踩上(shàng)AI风口的三六零，年内一度大涨超200％，市值近(jìn)1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离婚也被市场质疑(yí)成(chéng)为减持铺路。但与(yǔ)暴涨的(de)股价和(hé)市值相比(bǐ)，公司的基本面较(jiào)为糟(zāo)糕，交出(chū)了回A上市后最差年报和一季(jì)报。

　　4月(yuè)21日晚，三六(liù)零发布2022年财(cái)报，公司实现营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元(yuán)，为2017年回(huí)A后年报首次亏损。三六零同时发布了2023年一季报，实现营(yíng)业(yè)收入19.66亿元，同(tóng)比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期(qī)为盈利2.22亿元(yuán)。

　　上述财报一出(chū)，股吧等平(píng)台投资者炸开了锅，不(bù)少网友担心公司下周一股价(jià)走势，尤其(qí)周五Ai概念(niàn)显现退潮迹象。一季报显示，三六零截至3月31日(rì)的股东数达到近33万(wàn)，而截至去年底为20万不(bù)到，也(yě)就是股价暴涨的一季度股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时(shí)曝(pù)光了其重(zhòng)要投(tóu)资企(qǐ)业哪吒汽车(chē)2022年的(de)财务数据(jù)，后者录得133亿的(de)营业收入，净(jìng)利润则(zé)巨(jù)亏69亿元(yuán)，为此持股10.72％的三六零(líng)新(xīn)增9亿(yì)多投资损(sǔn)失。

　　回A六年首(shǒu)次(cì)报亏

　　今(jīn)年一季(jì)度继续亏损

　青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思　三六零(líng)这份(fèn)2022年年报显示(shì)，截(jié)至报告期末，公司总资产(c青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思hǎn)为386.16亿(yì)元，同比下降8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿元，同比(bǐ)下(xià)降9.35％。

　　而公司(sī)全年共实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块有三个出现不同程度下滑，其中贡献营(yíng)收(shōu)半壁江(jiāng)山的(de)互联网广告及服(fú)务收入(rù)为47.1亿元，同比下降25.32％；智能(néng)硬件业务收(shōu)入为18.88亿元，同比(bǐ)下降8.5％；互(hù)联网增(zēng)值(zhí)服务收(shōu)入(rù)为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全(quán)及(jí)其他业(yè)务收入增(zēng)长，收入为17.91亿元。

　　公司实(shí)现归属于上(shàng)市公司股东(dōng)的净利润则(zé)为(wèi)-22.04 亿元，这(zhè)是公司2017年从纳斯达克私(sī)有化(huà)退市回A后首次亏损。

　　回顾过往财(cái)报，2017年到2022年六个年度，三六零(líng)营业收(shōu)入为122亿元、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘(pái)徊到(dào)下滑。净利(lì)润的(de)表现(xiàn)则更差，除了2019年(nián)靠(kào)着非经常(cháng)性损益(yì)撑(chēng)到60亿元外，其他年(nián)份均在30亿元(yuán)附近徘徊，但(dàn)到(dào)了(le)2021年净利(lì)润(rùn)直接下滑七成，只(zhǐ)录得(dé)9亿(yì)元（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年转为亏(kuī)损22亿元。

　　进入2023年(nián)，三(sān)六零(líng)延续(xù)亏损，首季(jì)公(gōng)司营业收入19.66亿元，下(xià)滑22％，净(jìng)利润则为亏损1.86亿(yì)元，去年同(tóng)期为盈利2.22亿元。对(duì)于亏损(sǔn)，公司称主要(yào)系营业(yè)收入下降及对联营企业投资损失(shī)所致。

　　一季度大增13万股东(dōng)

　　十大股东却大幅减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的三六零(líng)进入(rù)2023年突然迎(yíng)来转机(jī)，诱因是chatGPT的(de)突(tū)然爆火(huǒ)。因三六(liù)零有(yǒu)搜索引(yǐn)擎，被市(shì)场认为(wèi)在训练(liàn)AI大模(mó)型上有天然优势，公司及创始人周鸿祎也在(zài)不同场合、通过不同(tóng)渠道表(biǎo)达对大模(mó)型的看好，传递公司的(de)优势(shì)，公司在AI方面(miàn)曝光度甚至(zhì)远超百度。

　　借着这一风口，三六零(líng)股价2月7号涨(zhǎng)停，此后一发不(bù)可收拾，短短(duǎn)不到两(liǎng)个月涨幅接近两倍。如(rú)果从年初算起(qǐ)，涨幅则达到了218％，市值一(yī)度从400多亿飙(biāo)涨到近(jìn)1500亿，增加超(chāo)千亿(yì)市值。尽管近期股价有(yǒu)所回调，公司股(gǔ)价年内涨幅仍近(jìn)150％，市值超(chāo)过1100亿(yì)。

　　此背景下，三六零年报和一季报出(chū)炉(lú)后(hòu)，股吧直接炸开(kāi)了锅，多(duō)数投(tóu)资者表示大跌眼镜，开始担心下周一股价表(biǎo)现。

　　中国基金报记者注意到，随(suí)着今年(nián)以来股价的暴涨，三六零的投资(zī)者(zhě)人数(shù)大幅增加。截(jié)至到去年底，公(gōng)司有股东户数(shù)19.92万户，几乎连续六个季(jì)度保持(chí)基本不变(biàn)，但到了今年一季度末股东(dōng)数来到32.88万(wàn)，净增约13万户，增幅高(gāo)达65％。

　　与大量投资者涌入相(xiāng)反，一季(jì)度以股权(quán)投(tóu)资机构为(wèi)代表(biǎo)的十大股东(dōng)却在逢高大幅减持。十大股(gǔ)东名单显示，一季度“北京中关村资本基金(jīn)管理有限(xiàn)公司-北京中发助力壹号投资基金(jīn)（有限合伙(huǒ)）”减持(chí)3009万股，减幅(fú)近40％；金砖(zhuān)丝路（银川）股权(quán)投资合伙企业（有限合伙）减持2750万(wàn)股(gǔ)，减幅(fú)44％；天津信(xìn)心(xīn)奇缘股权投资(zī)合伙企业（有限合(hé)伙）减持2742万股(gǔ)，减幅49％。上述三大股(gǔ)东(dōng)合计减持(chí)超约8500万股(gǔ)，即便按(àn)一(yī)季度均(jūn)价计套现金额(é)也在10亿元以上(shàng)。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏69亿

　　三六(liù)零新增9亿投资损(sǔn)失

　　此次(cì)三六零的2022年财报，也首次(cì)把其投资企业、造车新势(shì)力之一的(de)哪吒汽车(chē)去年财务数据曝光。

　　2022年度(dù)，哪吒(zhā)汽车(chē)（经营实体为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根(gēn)据三六零此前公告披露的数据，2020年哪吒汽(qì)车营(yíng)收12.97亿元(yuán)，净(jìng)亏(kuī)损13.21亿元(yuán)；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元，净(jìng)亏损29亿(yì)元。这意味着，哪(nǎ)吒汽车2022年亏损进一步扩大，而三年累计亏损(sǔn)已(yǐ)经超过百亿，达(dá)到(dào)超(chāo)112亿元。

　　去年6月(yuè)26日，三六零曾公告，放弃对哪吒(zhā)汽(qì)车的(de)增(zēng)资权。具体来看，三六零全资子公司(sī)三六零私募基金拟(nǐ)将其(qí)持有的对应哪吒汽车3.53％股(gǔ)权的(de)出资权(quán)转让给两家有限合(hé)伙企业，对应的(de)增资额(é)为10亿元。据此估(gū)算(suàn)，哪吒(zhā)汽(qì)车估值(zhí)为282亿元。放弃上述(shù)增资权后，三六零持有哪吒汽车(chē)11.43％的(de)股权。

　　而到了2022年12月28日，三(sān)六(liù)零又发布对外投资进展(zhǎn)公告称，已与哪吒(zhā)汽车各股东方(fāng)签署有(yǒu)关协议，以(yǐ)支(zhī)持哪吒汽车(chē)股(gǔ)份(fèn)制改造(zào)。2023年(nián)1月，三六零(líng)发布《关于对外投资进展》公告显(xiǎn)示，为了(le)配合哪吒(zhā)汽(qì)车股(gǔ)改(gǎi)，三六(liù)零的(de)持(chí)股比例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时，半年多一点哪吒汽车的估值已经(jīng)缩水(shuǐ)为107.56亿元，跌了(le)一半不止(zhǐ)。

　　此次2022年(nián)财务数(shù)据出炉后，哪吒汽车估值会否进一步下调不得而知。

　　由于哪(nǎ)吒汽车(chē)的亏损，三六零(líng)持有股权的账面值出现较大投资损失。2022年(nián)公司(sī)的投资收益为亏损12.93亿元，变动(dòng)金(jīn)额14.47亿元，剔除(chú)出(chū)售欧朋浏览(lǎn)器(qì)确认的(de)投资亏损5.14亿元，意味(wèi)着哪吒汽(qì)车(chē)带来的投资亏损约9.4亿(yì)元。

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