公(gōng)募基金一(yī)季报募集披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度(dù)成为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募(几十块钱的阿富汗玉是真的吗mù)基(jī)金一(yī)季报进(jìn)入密集披露(lù)期(qī)，顶流基金(jīn)经理(lǐ)调仓路(lù)径和(hé)投(tóu)资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤(kūn)加仓中国(guó)海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经(jīng)理刘彦春一季(jì)度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团，减持中国(guó)中(zhōng)免、药明康德(dé)。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇(yǔ)则加(jiā)仓了晶晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日(rì)，顶流(liú)基金经理张(zhāng)坤掌舵的(de)易方达(dá)蓝筹精(jīng)选、易(yì)方(fāng)达优质企业三年持有、易方达(dá)优(yōu)质精选混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度(dù)末(mò)，张坤(kūn)的基金管理规模(mó)超越(yuè)葛兰，再度成为主动(dòng)权益类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益资产仓(cāng)位均超过了(le)92％。一季度张坤所持(chí)基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增(zēng)加了消费等(děng)行(xíng)业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基金在(zài)2023年一季度(dù)均实现了正收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大(dà)的基(jī)金——易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)在(zài)一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩(jì)比(bǐ)较基准收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)分(fēn)别为：贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商(shāng)银行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达(dá)蓝(lán)筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进行了不同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度还减(jiǎn)持了香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行、美(měi)团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有(yǒu)商(shāng)业模式出(chū)色、行业格(gé)局清晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基本面价值投资很(hěn)吸引人的一点(diǎn)是，投资者可以(yǐ)用(yòng)很长一段时间(jiān)来充(chōng)分观察公司(sī)的发(fā)展，等到它们用事(shì)实(shí)证明自己的成功和巨(jù)大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价(jià)值投(tóu)资的优势之一在(zài)于可积累性。如果(guǒ)只是针对某(mǒu)一次投资，积累的重(zhòng)要性可(kě)能(néng)并不显著(zhù)。但如(rú)果(guǒ)将投资贯穿一生(shēng)，并将长期复(fù)合回(huí)报作为终级(jí)目标(biāo)，可积累性就是这一目标(biāo)的最(zuì)重要(yào)保障，选择一(yī)条可(kě)积累的“很(hěn)长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春(chūn)：在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基(jī)金经(jīng)理刘彦春管理规(guī)模(mó)达751.63亿元，报告(gào)期内所(suǒ)管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管(guǎn)理(lǐ)的规模最(zuì)大的基(jī)金，一(yī)季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一季(jì)度A类和C类份额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为(wèi)3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长保持高(gāo)仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中(zhōng)国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动(dòng)情(qíng)况来看，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长一(yī)季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股(gǔ)票，减持中国中免(miǎn)、药明(míng)康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在(zài)基金一季报中指出(chū)，我国(guó)经(jīng)济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是(shì)今(jīn)年主(zhǔ)要宏观背景。经济(jì)运(yùn)行几十块钱的阿富汗玉是真的吗正常化需(xū)要一个过程，特别是居(jū)民(mín)和(hé)中小企业，需要(yào)时间(jiān)修复资(zī)产负债(zhài)表、修复信心。随着(zhe)经(jīng)济逐步正常化(huà)，居民消(xiāo)费信(xìn)心回升(shēng)、超额储蓄下(xià)降是必然事(shì)件(jiàn)，消费(fèi)今年大概率超预期回升。就近(jìn)期(qī)公(gōng)布的社融和地产数据分析，二季度(dù)A股盈利增速有望进入(rù)上(shàng)行(xíng)周期。

　　“全(quán)球经济(jì)正在重回(huí)正(zhèng)轨的(de)路上。除了继续关注整个经(jīng)济(jì)体发展状况之(zhī)外(wài)，可以将(jiāng)目光(guāng)更多放在微观企业层(céng)面(miàn)。可以看到很多(duō)公司在过去(qù)几(jǐ)年(nián)始终做正确的事，经营效(xiào)率(lǜ)提(tí)升，逆境(jìng)中变(biàn)得更加优秀、更(gèng)加(jiā)强大。不必总是(shì)关注宏观(guān)数据，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们对(duì)全年股票市场有信心，未来将(jiāng)继续保持(chí)合同约定较高仓位(wèi)运作，更多在顺周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投(tóu)资机会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘人工(gōng)智能相(xiāng)关产业(yè)链

　　一季度末(mò)，谢治宇管理(lǐ)规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报(bào)告期(qī)内(nèi)均实现了正收益。

　　其(qí)中(zhōng)，兴全合润基金(jīn)管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额(é)净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴几十块钱的阿富汗玉是真的吗全合润一季度末保持高仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该基(jī)金前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为三安光(guāng)电、海(hǎi)康威视、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜起(qǐ)科技(jì)、韵达股(gǔ)份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓变动情况来看，一(yī)季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进入前十大(dà)持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓三安光电，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治(zhì)宇在(zài)兴全合(hé)润一季报中指出，今年一季度疫情对经济的影响基本(běn)消(xiāo)除，整(zhěng)体经(jīng)济逐步回(huí)到(dào)复苏轨道。随着中国的稳增(zēng)长政策落实与(yǔ)全球范围内(nèi)的通胀见顶，内需复苏(sū)加上预期改善推动资本市场风(fēng)险偏(piān)好回升(shēng)。虽(suī)然海外银行出现了阶段性危机，但各国(guó)政府较为迅速地(dì)采取了对应措(cuò)施，接(jiē)管相关银行(xíng)，市(shì)场情绪得(dé)到(dào)稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的(de)进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块(kuài)等子版(bǎn)块(kuài)带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等(děng)板块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游(yóu)戏、影视(shì)等板(bǎn)块(kuài)也实现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨。该基金报告期(qī)内对人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的(de)硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进(jìn)行精选和布局。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值(zhí)，不断寻找具(jù)有良好(hǎo)投(tóu)资(zī)性价比的优(yōu)秀公(gōng)司(sī)。”谢治宇表示(shì)。

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