美国(guó)债(zhài)务违约的(de)风险(xiǎn)比以往(wǎng)任何时(shí)候(hòu)都(dōu)要大，并有可能将全(quán)球(qiú)市场推入一个全新的痛(tòng)苦深渊。而在此背(bèi)景下，投资者应如何保护自身的财富呢(ne)？对此(cǐ)，一份业内机构(gòu)的最新调查揭(jiē)露出了(le)业内人士(shì)眼(yǎn)下的(de)真实心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的调查，对于那些寻求(qiú)避风港(gǎng)的人来(lái)说，贵金属仍是迄今为止(zhǐ)的首选，以防(fáng)华盛(shèng)顿在债务上限问题上的(de)“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过一半(bàn)的金(jīn)融专(zhuān)业(yè)人士表示，如果美国政(张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊zhèng)府未能履行(xíng)其义(yì)务，他们将(jiāng)购买黄金。

　　而更引人(rén)注目的，或许是其他替代对冲工具的稀缺。根据(jù)这(zhè)份(fèn)最(zuì)新业(yè)内调查(chá)，在(zài)美国债务违约情况下，第二(èr)大(dà)受欢迎的资产仍然是美国国(guó)债。这毫(háo)无(wú)疑问有(yǒu)点讽刺(cì)——因(yīn)为这正是(shì)美(měi)国政府(fǔ)可(kě)能拖欠支付的(de)重(zhòng)灾区(qū)。

　　但值得留(liú)意的是，即使是那些(xiē)相(xiāng)对(duì)悲观的分析师也认为(wèi)，债券持有者最终会得到偿付——只(zhǐ)是要晚一些。事实上，即便在上一(yī)次最为令人担(dān)忧(yōu)的(de)2011年债务上限危机(jī)中，当时(shí)标准普尔取消了美国最高的(de)AAA信用(yòng)评级，美国长期国债也(yě)依(yī)然出现了上涨。

　　此外，日(rì)元(yuán)和瑞(ruì)郎等传统避险(xiǎn)货币(bì)也有一(yī)些拥趸(dǔn)，但它们(men)都不如美元。或者说，更受欢迎(yíng)的是比特币——被一些投资者视为一种数(shù)字黄金(jīn)。

　　（专(zhuān)业投资者和散户投资者在美国(guó)债务违约下的投资选(xuǎn)择(zé)分(fēn)布）

　　近(jìn)几周来，美国政界(jiè)和金(jīn)融界的大佬(lǎo)们已经纷(fēn)纷发出警告(gào)，如果债务上限僵局在大限前(qián)得不到解决，可能会发生什(shén)么。美国总统拜登提醒称，“整个世(shì)界(jiè)都将面临麻烦”，而摩根(gēn)大通首席执行(xíng)官杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其(qí)后果(guǒ)可(kě)能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次债务上限危机(jī)风险更大

　　大约(yuē)60％的(de)MLIV Pulse受(shòu)访(fǎng)者表示(shì)，这一(yī)次(cì)的风险比2011年(nián)更大，2011年是过去(qù)美国所经历(lì)的最(zuì)严重的债(zhài)务上限危(wēi)机(jī)。

　　目前，一年(nián)期美(měi)国主权信(xìn)用违约互换（CDS）反映(yìng)的违约保险(xiǎn)成本已(yǐ)飙升至了远超之前几次债限(xiàn)危机时的(de)水平，尽管这仍表(biǎo)明实际违约的可(kě)能性相对(duì)较小。

　　景顺固定收益(yì)、另类投资和ETF策略(lüè)主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和(hé)国会的两极分化，风险比(bǐ)以前更高。双方(fāng)都如此(cǐ)顽固且不愿妥协，意味着(zhe)他(tā)们有(yǒu)可能无法(fǎ)及(jí)时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄(huáng)金进行对冲并不便宜，因(yīn)为今年(nián)迄今(jīn)为(wèi)止，黄(huáng)金的表现非常好——先是受到中(zhōng)国买家不断(duàn)增长的(de)需求的提振，然后是银行(xíng)业危(wēi)机和美国债务违约(yuē)引发的(de)避险需求，目前(qián)现货黄金(jīn)仅略低于本月早些时候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查(chá)中的(de)大多数投(tóu)资者(zhě)都认为，如果债务(wù)上限之争僵持到最后关头，但美国政府最终侥(jiǎo)幸没(méi)有违约(yuē)，10年期美(měi)国国债将(jiāng)上涨。然(rán)而，对(duì)于如果美国政(zhèng)府真的跌(diē)落债务悬崖会(huì)发生什么(me)，专业人士意见不一(yī)。约60％的散户(hù)投资者预计，如(rú)果(guǒ)发生违(wéi)约(yuē)，10年(nián)期美(měi)国国(guó)债(zhài)将(jiāng)走软。基(jī)准(zhǔn)美国国债收(shōu)益率上周收于3.46％，较今年高点低(dī)63个基点左右。

　　与此同时，债务上限(xiàn)僵局推高了一些(xiē)期(qī)限非常短的国(guó)库券收益率，这些短期国库券被认为最(zuì)有可能被延期支付，这(zhè)加剧了国库券收(shōu)益率曲(qū)线的扭曲。收益率最高的是(shì)6月初左右(yòu)到期的国库券，因为(wèi)这批票据(jù)最为(wèi)接近(jìn)美国财政部长耶伦所警告的最早在6月1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财(cái)政部能撑过6月中(zhōng)旬，其(qí)可能会从(cóng)预期(qī)的纳税和其(qí)他收(shōu)入措(cuò)施中获得一点的喘息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国(guó)库券的市场(chǎng)定(dìng)价(jià)也表明了一(yī)定(dìng)程度的压(yā)力(lì)和担忧。

　　在2011年的债务上限(张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊xiàn)僵局中，美国长(zhǎng)期国债(zhài)购买量曾激增(zēng)，将10年(nián)期国债(zhài)收益(yì)率(lǜ)推至了当时(shí)的创纪(jì)录低点，与(yǔ)此同时，金价(jià)上涨(zhǎng)，数万亿美元的(de)全(quán)球股(gǔ)票(piào)市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这(zhè)一次专业投资者对(duì)标普500指数的前(qián)景(jǐng)预测，没有散(sàn)户(hù)交(jiāo)易(yì)员那么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果(guǒ)我们确实看到短期违(wéi)约，市(shì)场(chǎng)反应将给(gěi)国会带(dài)来提高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)的压(yā)力。”

　　不少受访者还认(rèn)为，债(zhài)务(wù)上限(xiàn)闹剧已经对美元造成(chéng)了一些伤害，41％的人表示(shì)，如果美(měi)国政府违约，美(měi)元作(zuò)为全球(qiú)主要储备(bèi)货币(bì)的地位将(jiāng)面临风险。

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