今年以来基金代(dài)销机构被基金(jīn)公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布与基金代(dài)销机构解约的公告。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代销机(jī)构终止合作。而从机构类型看，中小型独立(lì)基金销售机构居多，此外，也(yě)有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提(tí)的(de)是(shì)，近年来由于经(jīng)营不善或违(wéi)规，已有多家(jiā)基金销售机构(gòu)主(zhǔ)动或被(bèi)动注销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基金销售(shòu)机构之间的(de)合作本就(jiù)是双向选择，在高(gāo)质(zhì)量发展背景下(xià)，基金(jīn)公司严(yán)格筛选代销机构也是降本增效的主流(liú)选(xuǎn)择。未(wèi)来，基(jī)金代(dài)销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　公募密(mì)集终止与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该(gāi)公司旗下(xià)基金的相关(guān)销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基(jī)金发(fā)布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海(hǎi)凯石(shí)财富基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售机(jī)构将不再(zài)代理销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金(jīn)。

　　就(jiù)在此前的(de)5月(yuè)18日，长盛(shèng)基金也发布公(gōng)告称，与方德保险代理有限公司(sī)、民商基金(jīn)销(xiāo)售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思5月(yuè)18日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理公司旗(qí)下所有(yǒu)公募基(jī)金。自公告之(zhī)日起，上(shàng)述公司不(bù)再办理本公司(sī)旗下(xià)基(jī)金(jīn)的开户、认(rèn)购、申(shēn)购等基金买(mǎi)入的相(xiāng)关业务，只保留(liú)赎回业务，直至所有(yǒu)客户(hù)赎回全部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基金销(xiāo)售合(hé)作，上(shàng)银(yín)基金则于2月终止(zhǐ)与该机(jī)构的合作关系，但也有宝盈基(jī)金、万(wàn)家基金新增与民(mín)商基金的(de)销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金(jīn)销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公(gōng)司终(zhōng)止了(le)合计17家(jiā)独立基金销售机构的代销合作，其(qí)中包括1家保险公(gōng)司(sī)；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家独立基金(jīn)销售(shòu)机构的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司宣布终止了合(hé)计12家(jiā)基金代销机构(gòu)的合(hé)作，这其(qí)中(zhōng)包括(kuò)独立基金(jīn)销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些代销机构中，虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思正融基(jī)金解(jiě)除合作关系的(de)基金公(gōng)司(sī)最多，年内已有5家(jiā)；而基(jī)金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最为频(pín)繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎(hū)每月都(dōu)会和基金代销(xiāo)机构解(jiě)除(chú)合作关(guān)系，目前已累计解约11家，海富(fù)通基金今年2月和3月分别解除(chú)5家(jiā)合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本(běn)增效(xiào)

　　整体来看(kàn)，前(qián)述被解约的基金(jīn)销售机(jī)构多为中小型机构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表示，随着代(dài)销机构数量增多及监管趋严，近几年公募基金(jīn)公(gōng)司对(duì)于代销机构(gòu)的选择标准(zhǔn)也(yě)在提高。在高质量(liàng)发展背(bèi)景下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基金代销机构(gòu)，也是实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一(yī)家基金公司内(nèi)部(bù)人员表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与销售(shòu)机构的合作，无(wú)非是以下三种情况(kuàng)：一(yī)是基金销(xiāo)量一(yī)直得不到(dào)有(yǒu)效增长，对(duì)基金公司(sī)整体(tǐ)基金销售贡献不(bù)大；二是受到(dào)监管处罚；三是销售机构(gòu)主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就(jiù)这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就(jiù)是这(zhè)些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今(jīn)年以来(lái)权益市场低迷(mí)，基金销售(shòu)困难也加(jiā)速了(le)对(duì)尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上(shàng)太多销售合作(zuò)机(jī)构，没有太大(dà)意(yì)义(yì)，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林(lín)证券(quàn)董事总经(jīng)理(lǐ)贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与代(dài)销机构的合作，通常是基金代销机构(gòu)销(xiāo)售(shòu)能力较(jiào)弱，且又受到监管(guǎn)的处罚(fá)，就(jiù)会(huì)很(hěn)果断地解除合作(zuò)关(guān)系。“基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销机构的(de)合(hé)作是市场化的，要(yào)考(kǎo)虑(lǜ)维护(hù)成本(běn)与(yǔ)合作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身的发展状况(kuàng)有选(xuǎn)择(zé)的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募公司渠道负责人透露，其所在(zài)公司选择(zé)基金销(xiāo)售公司，有一套(tào)完整(zhěng)的(de)基金销售(shòu)评估办法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构(gòu)成立时间、综合能力(lì)，以及与哪些公司(sī)合作等都是考核(hé)的要(yào)素，其中，要求其(qí)公募基金销售保有规模排(pái)名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构(gòu)合作后，需要对接系统，每(měi)年要付出系统维(wéi)护(hù)成本，很多销(xiāo)售公司一年的保有量也没(m虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思éi)有多少，甚至都覆盖(gài)不(bù)了成本。”据该(gāi)负责(zé)人透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司(sī)与基金代销(xiāo)机构的合作是双(shuāng)向选择，基(jī)金公司希望能有销售能力强的机构合作，头部代(dài)销机构也会对(duì)基(jī)金公司(sī)的投研能力，管理规模，也有(yǒu)一定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据(jù)某基金研究人(rén)士称，目前基金代销的机构主要分为(wèi)银(yín)行、第(dì)三方(fāng)基(jī)金销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务(wù)，第三方销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网(wǎng)平(píng)台流量形(xíng)成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先(xiān)地(dì)位将更(gèng)加夯实，而券商是以线(xiàn)下(xià)营业部为(wèi)抓手，对(duì)权(quán)益类产品(pǐn)服务能(néng)力较强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未来的基金销(xiāo)售(shòu)市场，主要还是在银(yín)行渠道和头(tóu)部互联(lián)网公司，券商作为后起(qǐ)之秀(xiù)，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金销售(shòu)行(xíng)业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协(xié)会(huì)最新公布的公募基(jī)金销售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增(zēng)长(zhǎng)最为明显，互(hù)联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方独立基金销(xiāo)售(shòu)渠道(dào)中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今(jīn)年(nián)一季度末(mò)，公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模前100强(qiáng)中，21家独立基金(jīn)销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金。而前三(sān)名(míng)蚂蚁基(jī)金(jīn)、天(tiān)天基金、腾(téng)安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排(pái)在末位的(de)泛(fàn)华普益基(jī)金销售有限公司，其非货币市场公募(mù)基金保有规模(mó)为54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构(gòu)保有规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计(jì)，截(jié)至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金(jīn)代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金(jīn)销售机构(gòu)的代销基金数(shù)量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此同时，也(yě)有111家基(jī)金销售(shòu)机构代(dài)销(xiāo)数量不足百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构中，15家代(dài)销数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代(dài)销不足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金(jīn)公司(sī)合作。

　　实(shí)际上，近些(xiē)年来基(jī)金销(xiāo)售行业(yè)分化更趋明显(xiǎn)，不少(shǎo)中(zhōng)小型基金销售(shòu)机构(gòu)在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显(xiǎn)示，近期(qī)深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有限公司向中(zhōng)国证券监督(dū)管理委(wěi)员会提交了(le)注销公(gōng)募证券投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务(wù)许可证的(de)申请，根据《行政许(xǔ)可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证券投资基(jī)金销(xiāo)售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管(guǎn)理委员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了(le)注销永(yǒng)鑫保险销售服务有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务(wù)许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目前第(dì)一家主动注销基金销售牌(pái)照(zhào)的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代销机构由(yóu)于经(jīng)营困难(nán)等原因(yīn)，主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌照(zhào)，退出竞争(zhēng)行业。比如河(hé)南安存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机(jī)构都选择(zé)主动注(zhù)销基(jī)金(jīn)代销牌照。

　　不过(guò)，也有机(jī)构(gòu)是由于(yú)违(wéi)规等原(yuán)因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月(yuè)，上海证监局(jú)发布消息，宣布注销上(shàng)海(hǎi)久富财富基(jī)金(jīn)销售(shòu)牌照。此(cǐ)前，泰诚财(cái)富(fù)、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机(jī)构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，严监(jiān)管态势下，未(wèi)来基金代销行(xíng)业(yè)优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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