“非农之夜(yè)”不平静！

　　6月2日，美国(guó)劳(láo)工部数据显示(shì)，美国(guó)5月非(fēi)农新增就业33.9万人，几乎是估计中值19.5万的两倍(bèi)，为(wèi)2023年1月以来最(zuì)大增幅。5月失业率(lǜ)为3.7％，高于前值3.4％和预期3.5％，创下(xià)2022年10月以来(lái)新高(gāo)。

　　非(fēi)农就(jiù)业(yè)数据公布(bù)后，美国国债价格盘(pán)中跳水，收益率拉升，对利率前景更(gèng)敏(mǐn)感的(de)两年(nián)期美债收益(yì)率(lǜ)日(rì)内升幅(fú)扩大到(dào)10个基点以上(shàng)；美元指数迅速转涨，摆(bǎi)脱两(liǎng)周低位(wèi)。互(hù)换合约定价(jià)显示(shì)，投资者预期的美联储7月加(jiā)息(xī)几率增加(jiā)，预计未来两(liǎng)次会(huì)议期(qī)间(jiān)将加息25个(gè)基点(diǎn)，6月加息的几(jǐ)率不到50％。

　　三大美国股指集体高(gāo)开，早盘均曾涨超1％，午盘刷新日高(gāo)时，道琼斯工业平均指(zhǐ)数涨超(chāo)740点、涨超2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯(sī)达(dá)克综合指(zhǐ)数涨近1.2％。 最终，三大指数(shù)连续两日集体(tǐ)收涨。

　　道指(zhǐ)收(shōu)涨701.19点，涨幅2.12％，创(chuàng)去年11月30日鲍威尔(ěr)讲话暗示12月放缓加息(xī)当(dāng)天以来最大(dà)收盘涨幅 报33762.76点(diǎn)，创5月1日以来收盘新(xīn)高。标(biāo)普收涨1.45％，创5月5日苹果一季(jì)报公(gōng)布次日以来(lái)最(zuì)大(dà)涨(zhǎng)幅，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和标普均创(chuàng)去(qù)年(nián)4月(yuè)以来收盘新高。

　　国际(jì)原油盘中涨近3％，美油继续脱离两(liǎng)个月低谷，但(dàn)未能抹平全(quán)周跌幅，和布油均三周来(lái)首次累跌，市(shì)场焦点转向本周末(mò)的OPEC+会(huì)议(yì)。黄金在美元和美债收益率反弹的打击下持(chí)续下(xià)行，创两周多来最差单日表(biǎo)现(xiàn)。

　　东(dōng)证衍生品研(yán)究院(yuàn)分析师(shī)徐(xú)颖表(biǎo)示，就5月(yuè)新增就(jiù)业(yè)人数而言，美(měi)国(guó)劳动力市场存在韧性。可以看到，5月美国非农新增就业33.9万人(rén)，好于(yú)市场预期的19万人(rén)，同时4月非(fēi)农从(cóng)25.3万上修至25.4万，3月非(fēi)农(nóng)从16.5万上修至(zhì)21.7万，4月和3月合(hé)计(jì)上修9.3万人，2023年至今平(píng)均每月新增就业31.4万(wàn)。

　　具(jù)体来看，5月新增就业(yè)主要集中在教育(yù)与医疗（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万(wàn)）、专业及(jí)商(shāng)业服务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万(wàn)），信息行业就业人数减少，私人服务(wù)行(xíng)业整体表(biǎo)现好(hǎo)于4月，生产部门就业稳定，建筑业表现亮眼，与近期房地产市场(chǎng)的(de)反(fǎn)弹一(yī)致，建筑(zhù)业(yè)新增就业2.5万人，制造业中非耐用(yòng)品生产(chǎn)连续(xù)三(sān)个月就业(yè)人数(shù)减少，与制造业目前(qián)持续收缩的状态吻合。同时她指出(chū)，5月非农就业(yè)报(bào)告也显示(shì)出(chū)就业市场边际降温的(de)更(gèng)多迹象，5月失业(yè)人数增(zēng)加(jiā)44万至640万，失业(yè)率(lǜ)从3.4％回升(shēng)至3.7％，高于市场预期的3.5％。后续随(suí)着各行(xíng)业裁员人数的(de)增加，失业率(lǜ)预计会(huì)继续回升(shēng)，但3.5％的(de)失(shī)业率水平基本是60年(nián)代(dài)以(yǐ)来的最低水平，在失业率回升至4％之前，预计还不会引发市场(chǎng)和(hé)官方的明显担忧。

　　此外(wài)，劳(láo)动参与率稳(wěn)定在62.6％，4月职位空(kōng)缺数(shù)量回(huí)升(shēng)，就(jiù)业(yè)市场(chǎng)供需矛(máo)盾仍在(zài)，但随着需(xū)求(qiú)降温，已经有所缓解，体(tǐ)现为(wèi)工资上涨压力开始降温，5月工资增速环比回落至0.3％符合市场预期，同(tóng)比降至4.3％，低于市场预期，工(gōng)资对(duì)通胀的(de)助(zhù)推作用缓解后，核心(xīn)通胀(zhàng)压力减弱，美联储进一步加息的必要性降低(dī)。

　　她表示(shì)，美(měi)联储(chǔ)6月利率会议“按兵不动”是大概(gài)率事件，还需要(yào)关注后续公布的5月(yuè)美国通胀数据，当前的就业市(shì)场状态可以支撑在通(tōng)胀压(yā)力(lì)较大时继续加息。美(měi)联储利率会议落地前，市场(chǎng)步入振(zhèn)荡盘(pán)整(zhěng)状(zhuàng)态，预计美元指数在105附近偏强运行，随着美国(guó)政(zhèng)府债务上限(xiàn)问(wèn)题落(luò)地，美债收益率风(fēng)险偏向上行，预计国际(jì)金价在1950美元/盎(àng)司附近筑底(dǐ)。

　　又有变数？欧佩克(kè)+可能会进(jìn)一步减产

　　据消息人士声称，在周(zhōu)日（6月(yuè)4日）的部长(zhǎng)级会(huì)议上，欧佩克+可(kě)能会(huì)宣布(bù)进一步(bù)减产，以提振原(yuán)油价格(gé)。

　　据悉，可能的(de)选(xuǎn)项之一是额外减产(chǎn)约100万桶(tǒng)/日。而此前有报(bào)道称(chēng)，欧佩克+不太可能在会议上决(jué)定进一(yī)步削减石油产能。

　　虚(xū)虚实(shí)实的消(xiāo)息意味着更(gèng)多的不确定性，结果仍然不(bù)明朗。眼下欧佩克(kè)+面临诸多挑战，不仅成员(yuán)国之(zhī)间(jiā云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人n)相互争吵(chǎo)，美(měi)国(guó)、加(jiā)拿(ná)大和巴西(xī)等(děng)国家还在蚕(cán)食该集团(tuán)的市场份额，这也(yě)让分析师们左右为(wèi)难。

　　随着经济前景的恶化，欧佩克+成员(yuán)国在4月份承(chéng)诺，从(cóng)5月(yuè)份开始(shǐ)自愿减(jiǎn)产(chǎn)，不过这些行动(dòng)都未能(néng)止住油价的(de)下跌势头。

　　上周(zhōu)，沙特能源大(dà)臣(chén)威(wēi)胁要(yào)进一步减(jiǎn)产，他告诫投机(jī)者要“当心”。两天后，俄罗斯副总理诺(nuò)瓦克则与(yǔ)沙特能源大臣唱了反(fǎn)调，这(zhè)位俄罗(luó)斯官员表示，他认为(wèi)欧佩(pèi)克+本周末不可能(néng)减产(chǎn)，布伦特油价可能会在年(nián)底前自(zì)行(xíng)回升至每桶80美元。

　　数据和分析公司OANDA的高(gāo)级市场分析师Edward Moya表示：“没有人想在欧佩克+会议之前做空原油，交(jiāo)易员永远不应(yīng)该低估(gū)沙(shā)特在(zài)欧佩克+会议(yì)期间采取行动的可能。”

　　伊拉克石油部(bù)长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克(kè)+希望维(wéi)持石油市场(chǎng)稳定(dìng)，我们将毫不(bù)犹豫地做出任何决(jué)定(dìng)，以使市场更加平衡。他似乎(hū)支持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师(shī)认为，进一步减产的可能性(xìng)为40％。他们写(xiě)道：“各国(guó)石油部(bù)长(zhǎng)们决心避免重蹈2008年的覆辙，当时全球经济和金融稳定(dìng)突(tū)然崩溃，导致原油价格在六个月内(nèi)从逾140美元(yuán)跌至(zhì)35美(měi)元(yuán)。”

　　泽连斯基：俄乌(wū)冲突(tū)期(qī)间(jiān)，乌克兰(lán)不会成为(wèi)北约成(chéng)员(yuán)！

　　当地时(shí)间6月2日，乌克兰总统泽连斯(sī)基在与(yǔ)爱沙尼亚总统的联合新(xīn)闻发布会上表(biǎo)示，在俄(é)乌冲突进行期(qī)间(jiān)，乌(wū)克(kè)兰不会成(chéng)为(wèi)北约(yuē)成员。泽(zé)连斯(sī)基(jī)说，不是因为不(bù)想，而是因为(wèi)目前很难。乌克兰只是希望北约(yuē)合作伙伴听到声音，这一点(diǎn)非常重要。

　　同时，他指出，乌(wū)克兰在成为北约成员国之前需要(yào)更多安全保(bǎo)障，乌克兰需要把这些保障都(dōu)写在(zài)纸上，直到(dào)乌(wū)克兰能真正获得安全(quán)保证，有资(zī)格(gé)成为北约成员。

　　据参(cān)考消息援引俄新社莫(mò)斯(sī)科5月31日(rì)报道，英(yīng)国《金融时报》援引知情(qíng)人士的话报道称，乌克兰总统(tǒng)泽连斯基向北约(yuē)各国领导人明确表示，除非向(xiàng)基辅提供加入(rù)北约的路线图，否则他将(jiāng)不(bù)会出(chū)席7月举行的维尔纽斯峰会。此外，泽连斯基6月(yuè)1日在(zài)访问摩尔多瓦时表示，乌克(kè)兰已经做好了(le)加入北约(yuē)的(de)准备，基辅(fǔ)正在(zài)等待北(běi)约接纳乌克(kè)兰。

　　对乌克兰近期加入(rù)北约一(yī)事，法国、德国等北约国家持反对意见。

　　德国国外(wài)长贝尔(ěr)伯克当地时间6月1日在奥斯陆参加北约外长会期(qī)间表示(shì)，德国(guó)不认为(wèi)北(běi)约应该(gāi)在近(jìn)期内接(jiē)纳乌克兰。此外，包括法国在内的其他一些(xiē)北(běi)约成(chéng)员国也不希望乌克兰迅速成为北约成(chéng)员(yuán)国(guó)，而只是希望(wàng)为乌克兰提供安全保障(zhàng)。

　　进入(rù)6月(yuè)，在宏(hóng)观(guān)市场情绪回暖影(yǐng)响下，大(dà)宗商品(pǐn)市场(chǎng)出现(xiàn)普涨行(xíng)情。从海外宏观层面来看，美(měi)国债务(wù)上限危机“闹剧”落幕，美国参议院通过债(zhài)务上(shàng)限法案，暂时取消(xiāo)了(le)政府(fǔ)31.4万(wàn)亿美元的债务上(shàng)限，避免了可能(néng)出现的美国有史以来(lái)首(shǒu)次(cì)违约，使得市场避险情(qíng)绪消(xiāo)退。同时(shí)在美(měi)联储(chǔ)本月会议或暂停加息(xī)的预(yù)期推动下(xià)，美(měi)元(yuán)指数回落至一周低(dī)点(diǎn)，对风险资产的(de)压制减(jiǎn)弱。

　　国(guó)内方面，中国5月财新PMI重返50上方，好于预期(qī)的(de)数据改善了市场(chǎng)情绪，同时市场也在(zài)翘首等待新一轮稳增(zēng)长(zhǎng)政策(cè)的出台(tái)。

　　天胶价(jià)格重(zhòng)返(fǎn)万二关口

　　周五，在(zài)市(shì)场情绪回暖的带动下(xià)，天然橡胶期货价格回升。截至收盘，天然橡(xiàng)胶(jiāo)期货(huò)主力合约(yuē)站上(shàng)12000元(yuán)/吨的(de)整数关口。纵观本周(zhōu)，沪胶期货主力(lì)价格表现振荡微升，周度收涨1.05％。整体来看，本周国内天胶市场利(lì)好支撑疲(pí)软，胶(jiāo)价维持宽(kuān)幅振(zhèn)荡格局。

　　可以看(kàn)到(dào)，近两个(gè)月以(yǐ)来(lái)，天然橡胶(jiāo)市场消息(xī)比较热(rè)闹(nào)，前有云南旱灾消息发(fā)酵，后(hòu)有(yǒu)收储(chǔ)传闻(wén)，然(rán)而天然橡(xiàng)胶期价终(zhōng)究(jiū)支撑不力，逐步归(guī)于平静。从整(zhěng)个(gè)5月行情(qíng)来看，生意社指出(chū)，5月天然橡胶行(xíng)情(qíng)上半月上行，下(xià)半月回调，全月呈倒“V形”走势。生意社商品行情分析系统监(jiān)测显示(shì)，5月沪(hù)胶持续(xù)小幅波动，12000元/吨点(diǎn)位轻易被(bèi)破，行情维持偏弱(ruò)振荡(dàng)。综合来看，5月天然(rán)橡(xiàng)胶盘面微涨1.04％，行情短期受消(xiāo)息提振(zhèn)有小(xiǎo)幅(fú)上行(xíng)，但市场(chǎng)供多(duō)需少(shǎo)，终究无力支撑，上行(xíng)态势转而(ér)向下。

　　五一假期归来，市场传言称国储今(jīn)年(nián)将收储10万(wàn)吨天(tiān)然橡胶新胶，天(tiān)胶价格应声上涨，影响持(chí)续多日(rì)。直至5月月中，收储(chǔ)传闻叠(dié)加(jiā)产区降雨，市场(chǎng)氛围再次提升，沪胶突(tū)破(pò)12300元/吨，国产全乳现货(huò)胶主(zhǔ)流报价至(zhì)118云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人80元/吨。而后该消(xiāo)息始终未得(dé)到证(zhèng)实，市(shì)场影响逐(zhú)步消(xiāo)失匿迹(jì)。

　　可以看到，继此前云南干旱(hàn)传(chuán)闻(wén)发酵(jiào)后，5月以收储(chǔ)为核心展开(kāi)的新一季交割(gē)品博弈仍然(rán)激烈。中信建投(tóu)期(qī)货能化分析师童长(zhǎng)征(zhēng)表(biǎo)示(shì)，天然(rán)橡胶此轮(lún)的上涨与下跌，与收储(chǔ)这一传(chuán)闻息息(xī)相关。他指出，国储收储(chǔ)的政治、战略意义(yì)大于经济(jì)意义，橡胶与(yǔ)石(shí)油、钢铁(tiě)、煤炭并称为四大工业原(yuán)料，是关(guān)系国计民生、国防安全的重要战略物(wù)资。毫无疑问的是，对于全(quán)球来说(shuō)，天然橡(xiàng)胶是严(yán)重(zhòng)过剩的。但要考虑(lǜ)到(dào)一个事(shì)实：中国的天然橡胶的自给率(lǜ)不足20％，高度依赖进口。从中国本身的天然橡胶(jiāo)来说，是供不应求的。因此，在当前诡谲多变(biàn)的国际政治格局中，对天然橡胶的储备其实是有(yǒu)很高的(de)必要性。

　　“此前橡(xiàng)胶收储传闻的收储量(liàng)为10万吨(dūn)，收储的(de)对象是国产(chǎn)全(quán)乳胶（即期货(huò)交(jiāo)割(gē)品）。10万(wàn)吨的(de)量(liàng)相对于整个天然橡胶的年(nián)产(chǎn)量来(lái)说非常小，不(bù)过才(cái)占0.7％，即便(biàn)对中(zhōng)国全年的消费(fèi)量来说也只(zhǐ)占1.7％。从这个(gè)角(jiǎo)度来说，对天(tiān)然(rán)橡(xiàng)胶整体(tǐ)的(de)供求几无影响。但是如果(guǒ)收储的对象是交(jiāo)割品的话，性质就不同了。因为(wèi)目前全年国产全(quán)乳的最大产量不过30万(wàn)吨(dūn)（去年仅17万(wàn)吨(dūn)，今年估计在20万(wàn)—25万吨），那么收储的量其实占到相当全年(nián)交割品(pǐn)产量(liàng)的1/3—1/2，这是非常大的一个比(bǐ)例(lì)。”在(zài)童长征看来，如果国储轮储橡胶事(shì)件(jiàn)成立，根据交割品(pǐn)的供求判(pàn)断影(yǐng)响，再结(jié)合历史上收储的影响，RU的(de)价格有可能会(huì)更(gèng)上一(yī)层(céng)楼。但是，由(yóu)于整(zhěng)个事件(jiàn)的进程会非常缓慢，价格(gé)的(de)反应不(bù)会即(jí)刻(kè)见(jiàn)效。

　　供应旺(wàng)季(jì)来袭 基(jī)本面(miàn)难(nán)言(yán)乐观

　　进入6月，伴随着物候条(tiáo)件(jiàn)的改变，产(chǎn)区(qū)全面开割上量，橡胶供应旺(wàng)季(jì)到(dào)来，然而天胶下游需求并未有趋势性改善，胶(jiāo)价上涨动能(néng)驱动(dòng)依旧缺乏。

　　国投安信期货能化分(fēn)析师(shī)胡华钎告诉记者(zhě)，目(mù)前全球(qiú)天(tiān)然(rán)橡胶供应进入季节性(xìng)的(de)增产期，中国云南天然橡胶产区加速恢(huī)复开割，预计6月中旬全面开割，海南产区已经全面开割，海外越南天然(rán)橡胶产区也全(quán)面(miàn)开(kāi)割，目前主要产胶国产区逐(zhú)渐进入(rù)雨季，物候条件已经由差变好。但是由于目前天然橡胶上(shàng)游原(yuán)料价(jià)格相对(duì)偏低，胶农割(gē)胶积极(jí)性不高，加工(gōng)厂利润(rùn)也偏(piān)低，工厂(chǎng)加工积极(jí)性也不高(gāo)。

　　大(dà)地(dì)期(qī)货橡胶(jiāo)研究员(yuán)唐逸表(biǎo)示(shì)，后续橡胶供应端将逐(zhú)步恢复正常(cháng)，产量逐渐增(zēng)加。目前云(yún)南产区(qū)大面积开割，预计后市仍有较多降雨，干旱情况已得(dé)到(dào)缓解。海南日收胶量在(zài)3500—4000吨/天(tiān)，供应(yīng)相对正常(cháng)。泰国东北部产(chǎn)区逐步(bù)上量，南部产(chǎn)出仍在低位，本周以及(jí)下周预计雨水(shuǐ)较多。越南、柬埔寨产区已大面积开割(gē)，原(yuán)料数量逐步增加。同时根(gēn)据历史(shǐ)降雨(yǔ)数(shù)据来看，厄尔尼诺现(xiàn)象下橡胶(jiāo)产区降雨量(liàng)虽然处于(yú)历史均值以下的概率(lǜ)较高，但由(yóu)于(yú)季(jì)节(jié)性的因(yīn)素，降雨绝(jué)对数量仍然能够保证。因此，他预计后(hòu)市“厄(è)尔尼诺”现象不(bù)会是(shì)引(yǐn)发行情上涨的主(zhǔ)要因素(sù)。

　　从需求端来看，东证衍生(shēng)品研(yán)究院能化高级分析师曹(cáo)璐表示(shì)，目前(qián)轮胎厂家外贸订单量(liàng)较(jiào)为充足，对开(kāi)工率形成(chéng)一定(dìng)支撑，加上轮胎用(yòng)原料价格处(chù)于低位，轮胎厂家开工积极(jí)性尚(shàng)可。而内(nèi)销市场需求表现依然(rán)偏(piān)弱(ruò)，各层(céng)级经销商仍以消耗前(qián)期库存为主，对后(hòu)市较为悲观、谨慎补货。

　　隆众资讯最新数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，目前(qián)下游外贸订单(dān)充足，加之内(nèi)销订单(dān)缺货(huò)现象仍(réng)存，企业排产(chǎn)积极(jí)性不减。半钢胎样本企业(yè)产能利用(yòng)率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不(bù)过(guò)全(quán)钢胎厂开工小(xiǎo)降，个别(bié)企(qǐ)业因(yīn)内销出货(huò)压(yā)力加(jiā)大，为控制成品库存压(yā)力，存适度降负现(xiàn)象，全钢胎样本企(qǐ)业产能利用率(lǜ)为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体(tǐ)来看，胡(hú)华钎认为，目前(qián)天(tiān)然(rán)橡胶基本面(miàn)处于供需(xū)两弱(ruò)的格(gé)局中，尤其是下游需求(qiú)分歧较(jiào)大。“主要是不同的(de)市场主体预期不同(tóng)，但是整体来说此前市场对今(jīn)年(nián)的预期云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人过高。从下(xià)游轮胎行业来看，今年以来国(guó)内轮胎开工(gōng)、产量和出口同比(bǐ)数据还是不(bù)错的，反映国内实际需求并不差(chà)。但是从汽车行(xíng)业(yè)来看(kàn)，由于汽(qì)车(chē)刺激(jī)政策退出，今(jīn)年国(guó)内汽(qì)车市(shì)场相对疲(pí)软(ruǎn)，价格战等负面(miàn)消(xiāo)息(xī)较多，市场总体上偏悲观。此外(wài)，青岛(dǎo)地(dì)区天然橡胶现货库存持(chí)续攀(pān)升，有(yǒu)些人认(rèn)为是国内需求不行，但是其实(shí)是进(jìn)口过(guò)多导致的。”

　　在胡华钎(qiān)看来，目(mù)前(qián)主要还是宏观面主导胶价走势，一方面中国经济复苏进(jìn)程、人民币汇率波动；另一方面美(měi)联储加息进程，以及美国(guó)银(yín)行危机和美(měi)债上限问题(tí)等。看(kàn)向(xiàng)下半年，他(tā)认为天然橡胶基本面(miàn)仍(réng)然缺乏指引，只有天气(qì)和轮储仍有(yǒu)可能“掀起波澜“，而宏观面预计比上半年(nián)好，比如美(měi)联(lián)储加(jiā)息步(bù)伐暂(zàn)缓(huǎn)、国内经济(jì)回暖(nuǎn)等，因此对天(tiān)然(rán)橡胶市场不宜过度悲观。

　　“短期市场(chǎng)没有明确方向，主要跟随(suí)宏观因素波动。”唐逸(yì)认(rèn)为，“供应(yīng)端仍然是主导后市胶价走势的主要因素，随(suí)着各产区(qū)开(kāi)割(gē)后(hòu)产量逐渐增加，海外恢(huī)复速(sù)度仍(réng)然偏慢，预计干胶的数量并(bìng)不会少，包括今年交(jiāo)割品的数量(liàng)。我们(men)中期观点(diǎn)仍然(rán)偏空，后(hòu)市预计(jì)存在下(xià)跌的(de)空间。”

　　曹璐(lù)则表示，在供给端没(méi)有天气影响的(de)情况下，后续主导胶价(jià)的(de)因素主要在需(xū)求端。从下半年来看，外需受海外经济衰(shuāi)退(tuì)和汽车(chē)半导体短(duǎn)缺影响，预计难有起色。外(wài)需走弱也(yě)导致(zhì)海外(wài)货源(yuán)涌入国内，对(duì)国内现(xiàn)货(huò)端构成压(yā)力(lì)。内需方面，春节前市场基于内(nèi)需(xū)复(fù)苏(sū)的逻辑，已经(jīng)出现(xiàn)一(yī)波反(fǎn)弹行情(qíng)，但(dàn)节后市场从(cóng)交易预期开始转向交易现实，由于国内需求(qiú)复苏不及预期，胶价(jià)因此持续承(chéng)压运(yùn)行(xíng)。整体来看，她表示短期(qī)胶价(jià)基本面(miàn)缺乏向上驱动，只有价格的绝对(duì)低位才能刺激(jī)有效的去库和资金(jīn)再次做多的(de)意愿。后续还需继续关注天气端(duān)是否有扰动因素，一(yī)旦天气(qì)出(chū)现异常状况，或将带来新的阶段性行情(qíng)。（有删减）

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