因市场需(xū)求减少，正在持续发力的存储(chǔ)芯片(piàn)巨(jù)头兆(zhào)易创新(xīn)（603986），一(yī)季度归(guī)母净利润同比(bǐ)大降78.13％。

　　而从2022年(nián)四季度至2023年一(yī)季度，蔡(cài)嵩(sōng)松掌管的诺(nuò)安成长(zhǎng)混合基金，已累计减持该公(gōng)司股票(piào)约603万(wàn)股(gǔ)，混沌投资老板葛卫东则(zé)仅在2022年(nián)四季(jì)度小幅(fú)减持44.8万股。不过，实际(jì)控(kòng)制人(rén)朱(zhū)一(yī)明的一致行(xíng)动(dòng)人香(xiāng)港赢富得有限公(gōng)司，将减持不(bù)超(chāo)过(guò)1190.5万(wàn)股。

　　目前，兆(zhào)易创新股价为112.48元，总市值为750亿元。

　　一季度净(jìng)利(lì)突降78％

　　兆易创新4月27日披露的2023年(nián)一季报显示，公司一季(jì)度(dù)归母净利(lì)润1.5亿元，同比下(xià)降78.13％，其主(zhǔ)要原因是芯片产品市(shì)场(chǎng)需(xū)求减少(shǎo)，公司(sī)营业收入同比下降，毛利(lì)率下降，导致毛利润同(tóng)比减(jiǎn)少(shǎo)。

　　当(dāng)日(rì)同时发布的2022年年报显示，公司(sī)2022年营业收入81.3亿元，同比(bǐ)减少4.47％。

　　其中，存储(chǔ)器(qì)业务收入减少约(yuē)6.25亿元，较2021年度减少11.46％；传(chuán)感器业(yè)务收入减(jiǎn)少约(yuē)1.11亿元，较 2021年度(dù)减少20.35％；微控制器(qì)业务增加(jiā)约3.73亿元，较2021年度增加约15.19％。

　　存储(chǔ)器业务、传(chuán)感(gǎn)器(qì)业务收入减少主要是受消费市场需求(qiú)疲软影响，而微控制(zhì)器业务收入增加得益于公司多元化产品布局(jú)，其来自工业、网通领(lǐng)域(yù)的收入增(zēng)加弥(mí)补了消费领域(yù)的收(s为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机hōu)入下滑，并带动微控(kòng)制(zhì)器业务收(shōu)入增(zēng)长(zhǎng)。

　　在净利润方面，2022年兆易创(chuàng)新(xīn)为(wèi)20.53亿元(yuán)，同比减(jiǎn)少12.16％。

　　这主(zhǔ)要(yào)受如下方面的影响，一(yī)方面，财务(wù)费用减少约2.22亿(yì)元，主(zhǔ)要是美(měi)元兑人(rén)民币汇率上升，汇(huì)兑收益增(zēng)加。另一(yī)方面，收入(rù)减少，毛(máo)利同比减少约0.86亿(yì)元；销售费(fèi)用、管理费用和(hé)研(yán)发费(fèi)用同(tóng)比增加约1.73亿(yì)元，主要是人工、折旧摊销等费用的增加(jiā)；资产减值(zhí)损失同比增(zēng)加约2.18亿(yì)元，其中存货(huò)计提减值同(tóng)比增(zēng)加1.32亿元、商誉(yù)减值同比增加0.86亿元(yuán)。

　　二级市场上，从2022年四(sì)季(jì)度至2023年一季度，蔡(cài)嵩松掌管的诺安(ān)成长混合基金，已累计(jì)减持(chí)约603万股(gǔ)，混(hùn)沌(dùn)投(tóu)资老板葛卫东则仅(jǐn)在2022年四(sì)季度小幅(fú)减持44.8万股。

　　实控人的(de)一致行(xíng)动人

　　拟减持(chí)1190万股(gǔ)

　　兆易创新同(tóng)日(rì)还公告(gào)，实际(jì)控制(zhì)人(rén)朱一明的一(yī)致行(xíng)动人香港赢富得有(yǒu)限公司，拟自披(pī)露该减持计划(huà)公(gōng)告(gào)日起(qǐ)15个交易日后的(de)6个月内，采取(qǔ)集中竞价(jià)交易(yì)方式，减持不(bù)超过(guò)1190.5万股股(gǔ)份(fèn)，约占公司股份总数1.78％。

　　目(mù)前(qián)，兆(zhào)易(yì)创(chuàng)新的业务(wù)主(zhǔ)要(yào)有三块，分(fēn)别是存储芯(xīn)片、MCU（微控制器）、传感器，其中，存(cún)储芯片占比(bǐ)约(yuē)为59％。

　　在存(cún)储器(qì)方(fāng)面，兆(zhào)易创新的产(chǎn)品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易(yì)创新目(mù)前市(shì)占(zhàn)率排名全(quán)球第三，竞争对手(shǒu)主(zhǔ)要(yào)有旺宏(hóng)、华邦等企(qǐ)业。

　　在(zài)SLC NAND Flash产品上，行业内供应商包括铠侠、华邦电子、旺宏电子(zi)等企业占据了较高的市场份额。兆易创新通过(guò)差异化产品(pǐn)需求切入该(gāi)细分(fēn)领域(yù)市场，以实现局部应用(yòng)领先。如(rú)小容量(liàng) SPI NAND Flash 产品，可广泛应用(yòng)于(yú)手机(jī)、机顶盒、数(shù)据(jù)卡、网通产品、通讯(xùn)设备等(děng)消费类产品，公司在技术、产品(pǐn)以及市场应用(yòng)方(fāng)面都处于领先(xiān)地位。随着(zhe)公(gōng)司车规(guī)级SLC NAND Flash 的(de)量产，将更一步(bù)拓(tuò)展应(yīng)用领域至汽车(chē)市(shì)场。

　　在(zài)DRAM领域，目前全(quán)球(qiú)存储器产(chǎn)业处(chù)于高度垄断，主要的DRAM厂商包括韩为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机国(guó)的三星电子(zi)、SK海力士(shì)和(hé)美国的(de)美光(guāng)科(kē)技，占据全(quán)球90％以上的市(shì)场份额，排名其后的(de)多(duō)为中国台湾地区(qū)的企业。兆易(yì)创新(xīn)主要通过其兄弟公司(sī)长鑫存储(chǔ)参与竞争，从趋势(shì)来看，其产业技术(shù)开始起步发展(zhǎn)，但占(zhàn)比(bǐ)依旧很低。

　　根据世界(jiè)半导(dǎo)体贸(mào)易统计组织（WSTS）的数(shù)据，2022年全(quán)球半导(dǎo)体市场规(guī)模为5735亿美元，比2021年增长了3.2％，与2021年(nián)的(de)26.2％增幅(fú)相比显著放(fàng)缓，而2023年全(quán)球半导体市(shì)场的销售(shòu)额预计则将小幅下滑到5566亿美元。

　　在存储市场，CFM闪存市场数据显示(shì)，2022年全球存(cún)储市场规模(mó)为1391.87亿美元(yuán)，同(tóng)比下(xià)跌(diē)15％，结束连(lián)续两年(nián)的(de)双位(wèi)数增长(zhǎng)，其中DRAM市场规模(mó)为(wèi)790.61亿美元，同比下跌17％。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)旗下基金(jīn)减仓(cāng)

　　兆(zhào)易创新是基金重(zhòng)仓股，截至一(yī)季(jì)末(mò)，多家基金(jīn)公司(sī)旗下被动和主(zhǔ)动(dòng)型(xíng)基金持(chí)有该股。

　　从前十大流通股(gǔ)东(dōng)变化看，一季度银河(hé)创新成长和蔡(cài)嵩松管理(lǐ)的诺(nuò)安成长是持有该股最多的主(zhǔ)动偏股(gǔ)基金(jīn)，不(bù)过，两只(zhǐ)基金(jīn)均(jūn)在一季度(dù)减持了兆(zhào)易创新，其中诺安成(chéng)长减持近(jìn)272万股，减持比例超25％。

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