今(jīn)年AI波澜(lán)壮阔的大行情之下，引(yǐn)发了全行(xíng)业所有基(jī)金经(jīng)理关注，而公募基金2023年一季报揭开(kāi)了基金经(jīng)理的观点和真实持仓(cāng)。

　　一季(jì)报(bào)显示，蔡嵩松所(suǒ)管理的(de)诺(nuò)安积极回(huí)报基金(jīn)，一季(jì)度(dù)主要投资在人工(gōng)智能、算法、应用、算力端等领域，因抓住了市场机遇实(shí)现了(le)超62％的收益(yì)，成(chéng)为今年以来业绩最领先(xiān)的主动(dòng)权益(yì)基(jī)金。同(tóng)时，较好的(de)业绩(jì)也让这只冠军基金一季度(dù)规(guī)模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板块在一(yī)季(jì)度也吸(xī)引(yǐn)了多位明星基(jī)金经理的(de)关注目(mù)光。

　　兴证全球谢治(zhì)宇就在一季报表示，一季度(dù)在人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有长期竞(jìng)争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔的硬件和(hé)软件公司进行精选和布局(jú)。

　　蔡嵩松：积极拥(yōng)抱人工智能

　　开年以来，计算(suàn)机行(xíng)业在人工智能板块的带动下，走出(chū)了波澜壮(zhuàng)阔的行情。因(yīn)抓住(zhù)市(shì)场(chǎng)机(jī)遇，业绩一路领(lǐng)跑，诺安(ān)基金蔡嵩松的知名(míng)度更上(shàng)一层(céng)楼。

　　他在一季(jì)度积极拥(yōng)抱AI，所管理(lǐ)的诺安积极回报成为2023年表现(xiàn)最强的(de)主(zhǔ)动权益基金，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的(de)问世，人工智能出现了突(tū)飞猛进的(de)发展，将影响几(jǐ)乎(hū)我们所有的行业，或将成(chéng)为未(wèi)来最强的(de)产业(yè)趋势(shì)。

　　他还提(tí)到(dào)，海(hǎi)外引(yǐn)领(lǐng)，从算法大(dà)模(mó)型持续迭代，到各(gè)种应用(yòng)接入AI，再到算力(lì)芯片的(de)突飞猛进，产(chǎn)业进展迅速。国内厂商也纷纷开展结合自身(shēn)业务(wù)的人工智(zhì)能领域的(de)研究(jiū)，在股(gǔ)价飞涨的背后，是相关公司(sī)在产(chǎn)业端(duān)的积极布局，人工智能浪潮不(bù)可逆。

　　他(tā)也直言，诺安积极(jí)回报基金一季度主要(yào)投资在人工智能领域，算法、应用、算(suàn)力端都有(yǒu)相(xiāng)应布局。

　　从诺安积(jī)极回报的持(chí)仓看，前十(shí)大重仓股进行了(le)较大(dà)幅度的调整(zhěng)。相较去年底，除了中微(wēi)公司(sī)、沪硅产(chǎn)业仍出现(xiàn)在其(qí)前十大重仓(cāng)股之列(liè)外，其他重仓(cāng)股全部(bù)换，新(xīn)进了长川科(kē)技、华海(hǎi)清科、盛美上海、拓荆科(kē)技、韦尔(ěr)股份、浪潮信(xìn)息(xī)、中芯国际、江波龙。

　　其重仓(cāng)股不少在2023年表现神(shén)勇，如诺安积极回(huí)报的头号重(zhòng)仓(cāng)股中(zhōng)微公司(sī)，截至(zhì)4月21日，今(jīn)年以来(lái)涨幅达到87.74％50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间。浪潮(cháo)信(xìn)息更是(shì)年内拥(yōng)有超100％的涨幅，而华海清科、拓荆科技、江波龙等年(nián)内(nèi)涨幅也超(chāo)60％，这些(xiē)表现较好的重仓股推(tuī)动基金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极回报并没有保持去(qù)年底的高仓位，一(yī)季度末仓位仅84.29％，处(chù)于中性水平。去年三、四季度基本(běn)保持在90％以上的(de)仓位水平，去年三(sān)季(jì)末、四季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的(de)另外一(yī)只基金诺安(ān)成(chéng)长(zhǎng)并没有太大变化，前十大重仓股相较(jiào)去年底(dǐ)变(biàn)化(huà)很小，仍重点(diǎn)布局(jú)卓胜微(wēi)、中微公司、圣(shèng)邦(bāng)股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成(chéng)长的一季报中(zhōng)写道，主要布局芯(xīn)片板块，在当(dāng)前的(de)市场位置(zhì)，迎接即将(jiāng)到来的科(kē)技大行(xíng)情(qíng)。

　　他还谈及(jí)芯片板块的两大细分(fēn)领(lǐng)域，在(zài)一(yī)季(jì)度都到了临近拐点的阶段。

　　首(shǒu)先是芯片设计板块，从2021年四(sì)季度开启的芯片(piàn)产(chǎn)业下行周期，随着疫(yì)情落(luò)下帷幕，在今年一季度拐点将至(zhì)。产业(yè)端一季(jì)度(dù)库存水平接近正常，各厂商二季度毛(máo)利率水(shuǐ)平见底(dǐ)。伴(bàn)随着疫(yì)后经济恢复，未来需求(qiú)端(duān)将(jiāng)对设(shè)计板(bǎn)块(kuài)持续拉动。

　　同时我(wǒ)们应该觉察到(dào)，随着chatgpt的问(wèn)世，人(rén)工智能出现了突飞猛(měng)进(jìn)的发展，将影响几乎(hū)我们所(suǒ)有的行业，或将成为未来最强的产业趋势。海外引领，从算法大模型持续(xù)迭(dié)代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业(yè)进展(zhǎn)迅速。而算(suàn)力几何级的增长和边(biān)缘侧硬件的(de)拉动，都是未(wèi)来(lái)芯片(piàn)需(xū)求的重要增长。新需(xū)求将让芯片(piàn)周期拐点提前到来。

　　另外(wài)一个重要板(bǎn)块是芯片设(shè)备材料EDA，美(měi)国对中(zhōng)国半(bàn)导体的制裁已(yǐ)经到了(le)穷途末路的地步(bù)，暨(jì)2022年10月7日美国半导体出口新法(fǎ)案对我国(guó)晶圆(yuán)厂(chǎng)极限施(shī)压之(zhī)后(hòu)，进一(yī)步的制裁已(yǐ)经乏善可陈(chén)。国内晶圆代工厂一方(fāng)面(miàn)加速扩(kuò)产成(chéng)熟制程，另一方(fāng)面在国内设备厂商的(de)配合下，继续研发(fā)攻克(kè)先进制程(chéng)。虽然美(měi)国的制裁(cái)对我国(guó)先进制程的(de)扩产造成(chéng)了一定的影响，但是(shì)另外一个角度(dù)看，芯片设备的(de)国产化率却(què)取得了突飞猛进(jìn)的增长。在全球晶圆扩产处于(yú)下(xià)行周(zhōu)期的大背景下(xià)，国产替(tì)代(dài)进程(chéng)加速(sù)对设备材料(liào)EDA板块(kuài)的(de)拉动，很可(kě)能会超(chāo)预期。

　　冠军基金规模(mó)“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益于业绩(jì)一路领跑，冠军基金的(de)规模(mó)也出现迅猛(měng)增长。

　　数(shù)据显示，截至(zhì)4月21日，蔡嵩松管理的诺安(ān)积(jī)极回报A以62.04％的收益(yì)，成为(wèi)2023年以来业(yè)绩最强的(de)主动权(quán)益基金(jīn)。这一业绩还是受(shòu)到4月21日AI、半导(dǎo)体等领域大跌影响，若截至4月20日，该基金(jīn)业绩超过72％，一路涨势50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间如虹。

　　较好的(de)业绩(jì)也让这(zhè)只冠军基金一季度(dù)规模暴(bào)增(zēng)超900％。数(shù)据显示(shì)，诺(nuò)安积极回报(bào)去(qù)年底的规模仅0.7亿(yì)元，而一季度末(mò)规模已(yǐ)达到7.11亿元(yuán)，增幅为913.85％。相较其2023年一(yī)季度的净值涨幅，这一规模暴涨更多来自于投资者申购。相关蔡嵩松以及诺安积极回(huí)报基(jī)金(jīn)的话(huà)题也(yě)屡见报端，成为基民热议(yì)的话题。

　　同样，受益(yì)于净值大涨(zhǎng)以及投资(zī)者申购(gòu)，蔡(cài)嵩松管理的5只(zhǐ)基金在(zài)一季度规模均(jūn)出现上(shàng)涨(zhǎng)，除了(le)诺安积极回报(bào)之外(wài)，2023年业绩超(chāo)40％的诺安(ān)优(yōu)化配(pèi)置同样规(guī)模暴增，从去(qù)年底的0.77亿元增加(jiā)到1.48亿元，幅(fú)度(dù)达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基金的总规模也从(cóng)去年底的(de)293.25亿元增长到一季度末的(de)331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿(yì)基(jī)金经理俱乐(lè)部(bù)”中的(de)一员。

　　谢(xiè)治宇：对人工智能(néng)相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘

　　作为兴证全球基金(jīn)分管投研(yán)的副总(zǒng)，市(shì)场(chǎng)上管理规模超过700亿的基(jī)金经理，谢治宇一季(jì)度调仓换股(gǔ)方向也受到市场关(guān)注。

　　从最新一(yī)季报(bào)披露情况看，谢治宇主要加仓半导体及(jí)光模块相关板块，他(tā)也坦言在(zài)一(yī)季度主要对对人工智能相关产(chǎn)业链进行了挖掘(jué)。

　　他管理的兴全(quán)合(hé)润基(jī)金一季度新进了海康威视、澜起科(kē)技、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份四只个(gè)股，几乎(hū)全部(bù)是与AI、半导体、光模块(kuài)方向相关。

　　其中(zhōng)，安防龙头——海康(kāng)威视在(zài)2022年已将AI技术(shù)应用于设(shè)备检(jiǎn)测、产品盘点(diǎn)、安检等多类产品。在4月(yuè)15日发布的(de)《投资者关系活动记录表》中(zhōng)，海康威(wēi)视表示，AI技术对海(hǎi)康威视的营收增长(zhǎng)起了很大(dà)的作用。

　　澜起科技主营业务是为云计算和人工(gōng)智(zhì)能(néng)领域(yù)提提供(gōng)以(yǐ)芯片为(wèi)基(jī)础(chǔ)的(de)解决方(fāng)案(àn)，目前主要产(chǎn)品(pǐn)包括内(nèi)存接口等。晶(jīng)晨股份也是全(quán)球(qiú)布局、国内领先的无晶圆(yuán)半(bàn)导体系统(tǒng)设计厂商。

　　作为(wèi)数据(jù)中心光(guāng)模块供应商。截止4月21日，中(zhōng)际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也在(zài)积极加(jiā)仓(cāng)，仅(jǐn)一(yī)个季度的(de)时间就狂(kuáng)买8个多(duō)亿(yì)，直接买进(jìn)第七(qī)大重仓股。

　　而包括立(lì)讯(xùn)精(jīng)密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业(yè)在内的四只个股在一季度退出(chū)兴全合润前十(shí)大重仓股。

　　除(chú)了兴(xīng)全合润，谢(xiè)治宇管理的另外一只可投(tóu)港股的兴全(quán)合宜基金(jīn)在一季度除了(le)加仓(cāng)半(bàn)导体等板块之外，互联网板块中的腾讯控股也是其主要(yào)加(jiā)仓方向。

　　谢治宇(yǔ)在一季报(bào)中表示，随着各种风(fēng)险因素减弱，一(yī)季度A股(gǔ)市场上证指数(shù)上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒(héng)生(shēng)指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨较多，A股(gǔ)板块分化更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头的“中特估”、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏(xì)、影视等板块也实(shí)现较大幅度(dù)上涨。

　　基金(jīn)报告(gào)期内维(wéi)持了较高仓(cāng)位，对人工智能相(xiāng)关(guān)产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间(jiān)广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选(xuǎn)和(hé)布局(jú)。未(wèi)来仍(réng)将坚持挖掘公(gōng)司(sī)长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具(jù)有良好投资性价(jià)比的优秀(xiù)公司。

　　朱红欲：增(zēng)持(chí)了(le)计算机、大众消费品

　　2022年4月13日成立(lì)，招商核心(xīn)竞争力在当年(nián)弱市(shì)环境下斩获超47％的收益，让招商基(jī)金(jīn)朱红(hóng)裕(yù)成(chéng)为市场备(bèi)受关注(zhù)的基金经理(lǐ)。

　　招商核心竞(jìng)争(zhēng)力一季报的披露(lù)揭开了(le)朱(zhū)红裕的投资思路和路径。从(cóng)股票(piào)持仓来看，一季度末该基(jī)金股票市值(zhí)占基金总资产比例(lì)为93.84％，处于该基金成立以(yǐ)来的最高值(zhí)，显示出一种积极的态度。从该基(jī)金2022年中报、三季报(bào)、年报来看，其仓位分(fēn)别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱(zhū)红裕配置A股比(bǐ)例有所(suǒ)降低，配置港(gǎng)股(gǔ)比(bǐ)例有所提升。数据显示(shì)，招商核(hé)心竞争力配(pèi)置中国大陆、中国香港股票市值占基金净(jìng)值比例分别达(dá)到(dào)56.01％、38.59％，而(ér)去年底这(zhè)两个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞(jìng)争力(lì)配置来(lái)看(kàn)，重(zhòng)点布局了信息(xī)技术(shù)、可选(xuǎn)消费等(děng)。前十大重仓(cāng)股来看(kàn)，重(zhòng)仓(cāng)卫宁健康(kāng)、振华(huá)科技、美的集团、金蝶国际等(děng)。其(qí)中卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较(jiào)去年(nián)底，朱红裕整体做了一些持(chí)仓调整，绿城服(fú)务、中国民航(háng)信息网络(luò)、安琪酵母(mǔ)新进前十大(dà)重仓股(gǔ)之列(liè)，通威股份、希(xī)望教育、中航光(g50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间uāng)电则(zé)退出前十大。

　　朱红(hóng)裕也在季报中写道(dào)，一季度初期，我(wǒ)们基(jī)于(yú)对经(jīng)济(jì)复苏预(yù)期大概率偏弱的判断，主要(yào)减持(chí)了经济复苏敏(mǐn)感度相(xiāng)对(duì)较高的(de)部分制造业(yè)，增(zēng)持了(le)计(jì)算机(jī)、大众消费品等行业，同时，我们亦(yì)在一季度(dù)末期逐(zhú)步逢低增持了港股中可能(néng)面临业绩拐点的物业(yè)及(jí)计算(suàn)机等公司。

　　他也坦言，虽然创(chuàng)造了一定的(de)超额收益(yì)，但市(shì)场的博弈程度(dù)超出了(le)我们的预(yù)期，导致对(duì)部分行业的定价出(chū)现(xiàn)了较为(wèi)显(xiǎn)著(zhù)的偏离。我们将基(jī)于(yú)中长期(qī)的行业(yè)研究(jiū)视野，逆势而行。

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