本轮(lún)新股中，有(yǒu)不(bù)少风口的企(qǐ)业，但基本面都非常(cháng)垃圾，虽然表面(miàn)看(kàn)看似乎都(dōu)有亮(liàng)点，但仔(zǎi)细看看就发现(xiàn)大都(dōu)是垃圾(jī)股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成(chéng)主(zhǔ)要(yào)从事半导(dǎo)体(tǐ)晶圆生产代工服务，为客户(hù)提供150-55nm不同制(zhì)程工艺，成立5年就成(chéng)长为中国大陆收入第三大(dà)、12英寸晶圆代工产能第三大的(de)纯(chún)晶圆代工企业。2015年，合(hé)肥市政府(fǔ)根据集成电路(lù)产业发展规划及“芯屏器合(hé)”的产(chǎn)业发展战(zhàn)略，拟引(yǐn)进国际(jì)知(zhī)名企业合作设(shè)立晶圆代工厂，此后，晶合集(jí)成正式筹划(huà)建(jiàn)设。成立至今，晶(jīng)合集(jí)成已成为国内面板显示驱(qū)动芯片龙头。

　　晶(jīng)圆代工企业，疫情(qíng)后业(yè)绩爆发，利润此前(qián)一直大幅亏损，22年依(yī)靠收入(rù)和产(chǎn)品(pǐn)价格上涨利润(rùn)来到了(le)31.6亿，但23年开始下游(yóu)面板行业需求大幅下滑，公(gōng)司选择了业绩最好的时候上市，此后走下坡路是必然的，23Q1公司首付(fù)大幅下(xià)滑60％，产能大幅闲(xián)置后(hòu)利(lì)润重回亏(kuī)损（预(yù)计(jì)-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三(sān)博脑(nǎo)科以神经学科(kē)为龙头，强专科、小综合的发(fā)展(zhǎn)模(mó)式(shì)，形成(chéng)覆盖全(quán)国核心区域的(de)医疗服(fú)务(wù)网。服(fú)务病(bìng)种涵盖神经学科各类脑肿(zhǒng)瘤、脑血管、功(gōng)能(néng)神经外科、脊髓脊柱(zhù)、小儿颅脑等疾(jí)病，也包括妇科(kē)、儿科、内科、外(wà承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思i)科、疼痛(tòng)、全科等(děng)疾(jí)病(bìng)。

　　专科医院(yuàn)，业绩(jì)一般般，民营医院里毛利率算比较低的那一档，未(wèi)来(lái)主(zhǔ)要看扩张，也(yě)要小心政策(cè)的(de)影响，个(gè)人(rén)感觉比如几个国(guó)企医院（不论(lùn)是收入(rù)增(zēng)速还是估值），不关注了(le)。

　　三、曼恩斯特(tè)（301325）

　　曼恩(ēn)斯特是一家拥有高(gāo)精密狭(xiá)缝(fèng)式涂布模头(tóu)产品的(de)设计、研发和生产及涂布技术产业(yè)化整体解决(jué)方(fāng)案能(néng)力的高新(xīn)技术企业。高精(jīng)密狭(xiá)缝式涂布模头(tóu)为锂电池生产涂布机的核心部件，涂(tú)布是继制备正负(fù)极浆料完成(chéng)后(hòu)的下一(yī)道工序，是锂电池(chí)生产前段工序的(de)核(hé)心环节(jié)，目的是将(jiāng)正负(fù)极浆料均匀地(dì)涂覆在(zài)铝铜箔上。目前，曼恩斯(sī)特(tè)产品广泛应(yīng)用于锂离子电池涂布、半导体先(xiān)进封装涂(tú)布、钙钛矿(kuàng)太阳能电池涂布、氢燃料电池电极涂布、液晶显示中的薄(báo)膜(mó)晶体管涂布等。

　　锂电池产业链公司，业绩在21年爆(bào)发，22年业绩更进一步，但(dàn)行业基本见(jiàn)顶，下游需求大幅放缓，上游锂矿价(jià)格大幅(fú)下(xià)滑(huá)，且公司只是(shì)生产(chǎn)过(guò)程中很小的一块市场，天花板非常低，公司(sī)未来业绩压(yā)力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯(xīn)集成成立于2018年(nián)3月，总(z承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思ǒng)部位于浙江(jiāng)绍兴，是(shì)一家专注于(yú)功率、传感和传输应(yīng)用(yòng)领域，提供模(mó)拟芯(xīn)片及模(mó)块封装的代工服(fú)务的(de)制造商。中芯集(jí)成以(yǐ)晶圆代工(gōng)为起点(diǎn)，向下延伸到(dào)模组封(fēng)装(zhuāng)，为国内外客(kè)户(hù)提供一站式代工解(jiě)决方案(àn)，为功率(lǜ)、传感和传(chuán)输等领(lǐng)域的(de)半导体(tǐ)产品(pǐn)公司提供完整(zhěng)生(shēng)产制(zhì)造平台，支持客户研发以及(jí)大规模(mó)量(liàng)产。

　　晶圆代(dài)工企(qǐ)业，中芯国际关联企(qǐ)业(yè)，处于规模(mó)扩(kuò)张阶(jiē)段，但由(yóu)于规模扩大太(tài)快，折旧研(yán)发投(tóu)入初期非常高，因此利润(rùn)大(dà)幅亏(kuī)损(sǔn)，好不容易快熬出(chū)头了（资(zī)本支出高(gāo)峰在22年结束(shù)），公(gōng)司也预期(qī)23年(nián)底会转为盈利，但下游需(xū)求在(zài)23年(nián)大幅放缓(huǎn)，公(gōng)司面对的压力显然是要比那些已经规模化完成(chéng)有利(lì)润的公(gōng)司大得多，且(qiě)公司过于依赖(lài)中芯国际，未来(lái)还有(yǒu)可能面临(lín)同业竞争而收回(huí)许(xǔ)可的风险。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了，不太乐观未(wèi)来(lái)的(de)走势。

　　五、万(wàn)丰股份（603172）

　　万丰股(gǔ)份主要从事分散染料(liào)及其滤饼的研发、生产及销售，产品以(yǐ)中高端分(fēn)散染料为主，主要(yào)用于涤纶(lún)及其(qí)混纺织(zhī)物的染色(sè)和印(yìn)花，经(jīng)分散染料(liào)印染加工的(de)化纤纺织品，色泽艳丽，耐(nài)洗(xǐ)牢(láo)度优良，用途广泛。其中部(bù)分(fēn)终端应用品(pǐn)牌包(bāo)括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克、优衣库、迪卡侬(nóng)等。

　　传(chuán)统(tǒng)染料公司，毫无亮(liàng)点，业绩在19年后(hòu)一路下滑，22年利润只(zhǐ)有19年的一(yī)半都不到(dào)，下游(yóu)服装行(xíng)业景气度(dù)也一般(bān)，不关注了。

　　六、友车科(kē)技（688479）

　　用友汽车成(chéng)立于2003年，自设立以(yǐ)来，公司主营业(yè)务一直聚焦(jiāo)于汽车行业营销(xiāo)与后市场服务领域，为客户提供(gōng)相关软件(jiàn)产(chǎn)品及服务。2010年被用(yòng)友网络(luò)收(shōu)购后，公(gōng)司继续(xù)独立经(jīng)营(yíng)上述业务。用(yòng)友汽车主要面向(xiàng)汽(qì)车行业的(de)整车厂、经销商、服(fú)务站等客户，提供营销与后市场服务领域的数(shù)智化解决方案、云服(fú)务、软件(jiàn)及专业服务。

　　用友集团(tuán)旗(qí)下子公司分拆上市，汽车软件(jiàn)服务，汽车数字化是(shì)趋(qū)势，且随着(zhe)人(rén)均保有(yǒu)量(liàng)的(de)增长，公司行业前景(jǐng)不算很差(chà)，但公司自身技术(shù)含量较低(dī)，产(chǎn)品以车企营销系统为主，基本没什么研发，都靠(kào)销售，且(qiě)汽车行业有明显周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成(chéng)立于2003年3月(yuè)的经纬(wěi)股(gǔ)份主要从(cóng)事(shì)电力工(gōng)程技术服(fú)务及地理信息(xī)技术(shù)服务。电(diàn)力(lì)工程技术(shù)服务占主营业(yè)务收入比(bǐ)重超过80％，是公司主要收入和利润来(lái)源。电力工程技术服务主要系为电网(wǎng)企业、工(gōng)商(shāng)业企业(yè)电力相关工程提供规划(huà)咨(zī)询、设计(jì)、工程建设(shè)等服务。

　　电网(wǎng)和地(dì)理信息(xī)设计咨询公司，主要是(shì)电力(lì)工程(chéng)技术服务收(shōu)入(rù)为主，比较依赖内蒙和浙江地区(qū)的(de)国(guó)家电网(wǎng)，本质上(shàng)是工程类企(qǐ)业，设备施工业务，所以应收(shōu)款高，坏(huài)账多，现金流差，不关注(zhù)了。

　　八、慧智微(wēi)（688512）

　　慧智微(wēi)是一家为(wèi)智能手机(jī)、物(wù)联(lián)网等(děng)领域提(tí)供射频前(qián)端(duān)的芯片(piàn)设计公司(sī)，主(zhǔ)营业务(wù)为射频前端芯片及模组的研(yán)发、设计和(hé)销售。慧智(zhì)微(wēi)具备全(quán)套射频(pín)前端芯片设计能(néng)力和集成化(huà)模组研发(fā)能力，技术体系以功率(lǜ)放大器（PA）的设计能力(lì)为核心，兼具低噪声放大器（LNA）、射(shè)频(pín)开关（Switch）、集成无(w承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思ú)源器件滤(lǜ)波器（IPDFilter）等(děng)射(shè)频器(qì)件(jiàn)的设计能力(lì)，产(chǎn)品系(xì)列(liè)覆盖的通信频段需(xū)求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕(gēng)频段、3GHz~6GHz的5G新频段等(děng)，可为客(kè)户(hù)提供无线通信射频前端发(fā)射模组、接收模组等。

　　射频(pín)前端芯片模组(zǔ)公司，下游主要是消费电子，22年业绩(jì)大幅放缓，下(xià)游砍(kǎn)单存货大幅(fú)增长，亏(kuī)损不断扩大，主要是大量研发投入，但高研发下(xià)，公司毛利率极低，远低于同行业公司，但即(jí)便这样，估值却一路上升(shēng)到150亿(yì)，在IPO之前大量(liàng)机构（近40家）参股（未来解(jiě)禁后(hòu)都(dōu)会成为抛售的(de)主力）。搞(gǎo)不懂这公司的价值在哪里，但现在风口，很可能被(bèi)炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天(tiān)南湖(hú)是一家主要从事防(fáng)空预(yù)警雷(léi)达研发、生产、销售和服务的国家级高新(xīn)技(jì)术和专精特新“小巨(jù)人”企业。公(gōng)司产品(pǐn)主要包括雷达(dá)及配(pèi)套装备，重点(diǎn)供应国(guó)内军方(fāng)客户和军工集(jí)团。成立(lì)至今，航天南湖已成为我(wǒ)国防(fáng)空预警雷达主要(yào)生产单位(wèi)之一(yī)。

　　军工雷达企业，21年后业(yè)绩大幅(fú)下滑，22年虽然(rán)收入增长较快，但利润远没(méi)有回到20年，且关联交易占(zhàn)比越来越高，对于这(zhè)种(zhǒng)客户不(bù)透明度极(jí)高的(de)军工企业，实在(zài)无法判断未(wèi)来的价值(zhí)。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手(shǒu)是一家互联网数字化虚(xū)拟(nǐ)商品综合服务提供商，主要为移(yí)动互联网相关场景客(kè)户提(tí)供移动互联网数字化虚拟商品聚合运营(yíng)、融合运(yùn)营、分发运营等综合运(yùn)营服务，为物联网(wǎng)相关场景提供物联网流量接入、硬件(jiàn)方案、场景应(yīng)用(yòng)等(děng)综合解决方案及云终(zhōng)端解(jiě)决方案，并(bìng)根据客户需求(qiú)提供定制化的运营支撑服务及技(jì)术服务(wù)。一家售卖移(yí)动(dòng)流量、话费、爱优芒会员卡等(děng)数字化虚拟商品的综合(hé)型中间商(shāng)，其(qí)主(zhǔ)要盈(yíng)利模式是获得(dé)购(gòu)销差价或服务佣金，占公司总(zǒng)收入超过9成(chéng)。

　　流量中间商(shāng)，互联网卖流量的公司，主要是卖视频会员(yuán)和其他通用流量，业绩过去几(jǐ)年看(kàn)起来不错，但(dàn)公司现金流越来越(yuè)差，且互联(lián)网(wǎng)流量(liàng)已经见顶，大互(hù)联(lián)网(wǎng)公司越(yuè)来越不依(yī)赖买量(liàng)来(lái)拓广(guǎng)业务，感觉上市(shì)就是业(yè)绩顶(dǐng)峰。

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