较为显著的有(yǒu)20家，净利增1倍乃至数倍之(zhī)多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证(zhèng)券(quàn)（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东(dōng)吴证券(quàn)（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财(cái)达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今(jīn)年一季度归母净利排名，新的十(shí)大分(fēn)别是(shì)中信证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰(tài)证券(quàn)（32.45亿元）、国(guó)泰君安（30.41亿(yì)元）、海通证(zhèng)券（24.34亿元）、中信建(jiàn)投(tóu)（24.33亿(yì)元）、招商(shāng)证券（22.60亿元）、中金公(gōng)司(sī)（22.57亿元）、中国银河（22.49亿(yì)元）、广发证券（21.57亿元）、东方财富(fù)（20.29亿元(yuán)）。简单(dān)算数平均计算，中信证券一季度(dù)“月赚”超(chāo)18亿元。

　　股市对券商一(yī)季报(bào)的优秀表现给予了(le)正面(miàn)回应(yīng)，4月28日，证券(quàn)板(bǎn)块指数收涨2.8%，49只券(qu妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西àn)商股收(shōu)红，其(qí)中35只涨幅超2%；华西证券、中国银河(hé)盘一(yī)度涨停，二者收(shōu)盘(pán)分别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券(quàn)板块连续3个(gè)交易(yì)日收阳(yáng)线，累计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家(jiā)上市券商或(huò)上市主体(tǐ)中，50家(jiā)归母净利同比增速(sù)为正，其中20家增速达1倍至数(shù)倍。

　　一季度归母净(jìng)利(lì)增(zēng)速超过(guò)10倍的(de)有2家券(quàn)商及1家上市主体，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及(jí)安(ān)信证(zhèng)券母(mǔ)公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是(shì)长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增速超过5倍(bèi)的有(yǒu)2家，分别(bié)是国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过(guò)4倍的有3家，分别是兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增速超(chāo)过3倍的有3家(jiā)，分别是华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国(guó)海证券(quàn)（333.19%）；增速超过(guò)2倍的有4家，分(fēn)别是山西证(zhèng)券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券(quàn)（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别是(shì)财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首(shǒu)创(chuàng)证(zhèng)券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一(yī)季度归母净利扭(niǔ)亏(kuī)为盈(yíng)的券商多达9家，分别是(shì)天风证券、华(huá)西证券、东北证券(quàn)、西(xī)部证券(quàn)、西南证券、红塔(tǎ)证券、江海证(zhèng)券、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股净利润同比增速为负(fù)值(zhí)，分别是东方(fāng)财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证券净利与营(yíng)收均出现下滑，公司一季报(bào)显示(shì)，报告期内(nèi)公司实现营业(yè)总收入为(wèi)2.43亿元，同(tóng)比下滑25.95%；归母净利(lì)润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头(tóu)部券商(shāng)的增速(sù)不如(rú)中小券商(shāng)“夸张”，但头部券商的业(yè)绩表现(xiàn)同样具有可圈(quān)可点之处。

　　同比(bǐ)增速(sù)超(chāo)过(guò)五(wǔ)成的头部券商包(bāo)括海通证券（62.24%）、中信(xìn)建(jiàn)投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广(guǎng)发妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券(quàn)商及增速为华泰(tài)证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国(guó)银(yín)河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券则以54亿的绝对优(yōu)势，保持着业绩的稳定性(xìng)。

　　此(cǐ)外，上市(shì)公司指南针在(zài)一季(jì)报中透露，2023年一季度麦高(gāo)证(zhèng)券(quàn)经纪业(yè)务开展取得一定(dìng妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西)成绩，但(dàn)营业(yè)利润仍未实现盈利，一定程(chéng)度上拖累了公司整体。

　　十余家券商营收增一(yī)倍以上

　　一季(jì)度营收规模增速方(fāng)面，51家(jiā)券(quàn)商中44家同(tóng)比增速(sù)为正、7家增(zēng)速为负，同比增速(sù)中位数为40.93%。

　　西南证券增速(sù)领衔，其今年一季度同比增(zēng)速为1795.85%，这(zhè)与其去(qù)年(nián)同期营收不足亿元的低基数(shù)有关(guān)，其今年一季度营收(shōu)规模为7.38亿元(yuán)，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年一(yī)季(jì)度(dù)营收增速超过2倍(bèi)的(de)有2家券(quàn)商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速在1到2倍(bèi)的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证(zhèng)券（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证(zhèng)券(quàn)（155.05%）、兴业证(zhèng)券(quàn)（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另有(yǒu)2家券商营收增幅(fú)接近1倍，分别是(shì)华安证(zhèng)券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一季度营(yíng)收同比下(xià)滑幅度较大，分别是(shì)国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财(cái)股(gǔ)份(fèn)（-56.61%）；另外4家(jiā)营收(shōu)下滑的(de)券(quàn)商(shāng)或上(shàng)市主体分(fēn)别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十(shí)券(quàn)商分别是中信证(zhèng)券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国(guó)银河（86.97亿元）、海通证(zhèng)券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元(yuán)）、广发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元(yuán)）、浙商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头部券(quàn)商中，海(hǎi)通证券(quàn)营(yíng)收同比增幅最大，为(wèi)106.25%；浙商证券(quàn)以较高的增速杀入营(yíng)收排名前十，其一季度营收同比增(zēng)57.37%，招商证券反而(ér)被挤出前十，招商证券一季度(dù)营收增速为(wèi)28.74%；中信证券(quàn)与中(zhōng)信建投营收增幅显著较(jiào)小，同比增幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一(yī)季报高(gāo)增

　　自营业务(wù)驱动行业业绩高(gāo)增，这一观点(diǎn)被卖方研(yán)究(jiū)普(pǔ)遍(biàn)认可。

　　开源证券(quàn)在(zài)解读东(dōng)方证券一季报时称(chēng)，东方证券自营投资收益(yì)11.5亿元，去年(nián)同期(qī)亏(kuī)损6.4亿元，改善明(míng)显，期末金融资(zī)产(chǎn)规模为902亿，同比增8%，环(huán)比增2%。自(zì)营驱动一季报高增(zēng)，全(quán)年盈(yíng)利增速有望领跑(pǎo)。

　　兴业证券认(rèn)为(wèi)，中信证券加(jiā)大杠杆经营(yíng)投资致(zhì)使利息支出有所(suǒ)增长，市场回暖下投资业(yè)务表现亮(liàng)眼，收入(rù)同(tóng)比(bǐ)增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创(chuàng)新业务(wù)能力(lì)，看好(hǎo)公司在政(zhèng)策(cè)放松预期下实现估值提升。

　　西部证券(quàn)在关于国(guó)金证券的(de)研报中(zhōng)称，自营(yíng)投资成为影(yǐng)响国金(jīn)证券业绩核心因素，一季(jì)度自营业务(wù)收入提升至7.16亿元(yuán)，自公(gōng)司完成再融资(zī)后，公司金(jīn)融投(tóu)资规模(mó)稳步提升420亿元较(jiào)去年(nián)底增加11%。

　　西部证券(quàn)认(rèn)为，自营(yíng)投资成为影(yǐng)响券(quàn)商(shāng)业绩(jì)的核心，预期将在一季(jì)度迎(yíng)来反转。投(tóu)资(zī)业务方(fāng)面，下半年重点关注(zhù)差异化监管的措施落地，或(huò)将打(dǎ)开头部(bù)券商(shāng)的(de)ROE上限(xiàn)。

　　西部证(zhèng)券表示，2023年预(yù)期(qī)将是券商业绩大幅(fú)修复的一年，尤其是受到自营业(yè)务冲击大的公司预(yù)期将在年内(nèi)实现较大幅度的(de)改善。

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