5月9日晚(wǎn)间，A股(gǔ)上市公(gōng)司金证股份发布(bù)的一(yī)则公告，在(zài)期货圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金证股(gǔ)份正在(zài)筹划发行股份及支(zhī)付现金(jīn)购买上海文华财经资(zī)讯股份有限公司(sī)（下称文华(huá)财经）90.97％股权事项，同时募集配(pèi)套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停(tíng)牌(pái)，预计停牌(pái)时(shí)间不超(chāo)过(guò)10个交易日(rì)。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系头部(bù)期货软件(jiàn)商(shāng)。公开资(zī)料显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家(jiā)期(qī)货公司合(hé)作，占国内期货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经(jīng)PC端交易软件的月活跃(yuè)用户数(shù)（MAU）为58.19万人(rén)，移(yí)动端(duān)随身行软件的月(yuè)活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财经曾(céng)两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资本市场大门。一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人

　　文华财经(jīng)的第(dì)一次IPO之旅要(yào)追(zhuī)溯到2015年，当(dāng)年(nián)11月(yuè)，文华财经首次报送创业板IPO申请资(zī)料。不(bù)过，在经历两(liǎng)年多(duō)的(de)漫长等待后，2018年4月，深交所决定终止审查(chá)，文华财经(jīng)此(cǐ)次(cì)创业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次递交招股书，拟(nǐ)冲(chōng)刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申(shēn)请撤回发行(xíng)上市申(shēn)请文件，深交所决定(dìng)终止(zhǐ)对其首次(cì)公开(kāi)发行股票并在创业板上市的审(shěn)核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本(běn)次交易事项尚(shàng)处(chù)于筹(chóu)一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人划(huà)阶段，公司目(mù)前(qián)正与交易意向方(fāng)接洽，初步确定(dìng)的交易对方包括尚守哲、大连经一卓远(yuǎn)管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连经(jīng)一）、苏州中(zhōng)新(xīn)兴富新兴产业(yè)投资(zī)合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称苏(sū)州中新）、上海经一(yī)投资管理合(hé)伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）（下称上海经一(yī)）、上(shàng)海兴(xīng)富创业投资管理中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计持有标的公(gōng)司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表(biǎo)示(shì)，根据《上市公司(sī)重大资产重组管理办(bàn)法（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易(yì)所(suǒ)股票上市规(guī)则（2023年2月修(xiū)订）》等相关(guān)规定，本次交易前，交(jiāo)易(yì)对方与公司不存在关联关系(xì)。本次交易完成后，交易对方尚守哲持有公司的股份比例预计将超过5％，本(běn)次交易(yì)预计将构成关联交易。本次交易前(qián)，公(gōng)司(sī)无控(kòng)股股东、实际控制人；本次(cì)交易(yì)完成后(hòu)，公司第一大股(gǔ)东不会发生(shēng)变化，且不存在实际支配公司股份表(biǎo)决权(quán)超过30％的(de)股(gǔ)东，公(gōng)司仍将无控股股东(dōng)、实际(jì)控(kòng)制人，预计不构成(chéng)公(gōng)司(sī)重大资产重组。

　　文华财经注册资(zī)本4000万(wàn)元，实际控制人为该公司董事(shì)长兼总经理(lǐ)尚守(shǒu)哲。根据文华(huá)财经此前披露的招股(gǔ)书，截至2021年(nián)年底(dǐ)，尚守哲对文华财经的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经一和上海(hǎi)经(jīng)一分别(bié)控制文(wén)华财经9％和(hé)4.95％的股份，合(hé)计(jì)控制78.303％的股份。

　　其(qí)他(tā)交(jiāo)易对方中，苏州中新、兴富(fù)创投(tóu)、王凯及杨孝(xiào)胜对(duì)文(wén)华财经的持(chí)股比例(lì)分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能(néng)力有望提(tí)升(shēng)

　　作(zuò)为金融科技全领域服(fú)务(wù)商，金(jīn)证股份为(wèi)证券、基(jī)金、银行、期(qī)货、信托、交易所、监管机构等行业(yè)客户提供全技术栈、全产品线解决方案，同时与政府机关、互联(lián)网公(gōng)司(sī)合作开(kāi)展包括智(zhì)慧城(chéng)市在内的数字经(jīng)济业务。

　　2023年一季报显示，报告(gào)期内，金证股份(fèn)实现(xiàn)营业收入12.64亿元，较(jiào)上年(nián)同期增长2.84％；实现(xiàn)归(guī)属于上市公司股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股份证券经(jīng)纪业务软件收入(rù)较上年同期(qī)略(lüè)有(yǒu)增长，资管(guǎn)机构软件收入(rù)基(jī)本持平。报告期(qī)内，数字(zì)经(jīng)济业务因验(yàn)收的大型政务项目成本增幅大(dà)于收(shōu)入增(zēng)幅，导致业务毛利(lì)率及(jí)利(lì)润下降。报告期(qī)内公司确认投资收益-1748万元，较上年(nián)同期减少2035万元(yuán)，主要(yào)是联营企业投(tóu)资收益(yì)减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证股份(fèn)总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显(xiǎn)示，报告期(qī)内，公司实现营(yíng)业收入64.78亿(yì)元(yuán)，同比下降2.52％；实现归(guī)属于上(shàng)市公(gōng)司股(gǔ)东的净利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务(wù)来看(kàn)，金融行业(yè)业务(wù)方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)实现营(yíng)业(yè)收入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增(zēng)长(zhǎng)主要得益于(yú)两方面的(de)因素：一是公司(sī)在证券市场行业(yè)占有(yǒu)率基础稳(wěn)定，核(hé)心产品需(xū)求刚性，公司(sī)加快产品(pǐn)新一代产品布局、积极推(tuī)进项目上线验收。二是在(zài)资(zī)管领域加强(qiáng)了资管IT业务发展力度，在多个核心(xīn)产品和技术上(shàng)形成领先(xiān)优势，开(kāi)始进入收获期。

　　非(fēi)金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)收入为(wèi)41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数(shù)字经济业(yè)务、IT设备分销业(yè)务(wù)及科技园租赁业务。金证股份解释称(chēng)，非金融行业(yè)的收入(rù)下降，主要由(yóu)于公司在数字(zì)经济业(yè)务上，不同程(chéng)度受到需求(qiú)端(duān)的影(yǐng)响(xiǎng)，项(xiàng)目跟进、工程实施、验(yàn)收结算审计(jì)等存在滞后。

　　毛利(lì)率方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份(fèn)综合毛利率为(wèi)22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分点。其中，金(jīn)融行业业务毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分(fēn)点。

　　交易标的业绩表现上，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文(wén)华财经(jīng)营业收(shōu)入分(fēn)别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净利(lì)润(rùn)分(fēn)别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业(yè)毛利分别为16585.62万(wàn)元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛利率分(fēn)别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为(wèi)31708.21万元，所有(yǒu)者权益为19722.56万元(yuán)，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资产规模和盈利能力(lì)来(lái)看，金证股份均(jūn)远(yuǎn)高于文华财经，但文华财经的毛利率显(xiǎn)著高(gāo)于金证股(gǔ)份，无疑(yí)是一块优质(zhì)资(zī)产。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果本次(cì)交易得以顺利(lì)实施(shī)，对于金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)而(ér)言，文华财经的优质资产注入后，其盈利能力将进一步提(tí)升；对于(yú)文华财经而(ér)言，多年(nián)谋求上市(shì)无果后(hòu)，可(kě)以实现“曲(qū)线上市”。

　　值得(dé)注意的是，在(zài)昨晚(wǎn)发(fā)布的公(gōng)告中，金证股(gǔ)份并未披(pī)露具体的(de)交易细节，例如交易(yì)对价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份(fèn)与主要交易(yì)对(duì)方(fāng)就本次交易签(qiān)署了《意向协议书(shū)》，公司拟向(xiàng)主要交易(yì)对方发行(xíng)股份及(jí)支付现金的方式购买其持有的文华财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协(xié)议书(shū)》仅为交易各方关于本次交易的(de)初步(bù)合(hé)作意(yì)向，交易各方在本次(cì)交(jiāo)易中的具(jù)体权利义务以及各项(xiàng)安排以交(jiāo)易各方最终签署的正式交易协(xié)议(yì)为准。

　　金证股份还进(jìn)行了风险提示：截至目前，本次(cì)交易仍处(chù)于筹划(huà)阶段，交易双方尚(shàng)未签署正式的交(jiāo)易协议(yì)，本次(cì)交(jiāo)易尚需履(lǚ)行必要的(de)内(nèi)部决策程序，并经有权监管(guǎn)机构批准后方可正式实(shí)施，本次交易最终能否实施(shī)尚存在较大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续(xù)3年的下跌之后，今年(nián)以来，金证(zhèng)股份(fèn)股(gǔ)价(jià)步入上升通道(dào)。截至(zhì)5月9日(rì)收盘，金(jīn)证股(gǔ)份股(gǔ)价(jià)报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市(shì)值(zhí)178亿元(yuán)。

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