金(jīn)融界(jiè)4月28日消息(xī) 为规范(fàn)开展内地与香港利率互换市场互联互(hù)通(tōng)合作相关业务(wù)，保护境内外投资者合(hé)法权益(yì)，维(wéi)护利率互换市场秩序，中国人民银行制定了(le)《内地与香(xiāng)港利率互(hù)换市场互联互通合作管(guǎn)理暂行办法》，现予以公布(bù)，自(zì)2023年(nián)4月28日起施行。

　　中国人民银(yín)行有关部门负责人表示，未来中国人(rén)民银行将根(gēn)据市场发(fā)展情况(kuàng)，适(shì)时增加投资品(pǐn)种，调整交易(yì)和清算额度，优化交(jiāo)易(yì)清算(suàn)安(ān)排，为境外(wài)投资者提供更加便利高(gāo)效的风险管(guǎn)理工具。另外，两地(dì)监管当局将结合各方(fāng)面(miàn)情况，在风(fēng)险可控(kòng)、对等互利的(de)原则下，适(shì)时研究(jiū)扩展至(zhì)“南向互换(huàn)通”。

　　以下为中(zhōng)国人民银行有(yǒu)关部(bù)门(mén)负责人就《内地与(yǔ)香港利率互换市场(chǎng)互联互通合作管(guǎn)理(lǐ)暂行办(bàn)法》答记(jì)者问

　　一、符合中国人(rén)民(mín)银行要求的境外投资者包括哪些？

　　答：符合《中国人(rén)民银行关于境外央行(xíng)、国际金融组织、主权财富基(jī)金(jīn)运用人民币投(tóu)资银行间市场有关事宜的通知》（银(yín)发〔2015〕220号）、《中国人民银(yín)行(xíng)关(guān)于进(jìn)一(yī)步(bù)做(zuò)好境外机构投资(zī)者投资银行间债券市(shì)场有关事宜的(de)公告(gào)》（中国人民银(yín)行公告〔2016〕第3号）和《内地与香港债(zhài)券市场互联(lián)互通合作(zuò)管理暂(zàn)行办法》（中国人民银行(xíng)令〔2017〕第1号）等文件要(yào)求、完成(chéng)银行间债券市场准入备案的境外投资(zī)者等，可根据《内地与香港利率互换市场(chǎng)互联互(hù)通合作管理暂(zàn)行办法》（以下简称《办法(fǎ)》）相关规定(pp7塑料杯能不能装开水dìng)参与“北(běi)向互换通”。

　　二、“北向互换(huàn)通”境内外(wài)投资者可以签署的协议范(fàn)围是什么？

　　答：根据《办(bàn)法(fǎ)》，境(jìng)内外投资者(zhě)开展“北向(xiàng)互换通”交(jiāo)易前可以与(yǔ)交易对(duì)手方签署经中(zhōng)国人民银行认可的衍生品(pǐn)主协(xié)议或其他协议，包括NAFMII、ISDA主协议以(yǐ)及(jí)中央清(qīng)算(suàn)衍(yǎn)生品执(zhí)行协议(yì)（CDEA协议）等衍生品(pǐn)协(xié)议(yì)。境内(nèi)投资(zī)者应当将是否(fǒu)签(qiān)署协(xié)议、签署(shǔ)协议类型等事项向(xiàng)中国外(wài)汇交(jiāo)易中心备案(àn)。目前，中国银行间市场交(jiāo)易商协会(huì)正在研究制(zhì)定(dìng)“互换通”衍生品协议，待其(qí)正式发(fā)布后也可供境内外投资者选择签(qiān)署。

　　三、“北向互(hù)换通”境外(wài)投资者的投资范围是什么？

　　答：“北向互(hù)换通”境外投资者现(xiàn)阶段可在银行间市(shì)场开展(zhǎn)符合集中清算要求的(de)人民(mín)币利(lì)率互换(huàn)交易。

　　四、《办法》中(zhōng)认可的境外(wài)电(diàn)子交易平台、境内电子(zpp7塑料杯能不能装开水i)交易平台包括哪些？境外投资者的对(duì)手方(fāng)、交易模式有哪(nǎ)些要求？

　　答：目前“北向互换通”下受认可的境外电子交易(yì)平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可(kě)应市场需求加入其(qí)他受认可的电子(zi)交(jiāo)易平台，受认可的境内电子交易平台为中(zhōng)国外(wài)汇交(jiāo)易(yì)中心(xīn)。

　　为便利(lì)境外投资者(zhě)开展人(rén)民币利(lì)率互换交易，“北向互换通”参照“债券通”相关安排，由境内投资者（即(jí)“互换通(tōng)”报(bào)价商）与境(jìng)外(wài)投资者进行交(jiāo)易，“互换通”报(bào)价商(shāng)名单可在中国(guó)外汇交(jiāo)易中心(xīn)网站(zhàn)上查询。

　　“北向(xiàng)互换(huàn)通”交易在境内电子交易(yì)平(píng)台达成，交易一(yī)经达成即视为交易已确认。境(jìng)外投资者可(kě)通过(guò)中国人民银行认可(kě)的境外电子交易平台与境内电子(zi)交易平台的连接，向境内电子交易平台发送(sòng)交易指令，与(yǔ)“互换通”报价商达成交易。

　　五、中国人民(mín)银(yín)行(xíng)认可的境内清算机构和香港证监会认可的境外清(qīng)算机(jī)构包括哪些机构？

　　答(dá)：目前，中国人民银行认可的境内清(qīng)算机构为银行间市场清算(suàn)所(suǒ)股份有限(xiàn)公(gōng)司（以下简(jiǎn)称上(shàng)海清算所(suǒ)），香港(gǎng)证(zhèng)监会认可的境(jìng)外清算机(jī)构为香港(gǎng)交易(yì)所旗下香港(gǎng)场外(wài)结算有(yǒu)限公(gōng)司(sī)（以下简称场外(wài)结算公(gōng)司）。

　　六、境外投(tóu)资(zī)者(zhě)开展集中清算的主要流程(chéng)是？

　　答：境外投资(zī)者需(xū)要申请获得场(chǎng)外(wài)结算公司清(qīng)算(suàn)会(huì)员资格或作为清算客户(hù)委托场(chǎng)外结算公司综合(hé)清算会(huì)员代理清(qīng)算，并(bìng)与场外(wài)结算公司(sī)综合(hé)清算会员签订客户清算协议。交易达成后，境内外清算机(jī)构对交易进行风控检查，对于符合集(jí)中清(qīng)算(suàn)要求的交易(yì)及(jí)时纳入集(jí)中清算。境外机构通过场(chǎng)外结算公司或其综(zōng)合清(qīng)算会员完成保证金及资金结算。

　　七、“互(hù)换通”下，境内(nèi)外清算机构(gòu)如何进行(xíng)衍生品(pǐn)交(jiāo)易的合约替代？

　　答(dá)：合约替代是指清算(suàn)机构作为中央(yāng)对手方针对(duì)已成交的交易(yì)充当(dāng)买方的卖方(fāng)和卖方(fāng)的买方的一种法律(lǜ)安排，并据此与买方和卖方建立两个新合约，以清偿买卖双(shuāng)方之间的初始债务。“北向互换通(tōng)”业务(wù)中，境外与境内参与者达成的(de)交(jiāo)易(yì)在经过上海清(qīng)算所与(yǔ)场外结算(suàn)公(gōng)司的(de)集中(zhōng)清算审核后，上海清算(suàn)所(suǒ)与(yǔ)场外结算(suàn)公司于当日(rì)将交(jiāo)易进行合约替(tì)代，进入集中清算，生成为(wèi)三个独(dú)立的新合约，分别为境外参与者与场外结算公司、场(chǎng)外结算公司(sī)与上海清算所、上海清算所与境内参(cān)与者之间的合约(yuē)。境(jìng)外(wài)与境内参与者之间将不(bù)再存在合同关系。对(duì)于未纳(nà)入集中清算(suàn)的(de)交(jiāo)易，依照成交双方约定的处置方(fāng)式进行处(chù)置。

　　八、“互换通”业务场景下的跨境资金(jīn)流动如(rú)何(hé)管理？

　　答(dá)：在“互换通”业务场景下，上(shàng)海清算所(suǒ)与(yǔ)场外结算公司(sī)之间的跨境资(zī)金(jīn)结(jié)算主要通过人民币跨境支(zhī)付系(xì)统办(bàn)理。同(tóng)时(shí)，场外结算公司(sī)可(kě)在境内银(yín)行开(kāi)立人(rén)民币基本(běn)存款账(zhàng)户和人民币“互换通”结算(suàn)专用存款账(zhàng)户（NRA账(zhàng)户），作为极端情况下应(yīng)急结(jié)算安排。NRA账户收(shōu)支范围包括：“互换通”交(jiāo)易结(jié)算资(zī)金(jīn)、因“互换通”交易结算(suàn)需(xū)要在应急情况(kuàng)下所融入资金的本息和(hé)费(fèi)用以及符合中国人(rén)民银(yín)行(xíng)规定(dìng)的其他收(shōu)入支出(chū)等。

　　此外，作为“互(hù)换通(tōng)”业务风(fēng)控方案的(de)一部分，上海清算所与场(chǎng)外结(jié)算公司(sī)将针对(duì)双方清算所之间的风险(xiǎn)敞口建立(lì)“互换(huàn)通”资源池安排。双方向(xiàng)“互换通(tōng)”资源池缴(jiǎo)纳担(dān)保品(pǐn)，该资源池独立于每一中央对手(shǒu)方从(cóng)各(gè)自清算参与者收取和追缴的保证(zhèng)金(jīn)、清算基金之外，不用于任何会(huì)员机构(gòu)的违约(yuē)损失分摊(tān)。上(shàng)海清算所向资源(yuán)池(chí)缴纳的资金存放在以场(chǎng)外结算公司名(míng)义于境外开立的“互(hù)换(huàn)通”专(zhuān)用账户，场外结算(suàn)公司向资源池缴纳的资金存放在以上海清算所名义于境(jìng)内开立的“互换(huàn)通”专(zhuān)用人民币/外币账(zhàng)户(hù)，相关账户(hù)内资金可(kě)豁免跨境债权债务登记(jì)及额(é)度(dù)管理要求(qiú)。场外结算公(gōng)司与上海(hǎi)清算所每日基于双方清算所(suǒ)之间(jiān)的风险敞口计算“互换通(tōng)”资(zī)源池要求，并通过境(jìng)内外存管(guǎn)银行办理人民(mín)币或外币资金的(de)跨境(jìng)划转。

　　有汇报(bào)责任(rèn)的机构(gòu)应(yīng)当及时履(lǚ)行报送义务。上海清pp7塑料杯能不能装开水(qīng)算所和境内资源(yuán)池存管银(yín)行应(yīng)当向人民币跨境收付(fù)信息管理系(xì)统（RCPMIS）报送跨境人民币收支(zhī)信息；被(bèi)撤销的交易(yì)如涉及双边结算(suàn)补偿金(jīn)的，相关(guān)境内(nèi)结(jié)算银行(xíng)应当进行(xíng)跨(kuà)境人民币收支信息报(bào)送(sòng)。上海(hǎi)清算所(suǒ)、境内投资者等相(xiāng)关主体应当按照规定履行(xíng)国际收支统计申报义务(wù)，原则上“互换通”交易和资(zī)源池(chí)业务由上海清(qīng)算所集(jí)中进(jìn)行国际收(shōu)支(zhī)统计(jì)申报(bào)，补偿金等不经(jīng)由上海清算所(suǒ)清算的交易或(huò)资(zī)金(jīn)收付，由境内投(tóu)资(zī)者等相(xiāng)关(guān)主体(tǐ)进行(xíng)国际收支(zhī)统计申报。

　　九、如何理解“北向互(hù)换通”实(shí)行额度管理(lǐ)？

　　答(dá)：为确保市(shì)场(chǎng)平(píng)稳运行，“北向互(hù)换通”充(chōng)分考虑境外投资者投(tóu)资银(yín)行间债券市场的情况(kuàng)，初期(qī)全市场(chǎng)每日交易净限(xiàn)额为(wèi)200亿元(yuán)人民币(bì)（即全部境(jìng)外投资(zī)者通过“北(běi)向互换通”开(kāi)展利(lì)率互换交易在(zài)轧差后的名义本金净额每(měi)日(rì)不超过(guò)200亿元人民币），清算限额(é)为40亿元人民(mín)币（即(jí)上海清算所与场外结算公(gōng)司之间净头(tóu)寸对应的“互换通(tōng)”资源池(chí)风险敞(chǎng)口上(shàng)限为40亿元人民(mín)币）。未来，可(kě)根据(jù)市(shì)场发(fā)展情况适时(shí)调(diào)整额度，并对(duì)外公布。

　　十(shí)、香港结算行应当遵守的人民币(bì)购售业务相关规定具体(tǐ)包括哪些文(wén)件？

　　答：目前，关于人(rén)民币购(gòu)售业务的相关(guān)文件主要包括：《中国人民银行关于明确跨境人(rén)民币业(yè)务相关问题的通知》（银发(fā)〔2011〕145号）、《中国人民银行关于(yú)调整人民币购售业务管理的通知(zhī)》（银发〔2013〕321号）、《中国人(rén)民银(yín)行(xíng)关(guān)于拓宽人民(mín)币购(gòu)售业务(wù)范(fàn)围的通知》（银发〔2015〕250号(hào)）、《中国人民银行 国家(jiā)外(wài)汇(huì)管理局公告》（〔2015〕第40号）、《中国人民银(yín)行办公厅(tīng)关于加强境外金融机构进入银行间外(wài)汇(huì)市场开展人民(mín)币购售(shòu)业务宏观审慎(shèn)管(guǎn)理有(yǒu)关事项的通知》（银办(bàn)发〔2016〕143号）、《中国人民(mín)银行关于完善人民币购售业务管理(lǐ)有(yǒu)关问题的(de)通(tōng)知》（银发〔2018〕159号）、《关于完善人民币购售业(yè)务(wù)境外参加(jiā)行和境外清算行进入银(yín)行间外(wài)汇市场有关事项的公告》（中汇交公(gōng)告〔2018〕42号）等。

　　香(xiāng)港结算行(xíng)在境内(nèi)银(yín)行间(jiān)外汇市场平盘头寸时，沿(yán)用现有境外清算行和境外参加行的业务模式、产品(pǐn)种类和信息(xī)报送等相关安(ān)排。根据《办法》和人民币购售业务管理规定(dìng)，香港结算行在境内银行间(jiān)外(wài)汇市(shì)场平盘头(tóu)寸时，应(yīng)当确保(bǎo)与其相关(guān)的境外(wài)投资者在本机(jī)构的(de)资金(jīn)兑换是基于“北向互换(huàn)通”的真实(shí)合理需求。

　　十一、如何理(lǐ)解“使用外汇参(cān)与(yǔ)交易的，其交易到期(qī)或(huò)不再继续参与的，原则上应当(dāng)通过(guò)香港(gǎng)结算行兑换回外汇”？

　　答(dá)：为方便(biàn)持有(yǒu)外汇的(de)境外(wài)投资者(zhě)通过(guò)“北向互换(huàn)通”投资内地银(yín)行间(jiān)金融衍生品市场(chǎng)，使用外汇的(de)境(jìng)外投(tóu)资者可在香港结算行办理外汇资金兑换(huàn)，香(xiāng)港结算行由此所产生的头寸可到境内银行间外(wài)汇市场(chǎng)平盘。初期，境外投(tóu)资者可选择一家香港(gǎng)结算行办理(lǐ)业务(wù)。香港结(jié)算行(xíng)为境外投资(zī)者办理外汇资金兑换(huàn)时(shí)，应(yīng)当做好真实(shí)性(xìng)审核相(xiāng)关工作，确保所(suǒ)兑换(huàn)的资金用于“北(běi)向互换通”交易。其交易到期所得的人民币资金，可(kě)继续(xù)投资，如(rú)用于非“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”投(tóu)资用(yòng)途，应当通过香港结算行兑换(huàn)为外汇。

　　十二、“北(běi)向互换通”交(jiāo)易报告有哪些(xiē)要求？

　　答：境内外投(tóu)资(zī)者和相关金融(róng)市场(chǎng)基础设施应当(dāng)向(xiàng)中国人(rén)民银行认可的交易报告(gào)库报告(gào)“北向互换通”交易相关数据(jù)。中国外汇交易(yì)中心是中国(guó)人(rén)民银行认可的“北向互换通”数(shù)据的交(jiāo)易(yì)报告库，在中国外汇(huì)交易中心达成(chéng)的“北向(xiàng)互换(huàn)通”交易，境(jìng)内外投(tóu)资(zī)者无(wú)需(xū)另行报告。此(cǐ)外，中国(guó)人民银行和相(xiāng)关监(jiān)管部(bù)门(mén)可以根据(jù)需要向基(jī)础(chǔ)设施调(diào)取与境外(wài)投资者投资活动相关的数据。

　　十三、《办法(fǎ)》发布后，还会(huì)发(fā)布相关配套业务细则(zé)吗？

　　答：配合《办(bàn)法(fǎ)》发布，境内电子(zi)交(jiāo)易平(píng)台、境内(nèi)外(wài)清算机构(gòu)将制订配套的业务(wù)规则等(děng)文件并对外(wài)发布。

　　十四、“互换通”未(wèi)来有什么发展(zhǎn)计划？

　　答：未来中国(guó)人民银行将(jiāng)根据市场发(fā)展情况，适(shì)时增(zēng)加投资品(pǐn)种，调整交易和(hé)清算额度，优化交易清算安排，为境外投资者(zhě)提供更加便利高效的风险管理工(gōng)具。另外，两地(dì)监(jiān)管当局将结合各方面(miàn)情况，在风险可控、对等互利的(de)原(yuán)则下(xià)，适时研究扩(kuò)展至“南向互(hù)换通”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 pp7塑料杯能不能装开水