期货日报记者注意到(dào)，本周后几(jǐ)个交(jiāo)易日，铁矿石期货一直处(chù)于下(xià)跌(diē)的态(tài)势，本周进口铁矿(kuàng)石价格指数呈现振荡(dàng)运行态势。

　　兰格钢铁网监测(cè)数据显示，截至2023年(nián)4月21日，58％澳粉(fěn)指数(shù)107美元(yuán)/吨，较上周(zhōu)同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期下(xià)跌(diē)4美元/吨(dūn)；62％澳块指数126美元(yuán)/吨，较上(shàng)周同期(qī)下跌(diē)4美元/吨。

　　对此，方(fāng)正(zhèng)中(zhōng)期期货铁矿石(shí)研究员梁海(hǎi)宽(kuān)认为，铁矿石本周加速下行，直接原因(yīn)源(yuán)于(yú)成材(cái)表需继续走(zǒu)弱，二(èr)季度(dù)以(yǐ)来成(chéng)材消(xiāo)费持续低迷，市场对“旺季不旺”担(dān)忧(yōu)进一步发(fā)酵。成材价格(gé)下降使(shǐ)得钢(gāng)厂利(lì)润被进一步压(yā)缩(suō)，本周铁水产量出(chū)现见(jiàn)顶(dǐng)回落，下游(yóu)需求走(zǒu)弱(ruò)开始对炉料端价格形成负反馈，焦炭、焦煤(méi)价格跌幅更为明(míng)显。当前铁矿(kuàng)的5-9价差(chà)已扩大(dà)至历史同期(qī)最高水(shuǐ)平，铁矿石现货价(jià)格受高铁水产量(liàng)的(de)刚性支撑相较坚(jiān)挺，支撑近月合(hé)约(yuē)价格。而(ér)远月合约开始(shǐ)计价终端需求走弱和铁矿石受(shòu)自身供需趋于宽(kuān)松的悲观预(yù)期(qī)影响，跌幅更为明显。

　　“3月中(zhōng)旬以来，由于需求复苏不畅，成本(běn)中枢下移，叠加外围风(fēng)险冲击，黑色系期货整体走弱，品种间形成负反馈局面。从终端需求看(kàn)，尽管地产(chǎn)销售明显好转，但传导至投资端尚需时间(jiān)，一季度(dù)房屋(wū)新开工同(tóng)比(bǐ)仍(réng)下滑(huá)19.2％。这也导致钢(gāng)材需求复苏乏(fá)力(lì)，旺季期间(jiān)螺纹钢(gāng)表(biǎo)需基本和去年(nián)同(tóng)期持(chí)平，整体较(jiào)为疲弱(ruò)，钢厂减产降库意(yì)愿增(zēng)强，对(duì)原料需(xū)求构成压(yā)力。”国(guó)投安信(xìn)期(qī)货(huò)高级(jí)分(fēn)析师何建(jiàn)辉说(shuō)。

　　国泰(tài)君安(ān)期货铁矿石分析(xī)师马亮认为(wèi)，近期市场(chǎng)对于国(guó)内钢厂(chǎng)减产担忧的不断(duàn)加重导致铁矿石出现连续下(xià)跌。

　　基本面方(fāng)面，外矿短期到港压力不大，疏港(gǎng)依旧维持高位，铁(tiě)矿石库存总量矛盾不明显。港口库(kù)存(cún)本周(zhōu)止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低于历史平(píng)均水平，低库存有望成(chéng)为常态(tài)，对补库(kù)不应有过高期待(dài)。海外主(zhǔ)流(liú)铁矿石二季度将逐步进入发运(yùn)旺季，力拓一季度铁矿石发(fā)运创(chuàng)同(tóng)期纪(jì)录，淡水(shuǐ)河谷(gǔ)一季度产量也同(tóng)比增加，到港压力将增加。“国产矿产量近期(qī)持续回(huí)升(shēng)，铁(tiě)矿石供应将逐(zhú)步转向宽松。而铁(tiě)水(shuǐ)继续提(tí)产空间有限，开(kāi)始面(miàn)临减产压力(lì)，铁矿石供(gōng)需将逐步(bù)转向(xiàng)宽松，下(xià)半年这(zhè)一趋势将(jiāng)更为清晰(xī)，远月合约的估(gū)值(zhí)有中(zhōng)长期(qī)的下调(diào)压力。”梁海宽说。

　　不(bù)过，马亮则认为，受澳(ào)洲飓风等因(yīn)素影(yǐng)响(xiǎng)，目(mù)前铁(tiě)矿(kuàng)石发运依然偏低，港口库存维持下(xià)降态势，不过由于终端需求疲弱，政(zhèng)策调控力(lì)度(dù)增(zēng)大，价格(gé)逐渐承压下行(xíng)。

　　值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，上海钢(gāng)联4月21日调研247家钢厂的数(shù)据显示(shì)，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比下降(jiàng)0.82万(wàn)吨，同(tóng)比增加12.91万吨(dūn)。全国45个港(gǎng)口(kǒu)进口铁(tiě)矿库(kù)存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万(wàn)吨增(zēng)0.95万吨。全国钢(gāng)厂进口铁(tiě)矿石库存总量为(wèi)9123.65万吨，环比减少(shǎo)39.10万吨；当前样本(běn)钢厂的进口矿(kuàng)日耗为298.17万吨，环比(bǐ)减少0.18万吨，库存消(xiāo)费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本(běn)周高炉铁水产量止增(zēng)转(zhuǎn)降，拐(guǎi)点出现，铁矿(kuàng)石需求写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语端支(zhī)撑减(jiǎn)弱；港口库存止降转增，钢厂低库存(cún)按需(xū)补库为(wèi)主(zhǔ)。澳巴极端(duān)天(tiān)气导致4月(yuè)底5月初(chū)港口到货将有缩(suō)量。”中(zhōng)辉期货铁矿石研(yán)究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见(jiàn)顶，铁(tiě)矿石供需总体将转向宽松(sōng)，价(jià)格中(zhōng)枢将(jiāng)面临下移。2309合约当前整(zhěng)体(tǐ)估(gū)值水(shuǐ)平(píng)偏高，旺季后面临回调压(yā)力，维持(chí)逢高沽空的策略。

　　对于后市，兰(lán)格(gé)钢铁研(yán)究中心王国清认(rèn)为，近期市场振荡调整，钢(gāng)厂采(cǎi)购仍相(xiāng)对谨慎(shèn)，多以(yǐ)按需(xū)补库为主，整(zhěng)体交投氛围(wéi)较为(wèi)冷清。五一假期将至，下周补库需(xū)求或有增加(jiā)。综合来看，预计(jì)下周进口铁矿石价格指数将继(jì)续振(zhèn)荡(dàng)运行(xíng)。

　　“随着钢(gāng)厂减产(chǎn)检修范围扩大，高需求对铁矿石的支撑转弱，近期供应端表现缩量，五一节前(qián)钢厂(chǎng)低库存(cún)补库对价格或形成支(zhī)撑。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于(yú)黑色板块的后(hòu)市，何建辉认(rèn)为(wèi)，目(mù)前终端需求(qiú)尚未有(yǒu)太大起(qǐ)色，市场情绪仍偏(piān)悲观，黑色(sè)系整体依然(rán)承压。持续调整(zhěng)后压力(lì)得到(dào)基本(běn)释放，下(xià)行(xíng)节奏将会放缓，波动有(yǒu)所加剧。拉长时间周期看(kàn)，今(jīn)年大基调是(shì)经济(jì)复苏，尽管节奏上较为(wèi)波折，供(gōng)需边际上仍(réng)有改善，整体矛(máo)盾并不(bù)是太突出，价格波动(dòng)幅度较前两年(nián)将有(yǒu)明显(xiǎn)下(xià)降。这(zhè)也意味着(zhe)，以内需为主的(de)黑(hēi)色系(xì)下方仍有支撑(chēng)，当前位置不宜过(guò)分悲观(guān)。预计(jì)市(shì)场(chǎng)整体(tǐ)以区间振荡(dàng)为主，节奏上或(huò)先抑(yì)后扬，后期(qī)关键仍是需求复苏力度。

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