金融(róng)界5月(yuè)11日消息 央行今日发布2023年4月份(fèn)金融数据。4月末，广义货(huò)币（M2）余额280.85万(wàn)亿元(yuán)，同(tóng)比增长12.4%，增速(sù)比(bǐ)上(shàng)月(yuè)末低0.3个百分点，比上年同期(qī)高1.9个(gè)百分(fēn)点。初步统(tǒng)计，2023年(nián)4月社(shè)会融资规模增量为1.22万亿元，比上年同期多2729亿(yì)元(yuán)。其(qí)中，对实体经(jīng)济(jì)发放的人民币贷款增加4431亿(yì)元，同比多增729亿(yì)元；对实体(tǐ)经(jīng)济发(fā)放(fàng)的外币贷款折合(hé)人民币(bì)减少319亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)少减441亿元。

　　此外，4月份人民(mín)币存款减少(shǎo)4609亿(yì)元，同比多(duō)减5524亿元(yuán)。其(qí)中，住户存款减少1.2万亿元，非(fēi)金融(róng)企业(yè)存款(kuǎn)减少1408亿元，财政性存款增(zēng)加(jiā)5028亿元(yuán)，非银行业金融机构存款增加2912亿元。4月末，外币存款(kuǎn)余(yú)额8819亿(yì)美元，同比下降(jiàng)11.6％。4月(yuè)份外币存款减少296亿美元，同比(bǐ)少(shǎo)减192亿美元(yuán)。

　　申(shēn)万宏源速评(píng)认为(wèi)，M2同比回(huí)落，主(zhǔ)因居民存款(kuǎn)13个月以来同比首次转(zhuǎn)为(wèi)减少，但更(gèng)可能重回表外资(z一对璧人还是一双璧人呢，一对璧人什么意思ī)产，而(ér)非用于消费，消费在二季度同样处于“N型”第(dì)二步(bù)中(zhōng)。4月M2同比(bǐ)回落0.3个百分点至12.4%，核心在于居民贷款13个月以来首次转负。4月居民(mín)存款减少1.2万亿，同比减少5000亿(yì)，拖累M2同比0.2个百分点。

　　对(duì)此，中信证券点(diǎn)评如下(xià)：在经历了一(yī)季(jì)度的爆发式增长后，信贷在4月明显回落。从结构上来看，居民部门再(zài)次“缩表”，不过企业(yè)中长期贷款(kuǎn)有(yǒu)较(jiào)强韧性。信贷(dài)回(huí)落可能是(shì)因为(wèi)一(yī)季度透支了(le)部分银行信贷额度和企(qǐ一对璧人还是一双璧人呢，一对璧人什么意思)业信贷(dài)需求，而且4月(yuè)地产销售也边际走弱。社融增速与上(shàng)月持平，非(fēi)标融资持续好转(zhuǎn)。M2增速(sù)在高基数下回(huí)落。

　　申万(wàn)宏源申万宏源认为，M2同(tóng)比回落主因居(jū)民存款(kuǎn)13个月以来同比首次转为减少，但(dàn)更可能(néng)重回(huí)表外资产，而非用于消费，消费在(zài)二季度同样(yàng)处于“N型”第(dì)二步中。4月M2同比回落0.3个百(bǎi)分点至12.4%，核心在于(yú)居民贷款(kuǎn)13个月以来首次(cì)转(zhuǎn)负。4月(yuè)居民存款减少1.2万亿，同比减(jiǎn)少5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。4月(yuè)M1同比(bǐ)回(huí)升0.2个(gè)百(bǎi)分(fēn)点至5.3%，M2和M1增(zēng)速差(chà)收(shōu)敛0.5个百分点至7.6%，主要源(yuán)于个人存款的流出而非企业活期存款大(dà)幅(fú)改善，和(hé)地产销售的再度转冷有关。

　　4月份人民币存款(kuǎn)大幅减(jiǎn)少的问题，中(zhōng)信证(zhèng)券认为是(shì)季节(jié)性波动。因为(wèi)银行倾向于让理财产品在季(jì)末到(dào)期，使资(zī)金回流成存款，以应对考核，然后(hòu)在下(xià)季初发行新的理财产品承接。因此居民存(cún)款在季末(mò)季初常出现波动。4月M1增速为5.3%，比上月提(tí)高0.2个百分点，或许反(fǎn)映(yìng)了企业经营活跃度有所提(tí)升(shēng)。

　　招(zhāo)商宏观与中信证券看(kàn)法较为(wèi)一致，招商宏观(guān)表示居民存款(kuǎn)减少(shǎo)符合季节性规律。在本月(yuè)数(shù)据中，居(jū)民端出现了新增(zēng)存款，新增贷款同时收缩的情况。从历史规(guī)律来看，4月及7月一般是居民存款减少(shǎo)的时(shí)点。以(yǐ)4月(yuè)为(wèi)例，今(jīn)年(nián)1.2万亿居民存款的(de)减少量少于2017（减(jiǎn)少(shǎo)1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及2021（减少1.57万亿）。目前无(wú)法从4月数(shù)据得(dé)出类似居民加速偿还(hái)房贷等结(jié)论。

　　对于居民(mín)存款的去向问题，申(shēn)万宏源分析认为4月居民存款(kuǎn)减少更可能去向表(biǎo)外资产，而非(fēi)消(xiāo)费(fèi)领域(yù)。

　　对于4月的(de)信贷结构(gòu)问题，招商宏观表示在放缓(huǎn)的信贷投放中，结构特征依然明显。企业中长期贷款贡献了(le)新增信贷(dài)的(de)绝大部分，居民端中长期信贷出现收缩。这(zhè)种结构特征反映了居(jū)民端在前期(qī)购房需求脉冲(chōng)式释(shì)放后信心(xīn)仍然(rán)不足的情况。如果没有进一步的政策支撑(chēng)，不排除居民(mín)端新增信贷量会持(chí)续维持在低位(wèi)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一对璧人还是一双璧人呢，一对璧人什么意思