五一长假期(qī)间，全球市场并不(bù)平静，一场大风暴(bào)即将(jiāng)到来。

　　美国加州金融保护(hù)与创新部（DFPI）周一表示，监管机(jī)构已接(jiē)管了第一共和银行，这是(shì)本轮美国银行业危机中第(dì)四(sì)家倒下的(de)银行，同时也是美(měi)国历史上第(dì)二大的(de)破产银行。此前我们(men)多次强调，美国银行业(yè)危机(jī)远未(wèi)结束(shù)，只(zhǐ)是暂时止血而已。现在来看(kàn)，第一(yī)共和银行又倒(dào)下了(le)。随着(zhe)经济的衰退，银行的资产将持续减值，高息又会令其成本(běn)抬升，银行(xíng)的经营将持续恶化，新一轮银行业危机(jī)将再度爆发。

　　美(měi)国债务上限(xiàn)问题再(zài)度成为焦点(diǎn)，美(měi)国政府债务规模(mó)将于(yú)19日触(chù)及31.4万亿美元(yuán)的法定(dìng)限额(é)，财长(zhǎng)耶伦呼吁国(guó)会尽快采取行动，再次(cì)提(tí)高(gāo)债务上限，避免政府部门停摆(bǎi)及可能出现的债务违约。当(dāng)地时间4月26日(rì)，美国国(guó)会(huì)众议院投票通(tōng)过债务上限(xiàn)法(fǎ)案(àn)。这项(xiàng)法(fǎ)案提(tí)议提高美国31.4万亿美元的债务(wù)上限，以换取(qǔ)大幅削(xuē)减政府支出。该法案规定，联(lián)邦政(zhèng)府债务上限将提高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预(yù)算年(nián)均增长需(xū)控制在(zài)1％。不过拜(bài)登将否决众议院(yuàn)议长、共和党(dǎng)领袖(xi年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停ù)麦卡锡提出的债务上(shàng)限方案。白(bái)宫称众(zhòng)议院(yuàn)共和党人(rén)必须在没有任(rèn)何要求(qiú)和条件(jiàn)的情况下打消违约(yuē)的可能性，并(bìng)解(jiě)决(jué)债务(wù)上限(xiàn)问题。两党在提高(gāo)债务上限问(wèn)题上分(fēn)歧很(hěn)大，陷入(rù)僵局，这加(jiā)剧了美(měi)债违约(yuē)的风险。

　　美国(guó)财政部长耶伦(lún)当地(dì)时间5月(yuè)1日致函众议院议长麦卡锡(xī)和其他高(gāo)级议员(yuán)，她在信中(zhōng)表示，美国政府可能(néng)“最早在6月1日”发生债务违约，这(zhè)将是美国历(lì)史上(shàng)的首次(cì)债务违约。高盛(shèng)认为，政(zhèng)府这回付不起(qǐ)“账单”的风险恐(kǒng)怕(pà)是2011年(nián)以来最高的一(yī)次。美国(guó)政府(fǔ)债(zhài)务已(yǐ)逼近31.4万亿美元(yuán)，而(ér)美(měi)国去年国内生产总值约23万亿美元，这意(yì)味着负债率(lǜ)约达(dá)130％。美国一直在玩儿这种借新还旧(jiù)的把戏，债务雪球越滚越大(dà)。如果(guǒ)美元霸权(quán)仍在，美国可以一直这样玩(wán)儿下去。但当前美元出现信(xìn)用危机，全球(qiú)掀(xiān)起(qǐ)去(qù)美元化浪潮，游戏(xì)很可能即将结束了。想借新来还(hái)旧，但新债没人买了，也就玩儿不转了，最终债(zhài)务(wù)违约就(jiù)只是时间问题(tí)了(le)。

　　全球(qiú)经济(jì)衰退正在路上，有(yǒu)全球经济“金丝(sī)雀”之称的韩(hán)国，2022年贸(mào)易逆(nì)差不仅(jǐn)创下472亿美元(yuán)的(de)历史新高，而且是自(zì)2008年(nián)全球金融危机以来，时(shí)隔14年，再度出现(xiàn)贸易逆(nì)差。今年第一季度韩国出(chū)口同(tóng)比下(xià)降12.6％，至1515亿(yì)美(měi)元。主(zhǔ)要由于(yú)芯片出(chū)口疲软。3月份韩国出口较去(qù)年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且为连续第六个月下降。其中，占韩国出(chū)口五分(fēn)之(zhī)一(yī)的半导体项目暴减35％，反映(yìng)存(cún)储器(qì)芯(xīn)片(piàn)价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对(duì)中(zhōng)国的出口骤(zhòu)降(jiàng)33％。马斯克称(chēng)自己在特斯拉、Starlink和推(tuī)特之(zhī)间，一个人掌握的实时全球经济数据可(kě)能比任何人都多，他称(chēng)温和(hé)的衰退已经出现。

　　金融危机的本质(zhì)是债务(wù)危机，因(yīn)为信贷会产生周(zhōu)期。有借就要有还，借(jiè)钱的时候扩(kuò)大(dà)支出刺激经济增长(zhǎng)，而还钱(qián)的时候要缩减支出(chū)又(yòu)使得经济下滑(huá)。在高息背景(jǐng)下，偿债成本(běn)上升，资产价格下跌，违约率(lǜ)就将(jiāng)激增(zēng)，债务(wù)危(wēi)机就将(jiāng)引爆。2008年，全(quán)球(qiú)债务(wù)总量约为(wèi)83万亿美(měi)元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总量达(dá)到300万亿美元，GDP总(zǒng)量(liàng)为101万(wàn)亿(yì)美元，大约是全球(qiú)GDP的(de)3倍。也就是说，当(dāng)前全(quán)球(qiú)债务(wù)规模(mó)是(shì)2008年的3.6倍，债(zhài)务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮(lún)金融危机一旦爆发，将超(chāo)越08年(nián)。

　　从美股走势来看，标普指数(shù)期货虽然在5月1日再(zài)创新高，但次日即大幅(fú)回落，反弹大概(gài)率已经(jīng)结束了。从(cóng)年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停月线来看(kàn)，标(biāo)普指数(shù)是大级(jí)别(bié)的B浪平台型反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即新(xīn)一轮C下跌将展开。这将是月线(xiàn)级别的下跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日再度中阴创新(xīn)低(dī)，预示见顶(dǐng)的(de)可能性(xìng)已经非常大(dà)。欧股目(mù)前仍(réng)处于高位，这(zhè)一(yī)次见顶很可能是历史(shǐ)性(xìng)的大顶，未来下(xià)跌(diē)空(kōng)间巨(jù)大(dà)。此前我(wǒ)们(men)已经强烈(liè)建议有权限的投资者(zhě)做(zuò)空欧股。

　　从大宗商品来(lái)看，原(yuán)油在欧佩克减产(chǎn)后(hòu)出(chū)现(xiàn)大幅反弹，但目前已经再度掉头向下。截至发文(wén)，WTI原油主力合约已经触及70美元，预计3月低点必将不(bù)保(bǎo)，年内恐将跌破60美元，而最终(zhōng)则很可能跌破40美元。

　　从(cóng)国内(nèi)期货的文华商品指数来看，去年11月低点(diǎn)已经被跌(diē)破。该指数自(zì)去年(nián)7月以来(lái)已(yǐ)经(jīng)盘整9个月，一(yī)旦下跌则杀伤力(lì)巨大。本轮下跌(diē)可看作是C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年(nián)4月低点，或(huò)许年内到(dào)不了，但也不会距(jù)离太远，最终极目标则是(shì)将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空头而言(yán)，等这个机会已(yǐ)经很久了，金融危机本轮早就该爆发的，但(dàn)由(yóu)于(yú)美联储的无限量QE，危机被一再(zài)推后。但(dàn)该来的总会(huì)来，大放水是一剂毒药(yào)，迟(chí)到的危(wēi)机将更加猛(měng)烈！本轮危机将是对全球的一次暴力(lì)去杠杆，将(jiāng)重建世界经济新秩序。百年大变局不是(shì)说着玩儿的，我们将再度见证(zhèng)历史！

　　你(nǐ)说(shuō)的金(jīn)融危机在哪里？怎么(me)还不(bù)出现？哪(nǎ)里有什么(me)金融危机？空头(tóu)一直(zhí)都(dōu)活在被质疑(yí)和嘲(cháo)笑的阴影(yǐng)下。虽然多年(nián)以来，金融危机(jī)一直没有出现，每当你认为它(tā)要出现的时(shí)候(hòu)，最终却发现(xiàn)它(tā)还是没有来，总是在希望与失(shī)望中(zhōng)不断轮回。但无(wú)论如何，我一直都相(xiāng)信超越08年的世纪金融危(wēi)机(jī)一定(dìng)会爆(bào)发，我(wǒ)会像等(děng)初恋一样去等待(dài)它的到来。

　　你忘了，划过(guò)伤(shāng)口的冷风，在放手时刻眼泪会掉(diào)落。你(nǐ)睡了，可时(shí)间它(tā)依然(rán)走着；你怕了，恍然(rán)抬头(tóu)梦却(què)醒(xǐng)了。你会静默(mò)，手(shǒu)握着星火等在至暗时刻；你(nǐ)被击破，当熟悉呢喃又(yòu)穿透(tòu)耳朵(duǒ)。一(yī)个一(yī)个走过，一个一个错过，一遍(biàn)一遍来过，一次一次放过，一声一声笑着，一(yī)声一声吼着，一(yī)幕一(yī)幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂(làn)，因为忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依不(bù)舍。所(suǒ)以生(shēng)命(mìng)啊，它苦(kǔ)涩如歌。想不想看花海盛开？想不想(xiǎng)看燕子归来？如果都回不来，那么我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真(zhēn)理执着追求(qiú)的人(rén)。雪崩将至，这一次，大空头必(bì)将(jiāng)一战封神！

　　一(yī)定要(yào)看到(dào)花开，你一(yī)定等燕子归来，想(xiǎng)着他们都会回来(lái)，你誓死为了这(zhè)些而存在……（公 号“中产投资”）

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