北京(jīng)时间5月(yuè)7日，备受(shòu)关注的巴(bā)菲特股东大会在奥马(mǎ)哈如期落下帷幕，93岁的巴(bā)菲特(tè)和他的(de)老搭档芒格在(zài)5个半(bàn)小时的(de)提问环节中，回答了(le)投资人(rén)的47个问题。

　　现场云集了(le)来自全球(qiú)各地的投资者(zhě)。“来(lái)自中国的投资者是最(zuì)多(duō)的，据(jù)说达到1万人(rén)。”5月(yuè)6日，前海开源基金首(shǒu)席基(jī)金(jīn)学家(jiā)杨德(dé)龙如此分享(xiǎng)自己在股东大会的现场见闻。

　　往届(jiè)大会上，巴菲特(tè)都会谈(tán)到中国经济，今年(nián)也不例(lì)外。

　　“中(zhōng)美两国都具有竞争力，都能达成繁荣发展的(de)前景。中国(guó)将会成为更好的国家，美国也(yě)可以如此。”巴菲特说道。此前(qián)，他也曾多次公开表示(shì)十分看好(hǎo)中(zhōng)国市场(chǎng)。

　　巴菲特也(yě)曾围绕中国公(gōng)司进(jìn)行(xíng)过投(tóu)资部署，不过投资对象均为中(zhōng)国(guó)公(gōng)司的H股。根据公开资料(liào)，巴(bā)菲(fēi)特曾曾投资(zī)中(zhōng)国石(shí)油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且(qiě)“战绩”不俗，收益(yì)率达到(dào)了(le)10倍甚(shèn)至30倍以上。

　　在今年2月16日召开的Daily Journal（每日期刊）年度股东大会上，作(zuò)为董事(shì)长(zhǎng)的芒格(gé)也曾表(biǎo)示，“投资人去投资中国(guó)是没有问(wèn)题的。相较(jiào)于(yú)投资美国而言，投资中(zhōng)国可(kě)以让(ràng)你用便宜的价格买到一些更好的(de)公司，而这即(jí)便有一(yī)些不确定因素的影响，也(yě)是(shì)值(zhí)得的。”

　　那么(me)，按照巴菲特的投资标准(zhǔn)，A股哪些股票可能会得到(dào)他的青睐？

　　时(shí)代(dài)财经根据巴菲特提出的“净资产(chǎn)收益率不(bù)低(dī)于20％而且能(néng)稳(wěn)定增长”的最低标(biāo)准，加上其投资特(tè)点，对(duì)A股5167家上市(shì)公(gōng)司(sī)进行(xíng)了梳(shū)理，选出了相对符合(hé)巴菲(fēi)特投资逻辑的18只股票。

　　18只股票中(zhōng)，消费仍(réng)占据三分之(zhī)一，其中(zhōng)酒(jiǔ)企(qǐ)表现尤为出色；而从(cóng)近(jìn)3年(nián)的(de)净资产收益率来看，医疗行业无疑是(shì)“最大赢家(jiā)”。

　　医疗行业成(chéng)“最大赢家”

　　此次选(xuǎn)股，时代财经首(shǒu)先考虑净(jìng)资产收益率指标，且出于对公司的价值判(pàn)断而不(bù)是价(jià)格判(pàn)断，选择(zé)的是(shì)加(jiā)权平均（年化(huà)）净资产(chǎn)收(shōu)益(yì)率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指(zhǐ)标达(dá)到巴菲特(tè)“20％”标(biāo)准的A股上市公司共有(yǒu)100家。

　　以过(guò)去(qù)3年的净资产收益率来看，排名第一的分别为博拓生(shēng)物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭(xù)生(shēng)物（688075.SH），三家(jiā)ROE分别(bié)为141.26％、104.83％、76.31％，均为医(yī)药生物行业公司。

　　其(qí)次，时代(dài)财(cái)经参(cān)考(kǎo)了上市公(gōng)司最(zuì)新（截至5月(yuè)5日(rì)）滚动市盈率（TTM），并通(tōng)过与其所属(shǔ)行业算术平均值进行对比，又从100家(jiā)公司(sī)中挑(tiāo)选出了估值相对行业平均值偏低的67家公司(sī)。

　　最后，时代(dài)财经通过巴菲特的持仓(cāng)变动发现，巴(bā)菲特一(yī)如既往偏(piān)爱快(kuài)消领域，同时也在重金押注(zhù)能源(yuán)领域，如西方石油(yóu)、雪(xuě)佛龙。

　　与此同时(shí)，巴(bā)菲特多次(cì)减仓银(yín)行股，包(bāo)括2006年入手的合众银行和2010年入手的纽(niǔ)约梅隆银行，分别减持约90％和(hé)60％，甚至在2022年(nián)一季度清仓(cāng)持有33年的(de)百年老行(xíng)——富国银行。但巴菲特对金融领域的持仓仍(réng)有一定比重(zhòng)。

　　因而，时代财经又进(jìn)行了行(xíng)业(yè)筛选，还对海天味业等这类(lèi)之前商品信誉(yù)受过不良影响(xiǎng)的公(gōng)司进行了剔(tī)除(chú)。最终(zhōng)，“淘”出了18家(jiā)相对符合巴菲(fēi)特(tè)标(biāo)准(zhǔn)的公司。

　　数据(jù)来(lái)源：Wind、中证指数官(guān)网。时代财(cái)经(jīng)制图

　　如(rú)上表所示(shì)，这18家公(gōng)司涉(shè)及吃、喝、穿、用(yòng)多个领域，其中(zhōng)饮料(liào)行业(yè)约有5家，占比近三分(fēn)之一(yī)。而在(zài)近五年内，酒企表现出色，净利(lì)润复合年(nián)增(zēng)长率均在22％以上，其(qí)中泸州(zhōu)老窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净利润复合年增长率高达32.29％。

　　绩优股多在饮料界，明星家电潜力大五的大写是什么strong>

　　实际上(shàng)，在A股市场(chǎng)上(shàng)，有不(bù)少行业龙头股五年ROE超20％且净资产收益率为正，达到巴菲特关注的最低标准，如贵(guì)州茅台（600519.SH）。但是目(mù)前这(zhè)些企业的TTM高于其所属行(xíng)业滚动市盈率，所以或还五的大写是什么需要等(děng)待(dài)入场(chǎng)时机(jī)。

　　时(shí)代财经(jīng)筛选出的18家(jiā)公司(sī)中，家(jiā)用电器行业公司上(shàng)榜不(bù)少。其(qí)中，有(yǒu)专(zhuān)做厨卫(wèi)电器的浙江美(měi)大（002677.SZ）、家电(diàn)老名牌的苏泊(pō)尔(ěr)（002032.SZ）、以及“插座大王”公牛集团（603195.SH），不过相(xiāng)比起酒企，上述三家企(qǐ)业的5年净利润复合年增长(zhǎng)率表(biǎo)现(xiàn)略显逊色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与行业(yè)市盈率(lǜ)之差(chà)来看，差距最(zuì)大的是主营集成(chéng)电(diàn)路设计(jì)的中颖(yǐng)电子（300327.SZ），相(xiāng)差40.11倍，随后(hòu)是(shì)专攻数字(zì)营销的三(sān)人行（605168.SH）和主推露(lù)露杏(xìng)仁(rén)露的承德(dé)露露(lù)（000848.SZ），分别相差(chà)17.39倍和(hé)15.23倍。而差距最小(xiǎo)的(de)是公牛集团（603195.SH），公司最(zuì)新市盈率(lǜ)为(wèi)27.19倍(bèi)，与行业最新(xīn)市盈率仅差0.72倍。

　　从区(qū)间(jiān)股(gǔ)价涨跌幅来看，2018年1月2日(rì)至2023年5月(yuè)5日，仅(jǐn)有可(kě)川科技（603052.SH）、浙江美大(dà)（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下跌(diē)，跌幅在21.4％-55.3％之间，其(qí)余企业(yè)股(gǔ)价(jià)均有上涨。其中(zhōng)，区间涨幅前三名仍是酒企，分别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘(yuán)（603369.SH）320.68％、泸(lú)州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公(gōng)司分别在(zài)1997年、2014年及(jí)1994年登陆A股。

　　2019年，时代(dài)财经也曾(céng)筛(shāi)选出相(xiāng)对符合巴菲特投资逻(luó)辑的22五的大写是什么只股票，承(chéng)德(dé)露露(lù)（000848.SZ）和(hé)德赛(sài)电池（000049.SZ）彼时便已(yǐ)上榜。

　　而上述(shù)两(liǎng)家公司自2018年(nián)以来，股价涨幅分别(bié)为22.81％和37.9％，跑赢(yíng)上证指数(shù)的(de)0.83％以(yǐ)及(jí)沪深指数的(de)-0.35％。