30年(nián)“不(bù)败”的可(kě)转(zhuǎn)债(zhài)信仰(yǎng)，突然之间(jiān)出现“断崖式”崩(bēng)塌(tā)。

　　100元面值的可转债(zhài)，*ST搜特的可转债搜特转债今天又(yòu)是暴跌19.85％，价格跌至31.66元，30年可转债历史上从未有(yǒu)过(guò)如此低价可转债(zhài)，与(yǔ)此(cǐ)同时，各类低价转债接连雪崩。分析认为，资金(jīn)开(kāi)始担(dān)心退市(shì)和违(wéi)约(yuē)风险，纷纷出逃(táo)。

　　A股市场今天也继续不乐观，自周(zhōu)二盘中(zhōng)冲高到3400点跳水(shuǐ)之后，市场持续回落，上证指数今天又跌超(chāo)1％，收跌(diē)1.12％，报3372.36点，失守3300点。主要指数和多(duō)数板块下跌(diē)，深(shēn)证(zhèng)成指跌1.23％，创(chuàng)业板指(zhǐ)数和科创50指数也跌超(chāo)1％。个股3790只下跌，1209只上涨，成交额8481亿元，与前一日(rì)有所缩量。

　　行业板块方(fāng)面，此前最牛(niú)的传媒娱乐领跌(diē)，大跌超(chāo)4％，互联网、建筑(zhù)、有色等也跌超3％；纺(fǎng)织服装、电(diàn)力、旅游等行业(yè)逆势飘红上涨。

　　不(bù)过北上(shàng)资金却是(shì)逆势抄底，全天净(jìng)买(mǎi)入13亿元。

　　两(liǎng)只转债面临(lín)退市(shì)

　　带崩整(zhěng)个(gè)低价转债市场

　　30年没有过的可转债退(tuì)市历史(shǐ)，在今年5月一下(xià)被打破(pò)，先是*ST蓝盾宣告公司和蓝盾(dùn)转(zhuǎn)债被告知要退市，打破了30年来的可转(zhuǎn)债没有出(chū)现正(zhèng)股和转债退(tuì)市的历史。接(jiē)着(zhe)没几(jǐ)天，*ST搜特锁定面值(zhí)退市(shì)，搜特转债(zhài)持续(xù)暴跌(diē)，第(dì)2只(zhǐ)打(dǎ)破历史来得太快。蓝盾转债已停牌，而搜特转债还(hái)在交易。

　　退市危机之(zhī)下，搜特转债今日再(zài)度暴跌19.85％，收(shōu)报31.66元，而(ér)昨(zuó)日搜特转债已经暴跌19.75％。持(chí)续上演断崖式(shì)暴跌，面值100元的转债如今只剩31.66元(yuán)。

　　搜特(tè)转债(zhài)的(de)正股*ST搜(sōu)特还在一字跌停(tíng)，最新(xīn)收盘价0.56元，触发面(miàn)值退市已没什么悬念(niàn)。

　　接连的退(tuì)市情形(xíng)，以及可能面临的违约(yuē)。彻(chè)底带崩了整个低价转债(zhài)，过去的双低策略似乎也不再奏效。思(sī)创转债暴跌11％，而正股(gǔ)思创医惠只跌了2％，塞力转债(zhài)暴跌8.19％，而正股塞力(lì)医疗只跌(diē)了0.21％；金诚转债、永(yǒng)吉转债等跌超6％。

　　如今(jīn)又涌现大批价格跌破100元的低价转(zhuǎn)债，而(ér)一年(nián)前(qián)市场(chǎng)还在(zài)关注“消灭”100元以下可转债，一度(dù)没有转(zhuǎn)债价格低于100元。如今是多只接连闪崩断崖下跌。

　　沪指又跌破3300点

　　市场近期波动剧(jù)烈

　　上(shàng)证指数周二(èr)在券商、银(yín)行等(děng)金融股(gǔ)带动之下，一度冲上3400点，而后快速跳水。然后(hòu)持续下行(xíng)，今日(rì)又跌超1％，失(shī)守3300点，报3372点。早盘一度翻(fān)红后，市场持(chí)续走低(dī)。

　　有分析表示，近期市场波动加剧(jù)，资金分歧(qí)较大(dà)。

　　华泰证(zhèng)券近日策略(lüè)点(diǎn)评表示(shì)，4月新增(zēng)社融、新增信贷、M2同比均低于Wind一致(zhì)预期，一季度(dù)冲量明显(xiǎn)+票据利率下行，数据(jù)走弱在方向上不超预期，但幅度(dù)较预期(qī)更大。

　　三点(diǎn)指(zhǐ)引：1）新(xīn)增中长贷MA6同比走(zǒu)高，冷热不(bù)匀(yún)再现，居民(mín)中长贷在1Q脉冲式修(xiū)复过后明显走弱，单月新增创历(lì)史新低，与地产销售回(huí)踩(cǎi)匹(pǐ)配；2）M1-M2同(tóng)比(bǐ)剪(jiǎn)刀差(chà)微升，基数效(xiào)应外(wài)，主(zhǔ)因C端新增存(cún)款转负；3）私(sī)人部(bù)门中长贷仍在修复→全A非金融企(qǐ)业盈利全年或拾(shí)级而上，但从M1-M2剪刀差(chà)及财报数据反(fǎn)映的制造业库(kù)存(cún)及(jí)产能周(zhōu)期位置看(kàn)，弹性或(huò)有限。金(jīn)融数据再次印(yìn)证复苏(sū)成色需(xū)巩(gǒng)固(gù)，或提升(shēng)政策加码“恢(huī)复和扩大需求(qiú)”的(de)可能。

　　前海开源基金近(jìn)日也表示，后续来看市场回(huí)落空间有限：

　　第一(yī)、4月出(chū)口仍超预期，外(wài)需仍有(yǒu)韧(rèn)性。4月(yuè)出口同比增(zēng)长8.5％，好于市场预(yù)期(qī)，除基(jī)数效应外，欧美的韧性与东盟(méng)相对强劲(jìn)的需求均(jūn)支撑了外(wài)需，内需同样(yàng)在修复下市(shì)场分子端边际向好(hǎo)。

　　第二、国内外(wài)流动(dòng)性仍然偏好。国内看，4月政治局会议仍然强(qiáng)调稳增长，应对弱(ruò)复苏(sū)下流动性大概率仍然(rán)维持宽松(sōng)，同(tóng)样仍(réng)可能有增量政(zhèng)策(cè)出台，对市(shì)场均是呵护而非压(yā)力；海(hǎi)外看，5月(yuè)FOMC会议后市场基本已定价美联储本轮加息已至顶点，仍然存(cún)在(zài)区(qū)域银(yín)行风险隐患(huàn)同时通(tōng)胀仍(réng)在下行下(xià)，后续海外流(liú)动性难更紧，外资(zī)对国内市场的流出压力不(bù)大。

　　总体(tǐ)来(lái)看，权重板(bǎn)块(kuài)内部的分化，热门板块交易性的波动是指数调整(zhěng)主因(yīn)，但(dàn)在内需修(xiū)复、外需韧性拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？，且国(guó)内(nèi)政策呵护延(yán)续、外(wài)资(zī)流出压力不大下(xià)市场无大风险，震荡修复延续(xù)。

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