关注国际方面消(xiāo)息。

　　克里(lǐ)米亚(yà)突(tū)发(fā)，无(wú)人机袭击！

　　据(jù)今日俄罗斯电(diàn)视台（RT）网站消息，4月29日(rì)清晨(chén)，俄罗(luó)斯(sī)海军黑海舰队所(suǒ)在地，克里米亚半岛的(de)塞瓦斯托波尔市的一个(gè)储油设施遭到(dào)无人机袭(xí)击。从(cóng)网络(luò)上(shàng)曝光的(de)照片可以看到，袭击导致储油(yóu)设施燃起(qǐ)大火。

　　报(bào)道(dào)称，俄(é)罗斯任命的(de)塞(sāi)瓦斯托(tuō)波尔市市长米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫在社交媒体上称：“由无(wú)人(rén)机袭击(jī)造(zào)成(chéng)的(de)火(huǒ)灾影响面(miàn)积(jī)约为1000平方(fāng)米，所(suǒ)有安全和救援人员都已抵达现(xiàn)场。火灾所在地(dì)和民用区域(yù)间隔很(hěn)远。”

　　现(xiàn)场(chǎng)目(mù)击(jī)者分享的(de)多段视(shì)频显示，一场(chǎng)大火照亮了整(zhěng)个夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目前还没有任何伤(shāng)亡报告，地方政府敦(dūn)促(cù)人们在消防员努力扑(pū)灭大火时保持冷静(jìng)。

　　报道称，本周早些时(shí)候，塞瓦斯托(tuō)波(bō)尔也曾遭到两架无人机的袭击(jī)，其中一(yī)架无人机(jī)被俄军摧毁(huǐ)，另(lìng)一架(jià)无人(rén)机(jī)在港(gǎng)口外爆(bào)炸。

　　油脂龙头一季(jì)度业绩大反转

　　4月28日(rì)晚间(jiān)，“油(yóu)茅”金龙鱼发布2023年(nián)一(yī)季报(bào)。报(bào)告期内，公司实现营业(yè)收入610亿元，同比(bǐ)增(zēng)长7.97％；归属于上(shàng)市公司股东的净利(lì)润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙(lóng)鱼称，报告期内，随着国内餐饮行(xíng)业的(de)逐步(bù)回暖，厨房(fáng)食品的销量较去年同期有所上(shàng)涨。另外，去年一季(jì)度受(shòu)南(nán)美干旱(hàn)天(tiān)气等因素(sù)影响，大豆、大豆油及棕(zōng)榈油等公司主要原材(cái)料的价格快速上(shàng)涨，今年一季度公司(sī)主要(yào)原材(cái)料成本低(dī)于(yú)去年同期。销量上涨和毛(máo)利率提升共同(tóng)推动(dòng)了厨房(fáng)食品的利润增长。

　　截(jié)至2022年年(nián)末，金龙鱼(yú)雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语经销商数量(liàng)合计7768家，较上年增加1647家。金龙鱼在(zài)投资(zī)者关系活动(dòng)上表示，新增渠道主要来源(yuán)于(yú)网络下(xià)沉、细(xì)分产品的专业经销商，以及餐饮渠道(dào)的快速发展(zhǎn)带(dài)来的经销商增长。

　　产能方(fāng)面(miàn)，金龙鱼(yú)目前有70多个已投产生产基地，央厨杭州、周口(kǒu)、重(zhòng)庆(qìng)、兴平(píng)基地已投产，沈阳和廊坊(fāng)的央厨(chú)项(xiàng)目也将于年(nián)内(nèi)建(jiàn)成投(tóu)产。目前，河南(nán)周口和(hé)陕西兴平央(yāng)厨(chú)开(kāi)始供应学生餐业(yè)务，多款预制菜在线下及电(diàn)商平台开(kāi)展销售。

　　不过，期货(huò)日报记者还注意到，金龙鱼归(guī)属(shǔ)于上市公司股东的扣除非经常(cháng)性损益的净利润为2.4亿元，同比下(xià)降70.94％。这主(zhǔ)要是公司的(de)套期保值操作(zuò)未完全(quán)满足套期会(huì)计要求(qiú)的衍生金(jīn)融工具损益的影响(xiǎng)，因此将(jiāng)套期保值业务划定为(wèi)非经常性损益，排除在净利润外。

　　金(jīn)龙鱼在《关于开展(zhǎn)2023年度商品(pǐn)期货套期保(bǎo)值业务(wù)的公告》中披(pī)露，将在2023年对在(zài)场(chǎng)内市场交易的与公司(sī)及(jí)下(xià)属子(zi)公司的生产(chǎn)经(jīng)营有直(zhí)接关系的(de)原(yuán)料、产品、油脂(zhī)等期货品种，主要包括(kuò)：棕榈油、豆油、菜油(yóu)、菜(cài)粕(pò)、大豆、玉米(mǐ)、花生(shēng)等品种(zhǒng)。第一季度，饲料(liào)原料和油脂科技产品的(de)销量(liàng)有所增长，营业(yè)收入同比上涨，但是(shì)在行情下跌的过(guò)程中(zhōng)，公司油脂科技(jì)相(xiāng)关产品的利润受(shòu)到(dào)挤压，导致利润(rùn)同比有所减少。从合并资产负债表中可以看出(chū)，衍生金融资产(chǎn)从年初余(yú)额的(de)5.8亿元(yuán)增长到(dào)了期末的8.3亿元，实现了对现货市场的(de)对(duì)冲作用，弥补了一定的利润损失。

　　记者还注意到，油脂加工企业道道(dào)全一季度扭亏(kuī)为盈。4月(yuè)26日晚间，道道全发布(bù)2023年(nián)一季度报(bào)，公司实现营业收入17.48亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长41.34％，实现扣非后(hòu)净(jìng)利润7093万元，实现经营活动(dòng)产生的(de)现金(jīn)流量净额3.31亿(yì)元(yuán)，亦跟随同步转正。由于产能释(shì)放、原料回落(luò)、消(xiāo)费复苏、推出新品(pǐn)等利好因(yīn)素影响，道道全迎来业绩修复时刻。分析人士(shì)表示，道道(dào)全业绩修复有(yǒu)持续性，预计(jì)二季度还有增(zēng)长。

　　“原材料价格下降(jiàng)”是道道全业(yè)绩出(chū)现(xiàn)大(dà)反转的主要原因(yīn)。

　　三年间，原料菜(cài)油价格(gé)从8000元/吨一线飙涨(zhǎng)至(zhì)14000元/吨以(yǐ)上的(de)历史高位，这大大抬升了企业的(de)加工成本。然而零售(shòu)终端的包装油价格(gé)上涨幅(fú)度却(què)不及成本上(shàng)涨幅度，甚至出现卖得越多、亏得越多的情(qíng)况，这导致油脂加工企业的盈利能力大幅下(xià)降，道道全也不例(lì)外(wài)。自2022年下半(bàn)年以来，道道全(quán)新建(jiàn)产(chǎn)能陆续释放(fàng)，海外(wài)到港(gǎng)原料陆续增长，带动道道全的包装油毛利(lì)率(lǜ)逐(zhú)步回升。

　　道道全近(jìn)年来主推旗下茂名工(gōng)厂建(jiàn)设，并于今(jīn)年(nián)一季(jì)度(dù)取(qǔ)得(dé)阶段性成绩。2022年7月份，道道全茂名工(gōng)厂建成投产(chǎn)，此后产能处于爬坡释放期。今年以(yǐ)来，广东(dōng)大力发展预制菜产业，一季度(dù)广(guǎng)东地区餐饮(yǐn)消费回(huí)暖势头良好，为道道全茂名(míng)工厂的(de)投产(chǎn)及(jí)产(chǎn)能释放带来正面影(yǐng)响。

　　道道全还表示，今年一季(jì)度扭亏为盈的另一主要(yào)原因(yīn)是主要原料价格出现下降趋势(shì)，缓解公(gōng)司(sī)的(de)采(cǎi)购及成本(běn)压力。自2022年下半年开始，道道全(quán)所用(yòng)主要(yào)原料(liào)的国际交(jiāo)易价格呈现出(chū)回(huí)落(luò)走势(shì)，受船期(qī)和现货到厂的时间影响，道道全的(de)主(zhǔ)要(yào)原料综合(hé)采购成本(běn)随(suí)后于(yú)2022年年末回(huí)落(luò)，2023年一季度则进(jìn)一步(bù)延(yán)续(xù)回落(luò)趋(qū)势(shì)，对(duì)其一季(jì)度实(shí)现扭亏为盈有明(míng)显正面(miàn)贡献。

　　目(mù)前(qián)，道(dào)道全(quán)旗下拥有多个品(pǐn)牌，经销(xiāo)商总数已(yǐ)达1308家，遍及华(huá)中(zhōng)、西南、西北、华东、华南等菜(cài)油(yóu)主要消费区域，并在岳阳、重庆、绵阳(yáng)、茂名、靖江设立生(shēng)产(chǎn)加工基地。由于拥有多(duō)个品牌(pái)及多地工厂，下游消费复(fù)苏、上游原料看跌将成(chéng)为道(dào)道全今年业绩修复的两大驱(qū)动因子。对于今年的(de)业绩，道道全持有谨(jǐn)慎乐(lè)观(guān)态度，认为业绩修(xiū)复有一定持续性，未(wèi)来不宜过(guò)度(dù)悲观(guān)。亦有多家券商对道(dào)道全今年业绩表达正(zhèng)面预期(qī)，并预(yù)测其今(jīn)年(nián)全年营业(yè)收入将(jiāng)突破(pò)100亿(yì)元。

　　毛利率方面，随着(zhe)大豆、棕榈油、包材等大宗原材料价格自2022年下半年高位(wèi)回(huí)落(luò)，且叠加(jiā)提价效应逐渐显现，部分公(gōng)司毛利(lì)率迎(yíng)来较明显改善。

　　对于行业(yè)发(fā)展格局与趋(qū)势，道道全认为(wèi)，2023年，从目前掌握的(de)信息来(lái)看(kàn)，原(yuán)材料供(gōng)给(gěi)预计将趋(qū)向(xiàng)于宽(kuān)松，但(dàn)天(tiān)气、能源及(jí)国际政治经(jīng)济形势(shì)等因素的影响，又给油脂、油料市(shì)场带(dài)来(lái)不确定性。包装食用植物(wù)油是(shì)生(shēng)活必(bì)需消费品，市(shì)场空间广阔。随着消费者健康意识的(de)提高，对健康(kāng)、安(ān)全、营(yíng)养的食(shí)用(yòng)油(yóu)需求也将持续增加，未来品(pǐn)牌化、高端化(huà)将是行业发展(zhǎn)的(de)趋势，品牌差异化现象也(yě)将日益凸显。

　　中信(xìn)建投油脂分析师石(shí)丽红告诉记者(zhě)，在原料供应端(duān)，大宗农产品价格已“退烧”，进(jìn)入下行周期(qī)，而且我国菜(cài)油原(yuán)料供应出现了从未有过(guò)的多(duō)元及宽松(sōng)局(jú)面(miàn)，包装油的成本端压力缓解趋势(shì)明显。

　　今年以(yǐ)来，菜(cài)油的消费需求端则是喜忧参(cān)半。

　　“今年(nián)1—2月油(yóu)脂油料(liào)市(shì)场整体(tǐ)运行平(píng)稳，缺乏(fá)突出矛盾且(qiě)供需端均有不确定性(xìng)，盘面整体呈现振荡走势(shì)。然(rán)而(ér)，进入3月(yuè)后市场风云突变，硅谷银行(xíng)倒闭引发市场恐(kǒng)慌及(jí)连(lián)锁反应，为全球金融市场的稳定性带来了挑战(zhàn)，对整个(gè)商品乃至(zhì)金融市场(chǎng)造成了(le)较大冲击。此外，巴西大豆(dòu)及欧洲菜油供给(gěi)压力(lì)从进口成(chéng)本(běn)端(duān)为(wèi)油脂(zhī)油(yóu)料市场形成了较大拖(tuō)累(lèi)。宏观与基本面利空出现共振(zhèn)，不论是油还(hái)是粕均显著跌破(pò)此(cǐ)前振荡区(qū)间。虽然市场并不看好油粕(pò)走势，但如此(cǐ)凌厉的跌势仍在节奏上超出了市场预期(qī)。”石丽(lì)红说。

　　也(yě)有行业人(rén)士认为，今(jīn)年一季(jì)度油(yóu)脂(zhī)的走势也受到宏观面(miàn)影响。另外，在大量乌(wū)克(kè)兰及(jí)澳洲廉价(jià)菜籽的冲(chōng)击下，今(jīn)年欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)进口(kǒu)同比增加(jiā)200多万吨，原(yuán)油(yóu)价格不景气带来(lái)生柴投(tóu)料(liào)需求减少，这令欧洲菜油的(de)出口潜(qián)力大大增加。此外(wài)，继续(xù)增产的俄(é)罗(luó)斯菜油(yóu)大部分依赖对中国出(chū)口，在(zài)加拿大(dà)旧作(zuò雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语)菜籽采购近500万吨的背景下，国内(nèi)后期(qī)面临的菜油供(gōng)给压力十分(fēn)明(míng)显(xiǎn)。

　　但今(jīn)年以来，行业(yè)普遍反(fǎn)映，油脂消费复苏不及预期，包装油需求(qiú)乏力，国内(nèi)食用(yòng)油需求整体增量空间不大。要想拿到更多市(shì)场份额(é)，不同油(yóu)种之(zhī)间、大小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)之间的竞争(zhēng)十分激烈。

　　“当前需求仍(réng)处于弱(ruò)势，因提货(huò)较好，菜油(yóu)表观(guān)库存处于低位，终端库存(cún)处于高位。随(suí)供应逐步(bù)增加(jiā)，表(biǎo)观(guān)库存或逐步起量，二季度菜油(yóu)价格与(yǔ)相关油脂价差缩小格局背景(jǐng)下(xià)，菜油需求或起(qǐ)量，但(dàn)中(zhōng)短期仍处于(yú)累库态势。”石丽(lì)红说。

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