近(jìn)期市场风向(xiàng)变动，北向资金调仓换股，外资基金也纷纷行动。记(jì)者(zhě)梳理(lǐ)发(fā)现，欧(ōu)洲巨头施罗(luó)德旗下三只旗(qí)舰(jiàn)基金(jīn)同(tóng)时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月(yuè)底以来(lái)，宁王股价震荡上行(xíng)，虽较(jià白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗o)高点仍有距(jù)离，但部分(fēn)资金开始行动。透露什么(me)信号(hào)？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模(mó)43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)底，基(jī)金前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为中国平安(ān)、招商银(yín)行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物(wù)。4月(yuè)，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无(wú)独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗德国(guó)际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股、白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆(lóng)基绿能。4月，基(jī)金减持腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一(yī)只旗(qí)舰基金也加(jiā)仓宁德时(shí)代(dài)80％。“施罗德(dé)国际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业(yè)、银河(hé)娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持(chí)阿(ā)里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能(néng)源车产业(yè)链

　　同(tóng)一(yī)家机构旗下三(sān)大旗舰(jiàn)基金(jīn)同时加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三(sān)只基金(jīn)中，施罗(luó)德国际精(jīng)选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华和(hé)施罗德国际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新(xīn)的基金材料(liào)中并未解释为何基金在4月大手笔加仓(cāng)宁德时代。不(bù)过，记者梳理发现，施罗德对(duì)中国新(xīn)能源车产业链的看(kàn)重是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在(zài)一份研究日志中解释(shì)道：长期来看，关注(zhù)三大主题(tí)。一是电动车供应链；二是技术自(zì)主可控；三是医疗(liáo)健康基础设(shè)施。

　　为何(hé)看好(hǎo)电(diàn)动(dòng)车(chē)产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着(zhe)气候变化的(de)影响日益显(xiǎn)现，全球(qiú)各国的脱碳行动变得越来越重要。转向(xiàng)电(diàn)动(dòng)汽(qì)车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳”行动(dòng)的一个方面。中国在这方面为投(tóu)资者提供了重(zhòng)要的机会(huì)。中国在(zài)电动汽(qì)车价(jià)值(zhí)链的供应方面是全球的(de)领导者，同时中国(guó)对成品(pǐn)车辆的需求方面也占据重要地位。可能很多人(rén)不知道(dào)的是，全球2022年销售的(de)所有电动汽(qì)车中，57％是在(zài)中国销(xiāo)售的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是全(quán)球电动车基础设施最完(wán)善的(de)国家之一(yī)。以充电桩(zhuāng)为例，中国平均一个公共充电(diàn)桩(zhuāng)对应7辆车(chē)，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印(yìn)度(dù)是(shì)25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在在各自的领域中建立(lì)主导地位，以某智能(néng)组件为例，它是电(diàn)动汽车(chē)中用于电池和电机(jī)温控的(de)关键组件(jiàn)的生(shēng)产商(shāng)。该公司(sī)在空(kōng)调阀行业(yè)全球市场占有约60％的份额，并在电动(dòng)汽车(chē)阀门(mén)行业(yè)拥有超过90％的市场份额。客户(hù)包(bāo)括(kuò)特(tè)斯拉等全球电(diàn)动汽车专(zhuān)家(jiā)以及(jí)福特(tè)、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球范围内继续占据市(shì)场(chǎng)份(fèn)额——在法(fǎ)规(guī)的(de)支持下，该公司的增长(zhǎng)潜力是可预(yù)见的。

　　事(shì)实上，施罗(luó)德也(yě)并非孤(gū)例。

　　另(lìng)一(yī)欧(ōu)洲巨头安(ān)联投资(zī)旗舰基金安联神州A股(gǔ)基金(jīn)也(yě)在(zài)3月大手笔加仓宁(níng)德时(shí)代(dài)。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台(tái)、中信(xìn)证券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方财富、美的(de)集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、安井食(shí)品(pǐn)、锦江集团、中国平(píng)安(ān)。

　　3月(yuè)，基(jī)金对(duì)前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时代(dài)，加(jiā)仓(cāng)幅度(dù)高达22.17％。此(cǐ)外(wài)，基金(jīn)对中国(guó)中(zhōng)免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国(guó)汽车工(gōng)业协会）近(jìn)日发布的数据显示(shì)，2023年4月，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电(diàn)桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新能(néng)源(yuán)汽车市场共计36家动(dòng)力电池企业(yè)实现装(zhuāng)车配套，较去年(nián)同期增加2家(jiā)。但(dàn)是(shì)排名前3家、前5家、前10家动(dòng)力电池企业(yè)动力电池(chí)装车量(liàng)分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧(jiù)较高。

　　企业(yè)排名来看，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德(dé)时(shí)代以40.83％的(de)占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位(wèi)居第2-5名。第(dì)6-10名则分(fēn)别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能(néng)科技(jì)、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的(de)龙头企业，宁德(dé)时代于2023年(nián)一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利(lì)润增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资(zī)金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青(qīng)睐(lài)

　　或许是基于(yú)优异的业绩(jì)，来自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流(liú)入(rù)宁德时代15.75亿元，位居(jū)北向净流入榜首(shǒu)。北向(xiàng)资金净(jìng)流入较多(duō)的其(qí)它个(gè)股还包括宁德时代、工业富(fù)联、贵州茅台、工商(shāng)银行、北方华创(chuàng)、兴(xīng)业银(yín)行、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比(bǐ)亚迪、中国(guó)石化。北向资金净流出较多的个股包括格力电器(qì)、中国(guó)建筑(zhù)、东方(fāng)财(cái)富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电(diàn)力(lì)、恒瑞(ruì)医(yī)药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资还(hái)包括(kuò)“柏基(jī)”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁(níng)德时代时，写道：宁德时代(dài)所处的位置是令人羡慕的。它(tā)背后有(yǒu)两大(dà)增长(zhǎng)机遇(yù)一是(shì)电动车二是(shì)储能；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择(zé)聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场(chǎng)份(fèn)额(é)是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全性、生命周期(qī)和(hé)不含钴(gǔ)等特征而受到欢(huān)迎(yíng)；动力电池的企(qǐ)业发展(zhǎn)与(yǔ)政府(fǔ)的脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有(yǒu)远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他(tā)们如何通过 “柏(bǎi)基十问(wèn)”来考察(chá)宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表(biǎo)示，如同(tóng)所有(yǒu)的投资(zī)者，他们(men)的判(pàn)断也可(kě)能是错的(de)。例如，若未(wèi)来新的电(diàn)池技术出现，宁德时代(dài)的竞争优势不复。随着电池成本下(xià)降，宁德时代若不能保持利润率。宁德(dé)时代和电动车厂商的(de)关(guān)系若不能维系。这些因素都会(huì)影响(xiǎng)柏基对于宁(nín白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗g)德时代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的外(wài)资都在加(jiā)仓宁德时代(dài)。4月另一(yī)欧洲巨头安本投资旗(qí)舰中国基(jī)金“安(ān)本标(biāo)准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股(gǔ)票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基(jī)金最新规模(mó)35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持有的(de)前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、宁德(dé)时代、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼(yǎn)科、华测(cè)检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸(lú)州老(lǎo)窖

　　宁德时(shí)代之外(wài)，互联网或(huò)者食品饮料也颇(pǒ)受关注(zhù)。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基(jī)金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币，截至2023年(nián)一季(jì)度末，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、金山软(ruǎn)件、中国(guó)平安、招商银行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国(guó)机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股为腾讯(xùn)控股、贵(guì)州茅台、网易(yì)、阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)、中(zhōng)国(guó)平安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安(ān)银行(xíng)、美(měi)团(tuán)。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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