总市值(zhí)超(chāo)6万亿的(de)科(kē)创板(bǎn)市场(chǎng)，增添(tiān)风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网(wǎng)消息，为健全多层(céng)次资(zī)本市(shì)场产品体(tǐ)系，丰富(fù)资本市场风(fēng)险管(guǎn)理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。同一(yī)天(tiān)，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)也发(fā)布消息，将在中国证监(jiān)会指(zhǐ)导下认真做(zuò)好科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业(yè)内人士表(biǎo)示(shì)，科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)工(gōng)作(zuò)的(de)启(qǐ)动(dòng)，将为(wèi)科创板(bǎn)市场(chǎng)的科(kē)技(jì)创(chuàng)新投资带来风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权(quán)品种，满(mǎn)足投资者(zhě)多元化的交易和风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)需求(qiú)。而相关合约标的(de)纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产生积极影响，同时为科创板(bǎn)市场投资带来中长期资金，增强市场的关注度和(hé)吸引(yǐn)力(lì)。

　　科创板新增风险管(guǎn)理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作启动

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证监会消息显示(shì)，为健全多(duō)层(céng)次资本市(shì)场产品体系，丰富资本市(shì)场风(fēng)险管理工具，证监(jiān)会(huì)启动科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只基于科创(chuàng)50指数的场内期权品种，科技创(chuàng)新特色(sè)鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形成(chéng)良好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落(luò)实(shí)党的(de)二(èr)十大精(jīng)神、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院关于推进上海(hǎi)国(guó)际金融中心(xīn)建设、支持浦(pǔ)东新区高(gāo)水平改革开(kāi)放决(jué)策部署(shǔ)的重要安排。

　　证监(jiān)会表示，上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，有(yǒu)利(lì)于吸(xī)引长期资金配置科创板(bǎn)，激发科创板(bǎn)创新活力，满足(zú)多元化的交(jiāo)易和风险(xiǎn)管(guǎn)理需求，有(yǒu)助于(yú)继续(xù)发(fā)挥好科(kē)创板改革先行先试的示(shì)范引领作用(yòng)，不(bù)断(duàn)提(tí)升服务实体经济质效。

　　同期，上海证券(quàn)交易所官(guān)网也(yě)发布消(xiāo)息(xī)，上交(jiāo)所将在中(zhōng)国证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权(quán)新产品上(shàng)市(shì)，是上交所贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》提出的“完善金(jīn)融(r下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖óng)支持创新体(tǐ)系”、支持(chí)浦(pǔ)东新区高水平(píng)改革开放、支持创新驱动发展(zhǎn)战略的重要(yào)举(jǔ)措(cuò)，对促进科创(chuàng)板企业进一步发挥科创能(néng)效、支持(chí)科创(chuàng)板(bǎn)建设具有积极(jí)意义。

　　据(jù)统计，2019年设立以来，科创(chuàng)板建(jiàn)设(shè)稳步推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的集聚示范效应(yīng)日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市公(gōng)司519家(jiā)，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属性(xìng)持续(xù)强化。

　　上交所表(biǎo)示，目前科创板尚(shàng)缺(quē)少相(xiāng)应的风险管理工具(jù)，上交所(suǒ)根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发(fā)，将(jiāng)其作为完善科创板(bǎn)配套(tào)产品体系、提升科创板吸引力和流动性(xìng)、推进科创(chuàng)板做市(shì)商(shāng)制度功能(néng)发挥、持续发挥科(kē)创板改革先行先(xiān)试(shì)示(shì)范引(yǐn)领作用(yòng)的重要举措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有效(xiào)满足科创板投(tóu)资者风险管理需要，有助于科(kē)创板更好(hǎo)发(fā)挥(huī)资本市场(chǎng)改革试验田作用，对于促进科创板和股票期(qī)权市场长期持续健(jiàn)康发展(zhǎn)意义重大。”上交所相关负责人(rén)称。

　　同时，监(jiān)管机构还积极关注(zhù)ETF期权市场的稳(wěn)健运行和风险防(fáng)控工作，多举措确(què)保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会表示，证监会一直高(gāo)度重视ETF期权(quán)市场(chǎng)稳(wěn)健运行和风(fēng)险防(fáng)控(kòng)工作(zuò)，持续完善制度(dù)规则体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上(shàng)市后，证监会将进一步完善风险防(fáng)控(kòng)机制，并根据(jù)市场运行情况改进优化(huà)，确(què)保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表(biǎo)示(shì)，上交所高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市场风险(xiǎn)防控工作(zuò)，基于我国ETF期权市场发(fā)展(zhǎn)特(tè)点，实施了投(tóu)资者适当性管(guǎn)理(lǐ)制度、保(bǎo)证金制度、持仓限(xiàn)额制(zhì)度等一系列(liè)风(fēng)控安(ān)排，保障了期(qī)权(quán)市场平稳运行(xíng)。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作(zuò)为宽(kuān)基(jī)类ETF期权产品，上交所将总体沿用前(qián)期的风(fēng)控措(cuò)施(shī)，并根据科创板股票涨跌(diē)幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已(yǐ)有实践(jiàn)。后续(xù)，上(shàng)交所将在(zài)目前行之有效的风险防控和市场(chǎng)监管措(cuò)施的(de)基础上(shàng)，进一(yī)步做好风险研判，全面加强市场监管，确(què)保新产(chǎn)品平(píng)稳上市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证监会的指导下，会(huì)同(tóng)市场各方(fāng)扎实(shí)做好(hǎo)各(gè)项(xiàng)业务(wù)和技术准备工作，保障科(kē)创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交所相关(guān)负责人称。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只

　　龙头产品规(guī)模和流动性受益(yì)

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管(guǎn)理、完善市场(chǎng)多空平(píng)衡机制等方(fāng)面发挥了(le)重要(yào)作用(yòng)。

　　自2015年(nián)2月开(kāi)展股票(piào)期权(quán)试点以来，证监会组织沪深交(jiāo)易所先后(hòu)上(shàng)市(shì)了7只ETF期(qī)权，市(shì)场运行平(píng)稳(wěn)有序(xù)，有效(xiào)发挥了引入增量资金、稳定现货(huò)市场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记(jì)者统计(jì)，作(zuò)为股票(piào)市场的基础(chǔ)性风险管理(lǐ)工具，早(zǎo)在2015年(nián)2月9日，上交所(suǒ)就上市(shì)交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日(rì)，上(shàng)交所、深交所上市交易沪(hù)深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市(shì)中证500ETF期权，同期(qī)深交所(suǒ)上市创业板ETF期(qī)权(quán)、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)12月12日(rì)，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只，投资者的(de)风(fēng)险管理(lǐ)工具将(jiāng)更加丰富和(hé)多元(yuán)化(huà)。

　　一位公募投(tóu)资人(rén)士对(duì)此表(biǎo)示，目前(qián)我国已(yǐ)经推出了不同类型的(de)期权品种，不同品种(zhǒng)对应市场(chǎng)不(bù)同(tóng)的市值的公司和(hé)投(tóu)资风格，科创(chuàng)50ETF期(qī)权的推出(chū)，将对(duì)科创板市场的(de)宽基(jī)指数(shù)形成(chéng)覆盖，科技创新风格投(tóu)资有了风险(xiǎn)管理工具，这(zhè)将有利于投资者(zhě)做好风险管(guǎn)理，满足不同投资者的投(tóu)资交易需求。

　　同时，按照记(jì)者观察(chá)，目前(qián)ETF期权(quán)的合(hé)约标的都是ETF市场的龙头产品，目前包括(kuò)华夏上(shàng)证50ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF、嘉(jiā)实沪(hù)深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头产品，都(dōu)是期权(quán)合约标的。

　　而(ér)从(cóng)目前(qián)全(quán)市(shì)场跟踪科创50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规(guī)模最大，达到583亿元(yuán)，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场管理规模第二名。另外，易方达、工银瑞(ruì)信基金旗下科创下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖(chuàng)50ETF规模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品(pǐn)中，规(guī)模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约(yuē)标的的可能性较(jiào)大，管理规(guī)模和(hé)产品流动性都具备突(tū)出优势。”上述(shù)公募投资人士称。

　　而根据(jù)业内人士分析，相关(guān)合约标(biāo)的(de)纳入(rù)ETF期(qī)权，将对(duì)该(gāi)ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性(xìng)和交投活(huó)跃度产生(shēng)积(jī)极影响(xiǎng)。

　　华南(nán)一位股票(piào)ETF基(jī)金经理表示(shì)，相(xiāng)关的ETF期(qī)权上(shàng)市后，投(tóu)资者可以(yǐ)借助相(xiāng)应的风险管理(lǐ)工具(jù)进(jìn)行方(fāng)向性投资、波动率投资等，在投资层面的配(pèi)套(tào)策略也会丰富(fù)起(qǐ)来。充分发挥上述作(zuò)用，可(kě)以提升ETF期权产品交易需(xū)求(qiú)，流(liú)动性(xìng)进一步(bù)提高(gāo)，进而促进规(guī)模的提升(shēng)。

　　“长期来(lái)看，有了风险管理(lǐ)工具，有利于吸引中长资资金，增强股票ETF产品关注(zhù)度，这也会让相应的龙头(tóu)ETF产品的规模和流动性(xìng)进一步巩固，市场吸引力也会(huì)不断增强。”该(gāi)股(gǔ)票ETF基(jī)金经理称(chēng)。

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