金(jīn)融界(jiè)5月(yuè)5日消息 央行、香港证(zhèng)券及期货事(shì)务监(jiān)察委(wěi)员(yuán)会、香港金融管理局即将正式启(qǐ)动香港(gǎng)与内地利(lì)率(lǜ)互(hù)换市场(chǎng)互(hù)联互通合作(zuò)。北向互换通(tōng)下的交易将于(yú)2023年5月15日启动。初期，全部境外(wài)投资者通过北向互换通开(kāi)展利率互换交易在轧差后的名义本金净额每日(rì)不(bù)超过人民币(bì)200亿元，后续(xù)可根据市场(chǎng)情况适时调整额度。

　　全文如下：

　　中国人(rén)民银(yín)行(xíng)、香港(gǎng)证券及期(qī)货事(shì)务监(jiān)察委员(yuán)会、香港金融管理局即(jí)将(jiāng)正式启(qǐ)动(dòng)香(xiāng)港(gǎng)与(yǔ)内地(dì)利率(lǜ)互(hù)换市(shì)场互联互通合(hé)作

　　为(wèi)促进内地与香港金(jīn)融衍(yǎn)生品(pǐn)市(shì)场的协同(tóng)发(fā)展，构建高(gāo)水(shuǐ)平金融开(kāi)放格局，2022年7月4日，中国人民银行（以下简称(chēng)人民银(yín)行(xíng)）、香港(gǎng)证券及(jí)期货事务监察委员(yuán)会（以下简称香港(gǎng)证监会）、香港金融管理(lǐ)局（以下简称香港金管局(jú)）发(fā)布联合(hé)公告，同意中国外汇交(jiāo)易中心（全(quán)国银(yín)行间同业拆(chāi)借中心(xīn)）（以下简称外汇(huì)交(jiāo)易(yì)中心(xīn)）、银行(xíng)间(jiān81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程)市场清算所股份有限(xiàn)公司（以下简(jiǎn)称上(shàng)海清算所）和香(xiāng)港场外(wài)结算(suàn)有限公(gōng)司（以下(xià)简称场(chǎng)外结算公司）开(kāi)展香(xiāng)港(gǎng)与内地利率互换市(shì)场互联互通(tōng)合(hé)作（以下(xià)简(jiǎn)称(chēng)“互换通”），初期先行开(kāi)通“北向互换(huàn)通”，香港及其(qí)他国家和地区的境外投资者可通过两地基(jī)础设施互联(lián)互通参与内地银行间金(jīn)融(róng)衍生品市场(chǎng)。自联合(hé)公告发布以来，“互换(huàn)通(tōng)”的各项准备工作进展顺利(lì)，“北向互(hù)换通”下的交易将于(yú)2023年5月15日启动。为便于“北向(xiàng)互换通(tōng)”的顺利推出(chū)，现就有关事宜(yí)说明(míng)如下：

　　一(yī)、“北向互换(huàn)通”的相关交易及结算(suàn)安排

　　（一）交易品种：

　　“北(běi)向互换通(tōng)”初期可交易(yì)品(pǐn)种为利率互换产(chǎn)品，报价、交易及结(jié)算币(bì)种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向(xiàng)互换通”的境内(nèi)投资者（即互换(huàn)通报价商）需与外汇交易(yì)中心签署报价商(shāng)协议，并为上海清算所利率互(hù)换集中清算(suàn)业务的清(qīng)算(suàn)会员或该类(lèi)会员的(de)清算客户。

　　2.参与“北向互换通”的(de)境外投资者为符合人民银行(xíng)要(yào)求并完成(chéng)内地银行(xíng)间债(zhài)券市场(chǎng)准入备(bèi)案(àn)的境外(wài)机构投资者，并(bìng)经外汇交易中心开通“北向互换(huàn)通”交(jiāo)易权限。拟(nǐ)申请开(kāi)通“北向(xiàng)互换通”交易权(quán)限的(de)境外投资者需(xū)同时申请成为场(chǎng)外(wài)结(jié)算(s81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程uàn)公司的清算会员或该类会(huì)员的清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外汇交易中心与人民银(yín)行认可的境外电(diàn)子交易平台互联提供交易服务。

　　2.清(qīng)算安排：上(shàng)海清算所和场外(wài)结算公司建立中(zhōng)央(yāng)对手方(fāng)清(qīng)算机构互(hù)联(lián)互通，共同向境内外投资者提(tí)供清算、结算服务。

　　（四(sì)）额(é)度管理：

　　1.交易额度：初期，全部(bù)境外投(tóu)资(zī)者通过“北(běi)向互换通”开展(zhǎn)利率互换交(jiāo)易在轧(yà)差后(hòu)的(de)名义本金(jīn)净额每(měi)日不(bù)超过人民币200亿(yì)元，后(hòu)续可根(gēn)据市场情况(kuàng)适(shì)时调整额度(dù)。

　　2.清算额度：上海(hǎi)清(qīng)算所与(yǔ)场外结算公司针对双方清算(suàn)所之间的风险敞(chǎng)口建立(lì)“互(hù)换通”资(zī)源池。初期，上海清算(suàn)所与场外结算公司(sī)之间净(jìng)头寸对(duì)应的“互换通”资源池风险敞口设(shè)定(dìng)上限不超过(guò)人民(mín)币(bì)40亿元，后续(xù)可根据(jù)市场(chǎng)情况适时调整额度。

　　二、人(rén)民银行、香港(gǎng)证监会(huì)和香(xiāng)港金(jīn)管局已就“互(hù)换通”涉及的跨境监管(guǎn)合作原(yuán)则和具体安(ān)排达成共(gòng)识，并签(qiān)署了《关(guān)于内(nèi)地-香港(gǎng)债券及衍生品市场相关事宜的谅(liàng)解备(bèi)忘录》。备忘录(lù)健全(quán)了两(liǎng)地监管机构(gòu)在(zài)债(zhài)券(quàn)及衍生品(pǐn)市场方面的监管合作安排(pái)和联(lián)络协商机制，共同(tóng)维(wéi)护“互换通”的正常运(yùn)行、金融市场稳定和公平交易秩序(xù)。

　　三、外(wài)汇交易中心(xīn)、上(shàng)海清算所和场外结算(suàn)公司应当依(yī)法履行“互换通”下(xià)的各项职责，组织市场(chǎng)各方有序开展(zhǎn)“北向互换通”业务。清算会(huì)员(yuán)应(yīng)当(dāng)遵守相关监管规(guī)定及业务规(guī)则，加强内部(bù)控(kòng)制，防(fáng)范和控制风险，做好投资者教育和服务，切实维护投资者合法权益。投资(zī)者应当充分了(le)解(jiě)两(liǎng)地市场法律法规、业务规则和实践操作的差异，评(píng)估和控制风险，理(lǐ)性开展相关投资。

　　市场各方(fāng)应进一步做(zuò)好准备工(gōng)作，确保“北(běi)向互换(huàn)通”顺利启动。有(yǒu)兴趣(qù)参与“北向互(hù)换通”的(de)投资(zī)者可(kě)联系外汇交易中心、上海清算所、场外结算公(gōng)司为参与(yǔ)做准(zhǔn)备。

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