大型(xíng)股(gǔ)推动了2023年的美股(gǔ)市场的反(fǎn)弹，但这种情况(kuàng)可能不会(huì)持续太久。

　　摩根大通策(cè)略(lüè)师Jason Hunter认为，随着经济衰(shuāi)退(tuì)逼(bī)近，这些市场领军股(gǔ)现在面临的抛(pāo)售风险(xiǎn)要比其他股(gǔ)票更大(dà)。

　　Hunter周四（5月1日）在接受(shòu)采(cǎi)访时表示(shì)，“到目前为止，股市一直(zhí)保持(chí)稳定，更多(duō)的是向优质资产和现金(jīn)转移，这(zhè)种(zhǒng)情况比我们想象的要持续得长一些，但我们仍(réng)然(rán)认(rèn)为(wèi)，最(zuì)终股价将更全(quán)面地反映(yìng)经济衰退的可能性(xìng)。”

　　他解释道(dào)，看涨势(shì)头集(jí)中在一个(gè)领域，因(yīn)此(cǐ)只有少数几只大型(xíng)公(gōng)司的股票引领市场走(zǒu)高(gāo)。他同(tóng)时也(yě)补充(chōng)道，市场行为(wèi)通(tōng)常与增长放缓(huǎn)的经济(jì)环(huán)境有(yǒu)关(guān)。

　　“这是典型的周(zhōu)期后(hòu)期行为(wèi)，即随着经济增长开(kāi)始(shǐ)减速，但并未进入负增长区间，资金(jīn)就会流向更优质的股票，并且越来越集(jí)中，”Hunter指(zhǐ)出。一里地等于多少米 一里地等于多少公里

　　如(rú)今(jīn)，随着美(měi)国(guó)经(jīng)济数据开始向收(shōu)缩的方向恶化，投资者将(jiāng)越(yuè)来越看空股市(shì)，并开(kāi)始(shǐ)转向现(xiàn)金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某个时候，当增长数据(jù)开始进(jìn)一(yī)步(bù)减速(sù)，向负增长方向滑去时(shí)，你(nǐ)往往(wǎng)会看(kàn)到(dào)对高质量资产的投资转(zhuǎn)向对现(xiàn)金的投资。”

　　这就意(yì)味着，这些大(dà)型公司(sī)股价的稳定可能是暂时的，Hunter称(ch一里地等于多少米 一里地等于多少公里ēng)，“它们(men)可能(néng)比周(zhōu)期(qī)性公司面(miàn)临更大的风险。”

　　上(shàng)月，美国券商BTIG首(shǒu)席市场技(jì)术人员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指(zhǐ)出(chū)，“我们(men)的观点是，大型科技股一直受益于其他行业的抛售(shòu)，但最终(zhōng)一旦这(zhè)种轮(lún)转结束，这些指数将相当脆弱。这种分(fēn)散通常发生在市场(chǎng)反(fǎn)弹的(de)后期。”

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