踩(cǎi)上AI风口的三六(liù)零(líng)，年内(nèi)一度(dù)大(dà)涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎(yī)和胡欢离婚也被市场质疑成(chéng)为减(jiǎn)持(chí)铺路。但与暴涨(zhǎng)的股(gǔ)价和(hé)市值(zhí)相比，公司的基(jī)本面(miàn)较为糟糕(gāo)，交出了(le)回A上(shàng)市后最差(chà)年报(bào)和一季报。

　　4月(yuè)21日晚，三六零发布2022年财报，公司(sī)实现营业收入(rù)95.21亿(yì)元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回(huí)A后年报首(shǒu)次亏(kuī)损。三六零(líng)同(tóng)时发(fā)布了2023年一季报，实现营业收入(rù)19.66亿元，同比减少(shǎo)22.17％，净利润为亏损1.86亿(yì)元，去年(nián)同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一出(chū)，股吧等平(píng)台投资者炸开了锅，不少网友(yǒu)担(dān)心公司(sī)下周一股价走势，尤其周五(wǔ)Ai概念显现(xiàn)退(tuì)潮迹象。一季报显示，三(sān)六零截至3月31日的(de)股(压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用gǔ)东数达到(dào)近33万，而截至去年底(dǐ)为20万不到(dào)，也就(jiù)是股价(jià)暴(bào)涨的一(yī)季度股东户数(shù)增(zēng)加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光(guāng)了其重要投资(zī)企业哪吒汽车2022年的(de)财务数据，后者录(lù)得(dé)133亿的营业收(shōu)入，净利(lì)润则(zé)巨亏69亿元，为(wèi)此持股(gǔ)10.72％的三六零新增(zēng)9亿多投(tóu)资损(sǔn)失(shī)。

　　回(huí)A六年首次报亏

　　今年一季度继续亏损(sǔn)

　　三六零这份2022年年报显示，截至报告期末，公(gōng)司总(zǒng)资产为(wèi)386.16亿(yì)元，同比下降8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿(yì)元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业(yè)收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块有(yǒu)三个(gè)出现(xiàn)不同程度(dù)下滑，其中贡献营收(shōu)半壁江山(shān)的互联网广(guǎng)告及服务(wù)收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务(wù)收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联(lián)网增值服务收入为10.82亿元(yuán)，同比下降2.03％。仅安全及其他(tā)业务(wù)收入(rù)增长，收入为17.91亿元。

　　公司(sī)实现归属于(yú)上市公司股东的净利润(rùn)则为(wèi)-22.04 亿元，这是公司(sī)2017年(nián)从纳斯达克私有化退市回A后首次亏损(sǔn)。

　　回顾(gù)过往(wǎng)财(cái)报，2017年到2022年六个年度，三六零(líng)营(yíng)业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊到下滑。净利润的表现则更差，除了2019年靠着非经常(cháng)性损益撑到60亿元外，其他年份均在30亿元附近(jìn)徘徊，但到了2021年净压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用利润直(zhí)接下滑七成，只录得9亿(yì)元（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年转(zhuǎn)为(wèi)亏损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年(nián)，三六零延续亏(kuī)损，首季(jì)公司营业收入19.66亿元(yuán)，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿(yì)元，去(qù)年同期(qī)为盈利2.22亿元。对(duì)于亏(kuī)损，公司称主要系营业(yè)收(shōu)入下(xià)降及(jí)对联营企业投资(zī)损失所致。

　　一季度大(dà)增13万股东

　　十大(dà)股东却大幅减持

　　股价(jià)一(yī)度下跌9成、市值蒸发4000多亿的(de)三六零进入2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆火(huǒ)。因三六零(líng)有搜索引擎，被市场认为在训练(liàn)AI大模型上(shàng)有(yǒu)天然优势，公司及创始人周(zhōu)鸿祎也在不同(tóng)场合、通过不同渠道表达对(duì)大模型的看好，传递公司的优势，公司在(zài)AI方(fāng)面曝光(guāng)度甚至远(yuǎn)超百(bǎi)度。

　　借(jiè)着这(zhè)一风(fēng)口，三六零股价(jià)2月7号涨停(tíng)，此后一发不可收拾，短短不到两个月涨(zhǎng)幅(fú)接(jiē)近两倍。如(rú)果从年(nián)初算(suàn)起(qǐ)，涨幅则(zé)达到了218％，市值一度从400多(duō)亿飙涨到(dào)近1500亿，增加超千亿(yì)市值。尽管近期股价有所(suǒ)回调，公司股价年内涨幅(fú)仍近150％，市值超过1100亿(yì)。

　　此背景下(xià)，三六零年报和一季报出(chū)炉后(hòu)，股(gǔ)吧直接炸开了锅，多(duō)数投资者表示大跌眼镜，开(kāi)始担心(xīn)下周一股(gǔ)价(jià)表现。

　　中国基(jī)金报(bào)记者注意到，随着今年以来股价的(de)暴(bào)涨，三六零的投资者人数大幅增加。截至到去年底(dǐ)，公司有(yǒu)股东户数19.92万户，几乎连(lián)续六个季度保(bǎo)持基本不变，但(dàn)到了今年一季(jì)度末股东数(shù)来到32.88万，净(jìng)增约13万(wàn)户，增(zēng)幅高达65％。

　　与大量投资者涌入相(xiāng)反(fǎn)，一(yī)季度以(yǐ)股(gǔ)权投资机构为代表的十大股(gǔ)东却在逢(féng)高大(dà)幅(fú)减持。十大股东名单显示，一季度“北(běi)京中关(guān)村资(zī)本基金管(guǎn)理(lǐ)有限(xiàn)公司-北京中发助(zhù)力壹号(hào)投资(zī)基金（有限合伙(huǒ)）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银(yín)川）股(gǔ)权投资合伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）减持2750万股，减幅(fú)44％；天津信心奇缘股权投资合(hé)伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大股(gǔ)东(dōng)合计减(jiǎn)持超约8500万股，即便按一季度均价计(jì)套现(xiàn)金额(é)也(yě)在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿(yì)投(tóu)资损(sǔn)失(shī)

　　此次三六零的2022年财报(bào)，也(yě)首(shǒu)次把其投资企业、造(zào)车(chē)新势力之一的哪吒(zhā)汽车(chē)去年财(cái)务数据曝光。

　　2022年度(dù)，哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)（经(jīng)营(yíng)实体为“合纵汽车(chē)”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿(yì)元。根据三六零此前(qián)公(gōng)告披露的(de)数据，2020年哪(nǎ)吒汽(qì)车营收12.97亿(yì)元，净亏(kuī)损13.21亿元；2021年(nián)哪吒汽车实(shí)现营收57.35亿(yì)元，净亏损(sǔn)29亿元。这意味着，哪(nǎ)吒汽车2022年亏(kuī)损进一步扩大，而三(sān)年累计亏损已经(jīng)超过百亿(yì)，达到超112亿(yì)元。

　　去年6月26日，三六(liù)零曾公告，放弃对(duì)哪吒汽(qì)车的增资(zī)权。具体来(lái)看，三六零全(quán)资子公司三六零私募基金拟(nǐ)将(jiāng)其(qí)持有的对应哪吒汽(qì)车3.53％股权的(de)出资权转让(ràng)给两家有限(xiàn)合伙(huǒ)企业，对应的(de)增资(zī)额为10亿元。据此(cǐ)估(gū)算，哪(nǎ)吒汽车估值为282亿元。放(fàng)弃上述增资(zī)权后，三六零持有(yǒu)哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了(le)2022年(nián)12月28日，三(sān)六(liù)零又发(fā)布对外投资进展公告称，已与(yǔ)哪吒(zhā)汽(qì)车各股东方签署有关协(xié)议，以支持(chí)哪吒汽车股(gǔ)份制(zhì)改造。2023年1月，三六(liù)零发布(bù)《关于(yú)对(duì)外投资进展》公告显示，为了配压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用合哪吒汽车(chē)股(gǔ)改，三六(liù)零的持股比(bǐ)例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿(yì)元。此时(shí)，半年多一点哪吒汽车的估值(zhí)已(yǐ)经缩(suō)水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次(cì)2022年财(cái)务数据出炉(lú)后，哪吒汽车估值会(huì)否进一步下(xià)调不得(dé)而知。

　　由于哪吒汽车的(de)亏损，三六零持(chí)有股(gǔ)权的账面值(zhí)出现较大投(tóu)资损失。2022年公司的投(tóu)资(zī)收益为亏(kuī)损12.93亿元(yuán)，变(biàn)动(dòng)金额14.47亿元，剔除出售(shòu)欧朋(péng)浏(liú)览器确认的投(tóu)资亏损5.14亿元，意味着哪吒(zhā)汽车带来的投资亏损(sǔn)约9.4亿元。

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