在业(yè)内(nèi)人士看来，今年以来黄金价格上(shàng)涨(zhǎng)主要源于市场避险情(qíng)绪升温，特(tè)别是在美国经济数(shù)据疲弱、欧(ōu)美银行业危机未平(píng)的背景下，作为传统避险(xiǎn)资产的(de)黄(huáng)金配(pèi)置价值进一(yī)步提(tí)升。

　　5月1日(rì)，美国(guó)第(dì)一共和银(yín)行宣告倒(dào)闭，摩根(gēn)大通银行同日(rì)宣布已(yǐ)收(shōu)购第一共和银行的绝大部分资产，纽约证(zhèng)交所宣布将启动第一(yī)共和银行(xíng)的退市程序(xù)。事件后(hòu)美国银行股暴跌，显(xiǎn)示当下(xià)美国银行(xíng)业危机(jī)仍难(nán)言结束(shù)，市场信(xìn)心(xīn)依旧脆弱，而(ér)银行(xíng)业危机带来的信贷收缩也起到(dào)类似加息的效果(guǒ)。

　　就业方面，昨晚发布的(de)美国4月ADP就业人数(shù)录得29.6万(wàn)人(rén)，高于(yú)预期的14.8万人(rén)与前值的(de)14.5万人，而薪资同比增长6.7％，较此前维持(chí)在(zài)7％的(de)增(zēng)速有所放缓，显示经济(jì)降温之(zhī)下劳动力市(shì)场仍有(yǒu)一定韧性(xìng)，也同时给通(tōng)胀(zhàng)降低(dī)带来一(yī)些积(jī)极迹象，关注明(míng)晚将公布的非农就业数(shù)据。经济数据方(fāng)面(miàn)，美(měi)国一(yī)季度(dù)GDP初(chū)值显著低于预期与(yǔ)前值，增速显著放缓(huǎn)显示美国经济有更多走弱迹象；3月(yuè)核(hé)心(xīn)PCE同比增(zēng)长(zhǎng)4.6％，高于预(yù)期的4.5％，显示美国通胀压力依然较大。

　　北京(jīng)时间(jiān)5月4日凌晨(chén)，美(měi)联储召开5月(食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写yuè)议息会议，宣布加息2个基点，将联邦基金(jīn)利率(lǜ)目标区间上调至5％-5.25％，符合市场(chǎng)预(yù)期。这已是(shì)去年以来第10次加息，累计加息幅度达300个(gè)基点。

　　另外，美联储FOMC声明删除了(le)此前暗(àn)示未来还会加息的措辞，称货币政策(cè)更紧缩的程度取决于经济(jì)状况。而会后鲍威尔讲话则关注了(le)信贷(dài)紧缩使加息评估复杂化，表示原则上(shàng)不需要把利(lì)率(lǜ)提到那么高(gāo)；同时表(biǎo)示FOMC确实(shí)讨论(lùn)过暂停加息，但不(bù)是(shì)这次会议，但也表示(shì)离终(zhōng)点越来越近食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写，或许(xǔ)可以暂停加息了；此外(wài)，高通胀风险依(yī)旧是关注的(de)重点(diǎn)，鲍威尔表示如(rú)果通(tōng)胀居高不(bù)下(xià)则不会降息，而(ér)距离2％的目标还有很长的路要走。FOMC声明及鲍威尔会后发言(yán)均表示近(jìn)几个月就业增(zēng)长强劲(jìn)，重申银行体系稳(wěn)健富(fù)有韧性。

　　券商：黄金配置正当(dāng)时

　　5月4日，华西证券(quàn)（002926）发布一篇有色金属行业的研究报告，报告指(zhǐ)出，美联储5月如预期加息25bp，加(jiā)息预计将(jiāng)暂停黄(huáng)金(jīn)配置正当时。

　　该机构指出(chū)，中短期而言，美国(guó)银行危机担(dān)忧(yōu)再起，当下经济放缓迹象(xiàng)已(yǐ)愈发明晰，更高的利率(lǜ)水平将令(lìng)衰退风险进一(yī)步增加，当下加息或已来到尾声。而从更长期角度看，“去(qù)美元化”的关(guān)注(zhù)度提升(shēng)，在此过程(chéng)中黄金价(jià)值也愈发(fā)凸显。从黄金价(jià)格框架上看(kàn)，“信(xìn)用对冲+通胀韧性(xìng)”主导金(jīn)价大(dà)方向(xiàng)，金价仍具有(yǒu)长期(qī)价格抬升基础；中期驱动因(yīn)素而言，加息渐(jiàn)近尾声对黄(huáng)金(jīn)金融属性压制减弱(ruò)，大趋势之下，金价(jià)仍具有向上弹(dàn)性，建议关注黄金投资机会。

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