看看周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全(quán)球周五公布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭(lǐng)50上方(fāng)，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半(bàn)年和一(yī)年(nián)来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来(lái)新(xīn)高。其中的(de)分(fēn)项指数释放价格(gé)压力再度升(shēng)温(wēn)的警报信号：4月(yuè)购进价格创去年11月以来新(xīn)高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来(lái)新高。

　　标普全球(qiú)的经济(jì)学家在点评PMI时义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思警告，CPI可能上升，或(huò)者(zhě)至(zhì)少一定程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀(zhàng)担(dān)忧，数据公(gōng)布后，美股承压下(xià)行，主要(yào)美(měi)股指盘中集体下跌；美国(guó)国债价格跳水、收益率(lǜ)盘中(zhōng)拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年(nián)期(qī)美债收益(yì)率一度较日(rì)内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近(jìn)周四(sì)所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日内(nèi)跌幅(fú)转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员最近一再(zài)表态支持继续加息(xī)后，黄金大幅回落，本月(yuè)内首次收盘失(shī)守(shǒu)2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连(lián)续第二(èr)周因周(zhōu)五回(huí)落而全周(zhōu)累计由涨(zhǎng)转跌；工(gōng)业金属总(zǒng)体继续下(xià)挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产(chǎn)量同比(bǐ)增长9％、增至(zhì)创(chuàng)纪(jì)录高(gāo)位后，市场(chǎng)开始担(dān)心中国的进口铜需求，加之全周经济(jì)增长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日(rì)，同(tóng)样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭借周(zhōu)一大涨，全(quán)周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济(jì)前景(jǐng)的担忧(yōu)压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其(qí)受(shòu)到美国能源部公布上周(zhōu)库存(cún)不降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间(jiān)周(zhōu)四（4月(yuè)20日(rì)），阿根廷中央银(yín)行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个(gè)基点，高于此前(qián)市(shì)场预期的(de)200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷(tíng)央(yāng)行今年第二次大幅(fú)加(jiā)息(xī)，今年3月，该行也同样加息了(le)300个基(jī)点，将基准利率从75％上(shàng)调(diào)至78％。而在去年，这家央行(xíng)也已经经历了(le)多次加(jiā)息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四(sì)的声明中表(biǎo)示(shì)，此次(cì)加息主要(yào)是(shì)由于3月该(gāi)国通胀加剧(jù)，央(yāng)行未来将继续监测物价水(shuǐ)平、外(wài)汇市场和货币总量变化，以(yǐ)对利率政策(cè)做出进(jìn)一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环(huán)比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅(fú)均超(chāo)过(guò)100％；通(tōng)信、教育和交通(tōng)运输等方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要(yào)原因包括国际大(dà)宗商(shāng)品价格受俄乌冲突(tū)影(yǐng)响上涨以及今年初阿根(gēn)廷发生严(yán)重旱灾等(děng)。另一项市(shì)场(chǎng)预期调查报告还(hái)显示，2023年(nián)阿(ā)根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为这一数(shù)字(zì)可(kě)能(néng)会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美(měi)国得克萨斯州在内的多个地区(qū)持续遭到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人(rén)面(miàn)临(lín)严重雷暴的(de)风险。风暴预(yù)测中心表(biǎo)示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气状况，得(dé)州沿(yán)海地(dì)区到密西西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄河(hé)上游到五大湖地(dì)区将受到影响，部分地(dì)区的洪水(shuǐ)威胁增加。得(dé)州圣(shèng)安(ān)东(dōng)尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国(guó)际机(jī)场20日晚(wǎn)上因天(tiān)气状况而临时(shí)停飞。此(cǐ)外，俄(é)克拉何马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造(zào)成(chéng)3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文(wén)·斯(sī)蒂特宣布该州部分地(dì)区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月(yuè)21日(rì)，中(zhōng)新网援(yuán)引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美国保守派(pài)电台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去(qù)的(de)几十年里，埃尔德一直在媒(méi)体行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自(zì)己的广播节目(mù)“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广(guǎng)播节目在保守(shǒu)派中拥有了一批(pī)追随者。

　　低库存(cún)支(zhī)撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货(huò)继(jì)续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主(zhǔ)力(lì)收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货(huò)油(yóu)脂(zhī)分析(xī)师聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市(shì)场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济(jì)衰退，另外5月可(kě)能(néng)再度加息。另一方面，国内经济(jì)处于弱复苏状态(tài)，油(yóu)脂(zhī)实际消费偏(piān)弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼(ní)棕(zōng)榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力(lì)高(gāo)。2月(yuè)出口环比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至(zhì)290万吨，出(chū)口减幅同样(yàng)小(xiǎo)于历史月(yuè)均8.65％的(de)减幅。2月(yuè)份国际(jì)豆(dòu)棕FOB价(jià)差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于(yú)2月工(gōng)作日少，假期(qī)多(duō)，最终(zhōng)数量出现下滑(huá)。2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)表观(guān)消费(fèi)略增至(zhì)181万吨(dūn)。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨(dūn)，食用(yòng)和化工消费增加2万(wàn)吨至99万吨(dūn)。年初以来(lái)，印尼生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的需(xū)求驱(qū)动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存(cún)下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存同样偏(piān)低，导致近(jìn)月产地(dì)报价(jià)相对内(nèi)盘偏(piān)强，近月进口倒挂(guà)较多，远月倒(dào)挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压(yā)力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬(xún)印(yìn)尼部分(fēn)地区(qū)降雨略偏多，总体利于产量恢(huī)复，近期(qī)棕榈果价格下跌也(yě)侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于提(tí)高产量，国(guó)际豆棕价差跌入(rù)负值，印度还有(yǒu)毛豆(dòu)油和毛葵油(yóu)各(gè)200万吨(dūn)的(de)免税额度，斋月后通常是需(xū)求淡季，最近(jìn)印度也取消了棕榈油订单。因(yīn)此，短期(qī)棕榈油低库存支(zhī)撑(chēng)价格，但(dàn)中(zhōng)长期产地累库可能(néng)性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界(jiè)正告诉(sù)期货日报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的(de)超预期去库继续支撑(chēng)近月(yuè)价格，但(dàn)是(shì)2月印尼产量位于历史(shǐ)同期最高位，且未来产区产量(liàng)季(jì)节(jié)性恢复，国内、印度高库(kù)存，欧(ōu)盟进口受到菜油供(gōng)应压力的抑制，远端的产(chǎn)区产(chǎn)量恢复(fù)以(yǐ)及(jí)出口走(zǒu)弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得(dé)国际豆油的供应(yīng)愈(yù)发充(chōng)足，国内消费以及印度消(xiāo)费暂无明(míng)显(xiǎn)增量(liàng)，因此(cǐ)，当前(qián)棕(zōng)榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月(yuè)进口(kǒu)利(lì)润(rùn)倒挂维(wéi)持(chí)在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进口利润(rùn)，新增(zēng)8—9月买船6船。海(hǎi)关(guān)数(shù)据显(xiǎn)示，3月份(fèn)全(quán)国共进(jìn)口24度39万(wàn)吨(dūn)。近(jìn)期消费(fèi)疲软，去库不及(jí)预期(qī)，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然(rán)短期将(jiāng)会逐步去(qù)库，但(dàn)未来产区压力逐步(bù)体(tǐ)现，预计(jì)进口利润将会逐步(bù)修复，国内(nèi)也(yě)将会不断买船，基差因(yīn)此滞涨回(huí)调。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存(cún)加(jiā)快，基差暂(zàn)稳(wěn)。由于4—5月份买船到(dào)港较少，上(shàng)周港口库(kù)存继续小幅(fú)去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预(yù)计继(jì)续去库(kù)。后(hòu)续需继(jì)续关注实际消费以(yǐ)及买船情况。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再(zài)度开启反弹，多个国家禁(jìn)止乌克(kè)兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地(dì)区三级菜油和一级(jí)大豆油现货价(jià)差也扩大(dà)至240元/吨(dūn)左右，但是自从(cóng)菜豆油现(xiàn)货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产(chǎn)品分析师(shī)傅博表示(shì)，目前来看，菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货(huò)价(jià)格跌至比豆油便(biàn)宜，以(yǐ)及(jí)目前菜油的累库程(chéng)度还算正常，菜油的(de)利空阶段性算(suàn)是(shì)交易(yì)充分了(le)。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴(chái)油政策执行不及(jí)预期，对于植物油(yóu)消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于6月开始收(shōu)割，7月出口开始增多，增产(chǎn)背景(jǐng)下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分(fēn)析(xī)称，从国内的情况来看，菜油从(cóng)2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集(jí)中到(dào)港的影响(xiǎng)，上周(zhōu)压(yā)榨量为10万吨，预计后续继(jì)续维持高位运行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂(chǎng)开机，预计(jì)后续库存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到(dào)港(gǎng)约65万(wàn)吨(dūn)以上，未(wèi)来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口(kǒu)库存上周继续(xù)大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少，但是每个月(yuè)维(wéi)持在(zài)24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特(tè)别是6—7月份的(de)菜油进(jìn)口量预计偏大。此(cǐ)外(wài)，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的进口仍然是(shì)个未知数，总体来(lái)看，菜油的(de)供(gōng)应并没有大(dà)幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉(yù)米油等其他小油(yóu)种的影响，菜油价格需要保持竞(jìng)争力，要(yào)维持和豆(dòu)油的低价差来刺激需求(qiú)。”傅(fù)博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认(rèn)为，前期(qī)菜油的进(jìn)口(kǒu)盘面利润(rùn)打开，未来菜油将(jiāng)不断到(dào)港。欧洲受到菜油供应(yīng)压力的影响，现货价(jià)格维持弱(ruò)势(shì)，进口端带动国内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供(gōng)应(yīng)恢(huī)复格局较为明确，后期国内的供应也会愈发(fā)宽松。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛空的(de)思路。后续需要重点关注(zhù)加拿(ná)大新一季(jì)菜籽(zǐ)播种生长情(qíng)况。

　　傅(fù)博提示，一(yī)方面，要关注国际市场的(de)菜(cài)籽和菜油(yóu)供应情况，关(guān)注是否会有新增供应或者(zhě)上游成(chéng)本(běn)端的变化因素(sù)的影响；另(lìng)一(yī)方面，要关注国(guó)内(nèi)菜油(yóu)的累库情(qíng)况和(hé)国(guó)内豆油的价格，预(yù)计接下来一段时间(jiān)，国内菜油价格会跟随豆(dòu)油(yóu)价格波动。

　　供需格局(jú)变(biàn)化致豆油表现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还(hái)在(zài)担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致(zhì)周度(dù)压榨偏低，4月(yuè)19日华南(nán)油厂恢(huī)复开机，20日后其他地方油(yóu)厂(chǎng义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思)也在(zài)陆(lù)续(xù)恢复(fù)，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据(jù)傅(fù义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思)博介绍(shào)，4月(yuè)下旬到(dào)7月上旬(xún)，预计大豆(dòu)到港量接(jiē)近(jìn)3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最高的进口量，所以(yǐ)预计大(dà)豆压(yā)榨(zhà)量将从目前(qián)的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油(yóu)供应量(liàng)将从每周的28.5万吨(dūn)增加(jiā)到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关(guān)，部(bù)分工厂预计逐步恢复开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压(yā)榨(zhà)量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上周提升(shēng)较多。由于部分工(gōng)厂(chǎng)仍处于缺豆(dòu)停机状态，预(yù)计(jì)短(duǎn)期开机继续位于低(dī)位(wèi)，下(xià)周开机预计将会继续恢(huī)复提升。上周库存小幅累库(kù)，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低位，预计下周将会(huì)继续累库。现(xiàn)货市场乏(fá)善可陈(chén)，预计本周全国大(dà)豆压榨(zhà)量(liàng)将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧(jǐn)张(zhāng)情况有望逐(zhú)步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和(hé)菜油价格贵，随着华东、华北(běi)地区温度升高，棕榈油对(duì)豆油的消费替代增加，西南(nán)地区菜油对豆油的替代正在发生。一(yī)些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油价格过(guò)高而(ér)减少。

　　“豆(dòu)油需求(qiú)暂乏亮点(diǎn)，下游节前备(bèi)货(huò)不(bù)积(jī)极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬(xún)供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重(zhòng)点(diǎn)关注南国内大豆到港通关以及整体(tǐ)的开机情(qíng)况。新(xīn)一季美豆(dòu)的(de)播种生长情况将决定豆油盘(pán)面的(de)相对强弱。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅博(bó)认为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再加上进口大(dà)豆成(chéng)本下行，豆油基本面从(cóng)目前的(de)低(dī)库(kù)存(cún)、高(gāo)基(jī)差，转变为(wèi)累(lèi)库(kù)加基(jī)差下行的预期，即(jí)豆油的基本面转差(chà)。而同(tóng)时，4—6月份的棕(zōng)榈油(yóu)是降库预期，菜(cài)油前期已经对(duì)自身的供应压(yā)力进行了一波(bō)交易，目前(qián)走势(shì)跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化(huà)和需求预期都预示豆油可(kě)能是未来一段(duàn)时间(jiān)三大油脂(zhī)中最弱的。

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