昨夜(yè)，据路透社(shè)最新报道，知情(qíng)人士透露，美国总(zǒng)统(tǒng)拜登和众议(yì)院议长麦卡锡接(jiē)近就美(měi)国债(zhài)务上限(xiàn)达成协(xié)议(yì)，双方在(zài)可自由支(zhī)配开支(zhī)方面的(de)分歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名消息人士和另一名了解谈判情况的人士称，最(zuì)终可(kě)能达(dá)成的不会是(shì)一份长达数(shù)百页、可能需(xū)要立法者花几天时间撰写(xiě)、阅读(dú)和投票的法案，而是(shì)一份包含几(jǐ)个关键数字的精简协议(yì)。另一位消息人士称，预计谈(tán)判代表将敲定可自由支配开支的(de)最高限额，包括军(jūn)费开支(zhī)，但让(ràng)议员们在未来几(jǐ)个月通(tōng)过正常的拨款程序敲定(dìng)住房和教(jiào)育等类(lèi)别的细节。根据美国(guó)联邦数据，2022年，美(měi)国的可(kě)自由支配(pèi)支(zhī)出达(dá)到1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿(yì)美元支出(chū)总额(é)的27％。其中(zhōng)大约一半用于国防，一些议员表示不(bù)应(yīng)该削减(jiǎn)这一领域(yù)的支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦克(kè)周四表示，OPEC+在(zài)4月(yuè)做出减(jiǎn)产决定后(hòu)，将(jiāng)于6月4日举行的(de)六个月(yuè)来(lái)首次(cì)面对面(miàn)会议不(bù)太(tài)可能采(cǎi)取新的措施。当前的任务(wù)是监控市场形势并及时作出(chū)反应。诺瓦克重申OPEC+的目(mù)标不是推动油价(ji三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容à)上涨，而(ér)是平衡价格，以确保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克(kè)预计布伦(lún)特原油价格到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目前(qián)的(de)价格反(fǎn)映(yìng)了市场对全球宏观经济形(xíng)势的评(píng)估(gū)。美国加息阻(zǔ)碍了油(yóu)价进一步上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此(cǐ)外，周四(sì)的最新数(shù)据(jù)显示，交易员们完(wán)全押注美联储会在6月或7月(yuè)的某次会议上再(zài)度加息25个基(jī)点(diǎn)，最早在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议(yì)挂钩(gōu)的掉期合约(yuē)升(shēng)至5.37％，比当前(qián)有效联邦基金利(lì)率5.08％高出(chū)超过(guò)25个基点，这代表市场认(rèn)为(wèi)接下来两次会(huì)议(yì)中美(měi)联储(chǔ)肯定会(huì)加息25个基点。

　　同时(shí)，与(yǔ)6月FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约显示消化了约(yuē)14个基点的(de)加息预期，由于(yú)美联(lián)储加息规模通常都是25个基点(diǎn)的倍数，这代表6月加息25个(gè)基(jī)点的(de)概率高于50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原油(yóu)期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦(lún)特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美(měi)油均(jūn)止步三日连(lián)涨。

　　美股收盘，纳指初步(bù)收涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道(dào)指小(xiǎo)幅收跌约30点。

　　芯片(piàn)股中，表现最好(hǎo)的(de)英伟达早(zǎo)盘股价(jià)曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘(pán)价略(lüè)低于(yú)380美元(yuán)，创盘(pán)中和收盘历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步之遥，有(yǒu)望成为全(quán)球第九家市值突破1万亿美元的上(shàng)市(shì)公司。盘中英伟达市值曾涨(zhǎng)将近2000亿美元，几(jǐ)乎相当于两个英特尔的(de)市值。英(yīng)伟达(dá)创美股史上最大单(dān)日市值增长规模，一日的(de)市值涨幅比标普(pǔ)500 472只成份股各(gè)自的市值都高。

　　最新的(de)财报数据显示，英伟达(dá)Q1营收(shōu)为71.9亿(yì)美元，同比下降13％，但好三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容于市场预期的65亿美元；调整后每(měi)股收益为1.09美元，市场预期0.92美(měi)元。按业务(wù)划分，英伟达数据中心(xīn)业务营(yíng)收增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于(yú)市场(chǎng)预期(qī)的39亿美元。

　　最重要的数(shù)据在于——展望未来，英伟达预计第(dì)二(èr)财季营收将达到110亿(yì)美元左右，较市场(chǎng)预期的71.8亿美(měi)元高53％。这一极度积极的(de)展望表(biǎo)明，英伟达从全球企(qǐ)业布局AI的(de)热潮中获得的利益远超人们预期。英(yīng)伟达生产极度复杂(zá)的人工智(zhì)能计算(suàn)任务所需的GPU芯片，可谓火爆(bào)全球的(de)ChatGPT所(suǒ)需的最重要底层硬件(jiàn)。英伟达如今在AI用途的芯片领(lǐng)域占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度(dù)适合AI训(xùn)练和运行机器(qì)学习软(ruǎn)件，这也是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全(quán)球(qiú)的ChatGPT的最(zuì)关键底层(céng)硬(yìng)件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期(qī)价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材(cái)期货盘中(zhōng)明(míng)显下滑并创下近(jìn)半年或半年(nián)多(duō)以(yǐ)来新低(dī)。截至5月25日下午收(shōu)盘，铁矿石主力合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元(yuán)/吨；螺纹钢主力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷主力(lì)合约2310下(xià)跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段，双焦持续(xù)重挫，截(jié)至23点(diǎn)收盘，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色(sè)商(shāng)品在(zài)经(jīng)历短(duǎn)暂反(fǎn)弹(dàn)后于近(jìn)期再次走(zǒu)弱。对此(cǐ)，大有期货投研中(zhōng)心黑色高级研(yán)究员黄科(kē)在接受(shòu)期货日报记者采(cǎi)访(fǎng)时(shí)表(biǎo)示，近期黑(hēi)色(sè)系品(pǐn)种大幅下(xià)跌是宏观和产(chǎn)业共振带来的结果。

　　“其(qí)中宏观层面，目前美国两党对(duì)于政府债务上限(xiàn)问题仍没有达成一致，随着截止日期临近，市(shì)场(chǎng)各方的避险观(guān)望情绪(xù)较为明显；而从(cóng)美联储5月会(huì)议纪(jì)要来看(kàn)，不能排(pái)除接下来继续(xù)加息的可能性，当前美联储(chǔ)6月加息(xī)概(gài)率上(shàng)升到40％附近(jìn)，近期美元指数走强对于大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)价格普遍形(xíng)成(chéng)一定压力。三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容国内方面(miàn)，5月份公布的(de)社(shè)融和固(gù)定资产(chǎn)投资等经济数据略低于(yú)市(shì)场，市场(chǎng)担心(xīn)经济复苏的后(hòu)劲不足，也导致与国(guó)内经济状况(kuàng)关联性(xìng)较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产(chǎn)业层面(miàn)也并无利多(duō)因素。黄科表示，从(cóng)现货市(shì)场表现来看，虽然(rán)目前铁水产量已经见顶，但随着(zhe)成本端原料(liào)价格的大(dà)幅回落(luò)，钢厂方面并没有很强的减产(chǎn)动(dòng)力。在行(xíng)业(yè)利(lì)润尚存、部(bù)分钢厂(chǎng)复产(chǎn)的情况下，本(běn)周钢联螺纹、热轧(yà)产量甚(shèn)至止跌回升，减产不及预期以(yǐ)及原料(liào)成本持续下移导致(zhì)钢价下(xià)方支撑走弱；而当(dāng)前国内钢材需求也已临近淡季(jì)，在需求乏力的情(qíng)况下，钢材价格不断(duàn)下探寻底。

　　建信(xìn)期(qī)货黑色产(chǎn)业研究主管翟贺攀(pān)对记者表示，自(zì)今年3月中旬(xún)以来，铁(tiě)矿石、钢材等(děng)黑色系商品市(shì)场整体陷入(rù)“供应增、需求(qiú)底部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期(qī)现货价格呈“螺(luó)旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近两(liǎng)个月(yuè)来钢材下游需求恢复(fù)距离此(cǐ)前预(yù)期有较大差距，叠加今年年初(chū)以来市(shì)场对下游(yóu)需(xū)求的乐观预期，导致钢厂产量增幅(fú)较大。而在市场供(gōng)需阶段性错配的情况下(xià)，钢铁原燃(rán)料进口规模又(yòu)出现(xiàn)明显增长，同时(shí)预期中的下半年的粗钢产量平控政策也进一步压低(dī)了(le)钢铁(tiě)原燃料价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月(yuè)初以来，钢材五(wǔ)大品种周度表观消费量均值(zhí)为1000万(wàn)吨，仅比(bǐ)去年同(tóng)期增(zēng)长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期(qī)分(fēn)别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我(wǒ)国粗钢(gāng)产量为3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据海关(guān)统计，1-4月(yuè)份我国进口铁矿(kuàng)石与炼焦(jiāo)煤分别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同(tóng)比分别增(zēng)长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或延续弱势(shì)，中(zhōng)期有反(fǎn)弹空间(jiān)

　　从(cóng)当(dāng)前钢材市场面(miàn)临的问题来看，方正中期期货(huò)研究院(yuàn)黑色组长汤冰华告(gào)诉(sù)记者，主要有(yǒu)以下三个方面的问题：一是高炉减(jiǎn)产(chǎn)不充(chōng)分；二(èr)是外需(xū)可能(néng)会大(dà)幅下滑；三是国(guó)内政策刺激还比较有限，当前内需(xū)虽然未见(jiàn)好转，但(dàn)今年以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢(gāng)矿品种(zhǒng)价格底部(bù)是否已现，汤冰华表示(shì)，由于二(èr)季度以来(lái)国内政策利多有限，导致“买预期”交易未能如期(qī)出现，但国内市场(chǎng)利空在价格中已有体现，从后期市场表现来看，钢(gāng)材需求端利(lì)空可能(néng)来自海外，6月出口一旦(dàn)转(zhuǎn)差，则板(bǎn)材(cái)供应(yīng)压力会明显增加，产量也面(miàn)临继续压减(jiǎn)。因此(cǐ)，在经(jīng)历4-5月份的政策不及预期后，国(guó)内下(xià)一(yī)个相(xiāng)对重(zhòng)要的政策时点可能在7月的半年度经(jīng)济数(shù)据公布后，在此之前，钢矿品种价格底部的确立需要(yào)黑(hēi)色(sè)商(shāng)品整体供应(yīng)回落，即铁水(shuǐ)产量(liàng)、焦煤供(gōng)应及铁矿石非(fēi)主流矿发货均出(chū)现下降。不过目前焦煤进口通(tōng)关及铁矿石非澳巴发(fā)货已开始(shǐ)减少，但铁水下降并不明(míng)显，负(fù)反馈还(hái)在持续，价格还未(wèi)真正(zhèng)见(jiàn)底。

　　在黄科看来，后(hòu)续钢矿(kuàng)品(pǐn)种止跌(diē)需要具备两个条件：一是煤炭价(jià)格止跌(diē)，从成(chéng)本端对钢(gāng)价形成一定支撑；二是钢厂方(fāng)面有(yǒu)实质性的减产(chǎn)行动(dòng)，从而改善(shàn)市场对于后期(qī)供(gōng)需平衡的预(yù)期。不过(guò)，从目前(qián)情况来看，在进口煤冲(chōng)击之下，近期国(guó)内煤炭(tàn)市场情绪较为悲观，动力煤价格有加速(sù)下跌迹(jì)象；此外国(guó)内粗(cū)钢产量平控政策尚未执行(xíng)，钢厂(chǎng)主(zhǔ)动减产意(yì)愿不强。因此，预计短期内(nèi)黑色(sè)系(xì)品(pǐn)种或延续弱势，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格(gé)局，与成本(běn)塌陷叠加造成的负向循环，或(huò)将令铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑(hēi)色系商品价格(gé)惯性下跌趋势(shì)短暂延续，难有(yǒu)像(xiàng)样的(de)反弹(dàn)。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期货价(jià)格大幅下探之(zhī)际，螺(luó)纹钢现货价格已跌回至(zhì)2020年5月之前的水(shuǐ)平(píng)。对此，翟贺攀告诉记者(zhě)，螺纹钢现货目前回归(guī)2020年疫(yì)情初期的价格(gé)区(qū)间有利于行(xíng)业(yè)供需加快调整，且目前距离(lí)2020年(nián)底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会库(kù)存较近年同期偏低、6月份之后来自政策面和市场力量的供应(yīng)压(yā)减(jiǎn)速度(dù)加(jiā)快、稳经济政策(cè)效果(guǒ)或将在下半年显现(xiàn)、国际局势(shì)缓和以及国内外价差有利于钢材出(chū)口再上台(tái)阶等因(yīn)素，未(wèi)来2-4个(gè)月，我们(men)对(duì)黑(hēi)色系商品价格保持谨慎乐观，尽(jǐn)管(guǎn)难以恢(huī)复(fù)至(zhì)今年4月中旬(xún)之(zhī)前的偏(piān)高(gāo)水平，但中期反弹依(yī)然(rán)有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表示(shì)，当前(qián)钢铁产业链库存整体较低(dī)，因此在后续进入减产(chǎn)期间后，钢材(cái)价格下(xià)跌一旦出现企稳，那么低价可能会(huì)刺(cì)激补库，并带(dài)动行情出(chū)现阶段(duàn)反(fǎn)弹。

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