本周(zhōu)，56只首发基(jī)金中(zhōng)（份额(é)分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中。目前，第(dì)2批4只(zhǐ)北证50指数(shù)基金产品已有3只成(chéng)立，分别为鹏扬北证50成(chéng)份(fèn)指数(shù)基金(jīn)、工银瑞信北证50成份指(zhǐ)数基(jī)金和万家北证50成(chéng)份指数(shù)基金(jīn)。

　　多位业内人(rén)士表示，流动性问题是制(zhì)约北交(jiāo)所发展的首(shǒu)要因(yīn)素，不过(guò)随着(zhe)公(gōng)募基(jī)金加速布局，增量(liàng)资金不断涌(yǒng)入下，流动性问题有(yǒu)望持续改善；同(tóng)时，当(dāng)前北交所优质公司被显著低估，正是(shì)长线(xiàn)资金布局的(de)良(liáng)好机(jī)遇。

　　第二批北(běi)证50指数基金成立过半

　　本周，56只(zhǐ)首发基(jī)金中（份额(é)分开计算），博时北证50成份指数(shù)（A/C）位列(liè)其中，根(gēn)据(jù)招募说明书，该基金主要(yào)跟踪北证50成(chéng)份指数，由于是发(fā)起式基金，认购(gòu)金额满1000万元即可成立(lì)，认(rèn)购期为5月8日至(zhì)5月(yuè)19日。

　　今(jīn)年(nián)3月7日，第二批北(běi)证50指数基(jī)金产品成功获(huò)批，工银瑞信基金、万家基金、鹏扬基金、博时基金四家公募基金(jīn)公司(sī)拿到批(pī)文。除博时基(jī)金(jīn)外(wài)，万(wàn)家(jiā)基(jī)金的北证(zhèng)50指数产(chǎn)品也(yě)是以发起(qǐ)式(shì)的形式设(shè)立。

　　截至目(mù)前，除(chú)博时基金旗下产品(pǐn)正在发行(xíng)外，其(qí)余3只产品均已成立。其中，鹏(péng)扬北证50成(chéng)份(fèn)指数基金于(yú)4月25日成立(lì)，获2225户有效认购，募集规模3.89亿(yì)元；工银(yín)瑞信北证50成份(fèn)指数基金于4月27日正式(shì)成立，获1496户(hù)有效认购(gòu)，募(mù)集规模(mó)2.39亿元；万家北证50成份指数基(jī)金(jīn)于5月5日正式(shì)成立(lì)，获(huò)1717户有效认购，募集规模1.68亿元。

　　对(duì)于北(běi)证(zhèng)50指数的投资价值(zhí)，万(wàn)家北(běi)证50成(chéng)份指数基金经理杨(yáng)坤曾(céng)表示(shì)，

　　北交所股票(piào)估值(zhí)普(pǔ)遍显著低于其他上市(shì)板块中(zhōng)业(yè)务相(xiāng)关(guān)度(dù)较高的同类股票，具有较大估值提(tí)升空间。随着市场流(liú)动性的增强和(hé)创新型中小企业的高速成(chéng)长，有望实(shí)现业绩(jì)和估值双升，长(zhǎng)期投资价值显著。

　　首批北证50指数(shù)基金月内加速“回血”

　　去年(nián)12月(yuè)，首(shǒu)批(pī)8只(zhǐ)北证50成(chéng)份(fèn)指(zhǐ)数基金相(xiāng)继成(chéng)立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产(chǎn)品(pǐn)年内回(huí)报(bào)、成立以来回(huí)报悉数为负(fù)，其中(zhōng)年内平(píng)均收益率为-4.36％，成立以来收益率(lǜ)中位数(shù)为-4.74％。不过5月以来(lái)，这些产品开始(shǐ)加速(sù)“回血”，月内产品均获正收益(yì)，平(píng)均回(huí)报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发布以来(lái)，该指数经历小(xiǎo)幅(fú)下(xià)滑后，今年一季(jì)度(dù)上涨1.76％。二季度以(yǐ)来(lái)虽有震荡下跌，但5月以(yǐ)来(lái)又开始持(chí)续上涨(zhǎng)，且市场表现居前。截至5月12日，该指数月(yuè)内涨(zhǎng)幅达(dá)2.98％，对比沪深市场(chǎng)核心指数(shù)表(biǎo)现，除(chú)红利指数月(yuè)内(nèi)涨1.91％外，包括上证指数(shù)、沪(hù)深300、上证50等在内的30只核心指(zhǐ)数月内均下(xià)跌。

　　“北(běi)证50指(zhǐ)数推出后，多个指数基金相继成立，这使得北交所整(zhěng)体(tǐ)流动性有所改(gǎi)善(shàn)。从中(zhōng)观维(wéi)度(dù)来(lái)看，北交所很多(duō)优质企业(yè)的估(gū)值仍然偏低，预计随着流动性逐步改善多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗，以及公司业绩持(chí)续释放，北(běi)交所板(bǎn)块整(zhěng)体走势有(yǒu)望持续(xù)向(xiàng)好。”北京一(yī)大型公募基金(jīn)人(rén)士(shì)表(biǎo)示。

　　北交所官网显示，截(jié)至5月(yuè)12日，北交所上市公司193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元(yuán)。从北交所上市公司业绩表现(xiàn)来看，2021年(nián)北(běi)交(jiāo)所上市公司盈利面达99％，净利润总额(é)增长(zhǎng)23.8％，超四成的(de)公(gōng)司净利润达5000万元(yuán)以上；2022年北交所上市公司全年(nián)共实现净利(lì)润138.11亿元，平均实(shí)现(xiàn)净(jìng)利润7230.81万(wàn)元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家(jiā)公司增幅超过30％，22家公(gōng)司净利润(rùn)超过1亿元，42家(jiā)公司连(lián)续三年实现(xiàn)利润(rùn)正增长(zhǎng)。北交所上市(shì)公司业绩正持续释(shì)放。

　　此外，10只北交所主题(tí)权益基金年内表现(xiàn)上(shàng)，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至5月12日，除(chú)大(dà)成北交所两年定开年内(nèi)收益为负外(wài)，其(qí)余9只北交所(suǒ)主题权益(yì)基金年内均斩获正(zhèng)收(shōu)益。其中，华夏(xià)北交所(suǒ)创新中(zhōng)小企业(yè)精(jīng)选两(liǎng)年(nián)定开年内回报(bào)最高，达(dá)18.46％，万(wàn)家北(běi)交所慧选两年定开、嘉实北交(jiāo)所(suǒ)精选(xuǎn)两年定开分别以(yǐ)12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前(qián)估值偏低

　　正是长(zhǎng)线资金布局良机(jī)

　　对于北交所投资(zī)价值，多位(wèi)业内人士(shì)认为，当前北(běi)交所优质公司(sī)被显(xiǎn)著低估，不(bù)过正(zhèng)是长线资(zī)金布局的(de)良好机(jī)遇。

　　万(wàn)家北(běi)交所慧选(xuǎn)两(liǎng)年基金经(jīng)理叶勇直言(yán)，北交(jiāo)所市场(chǎng)上，制约其发展的依(yī)然是市(shì)场本(běn)身较差的流动性问题，市场制度性(xìng)差异导致其与沪深(shēn)市场(chǎng)相比(bǐ)，可比(bǐ)公司估值表现(xiàn)差异较(jiào)大。除(chú)了继续降(jiàng)低投资者门槛(kǎn)、扩(kuò)大优质上市企业(yè)数量外，后(hòu)续(xù)北交(jiāo)所市(shì)场有必要完善转板制度，畅通转板(bǎn)通道，从而活跃(yuè)市场(chǎng)交易(yì)，通(tōng)过沪(hù)深市场(chǎng)的(de)引(yǐn)领，提升流动性(xìng)，平抑估值鸿(hóng)沟。不过(guò)，从另外一个角(jiǎo)度上讲，目(mù)多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗前的北交(jiāo)所优质公司被显著低估，也是(shì)长线资金布局的良好机遇(yù)。

　　华夏北交(jiāo)所创新中小(xiǎo)企业精选两年定(dìng)开基金经(jīng)理顾鑫峰表示，站在当(dāng)前的位置，对于(yú)北交所(suǒ)的后续表(biǎo)现充满信心，信心来源于(yú)四个方面。

　　一是北交所公(gōng)司目前(qián)估值已(yǐ)经非常便宜，他(tā)们测(cè)算(suàn)前几大(dà)重仓股的平均估(gū)值在20倍以(yǐ)内，切(qiè)换到2023年(nián)估值在15倍以内，这个估值水(shuǐ)平对(duì)于具备(bèi)专精特新特(tè)性(xìng)的中小(xiǎo)成长(zhǎng)型(xíng)企业(yè)而言是(shì)非常具有吸引力(lì)的。

　　二是从业绩表现来看(kàn)，他们发(fā)现很多北交所公司今(jīn)年以(yǐ)来依然延续了较快的增长(zhǎng)速(sù)度，发展整体(tǐ)是符合(hé)预(yù)期(qī)的，业绩的持续(xù)增(zēng)长进(jìn)一步消(xiāo)化了估值。

　　三是从政策来看，去年四季(jì)度(dù)以(yǐ)来北交(jiāo)所出了(le)不(bù)少政(zhèng)策利好，包括(kuò)发(fā)布《北京证(zhèng)券交易所(suǒ)股票做市交易业务细则》和《北京证(zhèng)券交易所股票做市交(jiāo)易业务指引》，下调(diào)部分交易费率，北交所股票将纳入中证、国证跨市场(chǎng)指数体系，北证50指数11月份正式上线(xiàn)等(děng)政策的(de)密(mì)集发(fā)布，可以说对(duì)这(zhè)个(gè)市场是加大了(le)呵(hē)护的力(lì)度(dù)，政策的暖风对(duì)整个市场构成中长期利好。

　　四是(shì)北交所目前新(xīn)挂牌的(de)公(gōng)司(sī)较多，其(qí)中不(bù)乏优(yōu)质的个(gè)股，供给上(shàng)来了，给他们(men)增加了(le)筛选的范围，尽管短期可能由(yóu)于供给增(zēng)加(jiā)对整个市(shì)场(chǎng)的流动性(xìng)造成一定的扰动，但增加(jiā)优质供给是市场长(zhǎng)期发展的基(jī)石，这使得他们(men)选(xuǎn)择(zé)优质中(zhōng)小专精特新(xīn)企业的难度是相对(duì)降低的(de)。

　　景顺长城北交(jiāo)所(suǒ)精选两年定开基(jī)金(jīn)经(jīng)理张靖表示，北(běi)交所作为(wèi)新兴(xīng)的股票交易市场，目前(qián)仍处于初创期，上市股票数量还(hái)不(bù)够多(duō)，市场关(guān)注度还不高，整体估值(zhí)水平相较于沪深(shēn)交易所明显低估(gū)。随(suí)着宏观(guān)经(jīng)济触底回升，和(hé)北交所快速(sù)发(fā)展，投资机会应(yīn多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗g)会越(yuè)来(lái)越多。

　　开源证券研报表(biǎo)示，“中(zhōng)特估”下，北交(jiāo)所作为A股(gǔ)“中特估”组成部分(fēn)之一，或有望随着(zhe)北(běi)交所改革的不断推进和投资者关注度提(tí)升逐渐(jiàn)得到估值体(tǐ)系修复(fù)。从(cóng)2023年一季度的公募基金持仓变化来看，这一趋势(shì)已(yǐ)经初露端倪，部分专精特新次新股及北证50中高(gāo)权重(zhòng)、低估(gū)值公司获增持较多(duō)。此(cǐ)外，北(běi)证50成(chéng)分股中尚拥(yōng)有多(duō)个被低估标的，未来随着(zhe)北交所(suǒ)改(gǎi)革的(de)不断推进和投资者关注度提(tí)升(shēng)，北交所流(liú)动(dòng)性随之改善(shàn)，这些(xiē)大市值、高权(quán)重、低估(gū)值(zhí)的公司获得(dé)重估可能性较大。

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