投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人(rén)工智(zhì)能主(zhǔ)题的热炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨头公(gōng)司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元(yuán)，市值(zhí)超过(guò)9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表现(xiàn)，带动了(le)国内AI投资热。Choice数(shù)据显示(shì)，多只云(yún)计算、人(rén)工智(zhì)能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能(néng)火(huǒ)热(rè)多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭(píng)借着AI芯片(piàn)和算力的先进技术(shù)，英伟达公司的(de)股价在(zài)近(jìn)期(qī)大涨。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该公司(sī)股价(jià)最(zuì)高(gāo)达到(dào)419.38美元，公司市值一度突破万(wàn)亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧(jiù)有望再次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国(guó)官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正(zhèng)在改(gǎi)变(biàn)全(quán)球大型行业(yè)，并(bìng)将(jiāng)为社会带(dài)来深远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注(zhù)热情也是持(chí)续高涨。Choice数据(jù)显示，截(jié)至6月2日，今(jīn)年以来(lái)涨幅最高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成(chéng)）概念的(de)热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的便是传媒(méi)、云计算、大(dà)数(shù)据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英伟达或相关概(gài)念股。交易软件通达(dá)信(xìn)推(tuī)出了英伟达(dá)概念股(gǔ)，该软件信息显示(shì)，相关(guān)概念股一(yī)共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某(mǒu)些(xiē)方(fāng)面有(yǒu)业务上的合(hé)作。从公募基(jī)金(jīn)一季度末的(de)数据来看，部分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公(gōng)司(sī)股票的公募基金(jīn)主要集中(zhōng)在(zài)能投资海(hǎi)外市(shì)场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记(jì)者统(tǒng)计，持有英伟达且基(jī)金规(guī)模最高的(de)是广发(fā)纳(nà)斯(sī)达克(kè)100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末规模(mó)为147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中(zhōng)包括苹(píng)果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主(zhǔ)动管理型基(jī)金中，持有英伟达且规模最高的(de)是广发全球(qiú)精选，该只(zhǐ)基金今年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研(yán)人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟达(dá)等美股科技(jì)股(gǔ)年初(chū)至(zhì)今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然(rán)后又将其整(zhěng)合进Office办公套件(jiàn)中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者(zhě)OpenAI追加投(tóu)资数十(shí)亿美元，这是(shì)AI领域史(shǐ)上(shàng)规模最(zuì)大的一笔投资。作为(wèi)一(yī)站式解决方(fāng)案(àn)的(de)提供商(shāng)，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热潮中的另一大赢家，该公(gōng)司今(jīn)年一季度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在(zài)数据(jù)中心业(yè)务的营(yíng)收(shōu)创历(lì)史新高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握投资(zī)机会(huì)

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会(huì)的投资者(zhě)而言，英伟达和微软在内(nèi)的(de)众多(duō)美股科技股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从(cóng)目(mù)前的产业(yè)发展趋势(shì)来(lái)看(kàn)，AI应(yīng)用已是科技革命最新的突破口。能够率先建(jiàn)立起良好商业模式的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的(de)公司将会成为未来最(zuì)有潜力的大(dà)赢家。显然，微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达已(yǐ)具(jù)备这些(xiē)特质，他们的中长期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来的故事(shì)看起来很美好，但实际(jì)投资中(zhōng)还(hái)受诸多因(yīn)素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为(wèi)，半导(dǎo)体作为AI受益(yì)板块，受(shòu)到资金(jīn)关注，行业成交热度上(shàng)升，从3月中(zhōng)旬一直涨至(zhì)4月上(shàng)旬(xún)，涨幅(fú)接近30％。但其(qí)上涨并未(wèi)得到(dào)业绩的验证，半导(dǎo)体行业一季度整(zhěng)体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业(yè)数据的跟(gēn)踪，目前全球半导体产业整体(tǐ)仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬(xún)以(yǐ)来(lái)半导体重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临咨询首席(xí)分析师(shī)秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力主要来(lái)源于AI产业(yè)的大发展，带(dài)动GPU（图(tú)形(xíng)处理器(qì)）为代表的算力芯片业务快速(sù)增长，美股英伟达的股价(jià)表现以及背后的产能扩张信(xìn)息(xī)就是(shì)最好的例证。而(ér)从未来的一段时间(jiān)来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表(biǎo)示，尽(jǐn)管目前(qián)半(bàn)导(dǎo)体产业周期尚(shàng)未反转，但在(zài)资金情绪、政策扶持和半导体设(shè)备业绩高(gāo)增长等利好因素支撑下，当前(qián)位置也(yě)不(bù)悲观(guān)。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑(lǜ)，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得期待，但投资需(xū)要仔细(xì)观察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大(dà)热必死、均值回归的规律永不(bù)变色，所以(yǐ)投资与产业发展之间存在着(zhe)较大(dà)差异。在操作(zuò)中，不宜在股(gǔ)价高涨、人(rén)气亢奋时(shí)买(mǎi)入，而是(shì)需(xū)要(yào)在相对(duì)低位或调(diào)整一(yī)定程度后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资(zī)者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等(děng)因素外(wài)，还需要关注业(yè)绩验证以及估(gū)值等(děng)因(yīn)素。在具体投资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞(jìng)争力的(de)投资标(biāo)的，确(què)保产(chǎn)业(yè)景气(qì)能(néng)够反映在未来(lái)的业(yè)绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持(chí)的跟风炒作(zuò)。另外，好的投资(zī)标的也要以合适的(de)价格买入，否则很可(kě)能会赚了景气亏了钱。最(zuì)后(hòu)，投资者要做(zuò)好分散配置，不要将资金全(quán)押一个赛道(dào)。

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