美国银行业危机(jī)持续！

　　危机升级，美地区(qū)银行大跌

　　美东时间5月4日，媒体(tǐ)称(chēng)，阿莱(lái)恩斯西(xī)部银行（WAL）在考(kǎo)虑若干(gàn)选(xuǎn)项，其中(zhōng)包括资产出售(shòu)，可能(néng)出(chū)售(shòu)所有业务(wù)或部分业务。该行已(yǐ)经为此聘请多家顾问。

　　这(zhè)是继西(xī)太平洋合众银行(xíng)（PACW）之后(hòu)又一家地区银(yín)行传(chuán)出考虑可能(néng)出售的消息。本(běn)周三美股盘(pán)后，因媒体称该行考虑包括(kuò)出售在内的(de)战略选择，但鲜有感(gǎn)兴(xīng)趣的潜(qián)在买家，此后收跌逾4％的该行(xíng)股价盘后跳水，跌幅接近50％。

　　周四，西太平洋合众银行发布声明(míng)确(què)认了周三(sān)的媒体消息，称在和(hé)多位潜(qián)在(zài)的投资(zī)者商谈，还表示，其(qí)核心存款(kuǎn)3月以来已(yǐ)经增长，在(zài)第一共和(hé)银行被(bèi)出售(shòu)后，该(gāi)行并未经历超(chāo)出正常水平的存款流失。

　　但(dàn)西太平洋(yáng)合众银行股价继续暴跌，周(zhōu)四早盘曾跌(diē)超(chāo)60％。阿莱(lái)恩斯(sī)西部(bù)银行（WAL）也跌超60％，盘中至少(shǎo)熔断暂停(tíng)交易九(jiǔ)次。

　　阿莱恩斯西部银行此后表(biǎo)示，关于该行磋商(shāng)出售资产(chǎn)等战略选项的媒体(tǐ)报道“绝对(duì)失实”。此后，该(gāi)行(xíng)股价跌幅(fú)收窄到40％以(yǐ)内。西(xī)太平洋(yáng)合众银行(xíng)跌幅(fú)收窄到50％以内。

　　另一家让地区银(yín)行危机火(huǒ)上浇油的第(dì)一地平线银(yín)行（FHN）早盘跌幅曾(céng)超过40％。

　　截(jié)至(zhì)美股收盘(pán)，道琼斯指数下跌(diē)286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点；标(biāo)普500指(zhǐ)数下(xià)跌30.15点(diǎn)，跌幅0.74％，报4060.60点；纳斯达(dá)克综合指数下跌58.93点(diǎn)，跌幅(fú)0.49％，报11966.40点(diǎn)。地区性(xìng)银行(xíng)股重挫，KBW银行(xíng)指数收跌3.8％，西太平洋合(hé)众银行收跌50％，阿莱恩斯西部银行收跌38％，第一地平(píng)线银行(xíng)收跌33％。

　　当地时间5月4日，美(měi)国参(cān)议院(yuàn)银行委员(yuán)会就近(jìn)期大型(xíng)银行倒(dào)闭事件举行听(tīng)证会。会上，银行监管专家(jiā)表示，管理不善是(shì)导致破产的主(zhǔ)要原因。美国商(shāng)会(huì)副主席托马(mǎ)斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在听证会(huì)上表(biǎo)示，硅谷银行、签名银(yín)行和第(dì)一共和银行有非(fēi)常(cháng)独特的商业(yè)模式，硅(guī)谷(gǔ)银行专注(zhù)于资本(běn)密集型的科技以及生(shēng)物(wù)医(yī)学(xué)初(chū)创(chuàng)企业；第一共和银行集中于(yú)财(cái)富(fù)管理；而签名银行则有大(dà)量的数字(zì)资产风险。在听证会上，专家们明确将最近银(yín)行倒闭潮归咎于行(xíng)政管(guǎn)理不善，同时他们担心银行倒(dào)闭会将美国经济拖入衰退。专(zhuān)家(jiā)和议员们(men)也表(biǎo)示(shì)，美联储存(cún)在(zài)监管失误(wù)。

　　据外(wài)媒援(yuán)引(yǐn)知(zhī)情人士(shì)周四报道，美国联邦和州政府官员正在评估近(jìn)几(jǐ)天银行(xíng)股大幅(fú)波动背后存(cún)在“市场操(cāo)纵(zòng)”的可(kě)能性，白(bái)宫方(fāng)面也(yě)表示将监(jiān)控“健康(kāng)银(yín)行面临的做(zuò)空压(yā)力(lì)”。美股(gǔ)地区银行(xíng)股本周大(dà)幅下跌，西太(tài)平洋合众银行累跌近70％。根据分析公(gōng)司Ortex的(de)数据(jù)，做(zuò)空者(zhě)仅在周(zhōu)四就通(tōng)过(guò)做空(kōng)某些(xiē)地区银行获(huò)利(lì)3.789亿美元。消息人士称，鉴(jiàn)于地区(qū)银行基本(běn)面强劲且资本充足，近几日，做空活动增加和股市波(bō)动已引起(qǐ)官员及监管机构越来越多(duō)的(de)关注。

　　据盖洛普(pǔ)民调显示，在美国银行体系动(dòng)荡之(zhī)际，近一半的(de)美国人担心他们(men)在银行或其他金融(róng)机构(gòu)账户(hù)上的(de)钱的安(ān)全。总共有48％的(de)美国成年(nián)人表(biǎo)示他们担心自己的钱，其中19％的人为(wèi)“非常”担心(xīn)，29％的人为“比较”担心。这(zhè)些最新数据(jù)与2008年雷曼兄弟破产后不久的数(shù)据相似。当时(shí)有45％的美国成年(nián)人表示，他们非常(cháng)或中度担心自己资金的安全。尽管盖洛普(pǔ)并未在银行业(yè)较为平(píng)静的时期(qī)测(cè)量过这一(yī)数据，但2008年12月的(de)数据显示，在危机(jī)得到解决后，人们对存款安全的担忧略有减少，这(zhè)表明(míng)对存款安全(quán)的高度担忧可(kě)能(néng)并(bìng)非美国人的常(cháng)态。

　　俄罗斯两处石油化工厂遭无(wú)人机袭击

　　据(jù)塔斯社报(bào)道(dào)，当(dāng)地时间5月(yuè)4日(rì)凌晨，位于俄(é)罗斯罗斯托夫州(zhōu)的诺(nuò)沃沙(shā)赫金(jīn)斯基(jī)石化厂遭到一架(jià)无人机袭(xí)击，并引发(fā)了火灾。据介绍，一(yī)架无人(rén)机撞击了该工厂的(de)在建(jiàn)厂房间连廊，随后发生爆炸并引发火灾。

　　塔斯社当天还报(bào)道称，另一(yī)处位于俄罗斯克拉斯(sī)诺达尔边疆区的伊里斯(sī)基(jī)炼油厂也遭无人机袭击(jī)，导致一储油罐发生火灾，总(zǒng)过火面积为400平方米。

　　两起(qǐ)事件中均没有造成人员(yuán)伤亡(wáng)，火灾目前都已(yǐ)被扑(pū)灭。

　　欧洲央行(xíng)宣布加(jiā)息(xī)25个(gè)基(jī)点(diǎn)

　　当(dāng)地时间5月4日，欧洲央行召开(kāi)货币政策会议，决定将欧元区(qū)三(sān)大关键(jiàn)利率均上调25个基点(diǎn)。主(zhǔ)要再融(róng)资利(lì)率(lǜ)、边际借贷利(lì)率和(hé)存款(kuǎn)机制利率从本月10日起分别上(shàng)调至(zhì)3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行自去年7月(yuè)以来(lái)已连(lián)续7次上调(diào)关(guān)键利率(lǜ)，以期阻止通胀。不(bù)过专家预计，要(yào)将通胀率降至2％的目(mù)标还需要数年时(shí)间。

　　WTI原油盘中暴跌

　　近日，受经(jīng)济衰退担忧压制，外(wài)盘原(yuán)油大幅下跌。受外盘(pán)原油大幅走低带动(dòng)，内盘原油“五(wǔ)一(yī)”假期谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么后跳空(kōng)低(dī)开(kāi)，较假期前(qián)低开(kāi)43.7元/桶(tǒng)。昨日凌(líng)晨，美联储(chǔ)如期加息(xī)25个基点至(zhì)5.00％—5.25％区间，为连续(xù)第10次加息，本轮已累计加息500个基点，这一(yī)区(qū)间仅略低(dī)于2008年大衰(shuāi)退前的利率峰(fēng)值。

　　截至周四收盘(pán)，WTI原油(yóu)期货6月合(hé)约微跌0.04美元/桶，报(bào)68.56美元，跌(diē)幅0.06％，盘中一度跌超7％，触及63.64美元(yuán)/桶(tǒng)的日低，为2021年12月以(yǐ)来的最低水平(píng)；ICE布伦特原油(yóu)7月合约上涨0.17美元/桶(tǒng)，报(bào)72.50美元/桶，跌幅0.24％。

　　市场人士(shì)纷纷表示，近期原油暴跌主要受到宏观(guān)避(bì)险情绪(xù)的(de)影(yǐng)响，原油(yóu)市(shì)场自身基本面变化(huà)不大。

　　“近期原油的走势更多(duō)体(tǐ)现的是金融属性。一方面(miàn)，美联(lián)储如期加(jiā)息25个基点(diǎn)，市(shì)场对连续加息对经济造成影(yǐng)响的担忧加剧；另一方面，近期美国再度出(chū)现破产(chǎn)银(yín)行，造成美国股市下滑，原油(yóu)作为(wèi)大宗商品(pǐn)代表受到一(yī)定冲击(jī)。”齐盛(shèng)期货能源化(huà)工(gōng)组(zǔ)组(zǔ)长于(yú)芃森(sēn)说。

　　齐(qí)盛期货(huò)原(yuán)油分析(xī)师高(gāo)健告诉期货日报记者，近期(qī)海外宏观集中避险(xiǎn)，主(zhǔ)要还(hái)是与美国银行危机事件有关。另外，美国(guó)债务(wù)上限问题仍未解决，市场担心(xīn)该问题(tí)是另一个“雷(léi)”。美国白(bái)宫对此发布的一(yī)份评(píng)估文件(jiàn)警(jǐng)告称(chēng)，如果不提(tí)高债务(wù)上限，美国经济将面(miàn)临严重后果，在三种预期(qī)情形下，美国经济(jì)都将进入(rù)衰退期。

　　“宏观层(céng)面再次进(jìn)入(rù)集(jí)中避(bì)险状态，对股(gǔ)市和(hé)商品等风险资(zī)产带来短期(qī)情(qíng)绪(xù)冲击。”高健分析称(chēng)，目前美(měi)国(guó)银(yín)行(xíng)问(wèn)题(tí)再次出(chū)现，叠(dié)加债(zhài)务上限临期风险(xiǎn)，宏观层面的(de)不确定性(xìng)较(jiào)大，主(zhǔ)要(yào)风险在(zài)于(yú)当前(qián)的(de)宏观避(bì)险情绪是(shì)否有可能演化成趋势，即VIX指数是否会由日度级别演变成周度级(jí)别的拉升(shēng)行情。如果这种情况出现，风险资产(chǎn)将会(huì)出现类似于2008年和2020年的(de)走势。近期市场的关注点(diǎn)集中在宏观情绪指(zhǐ)标的(de)跟踪上，重点观察(chá)美股(gǔ)和(hé)VIX指数的(de)进一步动(dòng)向，侧(cè)重留(liú)意避(bì)险情绪蔓延的风险。

　　4月，美国Markit制造业PMI终值50.2，预期50.4，前(qián)值(zhí)50.4；服务(wù)业PMI终值53.6，预(yù)期53.7，前值(zhí)53.7；综合PMI终值53.4，预期53.5，前值53.5。海证(zhèng)期货能化分析师郑梦琦表示，美国制造(zào)业、服务业以及(jí)综(zōng)合PMI均低(dī)于(yú)预期，显示在利率上升和通胀(zhàng)居高不下的情况下，美国经济难(nán)以获得动(dòng)能(néng)。叠加美(měi)国(guó)就业(yè)市(shì)场招(zhāo)聘步(bù)伐放缓，劳动力市场(chǎng)逐渐降温，经济面临的风险(xiǎn)正(zhèng)在上升。而在此次美联储议息会议上，鲍(bào)威(wēi)尔发(fā)言偏鹰(yīng)派(pài)，称美联储致力(lì)于实(shí)现2％的通胀目标，是(shì)否停止加(jiā)息(xī)取(qǔ)决(jué)于(yú)数(shù)据。美联储将从通胀、就(jiù)业、市场风险三方(fāng)面探索货币政策路径(jìng)，如果6月初之(zhī)前(qián)高利率带来的风险事件进一(yī)步扩大(dà)，美联储或将终止(zhǐ)当前紧(jǐn)缩政策，回归宽松。目前市场的关注点(diǎn)在于美联储是否(fǒu)会(huì)在接(jiē)下来的(de)议息会(huì)议中暂停加息(xī)，以及降息开启的(de)时间和(hé)节奏(zòu)。

　　值得注(zhù)意的(de)是，近期原油盘面连续(xù)大跌的情况(kuàng)与(yǔ)3月中旬的(de)走势类似，甚(shèn)至驱动上(shàng)也有(yǒu)较高的相似性。高健表示，共同点是(shì)在银行(xíng)业危(wēi)机的背景下，宏观避险情绪升温引(yǐn)发盘面快速下跌。不同点有两个：一(yī)是此(cǐ)次(cì)宏观避险(xiǎn)还有一部分债务上限的加成；二是(shì)当前原油基本(běn)面状态要好于3月。综合来看，3月中(zhōng)旬原油盘(pán)面的走势，对此轮原油大跌有较高的参考(kǎo)性。3月(yuè)下旬原油(yóu)止跌回升，驱动因素(sù)是(shì)VIX指(zhǐ)数短线高(gāo)位筑顶后回落，盘面上(shàng)的(de)表现(xiàn)是连续收(shōu)出长(zhǎng)下影线(xiàn)。因(yīn)此，近期原油(yóu)盘面也要(yào)重点(diǎn)留意是否(fǒu)会重现以上(shàng)两点变化。

　　于芃森(sēn)分析称(chēng)，从基本面看(kàn)，短期原(yuán)油尚不具(jù)备持续大幅下滑(huá)的基础。本(běn)周(zhōu)美国EIA原油(yóu)库(kù)存减(jiǎn)少约505万桶，已经连续五周出现大(dà)幅减少，而美(měi)国即将进入夏季用油高(gāo)峰，市场预期需求将会(huì)逐(zhú)步增加。OPEC+自(zì)5月(yuè)1日起(qǐ)进(jìn)入“自愿(yuàn)减产”状态，以(yǐ)沙(shā)特为首(shǒu)的(de)中东产(chǎn)油国为稳定(dìng)油(yóu)价进行着各种努(nǔ)力，虽(suī)然(rán)实(shí)际落地(dì)情(qíng)况仍需观察，但整体上市场再度进入供小于需状态(tài)。

　　展望(wàng)后市(shì)，郑梦琦(qí)表示，随着超(chāo)卖情绪的(de)逐步释放(fàng)，原(yuán)油供给端尤其是OPEC+或将挺价，短期(qī)油价仍以(yǐ)弱势振荡(dàng)为主，价格的突破上(shàng)行(xíng)仍需其他利多因(yīn)素指(zhǐ)引。

　　高健也认(rèn)为，目前原油还是振(zhèn)荡格局，价格(gé)向下逼近年内低(dī)点，短线(xiàn)观察前(qián)低(dī)的(de)支(zhī)撑力度。未来能否(fǒu)驱动原油破(pò)位向下，主要看避险情(qíng)绪的持续蔓延情况，特(tè)别是VIX指数能否出现周线级别的行情。除此之外，原油暂(zàn)时(shí)看不到实质性大利空(kōng)。

　　在于芃森(sēn)看来(lái)，美联储年(nián)内(nèi)加息基本全部落地(dì)，后期将不(bù)再存在(zài)加息对大宗商品压(yā)制的预(yù)期，情绪上将有(yǒu)一(yī)定缓和。但美联(lián)储(chǔ)连(lián)续大(dà)幅加息后对市场的(de)影响(xiǎng)仍需一段时间观察，情绪的底部可能已(yǐ)经出(chū)现，但市场(chǎng)的底部仍需要观察。基本面上，市场对经(jīng)济衰(shuāi)退的担忧(yōu)仍未结(jié)束，需求会(huì)下降多少也尚未(wèi)有明确的定论，但用油旺(wàng)季即将(jiāng)到来，短期内将会(huì)支(zhī)撑油(yóu)价。“综合(hé)来看，目前原(yuán)油阶段性底部或已出现，将进入一段(duàn)时间的振荡(dàng)。”

　　成本端拖(tuō)累沥青大幅(fú)下行

　　受原油下跌(diē)拖累(lèi)，沥青期货(huò)假期后首个交(jiāo)易(yì)日大幅下(xià)行，BU2307合约最大跌(diē)幅超4％。

　　谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么alt="危机升级！美银行股再崩，政(zhèng)府(fǔ)坐不住了，要(yào)查(chá)“市场操纵(zòng)”？油价盘中(zhōng)暴跌超7％！又是无人(rén)机，俄两处(chù)石油化(huà)" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230505074507230.png">

　　据郑梦琦介绍，相较原油而言，沥青走势偏强。美国将与委内瑞拉(lā)石油有关的(de)交易(yì)许(xǔ)可证延长至7月20日(rì)，稀(xī)释沥青分(fēn)流至欧洲和美国的问题依(yī)然存在，沥(lì)青原料供应减少，稀释沥青(qīng)贴水上涨，从而减缓了成(chéng)本(běn)端原油价格下跌带来的冲击。

　　“4月沥青供应持续(xù)高位，对比往(wǎng)年同期数据，供(gōng)应提前发(fā)力，叠加终端需(xū)求未有明显回暖，沥(lì)青基(jī)本面有所(suǒ)走弱。”中信(xìn)建投(tóu)期(qī)货(huò)能化分析师董(dǒng)丹丹表示，进(jìn)入5月，沥青供应端总计划排产量为285.0万吨，环(huán)比下降3.19％，同比增加57.5％，同比增幅明显，但原料通关(guān)情(qíng)况对(duì)沥青生产供应造成阶(jiē)段(duàn)性扰动(dòng)，部分无配额(é)炼厂沥青(qīng)生(shēng)产(chǎn)或受影响。

　　截至5月4日当周，国内沥青产能利用(yòng)率为32.1％，环比(bǐ)下降3.4个百分点；样本装置检修量为(wèi)77.71万吨(dūn)，环比增(zēng)加11.33万吨，增幅48.56％；宁波科元和广西东(dōng)油恢复(fù)沥青生产，华北部分地炼维(wéi)持停产状态(tài)。

　　“整体来看，一(yī)季度受沥青生产利润较好影(yǐng)响，国内沥青装置开工率(lǜ)持续(xù)回升，尽管近期随(suí)着利润的压缩，沥青装置(zhì)检修(xiū)增加，但当前沥青供应仍(réng)处于相对偏高水平。”金信期货能化分(fēn)析师汤剑林称，由(yóu)于沥青利润压缩(suō)限制(zhì)生产积(jī)极性，叠加原料稀释沥青(qīng)短缺(quē)的问题持续，5月份国(guó)内沥青供应(yīng)存在收缩预期，后续(xù)关注国内炼厂排产计划。

　　需求方面，汤(tāng)剑林表示，目(mù)前刚需仍处于(yú)季节(jié)性淡季，南方开始进入雨(yǔ)季，需(xū)求回升偏慢，北(běi)方需求仍没有较(jiào)好的(de)表现。从下游行业的开工(gōng)率看，道路需求表现偏弱，防水需求(qiú)表现稍好但占(zhàn)比较(jiào)小(xiǎo)，整体需求一(yī)般(bān)。5月份谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么基建乐观预期仍在(zài)，且随(suí)着气温的回升，道路施(shī)工项(xiàng)目逐渐启动，预(yù)计需(xū)求会继续回升。

　　展望后(hòu)市，他认为(wèi)，近(jìn)期沥青价格波动的(de)主要逻辑在于成本端原油，短期供(gōng)需端矛盾并不(bù)突出。OPEC+挺价难抵海外风(fēng)险(xiǎn)事(shì)件(jiàn)以(yǐ)及衰退预(yù)期的压(yā)力，预计原油仍(réng)维持弱势运(yùn)行(xíng)。在此(cǐ)背景下，沥青价(jià)格也难(nán)有较强的表现，短期(qī)仍(réng)跟随(suí)原油偏弱(ruò)运行。

　　董丹丹认为，当下沥青估(gū)值(zhí)处于偏低位，炼厂生产成本下移，沥(lì)青综合(hé)加工利润或将有所增长。另外，沥青(qīng)总体库存持续累积，但仍处历史偏(piān)低水平，加之天气(qì)转暖，下游(yóu)终(zhōng)端具(jù)备施(shī)工条件，刚需逐渐回暖。短期(qī)沥青期价(jià)弱势振荡(dàng)，建议逢(féng)低(dī)做(zuò)多裂解价差，中长期需(xū)关注沥青(qīng)原料(liào)供应(yīng)政策问题。

　　PTA偏弱格(gé)局难改

　　节后首个交易日，聚酯(zhǐ)链跌幅也很明显，PTA盘(pán)面(miàn)大幅下挫，主力合(hé)约收盘大(dà)幅下跌4.54％。PX跌(diē)至(zhì)1011美元(yuán)/吨，较假期前降5.2％。PTA现货跌至5950元(yuán)/吨，较假期前降3.3％。成(chéng)本端让利下，PTA加工(gōng)差(chà)突破670元/吨，处于高位。

　　“假期(qī)前(qián)PTA价格下跌是PX调油(yóu)需求(qiú)不及预期、PX海外开工率上升(shēng)以(yǐ)及聚酯开工(gōng)率下降对PTA的负反馈造成(chéng)的。而(ér)假期期(qī)间宏观(guān)事件的扰动加大了成本(běn)端的(de)跌幅，从(cóng)而(ér)拖累PTA价格。”物产中大期货(huò)研(yán)究院(yuàn)能(néng)化组(zǔ)组长谢雯告诉记者，由于PTA期货跌幅扩大(dà)，现货市(shì)场基差偏强，聚酯工厂买盘增(zēng)加。而且(qiě)，因PX价格下跌，PTA加工费改善；PTA价格下跌，长丝、短纤现(xiàn)金流明显(xiǎn)回(huí)升，聚酯开工率(lǜ)改善，需求负(fù)反馈有所缓(huǎn)解。

　　事实上(shàng)，PX供需偏紧的格局将慢慢发生(shēng)改变，PX与石脑油价差进入压缩阶段。董丹丹表示，3—4月PX处于检修高峰，开工(gōng)率大幅下滑，5月PX检修装置将逐(zhú)步(bù)重(zhòng)启，全亚洲PX的开工率将(jiāng)从4月中(zhōng)下旬(xún)的低点65％升至73％，国内开工率将提升10个百分点。同时，全(quán)球汽油裂(liè)解价(jià)差开始(shǐ)回落，芳烃调油需求也不(bù)再有增量。PX与石脑油(yóu)价差(chà)在4月(yuè)时高达470美元(yuán)/吨(dūn)，盈亏(kuī)平(píng)衡线(xiàn)为250美元/吨，考虑(lǜ)到年内(nèi)有三套共计820万吨(dūn)新(xīn)装置（产能占国内比重为20％）投产，PX估值将有一个向下压缩(suō)的(de)过程。

　　“值得(dé)注(zhù)意的是，虽然(rán)5月新疆中泰、恒力石化等有检修计划，但(dàn)由于高加工差下装(zhuāng)置开工较为积极，实际(jì)检(jiǎn)修力度有(yǒu)待观察。而且，亚东石化和英力士重启提负，桐(tóng)昆新产能释(shì)放，供应有小幅(fú)增加预期(qī)，叠(dié)加(jiā)聚酯负荷降(jiàng)至84.3％附近，PTA社会库(kù)存从180万吨回升(shēng)至198万(wàn)吨附近(jìn)，预计(jì)5月供需依然偏松(sōng)。”福(fú)能期货能化分析师唐(táng)咏琦(qí)说。

　　唐咏琦还(hái)表示，目前(qián)来看(kàn)调油驱(qū)动稍(shāo)显不足(zú)，美(měi)国汽油库存进入(rù)4月后去化力度放缓，甚至(zhì)出(chū)现(xiàn)小(xiǎo)幅累积，而且从年初开始，韩国(guó)就(jiù)有(yǒu)甲苯、二甲苯、PX运往美(měi)国，存在(zài)提前备货行为。同时(shí)，PXN维持在440美元/吨的偏高水平，有助于带动部分装(zhuāng)置开工，且(qiě)随(suí)着集中检修将进(jìn)入尾声，预计5月底负荷或升至74％附近，PX供应将有所恢复。

　　展望后市(shì)，谢雯分析称，由于亚洲(zhōu)多套PX装置检修期结束，PX开工率回升(shēng)明显(xiǎn)，而国内部(bù)分PX装置(zhì)负荷处于上升(shēng)状(zhuàng)态，5月(yuè)PX货源可能趋于宽(kuān)松。同时，调油需(xū)求不及预(yù)期，当(dāng)前美湾芳烃库存较(jiào)高(gāo)，需求(qiú)饱和，抑制芳烃(tīng)美(měi)亚(yà)价差进(jìn)一(yī)步(bù)扩大，PX价格或有所承(chéng)压。PTA在成(chéng)本拖累下价格(gé)走势偏弱(ruò)。后续需关(guān)注原油(yóu)价格企(qǐ)稳情况及调油逻辑在汽油需求(qiú)旺季是否实质发生(shēng)。若原油价格(gé)企稳、调油需求再起(qǐ)，在聚酯开工率有改(gǎi)善(shàn)预期的前提(tí)下，PTA有(yǒu)望出现(xiàn)阶段(duàn)性反弹(dàn)。

　　董(dǒng)丹丹认为，原油下跌和聚(jù)酯端开工(gōng)下滑(huá)的利空可(kě)能会慢慢发生改(gǎi)变，例如5月(yuè)4日国内开盘后(hòu)油价已(yǐ)经企稳，5月4日当周(zhōu)聚(jù)酯下游的织造、加(jiā)弹开工率也出现了周度(dù)回升的态势。最大的利空(kōng)因素在于PX与石(shí)脑(nǎo)油(yóu)价差的压缩，目前(qián)两者(zhě)价差(chà)仍高(gāo)达(dá)435美元/吨(dūn)，PX供应增(zēng)加将导致趋势延(yán)续。从价(jià)格走(zǒu)势看(kàn)，也很可能演绎出PX、PTA近月合约跌势开始加快(kuài)，PTA2309合约跌势减(jiǎn)缓的走(zǒu)势。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么