今年以(yǐ)来基金代销机构被基金公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家(jiā)基(jī)金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。而从(cóng)机构(gòu)类型看，中小(xiǎo)型(xíng)独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经(jīng)营不(bù)善或(huò)违(wéi)规，已有多家(jiā)基金销售(shòu)机构主(zhǔ)动或被动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与基金(jīn)销售机构之间的合作本就是双(shuāng)向选择，在(zài)高(gāo)质(zhì)量发展背(bèi)景下，基金公司严格(gé)筛选(xuǎn)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)也是降(jiàng)本增效(xiào)的主(zhǔ)流选择(zé)。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募(mù)密(mì)集终止与基(jī)金代销机构(gòu)合作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得(dé)基金(jīn)发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司(sī)旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值(zhí)得(dé)注(zhù)意的(de)是，今年以来，还有方正富邦基金、平(píng)安基金(jīn)，以(yǐ)及(jí)海(hǎi)富通(tōng)基金停止了(le)与浦领(lǐng)基金的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经(jīng)与北京虹(hóng)点(diǎn)基金销售有限公(gōng)司、上海凯石财富(fù)基金销售有(yǒu)限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理销售公司旗下(xià)所有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告(gào)称，与方德(dé)保险代理有限(xiàn)公司、民(mín)商基金销售(shòu)（上海）有限(xiàn)公司(sī)协商一(yī)致，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上述(shù)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构将(jiāng)不再代理公司旗(qí)下所有公(gōng)募(mù)基金。自公告之日起，上述(shù)公司不再(zài)办理本公司旗下(xià)基金的(de)开户、认购、申(shēn)购等(děng)基金买(mǎi)入的相关业(yè)务，只保留赎回业(yè)务，直至所有客户(hù)赎(shú)回全部份(fèn)额。而在(zài)今年4月，西部利得(dé)基金(jīn)、上银基金(jīn)也(yě)终(zhōng)止了与民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机(jī)构(gòu)的合(hé)作关系(xì)，但也有(yǒu)宝盈基金、万(wàn)家基金(jīn)新增与民商基金的(de)销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来(lái)，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公(gōng)司终止合计7家独立(lì)基金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立基金销售机构的代销合(hé)作(zuò)，其中(zhōng)包括1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金公司终止了合计(jì)6家(jiā)独立基(jī)金销售机构的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止(zhǐ)了(le)合(hé)计12家基金代销机构的合作(zuò)，这(zhè)其(qí)中包括(kuò)独立基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融基金(jīn)解除(chú)合作关系的基金公司最多，年(nián)内已有5家(jiā)；而(ér)基金公司中，长盛基金解除合作关(guān)系最为(wèi)频繁，3月以来几乎(hū)每(měi)月都会和基金(jīn)代销机构解除(chú)合作关系(xì)，目前已累计解约11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家(jiā)合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严(yán)格(gé)筛选(xuǎn)代销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金销售(shòu)机构多为中(zhōng)小型机构(gòu)。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示，随(suí)着代(dài)销机构数量增多及监(jiān)管(guǎn)趋(qū)严，近几年公募(mù)基金公司对于代销机构的(de)选择标准也(yě)在提高。在高质量发(fā)展背景下，严格筛选基(jī)金(jīn)代销机构，也(yě)是实现(xiàn)降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基(jī)金公司内部(bù)人员表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构(gòu)的合作，无(wú)非是以下三种情况：一是基金销量一(yī)直得(dé)不到有效增长，对基金公司(sī)整体基金销售贡献不大；二是受(shòu)到监管处(chù)罚；三是销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前(qián)两(liǎng)年(nián)就这(zhè)样终止过一轮(lún)，理由无非(fēi)就是(shì)这些。”但(dàn)该(gāi)内部(bù)人员(yuán)也(yě)坦言，今年以来权(quán)益市场(chǎng)低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部销(xiāo)售机(jī)构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有太大意义，只是徒(tú)增后台(tái)工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金(jīn)公司终(zhōng)止与代销机(jī)构(gòu)的合作，通常是基(jī)金(jīn)代销机构销售(shòu)能力较弱，且又受到监管的处(chù)罚(fá)，就会很(hěn)果断地解除合作关系。“基(jī)金公司与基金代(dài)销机构(gòu)的合作(zuò)是市(shì)场化的，要考虑(lǜ)维(wéi)护(hù)成本与合作的(de)潜力，基金公司(sī)会依据自身的发(fā)展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负(fù)责(zé)人透露，其世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么所在公司(sī)选(xuǎn)择基金销售(shòu)公(gōng)司(sī)，有一套完整的基金(jīn)销(xiāo)售评估办法，比如基金销售(shòu)保有规模(mó)、机(jī)构成立时间(jiān)、综合能(néng)力，以及与哪些公司合作等都(dōu)是考核的要素，其中，要(yào)求其(qí)公募基金销售保有规模排名排(pái)名前(qián)100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构(gòu)合作(zuò)后(hòu)，需(xū)要对接系统(tǒng)，每年要付出(chū)系(xì)统维(wéi)护成本，很多销售公司一年的保有量(liàng)也没有多少，甚至(zhì)都覆盖(gài)不了成本(běn)。”据(jù)该负责人(rén)透露，即便是(shì)前100名，也(yě)有相当一部分达(dá)不(bù)到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公(gōng)司(sī)与基金代销机构的合作是双向(xiàng)选择，基金公(gōng)司(sī)希望能(néng)有销售能力强的(de)机构合作，头部代(dài)销机构也(yě)会对(duì)基金公司的(de)投研能力，管理(lǐ)规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士称，目前基金代销的机构主要分为(wèi)银行、第三(sān)方(fāng)基金销售机构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较(jiào)强(qiáng)，更擅(shàn)长固收类(lèi)产品的服务，第三方销售渠道(dào)线(xiàn)上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天等互联网(wǎng)平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加(jiā)夯实，而(ér)券商(shāng)是(shì)以线(xiàn)下(xià)营业部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市场，主要还是(shì)在银行(xíng)渠(qú)道和头部互联(lián)网公司，券(quàn)商作(zuò)为后起之秀，也是不(bù)容忽视的(de)力量。

　　马太效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售保有量数据(jù)显示，一季(jì)度，三(sān)方机(jī)构销(xiāo)售增长最为明(míng)显，互联网流量优势继续(xù)发力，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第(dì)三方独(dú)立基金销售渠道(dào)中，头部机(jī)构竞争优势更(gèng)为突(tū)出。截至今年一季度(dù)末(mò)，公募基金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售(shòu)机构(gòu)保有2.81万亿非货币市(shì)场公(gōng)募基金。而(ér)前三名(míng)蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在(zài)末位的泛华普益(yì)基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司，其非货币市(shì)场公募(mù)基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有规模(mó)则更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代(dài)销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金销售机(jī)构代(dài)销数量不足百只(zhǐ)。而在(zài)115家独立基金销售机(jī)构中(zhōng)，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年(nián)来基金销售行(xíng)业分化更趋明(míng)显，不少中小型(xíng)基金销售机(jī)构在行业大(dà)洗牌(pái)中退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根据(jù)证监(jiān)会网站显示(shì)，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中(zhōng)国(guó)证券监督(dū)管理委员会提交了注销公募证券(quàn)投资(zī)基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资(zī)基金销售机构监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中(zhōng)国证券监督(dū)管理委员会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出了(le)注销(xiāo)永鑫(xīn)保险销售服务有限(xiàn)公司公募(mù)证券投资基(jī)金销售业务许可证(zhèng)的公示(shì)。永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售也是目前第(dì)一家主(zhǔ)动注销基金销售牌照(zhào)的保险代理公司(sī)。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，近年来，有不少基金代销机构由于经营(yíng)困难等原因，主动注销基金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比(bǐ)如(rú)河南安存基金、科地(dì)瑞富基(jī)金、晟视天下(xià)基金、植信基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华基金等(děng)多(duō)家(jiā)机(jī)构都选择主动注销(xiāo)基(jī)金代销牌照。

　　不过(guò)，也(yě)有机构是由于违规等原因被(bèi)吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久(jiǔ)富财(cái)富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石(shí)基金世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监(jiān)管态势下，未(wèi)来基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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